兩年虧322億，曾經風光如今凄涼_自由現金

富力還能挺多久？

作者：今綸

開篇之前必須說明一下，所有數據、新聞都是來自于媒體公開報道、公司公告，抱樸財經不會采用任何網絡傳聞或者“某網友說”。

新聞顯示：廣州富力地產股份有限公司于近日新增2條破產審查案件，申請人分別為廣州市廣豐混凝土有限公司、廣東祥正商貿有限公司，經辦法院均為廣東省廣州市中級人民法院。

意思就是，這兩家公司希望富力地產破產清算，趕緊給他們結款。

法院裁定不予受理。

原因也很簡單：富力公司目前營業正常且未有證據證明該公司資不抵債，前述兩公司申請富力公司破產清算的證據不足，理由不成立，依法應當不予受理。

IntoTheBlock：比特幣30天波動率已降至兩年低點:金色財經報道，根據加密分析公司 IntoTheBlock 研究主管 Lucas Outumuro披露數據顯示，比特幣的 30 天波動率已降至兩年低點。此外，與前幾周相比，本周比特幣 ( BTC ) 和以太坊 ( ETH )前兩大加密資產繼續出現交易所流出，交易所提款可能表明投資者將他們的加密貨幣存儲在中心化交易所之外，該指標也表明市場參與者正在長期購買比特幣和以太坊。Lucas Outumuro還指出，追蹤消費意愿和使用加密資產需求的比特幣網絡費用本周較上周公布的年度低點反彈了 55%，而以太坊的網絡費用“在熊市標準中相對較高”。（dailyhodl）[2022/10/23 16:36:06]

以上是大家都認可的基本事實。

01上半年銷售同比跌一半

那么，富力為什么會“被破產”呢？

還不是因為2000萬的票據糾紛，一直拖著沒給，乙方就急了。

富力地產的說法是：這主要是由于雙方存在約2000萬元的票據糾紛，執行和解中因商務條件未達成一致而未簽署書面和解協議。

美元指數DXY觸及兩年新高100.84點:4月19日消息，行情顯示，美元指數DXY觸及兩年新高100.84點，日內上漲0.3%。（金十）[2022/4/19 14:32:15]

其實，人家給你干活了，也提供了勞動力和貨品，你直接給錢就完了，還要談什么商務條件呢？說到底還是沒錢了。

富力還能挺多久？

我們只拿公開新聞和數據來說話：

先看富力還有多少資產。

根據廣州市中級法院的裁定，其查明富力公司提交的2021、2022年度審計報告等材料顯示，該公司2022年度總資產合計1137.79億元;2021年度總資產合計1170.47億元。

▲圖源：民事裁定書

看起來不錯，還有1000多億的資產。

作為一個地產公司，房子賣得如何？

今年1-6月，累計銷售收入135.4億元，較上年265億元，下滑48.91%；累計銷售面積90.36萬平方米，較上年203.36萬平方米，減少55.57%。

挪威央行：在未來兩年內將對數字貨幣解決方案進行測試:挪威央行：在未來兩年內將對數字貨幣解決方案進行測試，加強對央行數字貨幣的研究動力。 （金十）[2021/4/22 20:47:09]

根據富力2022年年報，2022年富力地產繼續錄得大幅虧損，歸母凈虧損157.79億元；而在上一個報告期的2021年，富力地產歸母凈利潤虧損164.7億元，兩年累計虧損達到322億元。

▲圖源：富力地產公告

今年會不會虧？大概率。

02負債壓力越來越大

再來看看富力的現金流。

根據年報，截至2022年末，富力地產包括受限金額在內的現金總額為123.0億元，較2021年同期減少88億元；同時，其資產負債比率為170.8%，同比增加40個百分點。

現金在去年底才100多億，難怪供應商很難結到賬。

動態 | 加拿大兩兄弟在冒充HitBTC推特進行詐騙后面臨兩年監禁:據CryptoGlobe 12月21日消息，加拿大兩兄弟Karanjit Singh Khatkar和Jagroop Singh Khatkar假冒加密貨幣交易所HitBTC詐騙投資者超過14萬美元的BTC罪名成立，將面臨最高兩年的監禁。 Karanjit Singh Khatkar和Jagroop Singh Khatkar于2018年7月冒充@HitBTCAssist的Twitter賬戶誘騙受害者轉移價值數十萬美元的加密貨幣。根據法庭文件，此兩名兄弟對此指控已認罪。[2019/12/22]

