Web3，互聯網新造神“機器”？_元宇宙

2022年正式過半，投資圈沒有新風口。大消費賽道啞火，TMT投資人“轉行”，硬科技門檻高，投生物醫藥又被二級市場教做人。

這種情緒也直接體現在數據上——今年上半年，不管是募資端還是投資端，數據都是相當低迷。僅5月新成立基金同比就下降了36.15%，投資規模更是降至冰點。

而唯一一抹亮色，可能來自Web3。

近日，紅杉資本一口氣推出了兩只合計近30億美元的新基金，值得注意的是，這兩只基金的投資范圍都將擴大至Web3領域。在此之前，因為成功押注Web3賽道而名聲大噪的硅谷頂級風投機構a16z剛剛宣布成立45億美元的加密基金，這也是同類基金中迄今為止規模最大的一只。

不僅如此，今年以來，多個知名Web3項目乃至“獨角獸”的新一輪融資背后，都出現了人們所熟知的老牌VC。他們曾經在Web2時代投出了大量互聯網巨頭，如今則華麗轉身扎入了Web3的汪洋大海。甚至有人說，在當前這個時間節點，Web3使美元基金和人民幣基金難得地達成了共識。

相對于元宇宙、NFT這些更加“臉熟”的概念，Web3到底是什么意思？在這個龐大的生態中，哪個環節最有可能成為突破口？被Web3“占領”的投資圈，又在關注著哪些機會？

資本、巨頭，加速涌入Web3

BitValue Capital成立Web3香港創業加速器“223 Booster”:金色財經報道，全球投資機構BitValue Capital發起聯合倡議并宣布設立Web3香港創業加速器“223 Booster”，旨在推動香港Web3相關技術的發展，為優質Web3項目提供全面支持。據悉，“223 Booster”將幫助創業團隊在技術、生態發展和資本支持方面得到支持，同時還將邀請國際知名風險投資家、技術專家和Web3用戶社區參與其建設和項目孵化，首批執行委員會成員將包括BitValue Capital、IOST、Spark Digital Capital、BSCS、852Web3等機構。BitValue Capital曾在去年八月推出1億美元Web3增長基金，以鼓勵創新區塊鏈項目，該基金將專注于游戲工作室、元宇宙、GameFi、NFT、SocialFi、DAO和DeFi等領域的投資機會。（einnews）[2023/6/20 21:49:18]

Wayne是一家美元基金的合伙人。6月，他所供職機構近十名負責投資的同事，齊刷刷前往硅谷。他們各自負責著不同賽道的投資，但此行的目的卻很一致：對于大洋彼岸正在進行的這場Web3風潮，VC永遠存在的FOMO情緒讓他們坐不住了。

“其實之前我們就參與過Web3項目的投資，但因為Web3今后覆蓋的領域將分布在各個層面、環節，大家也想看看自己領域相關的Web3方向有哪些演變和機會。”Wayne告訴《每日經濟新聞》。

Alex是另一家美元基金的聯合創始人。在很多人眼里，他是一名關注TMT賽道的投資人，帶領團隊投出了大量前沿科技的知名企業。但早在幾年前，Alex就成立了一支小團隊，專門挖掘Web3領域的機會，也已經低調參與了多家明星企業的投資。

環顧四周，可以發現國內最主流的美元基金，特別是跨國美元基金，都已經非常積極地在Web3領域進行布局。

Thirdweb向在熊市期間部署過智能合約的開發者們空投NFT:4月18日消息，Web3開發者平臺Thirdweb宣布將向在過去18個月的熊市期間部署過智能合約的開發者們空投NFT獎勵。

根據細則，空投要求開發者們在2022年1月1日至2023年4月之間于Ethereum、Polygon、Avalanche、Arbitrum、Optimism等五條鏈上部署過智能合約。

所有NFT內都會有一個隨機分配的獎品，包括1 ETH、2023年共識大會門票、Crypto Packaged Goods創始NFT、1000 AWS積分等等。[2023/4/18 14:11:12]

不僅如此，人民幣基金也在默默關注著Web3賽道。一家知名人民幣基金的創始人就對每經記者表示，其投資團隊一直在研究Web3的相關投資機會。“Web3在國內還處于非常早期的發展階段，并且由于現在政策環境的原因很難形成比較好的商業模式。但我們一直在看Web3與其他行業和領域結合產生的機會，做了大量研究。”

