2021盧森堡極簡報告-投資環境_SSF

一、地理位置

盧森堡位于歐洲西北部，東鄰德國，南毗法國，北部和西部與比利時接壤。邊境線全長356公里，其中同比利時的邊境線長148公里，同德國的邊境線長135公里，同法國的邊境線長73公里。

盧森堡國土面積2586平方公里，南北最長距離82公里，東西最寬距離57公里。最高點為布爾格普拉茲峰，海拔560米，最低點Wasserbillig海拔僅為130米。盧森堡地勢北高南低，北部為阿登高原，森林茂密，南部為丘陵。

盧森堡地處東1時區，比格林威治時間早1小時，比北京時間晚7小時；每年3-10月實行夏令時，時鐘調快1小時，比北京時間晚6小時。

一、地理位置

盧森堡位于歐洲西北部，東鄰德國，南毗法國，北部和西部與比利時接壤。邊境線全長356公里，其中同比利時的邊境線長148公里，同德國的邊境線長135公里，同法國的邊境線長73公里。

盧森堡國土面積2586平方公里，南北最長距離82公里，東西最寬距離57公里。最高點為布爾格普拉茲峰，海拔560米，最低點Wasserbillig海拔僅為130米。盧森堡地勢北高南低，北部為阿登高原，森林茂密，南部為丘陵。

盧森堡地處東1時區，比格林威治時間早1小時，比北京時間晚7小時；每年3-10月實行夏令時，時鐘調快1小時，比北京時間晚6小時。

二、行政區劃

全國劃分為盧森堡、迪基希、格雷文馬赫3個省，下轄12個專區、116個市鎮。省長、市長由大公任命。首都盧森堡市位于盧森堡大公國境內南部旁帕依地區的中心，海撥300米，是一座擁有1000多年歷史的以堡壘聞名的古城。盧森堡市是世界上投資環境最好的城市之一，歐洲法院、歐洲議會總秘書處、歐洲投資銀行、歐洲金融基金會等國際機構都設在此處，此外還有來自比利時、德國和瑞士等國的幾千家大企業、大銀行。

加密市場遭遇自2021年1月以來最大的礦商拋售壓力:金色財經報道，FTX破產引發了市場持續低迷，市場遭遇了自2021年1月以來最大的單日礦商拋售壓力，CryptoSlate分析的數據顯示，2022年11月，平均哈希價格達到了0.05美元。比特幣目前的價格為17500美元，這使得挖礦不僅對小型礦商來說是無利可圖的，對大型礦商來說也是如此。每臺比特幣礦機大約9000美元，最新的Bitmain S19Pro ASIC礦機有1500天的回收期，平均哈希價格為0.06美元。（cryptoslate）[2022/11/14 13:01:08]

三、自然資源

盧森堡自然資源較為貧乏，森林面積近9萬公頃，約占國土面積的1/3。盧森堡98%的能源靠進口，主要是天然氣和石油產品。

四、投資吸引力

盧森堡在地理、政局、政策環境等各方面具有吸引外資的優勢。盧森堡位于西歐十字路口，西部和北部與比利時接壤，東部和北部與德國接壤，南部與法國接壤，跨境貿易、投資和就業活躍。具有戰略意義。

盧森堡的經濟社會環境對商業金融發展有利。盧森堡實施大公作為象征性元首的君主立憲制，黨派之間協商一致；歷屆政府均是民主選舉、平穩過渡，國家經濟政策保持高度的延續性；盧森堡擁有西歐發達國家中獨特的政府、雇主代表和工會三方協商機制，有利于避免社會沖突，使其成為多年來經合組織國家中罷工天數最少國家。

根據世界銀行2020年全球《營商環境報告》，在190個國家中，盧森堡綜合排名第72位。2018年《營商環境報告》，盧森堡在繳稅便利度方面全球排名第21位；總稅率20.2%，全球排名第20位，歐盟內稅率最低；稅務處理時間每年55小時，全球排名第5位，歐盟內用時最短。

盧森堡作為歐洲重要金融中心，實施嚴格的銀行保密法，私營銀行業務高度發達，資金出入沒有特殊限制；金融服務業發達，有理財、審計、稅務等咨詢服務專業；保險服務完善，便于風險投保。盧森堡的資產管理規模超過3.5萬億歐元，是歐洲最大的投資基金中心，在全球僅次于美國；中國銀行、中國工商銀行、中國建設銀行、中國農業銀行、中國招商銀行和中國交通銀行都選擇盧森堡作為其歐洲總部所在地，2017年7月，中國光大銀行在盧森堡設立全資子公司中國光大銀行股份有限公司(歐洲)的申請已獲歐洲中央銀行批準。2017年上海浦發銀行在盧森堡設立分行。

