盧麒元｜中國的凱恩斯理論（深度）_MMT

中國的凱恩斯理論

盧麒元

大家好，今天是2022年12月10號，壬寅年冬月十七。我們今天是正式課，《通論》的第十九講——“中國的凱恩斯理論”。今天，談一下子凱恩斯理論存在的必要條件。

今天這堂課肯定是非常重要，因為我們其實要討論的，不是凱恩斯主義或者凱恩斯理論。我們可能要討論的，是中國二十大之后要走怎樣的一條路，從經濟學學理的角度我們來尋一下子路。

01

兩個題外話

在進入正式討論之前呢，說兩檔子事情。一件事情是北京的一些朋友在跟我講說有一些很著名的學者或者是教授，在用我的課件和課件里邊的一些資料。

我今天，想在這兒說兩句，就是其實我已經說過，二十多年前就有社科院的金融所的人在抄我的東西，最后是整篇的抄，還正式發表。我的編輯希望我采用法律行動，后來我拒絕，我說抄就抄吧，因為他名氣比我大的多。倒也不是因為名氣大，所以就不講道理、不講法理。是因為，我覺得特定的思想或者特定的想法在特定的時候，由特定的人物做某種非法的傳播，可能也有它正面的意義吧。所以，后來沒有追究，后來我在江蘇的某地遇到此人，他很尷尬，雖然沒有道歉吧，但是他那個意思我知道，就是不好意思啦。這一件事情，就算過去。最近，好像確實是，別人拿給我看，有一些著名的教授，在用我們的一些東西。

我在這里想說兩件事情。第一件事情：要表達對知識產權起碼的尊重，這不光是我一個人的知識產權，這是涉及到我們平臺這么多朋友，這是我們大家共同的知識產權，要表達對知識的一個尊重。第二件事情：還是要守法，尤其是大學教授，尤其是著名的學者，要守法，要給學生、給孩子們做出標桿和榜樣。雖說，偷書不算偷，但其實作為一種思想，它就是有原創的魅力。如果你把這個東西變成你自己的，堂而皇之的，其實不太好。好吧，我就說這么多。另外呢，這一周比較有趣，有些信息，我現在還沒辦法核實，可能耶倫會在年底之前辭去美國的財長職務。據說，可能是由美銀的總裁去接任。通常，美國財長這個位置是留給高盛的。這個變動，其實是意料之內的。因為，耶倫所要做的事情大部分都沒有做成，失敗了。作為中期選舉之后的民主黨，作為一個蹩腳的政府，還剩下兩年時間，他們可能，需要進行一次財政上面的投機了，我的直覺非常敏感。

其實，在巴厘島上面，耶大媽“關門教子”，那一段接觸和接觸之后所發生的事情，可能老百姓未必知道其中的意思、意蘊。也有可能是因為我在香港這個地方，我倒覺得洞若觀火。看著他們這一系列的眼花繚亂的操作，倒是有一些感受。有高興的地方，就是我們知道這一輪的博弈，算是告一段落了，中美之間在財政金融上的博弈，算是告一段落了。這是令人高興的地方。也仍然有，讓人憂心忡忡的地方。這涉及到，我們開始用六堂課，還剩下的六講，我們將系統的處理一下，“凱恩斯理論在中國”和“凱恩斯主義在中國”。其實目的是，想梳理一下子中國的經濟思想理論。我知道，現在混亂的程度到什么程度，我也知道這個混亂，不是由我國的學者和專家造成的，它主要是新殖民主義，在中國沉積四十二年的必然的這樣一個結果。翻篇，翻過這一頁，其實難度挺高的。因為，在思想理論這個角度，進行某種的對決。目前，中國的這個狀況還是挺……明年，是風火家人。我自己的看法，是“回歸”。“回歸”，包含了很多含義。其中，在思想上的“回歸”、“回家”，脫下外套回家，露出本來面目。這個，可能是中國思想理論界的一個重要的動作。那么，就讓我們從第十九講開始，完成這樣一個動作。這甚至是，一次偉大的回家，一次偉大的回歸，我們重新回到，中國人熟悉的、我們一直堅持的經濟理性上去。

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02

什么是凱恩斯理論

好，我們現在進入到，今天的正式課，其實我挺激動的。課爭取五十分鐘完，然后留點時間講一講這個市場。因為，畢竟是我們在中東，取得了歷史性的突破，這個對人民幣、對整個資本市場會產生深遠的影響。