在他看來，國內機構在Web3的布局可以追溯到上一次幣圈火爆的2017年左右，但是現在這樣“言必Web3”的氛圍形成也就是今年初。此前不少主流投資人因為各種原因都看不上這個領域，但隨著Web3受關注度越來越高，大家也紛紛放下自己的傲慢與質疑，開始去積極擁抱Web3的相關行業。

公開資料顯示，一股Web3熱潮正在席卷而來。目前全球共有近900只加密貨幣基金，分布在80多個國家。專注于加密機構資本的研究公司CryptoFundResearch估計，全球加密基金總規模高達692億美元，其中包括加密對沖基金、風險基金和指數基金。

在近期的一次發言中，a16z合伙人、被稱為“新風投之王”的ChrisDixon公開表示，目前超過一半在市場上尋找資金的初創公司都與加密貨幣相關，這說明Web3已經成為當前最熱門的投資領域之一。僅2022年一季度，這個領域的投資額就達到了近百億美元，是去年同期水平的兩倍多。還有機構預測，2022年Web3在應用端的市場規模將超過500億美元。

Web3投資公司Block2lx Capital旗下兩支新加密基金啟動募資:金色財經報道，據美國證券交易委員會官方網站披露信息顯示，區塊鏈及Web3投資公司 Block2lx Capital 宣布旗下兩支新加密基金 Block21x Polycoin Fund, LP 和 Block21x Topcoin Fund, LP 正式啟動募資，投資者的最低投資規模為 10 萬美元。截至目前，該風投公司尚未披露已募集到的具體金額數字。[2022/7/12 2:07:47]

巨頭們也不甘示弱，包括Meta、谷歌、亞馬遜在內的美國互聯網巨頭，已經先后付諸行動探索Web3，國內的“大廠”們也緊隨其后。騰訊此前就參與投資了Web3NFT游戲公司Immutable的兩億美元融資；與此同時，阿里和騰訊也都在打造國產化的NFT產品，推動Web3中國化。

除此之外，近年來Web3相關行業不斷有各類加密相關企業、平臺等涌現，互聯網時代的新一代“造神”運動正酣。

今年5月，《財富》雜志公布了2022年美國500強榜單，Coinbase成為首家殺入該榜單的加密公司，引發各界的強烈關注。要知道，在此之前a16z投資Coinbase八年爆賺4000倍的消息早已火遍投資圈，沒有誰不希望抓住或者成為下一個Coinbase。

在這樣的背景下，大量蘋果、亞馬遜等公司的高管辭職投入Web3項目，國內互聯網大廠也有一批“高P”放棄了穩定的高薪和可觀的期權，爭相投身Web3的創業大潮。類似的跳槽、挖角案例不勝枚舉，幾乎每隔幾天都會有消息傳出，刺激著人們敏感的神經。

“造神”背后，Web3到底是什么？

星巴克：將使用區塊鏈技術構建Web3數字“第三空間”并推出首個NFT:5月4日消息，據官方博客顯示，星巴克將基于區塊鏈技術構建 Web 3 數字“第三空間”并推出首個 NFT。計劃將數字社區 Web3 平臺打造為一個易于交互、可廣泛訪問的前端組合，并以快速且低成本的區塊鏈技術為后盾。此外，星巴克宣布將創建一系列品牌 NFT 集合，并建立世界級合作伙伴關系。星巴克相信 NFT 具有廣泛的潛力，成為增值業務收入來源，在此過程中使許多利益相關者受益，同時還可以創建一種新型的數字生態系統來補充星巴克當前的數字平臺產品。

此前報道，星巴克首席執行官霍華德·舒爾茨表示，星巴克將在 2022 年底之前涉足NFT業務。[2022/5/4 2:49:07]

條條大路通Web3，那么Web3究竟是什么？

其實“Web3”并不是一個新概念。2014年，以太坊聯合創始人GavinWood創造了這個詞，用來區別于Web1和Web2，但一直只在圈內受關注度比較高。隨著近兩年區塊鏈、NFT等發展，Web3才得以快速躥紅并出圈。