灰度BTC信托持倉量減少32枚 ETH信托持倉量減少202枚:美東時間12月29日，灰度信托持倉數據變化如下：

灰度BTC信托持倉量減少32枚（-0.01%），總持倉量為607108 BTC；

灰度ETH信托持倉量減少202枚（-0.01%），總持倉量為2937525 ETH；

灰度BCH信托持倉量減少16枚（-0.01%），總持倉量為239400 BCH；

灰度LTC信托持倉量減少79枚（-0.01%），總持倉量為1154508 LTC；

灰度ETC信托持倉量減少1009枚（-0.01%），總持倉量為12277765 ETC。[2020/12/30 16:02:28]

據歐盟統計局數據，歐盟單位勞動力生產率排名中，盧森堡多年來穩居第一位。在盧森堡工作白領大都通曉3種以上語言，有約40%雇員將英語作為主要工作語言。另外，盧森堡社保體系完善，費率較低、覆蓋面廣和高福利成為吸引人才的關鍵要素。

盧森堡整體經濟社會政策以便利化和包容性強為特征，有利于外國投資者融入當地社會。盧森堡居民有43%左右是外國人，就業人口中66%左右是外國人，75%的盧森堡人會說英語。另外，盧森堡教育體系完善、質量高，文化氛圍濃厚，旅游環境優美。上述“軟環境”均有利于吸引外國投資者。

世界經濟論壇《2019年全球競爭力報告》顯示，盧森堡在全球最具競爭力的141個國家和地區中，排第18位。世界銀行《2020年營商環境報告》顯示，2020年盧森堡營商便利度在190個國家和經濟體中，排名第72位。

五、宏觀經濟

21世紀以來，盧森堡經濟保持持續穩定增長。2008年盧森堡經濟受到國際金融危機的沖擊，出現衰退，增長率僅為0.8%；2009年為-5.3%；2010年盧森堡經濟出現回暖，經濟增長率達2.7%；2011年盧森堡經濟增速為1.6%；2012年受歐元區經濟危機的影響，經濟增速僅為0.3%；2013年經濟復蘇加速，經濟增長率為2.1%，人均GDP為10.99萬美元，2014年經濟繼續保持增長勢頭，增長率為2%，2015達4.8%，2016年達4.2%，2017年達4%，位居歐盟成員國前列。

據世界銀行數據，2019年盧森堡第一產業、第二產業、第三產業占GDP的比例分別為0.23%、11.77%和88%。

研究：到2022年，產業區塊鏈收入將達到10億美元:盡管全球區塊鏈收入在2018年至2020年間下降了35%，但產業區塊鏈收入卻增長了131%。產業區塊鏈收入的健康增長源于過去兩年中未受到更廣泛區塊鏈市場波動性顯著影響的少數應用。全球科技市場咨詢公司ABI Research估計，2020年這一類別的收入為3.74億美元。雖然一些消極因素無疑也會影響收入，但各種產業應用的潛力持續吸引投資。產業板塊是整體區塊鏈市場的關鍵驅動力，預計在未來幾年內會呈指數級增長。ABI Research預計，到2022年，這部分收入將達到10億美元，到2025年將翻一番。（Trade Arabia）[2020/12/10 14:48:37]

盧森堡財政狀況一直較好，財政收支基本保持平衡。2008年金融危機后發生短暫的財政赤字狀況，但金額較少。2009年和2010年財政赤字占GDP的比重分別為0.7%和0.8%，2011年開始轉為財政盈余。2011年盈余占GDP比重0.2%，2012年收支基本平衡，2013年盈余占GDP比重為0.1%，2014年盈余占GDP比重為0.6%，2015年達1.2%，2016年達1.6%，2019年財政盈余為13.84億歐元，占GDP1%。

截至2019年，盧森堡的外匯儲備為2.13億歐元。

2019年，盧森堡的通貨膨脹率為1.7%。

2019年，盧森堡的失業率為5.41%，低于歐元區平均水平。

截至2019年9月16日，國際評級機構標普對盧森堡主權信用評級為AAA，展望為穩定。截至2020年4月8日，國際評級機構穆迪對盧森堡主權信用評級為Aaa，展望為穩定。截至2020年3月6日，國際評級機構惠譽對盧森堡主權信用評級為AAA。

