盤點“捕獲”費用最多的10大Web3項目，第一名居然不是比特幣_Arbitrum

Web3作為下一代互聯網的一部分已經成為主流共識，盡管人們趨之若鶩，然而依然還有不少人沒有看到Web3應用背后帶來的具體價值，不清楚它們的盈利模式，到底這些應用是如何盈利以維持自身發展的呢?

今天我們一起來盤點捕獲費用最多的Web310大項目，用看得見摸得著的“鏈上現金流”來解答上述疑問。

01Ethereum

從上圖可以看到，鏈上手續費用最多的是以太坊Ethereum，其商業模式就是“出售區塊空間”，即區塊生產者生產區塊，把交易進行處理記錄在區塊上。

從簡單的區塊鏈節點發展到如今包括驗證、存儲、支持和維護等一系列功能，以太坊區塊的生態在不斷發展，鏈上的角色任務也在不斷豐富。這也意味著以太坊網絡使用量越多，就能獲得越多的手續費。

以太坊手續費的計算方式考慮處理交易所需的算力，即gas，gas費的價格有高有低，按照以太坊網絡的原生TokenETH計價。gas費多少與網絡流量直接相關，如果用戶支付更高的gas費，區塊生產者就會優先處理這筆訂單，不過更高的gas費根據區塊的大小也有上限。目前，以太坊鏈上手續費包括以下2個方面：1.Token交互gas費：當在以太坊上進行Token的交互操作，如Token的轉賬、授權和批準等時，需要支付相應的gas費用。2.其他gas費：在以太坊上部署新的智能合約時，需要支付合約部署費用。現在以太坊平均每天有超過950萬美元的手續費，位居第一，遠遠甩開第二名。這筆費用部分被銷毀以維持ETH的供需平衡，部分當作工資支付給區塊生產者或作為ETH流動性提供者的獎勵。

V神盤點以太坊2020年進步，包括PoS測試網及MakerDAO等:V神在推文中列出以太坊在2017年沒有、但是在2020年擁有的東西： Uniswap；http://Tornado.cash；Status；MakerDAO；ZK Rollups（如Loopring），吞吐量超過2000 TPS；PoS測試網；叔塊率< 10%，區塊Gas上限為1000萬；Gitcoin贈款。[2020/3/28]

02Bitcoin

與以太坊所帶來的眾多具有顛覆性的應用敘事相比，比特幣在加密領域的敘事是很簡單的。以往基本上區塊生產者都是以賺取Token交互gas費，盈利多少也受比特幣的價格波動影響。但自2022年12月14日比特幣NFT協議Ordinals推出以來，短短數月時間比特幣網絡已累計生成超過700萬個NFT，比特幣創收的方式在增加。這也讓Bitcoin的區塊鏈費用激增，日均達近300萬，目前躍升第二。目前，比特幣的鏈上手續費通常包括以下幾種類型：1.Token交互gas費：比特幣交易需要支付手續費，目前隨著NFT和BRC-20的發展，訂單量的增加，手續費也在逐漸增加。2.拓展數據手續費：比特幣網絡引入了隔離見證技術，使得訂單數據的存儲方式更加高效。因此，使用隔離見證地址發送比特幣訂單時，可能需要支付額外的拓展數據手續費。3.多重簽名手續費：在比特幣訂單中使用多重簽名地址時，由于涉及到多個簽名操作，可能需要支付額外的多重簽名手續費。Uniswap

03Uniswap

Uniswap是一個去中心化協議，是市場上最早的AMM之一，DeFi領域的先驅，也是以太坊生態系統中流動性最高的DEX。與其他DEX相比，其在市場份額、鎖倉量、訂單量、資金效率、供給側收入和Token持有者人數方面始終保持著穩定的增速。是什么讓Uniswap獨占鰲頭呢？相較于同賽道內的其它DEX，Uniswap具有較大的領先優勢，另外Uniswap能領先市場也得益于其團隊一直在努力改進協議，以適應市場需求，從2020年5月到現在，Uniswap已經進化到第3版，也有了自己的治理TokenUNI。作為一個DEX，Uniswap使用自動做市商(AMM)機制，其流動性機制分配是收入100%分配給流動性提供者，可以理解為流動性提供者的收入即代表了Uniswap的收入。這意味著平臺本身不賺錢，所有費用均由提供流動性的用戶控制和收取。當添加流動性時，在UniswapV2版本的AMM算法里，用戶需要支付的手續費是固定的0.3%，LPtoken提供者是不可選擇費率的；現在UniswapV3手續費可以有3個級別供選擇:0.05%、0.3%和1%。目前，Uniswap的費用目前排在以太坊和比特幣之后，位列第三，日均費用超過130萬美元。