這個，我今天簡單聊幾句，因為大家涉及到一個布局的問題。就是17號，我們將會用一個整個的聊天時間，來討論這個問題。因為，不光是北京的朋友，香港的朋友也很急，他們都在等，希望能有一個比較系統的看法。這個，涉及到全球的資本流轉問題。好，進入到今天的正式課環節。第一個問題，什么是凱恩斯理論？或者是什么是凱恩斯主義？這個問題，似乎不是個問題，因為你只要上互聯網，你點到凱恩斯，無論是百度百科，還是維基百科，都會對此事有一個基本的定義。但，這又是一個極大的問題。因為，對凱恩斯的理解，特別是中國人，在本世紀二十年代——2022年，對凱恩斯的理解，具有重要的歷史意義和現實意義。其實，我們講《資本論》，講《通論》，這兩部書真的不容易，太難了。讀懂它，太難，能把它說清楚，更難。好吧，我來說說，我對凱恩斯理論的一個概述。凱恩斯理論，我的第一個概述：凱恩斯理論，是“國家資本主義論的3.0版本”。我記得，我花了挺長時間，去讀馬克斯·韋伯的書。其中，我一直在關注俾斯麥，我在香港的家里，有一本《俾斯麥傳》，我讀了可能有三遍吧。

我的好朋友，這個武先生，他后來，又把這個德國史的一部分，他買來送給我。這個武先生是搞高科技的，他對德國歷史的敏銳程度，讓我驚訝。搞國家資本主義，最先搞的那個人，就是俾斯麥。我將俾斯麥的國家資本主義，定義為“國家資本主義1.0版本”。我順便再說一下子吧，因為多數的朋友，對西方經濟思想史或是西方近現代史不熟悉，所以對俾斯麥的更多的理解，認為他是一個軍閥，一個……總之不太好吧。我對俾斯麥的評價，極高，我甚至認為，俾斯麥是一個淳樸的社會主義者，你要知道，“社會保障”的起點，是在俾斯麥身上。我在講《資本論》的時候，講過德國的哲學家，講過這個康德、黑格爾，我也講過歷史學派。其實，俾斯麥是先于德國歷史學派，開始對德國的現實，進行哲學思考的人。由于俾斯麥的卓絕努力，他使得散亂的一系列的小國，變成一個強大的德意志帝國。成為一個統一的德意志帝國，才得以進行國家資本主義。沒有國家資本主義，就沒有德國的工業化和現代化。

在進行今天的這堂課的備課的時候，我其實想了，因為平臺上好多朋友希望我多講講歷史，是啊，我想將來有空，在2023年我們抽一堂課專門講一下俾斯麥。因為，理解一個國家的工業化進程、國家資本主義的進程和現代化進程，他做對了什么？做錯了什么？其實，對中國是有意義的。那么，我想我讀了三遍的《俾斯麥傳》，我應該抽一堂課到兩堂課，介紹一下這個歷史人物，因為我將他搞的德國的那一套，定義為“國家資本主義1.0版本”。當然了，俾斯麥主義深刻影響的不僅僅是德國，一系列的國家。其中，影響最為深刻的，就是日本。日本，后來也走向了國家資本主義道路，但是他們最終都走向了軍國主義。就是，國家資本主義的兩條脈絡，一個是軍國主義，一個是社會主義。他們，最后走向了軍國主義。而且，德國和日本，為他們的哲學思考的不完善，付出了慘痛的歷史代價。當然，有他們正面的意義，他們的國家資本主義，迅速地完成了工業化和現代化，它有正面的意義，它也有負面的問題。就是，他仍然缺乏偉大的思想家，完成這個歷史性的跨越。這是一份讓人驚嘆的，歷史遺憾。今天，這個信號，可能又有點問題，不能說俾斯麥，都不能讓談嗎？那么，國家資本主義的2.0版本，就是列寧寫的《國家與革命》。列寧創立了蘇維埃，這是國家資本主義2.0版本。這個版本，是在俾斯麥基礎上，加入了馬克思和恩格斯關于資本的理解。這個國家資本主義，由“君主特征”開始進入到“人民特征”，它具有社會主義性質。這是，國家資本主義的2.0版本。

Whale Alert：兩地址向Coinbase轉入3749枚BTC，價值1.12億美元:7月20日消息，據Whale Alert監測，兩地址向Coinbase轉入3749枚BTC，價值1.12億美元。[2023/7/20 11:05:19]