六、重點/特色產業

金融業、鋼鐵業和廣播電視業是盧森堡經濟的三大支柱產業。

盧森堡是世界最重要的金融中心之一，全球第二大基金管理中心和歐元區最大私人銀行業務中心。除了歐洲法院、歐洲議會秘書處、歐洲投資銀行和歐洲投資基金等設在盧森堡外，全球最大的多邊貸款方發行的債券就在盧森堡證交所上市。根據經合組織的最新統計，盧森堡是世界排名第四的國際金融中心，是歐元區最大的國際金融中心，也是歐元區內最重要的私人銀行中心，在全球是僅次于美國的第二大的投資信托中心。銀行、保險和證券在服務貿易中占舉足輕重的地位。盧森堡金融業涉及的產品系列齊全，服務高度發達，私人銀行、公司金融、資產擔保債券、證券化、國際退休基金、投資基金等均有涉及，且當地開發的保險產品出口活躍。

孫宇晨：2020年波場推出4.0升級，將隱私計算、PBFT一鍵發鏈等技術引入波場:8月5日15:00，2020年紛智云端峰會第三場直播正式開啟，本場云會議由元界DNA總冠名，螞蟻節點聯盟、金色財經聯合主辦，主題為“DeFi領航數字金融最前沿”。

TRON波場創始人孫宇晨首先回顧了2017年在紛智峰會上誕生了諸如波場、幣安、金色財經等行業頂尖的企業與公司。三年過去了，2020年波場推出了4.0強勢升級，將隱私計算、企業級服務、PBFT一鍵發鏈、跨鏈等全球最新技術引入波場區塊鏈，與此同時，波場入局DeFi取得強勢進展，最后他祝賀2020年紛智峰會取得圓滿成功。[2020/8/5]

截至2019年年底，盧森堡擁有127家上市銀行，其中外國銀行占78%；91家保險公司，包括42家財產保險公司、46家人壽保險公司和3家綜合性保險公司；還有208家再保險公司，組成了卓越的金融服務網絡。盧森堡的銀行業總資產達到8150.54億歐元，約是其經濟總量的11倍。截至2016年第4季度，金融業從業人員5.08萬人，約占總人口的8%，上繳稅收占國家財政收入的40%，金融業產值約占GDP的46%。

盧森堡作為金融中心，證券市場發達，早在1928年就建立了證券交易所，并于1962年批準了盧森堡第一只投資基金。1969年4月，世界第一筆外匯債券在盧森堡發行，此項創舉使得該證券交易所從大量涌入的歐洲貨幣中獲益匪淺，這些貨幣被轉化為歐洲債券，為世界各地的債權人所認購，盧森堡證券交易所開始逐漸成為歐洲債券的晴雨表。經過多年發展，盧森堡證券交易所已在國際證券和投資基金領域確立不可替代的位置，成為歐洲證券上市與交易的主要場所。截至2016年年底，來自29個國家企業在盧森堡上市發行的股票共有233只，債券2.58萬只，397家公司上市基金共有6507只；盧森堡證券交易所負責處理來自104個國家和地區約3000家公司4.2萬種有價證券，成為歐洲證券交易的一個重要媒介。盧森堡是世界第一大跨境基金分配中心，世界第二大投資基金中心。

大部分位居世界500強的銀行在盧森堡都設有分支機構，包括法國巴黎銀行、西班牙國家銀行、中國銀行、匯豐銀行、中國工商銀行等。

盧森堡金融推廣署數據顯示，盧森堡離岸人民幣業務特色鮮明，核心業務集中在點心債、人民幣合格境外投資者基金以及人民幣投資基金等三大領域。在點心債發行方面，盧森堡已經成為歐洲點心債發行中心。自2011年以來，共有103筆點心債在盧森堡發行。其中，2015年新發行點心債31筆，總規模為110億元人民幣。發行債券數量相比2014年上升34.78%。從發行主體來看，歐洲本地投資者點心債發行量占總體發行量的47%，來自美國、中國和其他地區的投資者分別占14%、5%和34%。在人民幣投資基金領域，截至2015年第三季度，盧森堡投資基金持有人民幣計價資產規模為2084億元人民幣，其中權益性資產總量為1699億元人民幣，比重為81.53%；債券性資產總量為382億元人民幣，比重為18.33%。