動態 | 封面盤點2019十大酷科技 區塊鏈上榜:1月5日，由封面新聞最新盤點的2019十大酷科技出爐，其中包括區塊鏈，代表企業：支付寶。過去一年，支付寶區塊鏈技術落地超過40多個場景，也從不同的場景給用戶帶來便利和安全。據公開信息顯示，支付寶與阿里巴巴已經蟬聯兩年全球區塊鏈技術專利申請量最多的互聯網公司，其在共識機制、智能合約、可信計算、隱私保護、跨鏈交互上都取得了突破。[2020/1/6]

04BNBsmartChain

2020年，BNBsmartChain推出，這是Binance發展DeFi的進一步措施，是一種更新的與以太坊虛擬機(EVM)兼容的公鏈，支持部署智能合約和DeFi應用程序。由于較低的費用和擴展能力，BNBsmartChain在2020年作為以太坊的競爭者迅速增長。目前排行第四，日均交互費用達近50萬美元。BinanceSmartChain(BSC)的機制也類似于以太坊，所以收入來源類型也類似：1.Token交互gas費：當在BSC上進行Token的交互操作，如Token的轉賬、授權和批準等時，也需要支付相應的gas費用。2.其他gas費：BSC使用類似以太坊的gas模型，即在BSC上進行智能合約相關的操作時，通常需要支付一定的手續費，用于支付網絡維護和區塊生產者獎勵。

05AAVE

Aave是一個在以太坊區塊鏈上運行的DeFi平臺，它使用戶能夠在不需要中介的情況下借出和借入各種加密資產，通過Aave，用戶可以在任何時候訪問各種借代選項。原生TokenAAVE，可用于治理和賺取被動收入。通過抵押AAVE，Token持有者可以賺取6-7%的年收益率，以幫助保護協議免受任何流動性危機的影響。一項很受歡迎的功能是其“閃電代”，它允許用戶無需抵押就可以借入資金，這使套利者和尋求構建新的DeFi應用程序的開發人員很喜歡。與許多其他DeFi協議一樣，Aave通過在其平臺上收取的各種費用來創收。目前排名第五，日均收入超過25萬美元。這些收入主要由參與Aave平臺借代活動的用戶支付，具體來說主要包括以下幾種類型：

動態 | 中國日報網盤點2019年10月新聞熱詞匯總，區塊鏈包含在內:11月1日，中國日報網盤點2019年10月新聞熱詞匯總，其中包括區塊鏈技術應用。據悉，中共中央局10月24日下午就區塊鏈技術發展現狀和趨勢進行第十八次集體學習。中共中央總書記習近平在主持學習時強調，區塊鏈技術的集成應用在新的技術革新和產業變革中起著重要作用，要加快推動區塊鏈技術和產業創新發展。[2019/11/1]

1.借代費：向在平臺上代款的借款人收取的費用，通常在0.01%到25%之間，具體取決于所借資產、代款價值比和代款期限。這種商業模式產生是主要收入來源。

2.閃電代手續費：向使用平臺“閃電代”功能的用戶收取，允許他們在沒有抵押的情況下，在短時間內借入資金。費用通常為借入金額的0.09%。3.其他功能費用：Aave于2023年1月推出了Version3，在V3中，Aave提供收取額外費用，例如清算、即時流動性、門戶橋等手續費。

06Arbitrumone

由于以太坊主網上嚴重擁堵，gas費用居高不下，開發者提出了Layer2以改善以太坊網絡性能，提升訂單處理速度。ArbitrumOne是OffchainLabs推出的一款Layer2擴容方案，通過采用多輪交互型設計的OptimisticRollup方案，以實現對以太坊網絡的擴容目標。前兩個月因為Token分發備受業內關注，是最近新晉沖上榜單的成員，目前排名第6，日均費用超過18萬美元。ArbitrumOne的主要收入來源有：1.交易手續費：ArbitrumOne上的所有用戶在網絡上進行操作時都需要付費。費用分為兩部分：用于支付以太坊的費用和支付Arbitrum費用。支付給Arbitrum的費用就是ArbitrumOne的收入來源。