其實，這件事情我已經談了N次了，我也知道，我引起了左翼的一些不必要的混亂，就是左翼的好多朋友說，你為什么非要說《國家與革命》是國家資本主義的理論呢？你為什么，非要說馬克思寫的第三卷，就是想寫“國家與資本的關系”，而馬克思本人由于種種原因沒有完成這項工作，由列寧完成了。我認為。馬克思第一卷是價值論，第二卷是資本流轉，第三卷，現在第三卷還是資本流轉，是恩格斯他們攢的，還是談資本流轉的。而真正第三卷。就是列寧寫的《國家與革命》。我認為。他才是談“國家與資本的關系”，而他將國家與資本的關系，最后完成的理論是：“國家資本主義”。這件事情，為什么非要說它是國家資本主義？因為，它不是社會資本主義，它距離社會資本主義、甚至社會主義還有著一段距離。我們研究歷史，必須擁有哲學的高度和歷史的縱深，我們必須面對慘烈的現實。我一直在強調：“經濟理性的悖論”，正確，往往意味著經濟不理性，過度的某種正確的論述，其實是一種巨大的傷害。我們熟悉中國歷史的，都知道什么叫“王明路線”，對吧？非要去奪取大城市，非要去搞教條主義，正確，然后導致革命失敗，導致長征。認為“以農村包圍城市”這道路，是富農路線，是小農意識，不正確，而它在經濟上是理性的。對列寧的《國家與革命》，我相信很多人，可能真沒有用心去讀過。其實我建議好多朋友，不要去讀，那些當代的一些什么經濟學的著作。其實，我像類似于薩繆爾森經濟學、曼昆的經濟學，這些東西都讀完了，我還是建議老老實實讀幾本，可能不叫經濟學著作，但它確實對經濟學是有意義的東西。好好的讀幾本書，站在哲學高度上、歷史縱深上，把一些歷史的脈絡搞清楚，這樣的話可能對做學問，有巨大的幫助。我要說的是，列寧認為對沖帝國主義的方法，必須由人民建立的無產階級專政的國家，來掌控全部資本。由無產階級專政的國家，代表人民代持資本的方式，我們叫它國家資本主義，是國家來持有資本。之所以，用“國家資本主義”來區別“金融壟斷資本主義”，來區別“官僚壟斷資本主義”，來區別“社會資本主義”，我是有想法的。因為，在《廣義財政論》里邊，我們要談“資本流轉”，在《新社會主義通論》里邊，我們要談“產權問題”，都離不開這個問題，這個問題‘其實也想了很久了。這讀《資本論》也好，讀《通論》也好，我們一直在看“資本的占有”、“資本的積累”、“資本的流轉”。

其實，馬克思很厲害的，馬克思抓住資本問題討論問題，是真的厲害的。那么，還有一個厲害的人，我始終認為，凱恩斯是馬克思的好學生。當然，凱恩斯認為他的老師是劍橋的，他的老師，我也覺得非常厲害，數學那么好。但，有的時候不能……就是沒辦法。有些老師，他是形式上的老師，但他不一定是精神上的導師，可能馬克思和凱恩斯的關系就是這樣的。

凱恩斯的理論——凱恩斯理論或者是凱恩斯主義，我認為是國家資本主義的3.0版本。他論述的是，資產階級國家或者資產階級專政的國家，如何搞國家資本主義。這和列寧的想法，是不一樣的。列寧。是在無產階級專政下。搞國家資本主義；凱恩斯，是想在資產階級專政的國家，搞國家資本主義。這是，3.0版本。而且，這個3.0版本，挽救了已經進入到金融壟斷資本主義的，資產階級專政的西方國家，或者是挽救了資本主義。他有續命的作用，而且今天依然發揮著巨大的影響。這是我們給凱恩斯理論的，第一個定義。記著：凱恩斯理論是國家資本主義的3.0版本。這是我給的，可以不同意，但是還是提醒有關的學者、專家、教授，在使用我們的一些看法的時候，請尊重知識產權，不要簡單的進行某種盜用，或者是將我們提出的一些系統性的想法據為己有，這樣不好。因為，知識這種東西，就像是勞動，它有原創，同時，它有一個起碼的尊重，要尊重別人的勞動，不要動不動就胡鬧。我們給的第一個定義，是有目的的：就是凱恩斯3.0的版本，作為國家資本主義3.0版本的凱恩斯理論或者凱恩斯主義，有歷史的局限性。

孫宇晨：波場TRON主網啟動5年來成就斐然，肩負全新使命再出發:據官方消息，6月25日，波場TRON創始人、火必Huobi全球顧問委員會成員孫宇晨發布推文慶祝波場TRON 5周年獨立日，孫宇晨表示，作為波場TRON的創始人，在這個特殊的日子里，他由衷感謝大家的一路相伴和支持。“讓我們一同共創未來，我們的故事才剛剛開始。”孫宇晨說。

