投過曠視、第四范式、瀾舟的聯想創投，怎么看大模型熱潮？｜36氪專訪_CVC

文|蘇建勛

入行40年，聯想集團高級副總裁、聯想創投總裁賀志強最重要的投資心得是什么？

“獨立思考，別不懂裝懂。”老賀說。

那么，眼下AI浪潮再次席卷，國內甚至掀起“百模大戰”，賀志強怎么看？

“我還在尋找答案的過程。”老賀又說。

在今年7月“聯想創投周”活動后的采訪中，即使面對媒體，賀志強也毫不遮掩他對諸多問題的困惑，他甚至樂于談論他的困惑，比如：

“人類斥巨資研發了大模型，但大模型涌現后的神經網絡是什么樣的？OpenAI和谷歌大模型的神經網絡是終局嗎，還是會有下一波更Smart的？

數據：Blur TVL 跌破 1 億美元:金色財經報道，據 DeiLlama 最新數據顯示，NFT 聚合交易平臺 Blur TVL 已跌至 1 億美元下方，本文撰寫時達到 9000 萬美元，創下自 Blur Season 2 以來的最低水平，較 6 月 26 日觸及 1.73 億美元高點下降了近 50%。[2023/8/21 18:13:41]

基礎模型和垂直模型是什么關系？是應該先訓練大腦，再輸入專業知識？還是就訓練一個只懂專業的小腦袋？

類似GPT式的基礎模型到底會不會有開源？

離岸人民幣兌美元上漲逾500點:金色財經報道，據新浪報價，離岸人民幣兌美元上漲逾500點，漲幅擴大至超過0.7%，刷新日高至6.84元上方。在岸人民幣兌美元上漲421點，目前場外USDT暫報6.82，負溢價率為0.14%。[2023/1/7 10:59:06]

國內還有多長時間能解決算力問題？”

“都是沒有答案的問題。”賀志強說，但他也提到，更重要的是問對問題，“問對的問題，比答案更重要”。

在熱潮中冷思考，賀志強是這一輪AI周期中的冷靜派。

美聯儲會議紀要或將指向加息接近尾聲:1月4日消息，美聯儲在去年12月的政策會議上堅定承諾，今年將繼續加息，但速度會放緩，可能只會再加息四分之三個百分點。其會議紀要將于晚些時候公布，預計可能會讓人們進一步了解當前緊縮周期的最后階段將如何結束，以及美聯儲官員開始在多大程度上權衡經濟增長風險與通脹問題。會議紀要的整體基調可能仍將是解決通脹是政策制定者的首要任務。LH Meyer經濟學家Derek Tang表示，預計會議紀要“將傾向于反對過早放松”，并將重點放在利率進一步上升并保持在高位的可能性上。(金十)[2023/1/4 9:52:42]

加入聯想集團數十年，賀志強帶領聯想創投經歷過數次產業周期，就拿上一輪AI投資熱潮來說，寒武紀光鮮上市，曠視、第四范式成為當之無愧的獨角獸，再到后來寒武紀市值跌去四分之三，曠視多次IPO闖關未果——起起落落，老賀都經歷過。

Immunefi獲得2400萬美元A輪融資，Framework Ventures領投:金色財經報道，Web3漏洞賞金平臺Immunefi在A輪融資中籌集了2400萬美元。這輪融資由Framework Ventures牽頭。其他投資者包括Samsung Next、Electric Capital和Polygon Ventures。去年Immunefi籌集了550萬美元的資金，這使其現在籌集的資金總額達到2950萬美元。[2022/9/22 7:14:25]

然而，思考并不代表靜止，投資決策上，該開的槍還是要開。

在大模型創業公司的投資上，聯想創投有過布局，瀾舟科技是代表之一。2022年2月，北京瀾舟科技完成由聯想創投、斯道資本共同領投，創新工場跟投的人民幣近億元的Pre-A輪融資。

7月13日，聯想創投宣布獨家投資人工智能基礎大模型公司「nyonic」，該公司旨在打造面向行業的專業大模型。創始團隊包括歐洲科學院院士、OpenAIGPT核心成員，和原SAP全球高級副總裁兼全球AI負責人等。作為一家歐洲公司，nyonic總部設在德國柏林，同時在上海設立有研發中心。

在“百模大戰”的眼下，聯想創投出手不算多，談及相關投資策略時，聯想集團副總裁、聯想創投合伙人王光熙對媒體坦陳，過去聯想創投投資過不少AI公司，而大模型并不是一個跟以前截然不同的東西，“不是完全需要由另一波人做。”

從長遠來看，大模型的初創公司，是否能在資源上與百度、阿里、字節等巨頭PK，仍是未知數；一旦大公司開源，創業公司很難在巨頭的開源生態里分到一杯羹，競爭將極其殘酷。

伴隨周期更迭，行業也會在歷史演進中得到教訓，面對上一代AI公司的經驗，賀志強不再給出“未知”的回復，而是直接點出問題。

“第一波AI公司很多想借鑒移動互聯網的發展模式，這是錯誤的，什么叫移動互聯網模式？燒錢和壟斷，ToB怎么可能壟斷？這是最根兒的問題。”賀志強對36氪說道。

完整的產業落地方案，是AI公司曾經缺憾的另一要素。賀志強談到，AI公司需要去產線看一看，比如工業質檢這類場景，CV就只能解決一個技術環節，如果要完全解決問題，需要將AI做成完整裝備來交付。

作為投資公司，讓被投企業在企業場景中快速驗證技術能力，是聯想創投作為CVC的獨特優勢。

在算力愈發成為剛需的今天，聯想本身儲備的芯片、服務器能力更為重要，而在投資版圖中，聯想創投判斷未來十年世界對算力的需求仍有百倍增長，從2016年成立就將新計算作為重點投資方向，目前已投資布局了新的計算架構、應用導向的芯片設計、端邊云協同等算力相關領域，包括圖靈量子、寒武紀、芯馳科技、后摩智能等十余家企業。

從業務角度來看，聯想創投背后的聯想集團，對于創業公司來說也是潛在客戶，王光熙也表示，目前在聯想創投的被投企業中，與聯想有業務合作的占比約為50%。

最后一點，賀志強想提醒AI創業者，不要把未來的想象當成可以產業化的時間。“智能駕駛是很美好，但問題是能產業化的東西是什么？不能天天抱著想象不放棄，光燒錢不賺錢。”

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