今年上半年的銷售收入同比去年又跌了48%，你覺得現金流會大幅度增加嗎？

我看很難。

富力欠多少錢？

今年4月，惠譽提到的富力地產2022年財務報表的審計報告部分數據顯示，截至2023年3月底，富力地產的290億元人民幣銀行貸款和其他借款被認定為違約或交叉違約。

動態 | 調查顯示：27%受訪德國年輕人認為比特幣將在兩年內升值一倍以上:據The Paypers消息，Coincierge.de調查了2,054名德國成年人，以評估他們對比特幣的態度。調查結果顯示，27%的年輕人認為比特幣將在兩年內升值一倍以上；26%的受訪者認為比特幣價格至少會減半。對比特幣調查的分析還突顯出，大多數投資者更喜歡股票或交易所交易基金（ETF）等投資，18-24歲的人對選擇加密貨幣作為首選投資類型表現出興趣。[2019/5/2]

惠譽進一步指出，在2022年資本市場債務延期后，富力地產在2023-2024年面臨約50億元人民幣的資本市場債務到期。

惠譽估計，僅保持自由現金流中性，該公司需要400億元人民幣的合同銷售額。

富力今年上半年的銷售額才135.4億，很明顯，大部分的窟窿補不上的，而且負債壓力越來越大。

03土地不等于現金

是的，富力還有很多地，可以幫助它度過難關嗎？

富力地產年報顯示，截至2022年底，該集團擁有4710萬平方米的土地儲備，總開發價值約6400億元人民幣，到2023年，可提供高達1250億元人民幣的可售資源。

可是，大家要明白一個道理：有地不一定等于有錢，因為從地變成房子，然后賣出去，還有一個艱難的過程。不信你問問任何一個地產人，他一定會苦笑。

還有，把地變成房子需要很多錢，不要指望供應商墊款，大部分不肯墊款了。

即，有可售資源不等于一定能銷售出去，這個道理很簡單。

土地不等于錢，至少不等于現金。

你隨便在網上翻翻就知道了：土地流拍是常態，而且買地的一般是央企、城投、地鐵公司，大家都懂。

有些債權人已經和富力翻臉了，根據天眼查信息，目前廣州富力被執行總金額已經達到69.4億元。

翻臉了也未必能拿回錢來，因為是真沒錢了。

而且富力地產創始人、聯席董事長及總裁張力不在國內，遇到了麻煩。

2022年12月12日，市場傳聞稱富力地產創始人、聯席董事長及總裁張力在英國被抓捕。

對此，富力集團發布了一則聲明：張力因在中國宴請美國舊金山前公共事業部主管及為其提供酒店住宿而被指控涉嫌行賄，我方正針對此錯誤指控采取法律行動。

12月13日，富力地產又發布公告稱，本公司知悉有媒體報導倫敦法院就于美國一宗有關Z&LPropertiesInc.的待決案件向本公司董事張力授出保釋。本公司澄清并無就保釋提供任何保證金、其于Z&LPropertiesInc.(由張力及其關聯方擁有）并無權益及該案件將不會對本公司的業務及營運有任何重大不利影響。

據界面新聞援引彭博社2023年6月16日報道，現年70歲的張力同意從倫敦被引渡到美國，他將面臨涉嫌行賄的刑事指控。此外，根據英國法院文件，張力“同意在有條件保釋的前提下被引渡到美國”。

也就是說張力不在國內，將被引渡到美國是基本事實。富力的公告說“不會對本公司的業務及營運有任何重大不利影響”，好吧，我信了。

最后問一句：富力能挺多久？不知道。

我個人更希望看到富力有機會慢慢賣房還債，慢慢走出泥沼，降低杠桿，收縮業務，從此歲月靜好，不過，近70億的被執行金額頂在那里，那些債權人恐怕不會答應。

富力地產可能真的麻煩了，會有白衣騎士出現嗎？

難了，曾經的地產界的白衣騎士們個個都焦頭爛額。

憶往昔，2017年萬達集團遇到危機，打包出售一批酒店和文旅項目。富力公布對萬達資產的收購方案，以199.06億元的低價成功“撿漏”萬達集團旗下的77家酒店。不過后來最終數量減少為73家，金額也減少了9.51億元，降至189.55億元。

富力一時風光無二。

如今，富力地產因為2000萬被人要求破產清算，真是曾經有多風光，如今就有多凄涼……

這兩天，我在福州旅行，一位企業家朋友在五年前退出了地產業務，徹底轉型，我贊他真的是“人間清醒”。

另外一位金融界的朋友說：“你知道名字的那些閩系地產公司基本都熄火了”，我一時沉默。

福州、廣州的天都很熱，可是……

希望類似新聞少一點，希望各種合規合法經營的公司都能撐下去，大家都不容易。

Billions項目組

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