孫宇晨在推文附帶的慶祝視頻中表示，“過去5年，我們一直致力于推動互聯網去中心化。如今我們又有了建設元宇宙金融自由港的全新使命。在此過程中，我們不斷加快國際化與合規化的腳步，積極推動生態繁榮發展，布局行業各類賽道，并在教育、環保、人工智能等領域長期落實工作。我們構建了一套成熟的由公鏈、交易所和穩定幣組成的基礎設施，充分服務于社區每一個用戶。我們可以自豪的說，我們一直熱愛并忠于這份事業。”

此外，孫宇晨直言，用戶的信任是波場TRON最核心的競爭力。他希望在未來攜手全球80億人，共同實現金融自由。[2023/6/25 21:59:16]

中國，現在正在經歷偉大的歷史轉變。我講過，我們在1979年之前，是經典的中國式的國家資本主義，跟蘇聯有一點區別。然后，鄧公改革開放將國際資本、社會資本引入，形成了中國目前混合資本主義的生態。這個生態，由于擁有了國家資本主義的優勢，又同時獲得了社會資本與國際資本注入的活力與動能，所以中國創造了經濟奇跡。然而，然而，在創造奇跡的時候，我們這個混合資本主義，也在自己生長的過程中，遇到了兩個問題：一個問題，是官僚壟斷資本主義；一個問題，是金融壟斷資本主義。對我們這個混合體，某種破壞、蠶食。它們，像病一樣，不斷感染，在異化、在變異。那么，我們在理論上，需要進一步的往前走，中國需要“國家資本主義4.0版本”，也就是——新凱恩斯主義。這是，我們今天第十九講目的所在。好。今天講的，什么是凱恩斯理論？第一定義，是凱恩斯是3.0，是國家資本主義3.0。第二個，凱恩斯理論是國家干預社會再分配的系統性理論。請注意，它確實是國家干預，但它不是國家干預經濟運行本身，很多人錯誤理解了凱恩斯。因為，凱恩斯理論，與傳統的2.0版本的計劃經濟理論，最大的區別在于，它不是計劃經濟。非常重要，它干預的是社會再分配本身，而非經濟運行中的一般的內容，或者是……這非常重要，這非常重要，很多人理解錯了。凱恩斯理論這個3.0和2.0的最大區別，在計劃經濟上面。凱恩斯，仍然是主要依靠市場來配置資源的，但是關于再分配的部分，國家強制性干預。國家強制性干預再分配，就會導致三件事情發生。

我再說一下子讀《資本論》：第一、它會導致“資本積累”出現變化。這個資本積累的源泉，到底在哪兒？以前是殖民地搶，后來沒了；后來是老百姓創造的價值、利潤的集中，由資本家集中剩余價值；還有就是，通過國家創造信用、國家通過稅收、通過轉移支付來進行資本積累。“資本積累”,固然重要，它是一個社會發展的動能，非常非常重要。大家一定要記住，資本積累非常重要，但是，積累只是增加動能，更重要的是什么呢？是：“分布”。資本，在一個社會里正態分布，非常重要。我們有時間，將來談美國的時候，會談資本全球的分布。它是不是，正態分布？它是否，具有合理性？一個是，我們看它在一個區域的分布。比如說，它在中國，為什么資本會出現大規模南下、向深圳方向聚集？大規模的出走，向美國聚集？資本，為什么這個流轉，會出現了問題？資本的分布，為什么失衡？談分布問題，其實是凱恩斯理論，非常重要的部分，他當然是，深受馬克思《資本論》二卷和三卷的影響。當然了，凱恩斯真正牛的地方——就是《通論》里最牛的地方，主要是“積累和流轉”，就是第三個部分：“流轉”。“分布”這個問題,他有涉及，但談的沒有那么透。因為，這涉及到一個意識形態的問題了。就是資本的分布，涉及到的資產的分布、涉及到資產的占有、涉及到社會主義原則，這個事情是凱恩斯不能討論的問題，所以他談的更多的是“積累”和“流轉”。其中“流轉”,凱恩斯是非常牛的。那么第二個概述就是，凱恩斯理論，是國家干預社會再分配的系統性理論。這里邊，涉及到資本的積累。國家干預，怎么干預？水循環，為什么會構成資本積累？為什么會構成整個經濟的動能？為什么會形成新的預期？為什么會創造有效需求？這就是，《通論》里面要談的問題。第二個，是“分布”。為什么要談分布？如果，現在這個分布，全部在少數人手里邊，越來越集中于少數人手里邊，會出現什么問題？為什么預期沒了？為什么有效需求沒了？“分布”非常重要。第三個部分，是“流轉”。為什么加息縮表，全球資本會向美國流動？怎樣不流動？這也非常重要。我對凱恩斯理論第三個概述——我們第一個概述它是“3.0”；第二個概述是“再分配”；第三個概述，凱恩斯是關于“財政赤字資本化”的理論。這是，我的概述。