聲音 | 韓國國民銀行：到2025年要在數字相關領域投資17.6億美元:據韓聯社消息，韓國國民銀行表示，到2025年要在數字相關領域投資2萬億韓元(約合17.6億美元)，并將培養4000名數字化人才。此外，國民銀行將建立IT創新中心，以確保新的數字技術使用，如人工智能、區塊鏈、云計算、大數據和生態系統，強化全球企業與韓國金融科技企業間的合作伙伴關系。[2018/11/1]

盧森堡緊鄰法國北部阿爾薩斯—洛林鐵礦和德國薩爾煤礦，具有發展鋼鐵業的天然優勢。鋼鐵業是盧森堡傳統工業，是其工業領域里最重要的部門。目前就業人數約6000人。盧森堡本土鋼鐵業以煉鋼設備整體設計制造、開發生產技術程序軟件見長。2019年，盧森堡國內鋼鐵產量222.8萬噸，產值占GDP比重為1.5%。

盧森堡廣播電視業起源于20世紀初期，于1931年成立了廣播公司，1954年更名為廣播電視公司，1997年CLT公司與德國UFA公司合并組成歐洲最大免費電視和廣播公司CLT-UFA，2000年該公司與英國Pearson電視公司合并組成歐洲最大廣播電視集團RTL。目前該集團在10個國家擁有52個電視臺和29家廣播電臺，節目覆蓋整個歐洲。

歐洲衛星公司成立于1985年，總部設在盧森堡。該公司通過運營ASTRA、AMERICOM及NEWSKIES衛星系統為客戶提供電視、廣播和多媒體直接到戶的信息傳送服務，是世界第二大衛星運營商。其衛星信號全球覆蓋率達99.999%，該公司擁有衛星數量40顆，居歐洲首位、世界第二。公司還參股SESSIRIUS、QUETZSAT、CIEL等多家衛星運營商。

總部設在盧森堡的安賽樂米塔爾公司是世界最大鋼鐵集團。該集團在2006年由安賽樂和米塔爾兩大鋼鐵集團合并而成。安賽樂米塔爾集團2015年粗鋼產量1.3億噸，銷售額794億美元，員工總數20.94萬人。該集團在2020年全球財富500強中排名第146位。據最新數據，安賽樂米塔爾公司2019年營業收入706.15億美元，利潤-24.54億美元。

七、水、電、氣價格

盧森堡水電供應充足。水分為普通水和循環利用水，實行統一價格；電、氣價格則根據不同用途采取不同價格。供電局制定不同消費套餐，用戶可根據用電規模、用電時間選擇不同套餐，有關價格根據指數計算。

八、投資主管部門

盧森堡主管國內投資和外國投資的政府部門是經濟和對外貿易部。該部聯合盧森堡中小企業和旅游部、盧森堡商會等相關機構成立了盧森堡經貿促進機構“LuxembourgforBusiness”，是盧森堡政府面向外國投資者的“一站式服務”機構，可為投資項目提供咨詢。網址：www.investinluxembourg.lu

九、投資行業的規定

盧森堡對外商投資行業沒有限制，部分行業需要接受政府審批。外商所有或控制不受限制，只接受一般投資審查，內外資待遇相同。

盧森堡政府鼓勵外商投資的重點領域包括汽車配件設計生產、新材料技術、信息通訊、電子商務、媒體、物流、生命科學和節能環保產業等。

需要獲得政府有關部門審核、許可的投資行業主要有：金融類機構、保險公司、房屋地產中介、旅行社、建筑、獨立商業代理行、貨運、客運、超過400平方米的商場、旅館、餐飲、流動商販、保安、監控服務、臨時勞動力提供、職業教育、苗圃種植、園藝管理、沼澤地管理、等。相關規定可查詢1988年12月28日公布的《開業許可法》（Loi

d'établissement）及其修訂案。

十、投資方式的規定

外國企業投資盧森堡可采取多種方式，既可綠地投資，也可收購已有的企業。對于收購未上市的企業，除一些特殊行業外，法律沒有特殊限制，由買賣雙方自由交易；對于收購上市企業，一般分3種情況：購買企業股票；公開收購；投票權征集。

外國投資者在當地注冊公司要注意以下事項：

符合企業設立的先決條件，包括遵守商業道德、符合某些行業經營許可的固定、有固定的經營地址等；申請經營許可證；注冊企業；在當地社會保障局注冊企業信息；在當地稅務局注冊信息。