分析 | 交易所資金進出量全面下降 市場將迎來變盤點:據合約帝交易所鏈上轉賬報告顯示，截至北京時間7月24日18:00，今日BTC流入交易所15522個，較昨日下降29.2%，流出交易所21563個，較昨日下降13.39%。今日ETH流入交易所299081個，較昨日下降16.34%，流出交易所317349個，較昨日下降11.27%。合約帝入駐實盤分析師天啟資本分析認為，持續多日的震蕩行情依舊接近三角區間的末端，隨著交易所資金進出量和成交量的全方位下滑，近日市場將要迎來變盤點。[2019/7/24]

2.其他gas費：ArbitrumOne可能會實施基于使用的費用模型，要求dApp開發者或智能合約創建者支付使用ArbitrumOne網絡的費用。3.開發者工具服務費：ArbitrumOne可能會提供額外的工具、服務或開發者支持，以便幫助dApp開發者部署和使用網絡。這些工具和服務可以作為付費服務提供，從而為ArbitrumOne生成收入。4.合作收益：ArbitrumOne可能會與其他區塊鏈項目、dApp或服務提供商進行合作與協作，包括收入分成安排或其他商業模式，以產生收入。

07Sushiswap

Sushiswap也是建立以太坊上的DEX，于2020年推出，其主要目標是促進去中心化應用程序(dApp)的開發和增長，以及加密生態系統的更多采用。Sushiswap其實是Uniswap的復制品，都是提高流動性AMM模式的DEX，包括在運作模式還有界面上與Uniswap也非常類似。因此，費用來源也大抵類似。略有不同的是Sushiswap不像Uniswap把手續費全部給流動性提供者。Sushiswap的手續費是0.3%，而這0.3%的手續費將會分為兩個部分：0.25%的手續費會回饋給流動性提供者，剩下0.05%的手續費則會被協議收取，用來兌換TokenSUSHI，并分配給SUSHI持有者。而協議收取的1/6費用用于購買和銷毀SUSHI，以此減少Token供應并保持現有Token的價值。Sushiswap目前排名第七，日均費用近18萬美元。

動態 | 澳媒盤點12國加密貨幣稅制 日本稅率最高:7月23日，澳大利亞加密貨幣媒體Mickey發文盤點各國加密貨幣稅制，并指出日本加密貨幣稅率非常高。根據2017年4月實行的資金結算法修訂版，加密貨幣交易所產生的利益所得劃分為雜項收入，所得稅最高可達45%，作為伴隨著損失的交易市場稅率來說非常高。此外，該媒體列舉了以下幾個國家的加密貨幣稅制：1、德國：加密貨幣交易免除附加稅，持續保有加密貨幣一年以上可免除轉讓所得稅。全部歐洲市民向德國轉移資產時可免除轉移稅。2、新加坡：長期投資加密貨幣的企業和個人免除轉讓所得稅。3、葡萄牙：不像加密貨幣征收附加稅和所得稅，但企業通過加密貨幣交易所得的收益需要課稅。4、馬耳他：加密貨幣的日交易作為法人稅征收稅金，但個人投資者購買和擁有加密貨幣不用繳納稅金。5、馬來西亞：不需要繳納轉讓所得稅。6、白俄羅斯：對加密貨幣挖礦和對加密貨幣的投資不征收稅金。7、瑞士：對專業投資者的加密貨幣交易征收法人稅，挖礦被視為個人營業收入，但個人投資者的投資及交易不需繳納轉讓所得稅。8、加密貨幣被認為是資產，納稅方式和股票一樣；如果購買加密貨幣并保留一年以上，根據收入水平征收0%至20%的稅金。9、澳大利亞：當所有交易均被視為轉讓收入，并且兌換為澳元時要求保留所有準確的交易記錄；如果進行加密貨幣投資獲得的利潤，就要交納與個人所得稅相同速率的稅金。但如果持有1年以上的加密貨幣，將減免50%的稅金。10、以色列和瑞典：如果納稅人不能證明他們購買的加密貨幣的購買額，將會征收百分之百的稅金。[2019/7/23]