Celsius將19.8萬枚ETH轉入其質押池，將19.7萬枚ETH通過Figment質押:6月2日消息，據 21 Shares 母公司 21.Co 鏈上數據研析師 Tom Wan 監測，Celsius 昨日將 22.2 萬枚 ETH 從他們的 stETH 提款地址發送到了自己的以太坊質押池，如果 Celsius 通過質押池質押所有 42.8 萬枚 ETH，將成為以太坊上第七大質押實體（58.6 萬枚 ETH）。根據最新數據顯示，Celsius 從其 stETH 提款地址收到 42.8 萬枚 ETH，后將 19.8 萬枚 ETH 存入其質押池，又將 19.7 萬枚 ETH 通過 Figment 存入到一個此前質押 ETH 的地址，并且保留了 3.2 萬枚 ETH。[2023/6/2 11:53:52]

我知道我一講課，或者是我一進行理論探討，肯定是把“左邊人”氣暈掉，把“右邊人”氣瘋掉，就是沒辦法。因為，我看了那么多講凱恩斯《通論》的，無論我國的經濟學家，還是外國的經濟學家的東西，他們講錯了。這不是我的事情，這也不能怪我，他們確實講錯了。凱恩斯理論，是關于“財政赤字資本化”的一個系統性的理論，這一點，非常重要。這個概述，就將“凱恩斯理論”與“貨幣理論”，與“奧地利學派”、“芝加哥學派”、“貨幣學派”，進行了關鍵性的分野。因為，赤字資本化，其實是國家資本主義非常重要的工具，或者是說最主要的工具。

“赤字資本化”是最重要的工具，而它的反動，就是赤字貨幣化——MMT，是非常反動的，是對凱恩斯的反動。實際上，美國的兩輪“QE”，都是“赤字貨幣化”的一種運行，而真正的“凱恩斯理論”是赤字資本化。“赤字資本化”的經典案例，就是中國的“鐵公基”，也是2023年我們在全力推動的水循環系統化建設。就是它，不能直接構成勞動者的收入，更不能直接構成資產的泡沫。為什么，我國會有姚姓的經濟學家談，給老百姓發錢，他不是一個人，他是一群人，主要北大、清華的。另外，還有一批人，提出來搞“新基建”。別人不知道，基建還有“新”和“舊”。“新”是什么？就是跟“數字”有關的，其實還是想動“地租”和“數據租”。什么意思？就是赤字泡沫化，繼續炒那個泡泡去。赤字貨幣化、赤字泡沫化，一個是讓赤字進入到個別人的收入，或者是某一群人的收入里邊，一個是進入到某一類型資產里面。這是，“凱恩斯反對者”或者是“反凱恩斯者”的經典設置，也是重要的區別。就是，我們討論性質、討論特征的時候，必須談出它經典特征。這樣概述凱恩斯理論，是不是合適、是不是完整？我當然知道，它不合適，也不完整。我甚至在某種程度上，是接受百度百科上面對凱恩斯理論的描述，我寧愿將我的“三條”作為補充，而不是正式的“解說”。將來，我在《廣義財政論》和《新社會主義通論》里邊，會對“凱恩斯主義”和“凱恩斯理論”做一個比較嚴謹的、嚴肅的論述吧。今天，因為我們是講《通論》嘛，我只是講出一個特質來給大家聽。