在中國移動通信聯合會元宇宙產業委員會執行主任、中國通信工業協會區塊鏈專委會共同主席于佳寧看來，Web1的特點是“可讀”，Web2則為“可讀+可寫”。在這兩個階段，用戶的數字生活高度依賴網絡平臺企業，盡管用戶已經成為網絡內容的生產者，但數據使用、價值分配規則完全由平臺制定，用戶并沒有自主權。而到了Web3時代，互聯網展現出了“可讀+可寫+擁有”的全新特征，用戶數據在鏈上存儲，可以自主選擇是否共享、與誰共享、共享多少信息數據。

“與目前的互聯網相比，Web3基于區塊鏈等底層技術，將打造一個由用戶和開源開發者主導的開放協作、隱私保護、生態共建的高維數字世界，為互聯網價值帶來新范式，也是未來社交、商貿、文娛和金融市場的基礎設施與應用。”他告訴每經記者。

趙長鵬：收購福布斯的目的在于借助區塊鏈和加密技術來幫助其進入 Web3 時代:2 月 11 日，Binance CEO CZ 接受 CNBC 專訪，就收購福布斯股份一事發表觀點稱，此次 Binance 收購的主要目的在于借助區塊鏈和加密技術來幫助福布斯進入 Web3 時代。

CZ 表示，收購完成后，Binance 將不會影響福布斯報道內容的獨立性。而是會專注于幫助福布斯進行 Web3 的嘗試。比如可以通過加密貨幣或發行 NFT 等方式，來創造一種激勵，形成 Read to Earn 的商業模式。當然，這只是許多種不同嘗試的其中一種可能性。

同時，CZ 表示 Binance 始終關注每個傳統行業的發展，未來還將通過投資的形式來幫助一些傳統行業進入 Web3 及區塊鏈領域。[2022/2/11 9:44:43]

落地，為Web3祛魅

今年5月，金沙江創投管理合伙人朱嘯虎發了一條朋友圈，說自己正在嘗試跑步賺錢，成功在國內帶火了Web3公司StepN出品的虛擬鞋。

移動端NFT游戲StepN成立于2021年10月，該公司提倡碳中和的生活方式，并提供MovetoEarn模式，顧名思義就是通過跑步來賺錢，玩家需要穿著“NFT運動鞋”在戶外步行、慢跑或跑步來賺取獎勵。

雖然一個月后StepN宣布退出中國市場，但這一波暴漲的人氣可能是繼周杰倫和他被盜賣出約300萬元的NFT頭像“無聊猿”之后，Web3應用的又一次大規模出圈。

“無聊猿”所屬的YugaLabs則成立于2019年1月，今年3月這家年輕的公司以40億美元估值完成4.5億美元種子輪融資，創下NFT領域單筆融資最高紀錄。最新消息是，YugaLabs的腳步沒有止于圖片NFT，他們正在向元宇宙進軍。

VC和創業者已沖入跑道

但真正的Web3遠未到來

對傳統VC來說，不管是投資形式、周期還是邏輯，Web3領域的投資與Web2都有著相當明顯的差異。

紅杉資本合伙人ShaunMaguire此前在接受媒體采訪時表示，紅杉數字加密貨幣基金首先投資于流動性代幣，即已經在加密貨幣交易所發行和即將上市發行的代幣。為了更好地推進加密投資，以風投業務起家的紅杉今年初已經拿到了SEC的注冊投資顧問資質，從而可以在美國開展股票資產等交易業務。

而這背后，正是傳統VC巨頭們投資策略的嬗變。在硅谷，股權投資已經不再是這些機構唯一的選擇，VC們開始采用通證的方式來投資Web3領域的初創公司。

朱天宇告訴每經記者，VC本身就是用創新的金融工具來支持科技創新，對于Web3的投資，大家也都在積極擁抱新的游戲規則。但他同時強調，投資機構對Web3領域的新玩法也處在摸索階段，并非只有中心化或者去中心化、投資股權或者通證這樣非黑即白的選擇。

“確實可能會發生一些變化，但不會是非此即彼、涇渭分明這么極端的情況。中心化到去中心化這中間存在多個灰度，未來股權+通證投資的方式很有可能長期共存，主要還是取決于不同的項目、不同行業的場景應用、以及這是不是最有效率的投資方式。”

而在劉佳寧看來，用股權還是通證的形式來進行投資，并不是VC等機構要考慮的本質問題，在募資協議上允許和控制交易風險的前提下都可以采用。究竟采用什么樣的投資方式，關鍵還是看項目方的考量，最終目標都是為了最大化自身估值、融到更多的錢和影響力。