具體流程見以下網站的相關規定：

www.investinluxembourg.lu/en/invest/doing-business-luxembourg

購買企業股票比例沒有明文限制，但擬收購額超過投票權的1/3以上時，應通過公開收購程序進行。在外資收購過程中，應當做如下咨詢，包括法律咨詢、融資咨詢、清算機構和公共關系機構等。

主要規定有：收購要約需報盧森堡金融監管委員會批準，并向社會公布；收購價格應是提出收購之前12個月中最高股價，但CSSF有權做出調整；收購方對被收購企業股東應遵循按股權大小分配利益的原則；最終收購價格必須和公開的價格一致。

被收購一方有以下有限保護機制：股東大會在對抗收購前應通過有關決議，或可尋找收購條件更優惠的第三方來收購；收購比例超過90%時，少數股東可要求收購方購買其股份，超過95%時，收購方可自動收購少數股東股份；少數股東可要求收購方以現金方式支付補償額，有關額度需經過CSSF審核。

征集在盧森堡證券公司上市的企業的投票權，達到一定比例時需要向市場公布。征集投票權比例超過0.5%時，只需報CSSF備案，達到5%、10%、20%、1/3、50%或2/3時，還需向證券市場公布，公布期限為7天之內。

在投資并購方面的主要法律規定為《歐盟并購指令2004/25/EC》和盧森堡《并購法》。其他有關的法律包括：《商業公司法及修正案》、《勞工法》、《證券交易規定》和《交易透明法》等。在反壟斷方面的法律主要是2012年2月1日實行的《競爭法》，競爭局負責監察《競爭法》的遵行情況，歐盟委員會對反競爭行為具有管轄權。新法中將市場調查職能由經濟和對外貿易部轉到競爭委員會之下，競爭委員會是一個獨立機構專門負責查出競爭法的違法行為。

十一、設立企業的形式

在盧森堡，外國投資設立企業的主要形式有4種：有限責任公司、股份公司、合作公司和兩合公司。

十二、注冊企業的受理機構

在盧森堡注冊企業的受理機構是企業和商業注冊中心。企業經營審批機構包括：中產階級部、經濟部、環保部和勞動部。

十三、注冊企業的主要程序

最常用的盧森堡公司類型為有限責任公司和股份公司，其注冊程序大致相同，主要步驟如下。

開立銀行賬號。公司正式組建前即須開立賬號并打入注冊資本。須提交材料包括：公司章程草案、公司法人代表或其代理人的身份證明文件、公司注冊地址、通信地址、法人代表或期待代理人的法定地址、成立機構許可。公司正式組建后，應向銀行提交公司正式章程，如上述有關地址信息發生變化，需通知銀行。

組建文書的起草和公證。發起人必須委托律師或其他機構起草未來公司的組建文書。組建文書內容包括股東身份的確定、公司章程、股東大會的第一次會議和決議、已確定公司的地址、任命公司的董事和審計人。公司組建文書必須由股東親自或委托律師到盧森堡的公證官面前通過。公司自組建文書通過之日起成立并擁有一切法律行為能力，可以進行一切符合章程規定的業務。公司在盧森堡公司和商業注冊中心的注冊和登記手續由盧森堡的公證官負責。

申請開業許可。如果注冊的公司在盧森堡境內從事商業活動，必須申請開業許可。有關材料可直接遞交或通過某些機構遞交到盧森堡中產階級、旅游和住房部并由其審批或轉交經濟部審批。有關部門審批合格后頒發開業許可證，即通常意義的營業執照。需要提交的基本材料包括：75歐元印花稅繳納憑證、申請表格、公司章程、有關授權書、法人代表學歷學位證明和身份證明、無犯罪記錄證明等，根據營業范圍不同還須提交不同的材料，由中產階級部根據營業范圍分類細則決定。

申請環保經營許可。根據《企業分類法》，某些工業、商業、手工業和部分服務業還需經過環保部門和勞動保障部門審核評估。擬注冊機構根據每年頒布的企業分類表，向對應主管部門提交申請。所需提交材料根據不同的類別而定。有關部門審批合格后頒發環保經營許可證。

申請增值稅號。在盧森堡境內從事商業活動的公司需在15天內向盧森堡直接稅稅務局申請增值稅號，并獲取所得稅號碼，作為日后交稅的依據。申請材料包括表格、公司組成公證書等。

申報社會保險。公司正式開業后，需在8天內向盧森堡社會保險中心履行雇主登記手續和雇員社會保險申報手續。

本文章根據國家權威部門出版物整編而成，僅供學習參考，不作為投資決策依據，不承擔任何法律責任。

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