今天的第一個問題，是“什么是凱恩斯理論”，或者是“什么是凱恩斯主義”，我再將它做一點歸納：第一個，凱恩斯談的是國家資本主義，談的是國家與資本的關系，并且他已經是在俾斯麥、列寧基礎上的“3.0版本”。它不是軍國主義，不是社會主義，而是在資產階級治理環境下的國家資本主義。這個特點一定要注意到。第二個，凱恩斯理論是國家干預社會再分配的系統性理論，是干預再分配，而不是干預全部的經濟過程。這是與“計劃經濟”最本質的區別，它只干預再分配，它只是在分配領域里邊。好多人認為，國家推動基建，那就是干預分配，那就是創造就業，那就是創造收入，那就是創造預期。好吧，請記住我的話就行了，不用討論。凱恩斯理論，是國家干預社會再分配的系統性理論。第三個，凱恩斯理論是關于財政赤字資本化的系統性理論。記住這三條，這是本質特征。其它的概述，將來我們再講吧。一講到凱恩斯，這個時間，過得怎么這么快！那么，新時代有中國特色的社會主義，在這個前提條件下，凱恩斯的凱恩斯理論或者是中國的國家資本主義4.0的版本，是一個什么樣子呢？它是一個什么樣的樣式呢？就是，你寫《廣義財政論》或你寫《新社會主義通論》，你想說什么呢？你是怎樣思考的呢？請允許我、請允許我回到祖師爺那里去，回到馬克思那里去。馬克思寫《資本論》，真沒有寫完。馬克思《資本論》關于“國家與資本的關系”，雖然有了三個版本——俾斯麥版本、列寧版本和凱恩斯版本，但是這三個版本，依舊解決不了當下的問題，現在需要第四個版本，仍然是談“國家與資本的關系”，當然這個里邊要周延。我是主張，由“國家資本主義”為主導，逐漸轉向為：以“社會資本主義”為主導、“國家資本主義”為保障、“國際金融資本”為補充的新的形態。因為，必須讓社會資本至少與國家資本并駕齊驅，絕對的國家資本主義主導，一定是有問題的。在特殊歷史時期，比如說，完成工業化的過程中是可以的，但它不是究竟，4.0零版本要解決的，就是這個問題。抑或者說，回到祖師爺那里去，我們要討論三個問題：第一，資本積累的源泉；第二、資本的正態分布；第三，資本的合理流轉，這三件事情。其實，到了這個程度，我們的《通論》已經講到遠超本科層級了，其實是進入到這個碩士研究或者是博士研究的層級了。因為，這才是宏觀經濟學里面，最核心的問題和最根本性的問題。

Web3開發平臺Alchemy將推出Web3 DApp Store:金色財經報道，Web3 開發者平臺 Alchemy 宣布將推出去中心化應用（dApp）商店，該 Web3 DApp Store 旨在簡化用戶和開發人員對去中心化應用程序的訪問。Alchemy 增長戰略負責人 Jason Shah 表示，“我們將免費向對 Web3 感興趣的用戶和開發者開放平臺。我們將推出一個開放的、面向社區的商店，以提供清晰度和信任度給消費者。”（CoinDesk）[2022/12/6 21:26:19]

03

“凱恩斯理論”的必要條件

好吧，我們今天討論一下子第二個問題，然后今天的凱恩斯部分，就告一段落。因為我想了，這個可能要用六講的時間，來處理這個問題，一下子也沒有辦法全部講完，而且我也不想太快，整個《通論》里邊，涉及到的一些問題，好像很多問題沒有討論透。好吧，我們進入到，今天的第一個是“什么是凱恩斯理論”，第二個是“凱恩斯理論”存在的必要條件。

為什么，在很多國家“凱恩斯理論”是不成立的？凱恩斯理論不成立有兩個方面的原因：一個是，特定的國家對國家資本主義視為洪水猛獸，他們其實是反凱恩斯主義的。哪個國家？舉例，最經典的國家就是美國。其實，他們是反對國家資本主義的，他們的國父當年設計美國的時候，他們是反對國家資本主義的。所以美國，你研究美國財政、研究他稅收，你就知道，他的財政，是生長在州縣一級的。由于沒有中央的財政集權，就不存在中央集權，就不存在強大的國家資本主義基礎。還有一些地方，類似于像印度，他也沒有辦法實現這種“凱恩斯理論”。當然，他除了國家相對分裂，州的權力相對比較大之外，還有嚴重的階級和種姓問題。并不是，所有的國家，都具有“凱恩斯理論”存在的必要條件。

我在研究“凱恩斯理論”的時候，我也發現一個嚴重的問題：并不一定非要用“凱恩斯理論”來完成工業化和現代化，沒有“凱恩斯理論”也能完成工業化和現代化，但是它是一個“非殖民”的國家必由之路，這有點復雜。好，我說一下子吧。因為，我們正在關注美國的歷史性轉型，美國正在迅速地向中央集權國家轉化，他正在開始變成他不喜歡的樣子，他正在開始走向他的反面。這個轉型的過程，會非常痛苦和復雜，而且可能完不成轉型。因為，“凱恩斯理論”存在的第一個必要條件，就是必須擁有一個強大的中央集權政府。強大的中央集權政府，集權的不僅僅是與軍事，而最核心的中央集權必須是財政金融主權。我甚至愿意，將第一個條件再具體化：強大的中央財政金融集權的政府，是“凱恩斯理論”存在的必要條件。老實說，感謝教員，是教員創立的新中國，為中國建立了強大的中央集權。請注意，這是中國，自西周到秦漢到現代以來，真正做到高度集權的強大的中央集權政府，她確實高度集中了財政主權、金融主權，甚至包括立法權、司法權、行政權等一系列的權力。核心，在于經濟類的主權，主要財政主權和金融主權，沒有這個，不要談國家資本主義，不要談“凱恩斯理論”，不存在那3.0的版本。。好，我為什么，不看好美國的財政金融改革呢？因為，實際上美國的總統，并不真實擁有美國的財政主權。因為，不管是稅收也好，所有重要的財政主權，它是個立法權，如果你搞不定這個立法機構，財政主權是不在總統手上的。另外，金融主權也不在總統手上，很大程度上，發鈔權甚至一些管理權，包括資金成本的管理權，也不在總統手上。美國，并非一個強大的中央集權政府，他在發展過程中是沒有問題的，但他在解決歷史遺留問題的時候，他出現了障礙。我對耶倫的辭職，一點也不感到奇怪。因為，按照我現在對美國總統的理解，對美國中央政府的理解，他們在重大財政和金融問題上是沒有能力的，可能需要一個偉大的家，可以將立法權、司法權、行政權在某種程度上完成統一和集權，才有可能開啟偉大的改革。也由此，我并不看好美國的再工業化進程，雖然他們把臺積電搬過去。