但也有業內人士指出，從當下的情況來看，一些估值非常高的項目其實從來都沒有發行過通證，這也能說明一些問題。

當然，不同類型、背景的機構在Web3上投入的權重也各不相同。縱觀市面上的情況，主流美元基金出來的合伙人做的新基金更容易將Web3作為重點投資方向，Allin也不是什么新鮮事。但對于大型綜合類基金來說，Web3只是其中一個板塊。有統計顯示，老虎環球基金這樣的大型PE，Web3的頭寸可能只占到其整體資金配置的10%左右。

一方面是機構的快速進擊，另一方面Web3的創業者群體也在發生著巨大變化。

根據朱天宇的觀察，在Web3賽道，國外真正有底層價值創造邏輯、同時又實干的團隊確實相對多一些，但國內也有很強悍的創業者與戰斗力強大的工程師團隊，“有更多的成熟創業者，以及來自大廠的工程師、技術大神也開始下場，他們經驗更加豐富、也經歷過2017年左右的幣圈周期，能夠深刻地理解怎樣利用新工具、把握新周期所帶來的機會”。

毫無疑問，未來數字化技術對我們日常生活的影響會越來越大。雖然真正的Web3時代遠未到來，但虛擬世界帶來的資本泡沫也開始浮現。近日，傳奇加密貨幣對沖基金三箭資本陷入破產清算，就為行業重重地敲響了一記警鐘。

不過這也擋不住接連涌入的參與者。大家都在賭一個美好的、充滿希望的明天，令人擔心的不是泡沫，而是自己入場的動作慢了。

對此，于佳寧建議普通創業者，首先要做的是準確理解Web3，打通思維層面的壁壘，掌握“Web3思維=技術思維×金融思維×社群思維×產業思維”，否則很容易陷入“舊瓶裝新酒”的陷阱。

在他看來，移動互聯網Web2的紅利期已進入尾聲，未來十年將是Web3發展的黃金十年，“創業者需要深刻理解窗口期中涌現的各種可能性，才能從容理解未來Web3時代的大趨勢”。

記者手記|Web3的故事才剛剛開始

2021年的元宇宙，2022年的Web3，都是屬于各自年份的最火關鍵詞。如果說去年大家對元宇宙的關注還停留在概念的階段，那么今年不論是機構還是創業者，在Web3賽道都是投入了大量的真金白銀，做到了真正的躬身入局。

其實回過頭來看，除了一些早就在Web3領域有所布局的機構，很多VC這一波其實也是在被“推著走”。就像本文開頭提到的，相比往年熱鬧的賽道與投資，今年的一級市場可以用慘淡來形容。面對著募、投、管、退全鏈條壓力的投資機構們，也迫切需要一個出口，Web3的廣闊天地正好給了大家一個施展拳腳的舞臺。

于是，縱然一開始存在一些疑慮甚至觀點上的割裂，但現實情況是，我們看到越來越多的投資機構，不論美元還是人民幣基金，都開始投入Web3的星辰大海。有一些之前主要投資消費、TMT賽道的行業知名VC，在原本擅長的賽道遭遇周期性挑戰時也轉而積極布局Web3，并且已經開始逐步形成自己的方法論。更多的機構，則開始將Web3與自己之前已經涉足的領域、行業相結合，找到了將原有產業“升級”、但同時又可以將Web3“落地”的解決方案。

那么Web3到底是什么？這次的報道，記者采訪了大量的VC、創業者與行業專家，大家都從各自的視角出發，對Web3給出了定義。但事實是，到目前為止，這個問題在學術上并沒有一個統一、規范的答案，大家對Web3的理解還處于“仁者見仁”的階段。在報道完成期間，Web3的世界正在發生著劇變，一些風險也隨之浮出水面。

不過，這是任何一個行業從發軔、發展到成熟的必經之路。當大家討論得越多、越充分，Web3未來的發展方向可能也會更清晰，這也是我們要做這樣一篇深度稿件來探討Web3的初衷。

不論如何，當技術出現新的變化時，新行業、新模式乃至新的巨頭也有可能就此誕生。更何況，Web3才剛剛開始。

記者丨李蕾

編輯丨肖芮冬

統籌編輯丨易啟江

視覺丨蔡沛君

視頻編輯丨張涵

排版丨肖芮冬

每日經濟新聞

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