08GMX

GMX是一個運行在Layer2協議Arbitrum上的DEX，于2021年9月推出，主要以衍生品為主，TVL和市值方面在Arbitrum上都處于領先地位，如果放到圈內，也是佼佼者，目前排名第八，日均費用超過13萬美元。GMX是根據Chainlink預言機價格進行定價，可以訂現貨，也可以加杠桿體驗永續合約。協議依靠交易中產生的各項費用幫助流動性提供者和治理Token的持有者賺取收益。杠桿交易是GMX的特色產品，可以讓用戶在其中獲得高達50倍的杠桿，讓用戶有著中心化交易永續合約般的體驗。GMX中能夠給協議帶來收益的費用包括現貨手續費、保證金手續費、清算費用、鑄造和銷毀GLP的費用，其中主要為保證金交易產生的手續費；另外，GMX可組合性也為其帶來營收，因為它是一個無需許可的平臺，過35種以上的協議正在以某種形式在GMX之上進行構建，因此也被稱為“DeFi可組合性”或“DeFi樂高積木”。GMX主要費用可以總結歸類如下：1.交易手續費：如在GMX平臺內進行操作時，需要支付GMX作為手續費。2.TokenMint費：指GLPmint、銷毀或執行掉期的動態費用3.合作收益：GMX可以與其他公司合作，提供其平臺和服務，從而獲得合作收益。

09Optimism

和Arbitrum一樣，Optimism也是以太坊上最受歡迎的Layer2解決方案之一，可為以太坊網絡帶來更快的訂單速度和更低的費用。其目標是使DeFi變得更快、更便宜、更方便。隨著加密市場的不斷發展，越來越多的人開始注意到以太坊生態系統中的Layer2解決方案。比如3月Coinbase的提出的L2解決方案Base，使用的就是Optimism的技術。目前Optimism排名第九，日均費用超過12萬美元，其主要收益來源如下：1.交易手續費：同樣當用戶在Optimism上進行操作時，需要支付一定的費用，這些費用將被Optimism節點收集并用于維護和管理整個系統。與以太坊的費用相比，Optimism的費用可能更低，因為它能夠更高效地處理交易。2.其他gas費：Optimism是一個公共區塊鏈，可以為各種去中心化金融應用提供基礎設施支持。3.開發者工具服務費：Optimism也可以通過向DeFi項目提供支持和服務來獲取收益。

10MakerDao

MakerDAO是一個無需許可、多資產、超額抵押的借代平臺，并基于以太坊網絡創建了第一個去中心化穩定幣$DAI，被業內稱為以太坊上第一個成立的DAO組織，也是DeFi領域藍籌項目之一，目前機制發展成熟，生態在不斷擴張完善。同樣，MakerDAO也是雙Token經濟模型：MKR和DAI，原生TokenMKR作為治理和效用Token，可對平臺的更新與升級進行投票，DAI作為價值投資資產。MakerDAO的核心是通過超額抵押來維持穩定幣DAI與美元的1:1錨定。DAI是MakerDAO的穩定幣，與美元掛鉤，是市值最大的穩定幣與加密資產之一。只要用戶不斷提供抵押品來產生更多的DAI，這款ERC-20Token的供應就會無窮無盡。具體來說就是以DAI作為抵押品，因為DAI與美元掛鉤，其社區通過去中心化自治組織(DAO)管理DAI，用戶將加密資產以一定的強制平倉比率鎖定在Maker收益池中，以此來生成DAI，例如，125%的強制平倉比率要求每1美元的DAI背后抵押了價值1.25美元的加密資產。MakerDAO目前日均費用近6萬美元，排名第十，協議的收入有以下主要來源1.借代相關收入：如MakerDao發行的穩定幣DAI是與美元的價值相掛鉤的數字資產幣，用戶將加密資產作為抵押品鎖定在智能合約中，然后借出穩定幣Dai。MakerDao從借款人收取穩定幣DAI的利息，這是其最主要的收入來源。5月9日MakerDAO官方宣布推出的借代協議SparkProtocol，將允許用戶以1.11%的初始年利率借入DAI，借款利率由治理成員通過鏈上投票確定。2.穩定費和清算罰款費等、RWA清算收益：包括抵押品拍賣收入，如果借款人的抵押品價值下跌，抵押品可能會被強制清算。MakerDao會將這些抵押品拍賣，并從中獲得收入。

11小結

目前的收入這塊，公鏈以收取手續費為主，而DEX、擴容方案、DAO大多以交易手續費或資產借代費為主。

我們可以看到，目前少量頭部Web3公司已經發展出了一套具備盈利可能性的商業模式，至少已經有了創造收入的能力。這些公司多數還是以公鏈、交易平臺和DeFi為主，也是加密行業少數拿得出手的王牌項目。不過剩余絕大多數項目的盈利模式，還在進一步的探索中。

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