“凱恩斯理論”的第二個必要條件，就是必須建立強大的生產力水平。沒有強大的生產力水平，即便是有重要的自然資源，依舊是不行的。因為，類似于像俄羅斯目前的狀況是不行的。強大的生產力水平，意味著制造業，意味著豐厚的資本積累過程和資本流轉過程，意味著資本某種情況下的正態分布。就是，《資本論》里的三個：積累、分布、流轉，它都是建立在強大生產力水平上的，這是第二個必要條件。它的第三個必要條件，就是豐厚的財富積累和再分配潛力。中國，為什么可以進行2023年的改革？第一，我們有財政的潛力，可以通過赤字資本化進行積累。第二，我們可以對現有的資本分布，進行改革，我們可以通過直接稅，將分布更加合理、更加正態。無論是階級的合理、區域分布的合理、產業分布的合理，我們都可以通過中央集權的方式，予以解決。第三個流轉，我們可以通過國有房地產的方法，啟動沉沒于房地產里邊的社會資本，將資本的流轉速度提高，將沉沒于特定領域的地租和數據租里邊的資本，啟動起來，讓它重返實體經濟。很有意思吧，這才是“凱恩斯理論”。第四，足以擴容的外部發展空間。什么意思？大家注意到總書記訪問阿拉伯，那就是足以擴容的外部發展空間。它意味著三個東西：第一，它意味著廣闊的商品市場，它是我們廣闊的商品市場；第二，它是一個巨大的可依靠的金融市場，或者是資本源泉或者是資本來源地，既是商品的、也是金融的；第三，也是非常非常重要的，就是地緣，它是構成中國整體勢力范圍的版圖。第五個必要條件，維護區域乃至于全世界和平的武裝力量。沒有這樣一支武裝力量，不管是你要搞門羅主義，還是要搞帝國主義都是不可以的。所以，凱恩斯《通論》必要條件的第五個：是一支足以強大的武裝力量。今天的時間不夠，我們講了什么是凱恩斯理論，講了凱恩斯理論存在的五個必要條件。我就不重復了，因為這個時間過得很快，一個小時到了。我得簡單念叨幾句經濟類的問題，因為大家都在等，我只是花點時間講幾句，今天就這么多。

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2023經濟走勢觀察

今年以來，我們一直在觀察一個現象，就是美聯儲加息和縮表引發的，全球資本分布的結構性變化和資本的流轉。我們注意到，金磚國家并未如當年美國經濟學家所預期的，出現嚴重的金融危機和經濟危機。確實受到了沖擊，包括巴西、南非和印度都受到沖擊，俄羅斯因為戰爭的原因也受到沖擊，但并沒有引發他們認為會出現的，金融危機和全面的經濟危機。金磚國家，大體穩住了、守住了，這是一個非常重要的問題。它重要性在于，與過往的緊縮周期不同，金磚國家在某種意義上獲得了一種支撐，這種支撐，主要是來自于中國或者是人民幣的支撐。無論是巴西、印度、南非，還是俄羅斯，都獲得了中國市場和人民幣的強有力的支撐。其中，包括非常重要的貨幣互換等等，還包括了一些必要的財政支持。

金磚國家，在已進行了若干輪的加息縮表過程中，并未爆發全面的金融危機和全面的經濟危機。甚至，我們已經可以初步給出結論，他們挺過了這一輪的美元的收割。這涉及到我們對形勢的一個基本判斷，如果金磚國家全部頂住了、沒有被收割成，也就是說，金磚國家可能不會由朱格拉周期的第三階段——“衰退”，進入到朱格拉周期第四階段——“蕭條”或者“大蕭條”。甚至，以中國為代表的金磚國家，包括俄羅斯、包括印度、包括巴西、包括南非，甚至包括中東國家、包括東盟國家，有可能在朱格拉周期的第三階段衰退階段，在2023年滑出衰退，不是進入蕭條，而是進入再增長。目前，我們正在研究的，就是這么一個問題，就這么一個問題。如果，這個判斷是準確的話，那么現在所有的經濟學家、專家和學者對經濟未來的判斷，都存在嚴重的誤判。誤判在哪里？如果，不進入大蕭條，金磚國家可能從衰退中走向增長，哪怕只是緩慢的增長，那么意味著一個新的周期、一個跨周期的現象產生，它對經濟的影響是什么呢？我們的想法是，在觀察了美國市場之后，我們想法是：這可能不是高科技新一輪的增長，因為，金磚國家在高科技領域里邊并不具有絕對優勢；這也不會是傳統的資產泡沫，不管它是地租還是數據租的新一輪泡沫，這也不會。不是高科技、不是資產泡沫，會是什么？會是金磚國家，包括東盟和中東在內的國家，一次制造業大發展的過程，或者生產力大發展的過程，或者基建大發展的過程。它意味著。可能會在2023年上半年，出現一次莫名其妙的商品的牛市，可能進入一次難以想象和難以理解的商品的牛市。這個事情，我今天不給結論，此事仍有待觀察、仍有待觀察。

其實，道理也非常簡單，金磚國家里邊，不管是俄羅斯，不管是巴西，也不管是南非，都是重要的資源的提供者。作為資源的提供者，如果他們不想陷入嚴重的危機的話，那么他們在商品定價權上面，要做足功夫了。目前、目前，在嚴重超發，在美元、歐元、日元、英鎊嚴重超發的環境下，如果你愿意廉價的去出售你的商品，去增加你的供給的話，那可能又導入了過往的生產過剩的危機。這一回，可能不是。我們在看黃金、石油，最近鎳瘋掉了，我們在看一些大宗商品基本的走勢。如果，我們對經濟形勢的判斷，是準確的話，那么該做什么，可能不用我說，你已經知道了，該做哪些方面的選擇，不用我說、你也知道了。好在，平臺上的朋友，仍然躲在黃金屋里面，我們還是按既定方針辦吧。當然了，要仔細地分析和研究，如果我說的朱格拉第三周期直接結束，就是跨越了第四周期，這個可能性是存在的，那么我們將會做出及時準確的策略性調整。我身體，恢復得不錯，但還是沒什么力氣，今天就這么多。明天下午三點鐘，有時間拾遺補缺，下周好好聊一次天。另外呢，國內基本上，是放開了，香港這兒非常嚴重。在香港，我自己身邊90%以上的人，都是大俠了，不是楊過就是楊康，還有王重陽，總之羊羊羊。結論非常簡單，如果你是年輕人的話，其實連吃藥都沒必要；如果你年長或者是有其他一些疾病，體質比較弱的話，建議你準備，香港最好的東西就是“必理痛”，那里邊有退燒、有止咳，就夠了，頂多再有止吐，退燒、止咳，夠了。必理痛，我身邊這些人看了看，頂多吃半板，就是一次吃兩片，一天吃三次，可能一天就結束戰斗了。我沒有聽說過，有人吃完了整板藥的，他們都說就是剛開始會難受一下。如“必理痛”解決不了問題的話，年長者，特別是七十歲、八十歲以上的年長者，家里邊可能要準備制氧機，就是需要做一點吸氧。因為，好多人會感覺到呼吸比較困難。呼吸困難是一個比較麻煩的事情，所以能有條件準備制氧機，沒有條件的去買兩個氧氣瓶也行。因為你們都登過高山，知道那個氧氣瓶，就是往嘴里邊給老人家，不舒服的時候給點氧氣。再一個也是挺重要的，因為會脫水的、會脫水的，因為呼吸急促、心跳加快、會出汗、會脫水，會不知不覺中脫水，光多喝水不行，要喝帶電解質的飲料。必理痛、電解質飲料、必要的氧氣，夠了，足矣、足矣，不用搞那么復雜，沒有必要。年輕人什么也不用吃，靜靜地休息就可以了。體驗一下子這個過程，也沒有什么大不了的。你總是要跟細菌相遇的，總是要跟病相遇的，總是要跟壞人相遇的，遇到它了，有可能你自己能將它處理得很好的。這是一個必須經歷的過程，正確地認識它，做好準備，剩下的沒有必要，既沒有必要恐慌，也沒有必要怎樣怎樣，這是必須經歷的事情。必須經歷的事情，就無所謂好壞，就無所謂對錯了，經歷它就是了。太多的討論毫無意義，太多的討論，表達的是你在乎、緊張，其實已經沒有必要了。

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