風口下虛擬貨幣交易所“刀尖起舞”，炒幣還能熱多久？_BIS

《財經》新媒體劉洋/文蔣詩舟/編輯

“怎樣辨別新項目優劣？”

“看頭像就行，你肯定不能去加一個穿正裝的人。”

官方為區塊鏈技術定調半月有余，沉寂已久的“炒幣”圈再次活躍了起來。在這個超級風口之下，區塊鏈概念股聞風齊飛，虛擬貨幣交易所上幣項目不斷，新項目魚龍混雜，其中不乏有人圈錢詐騙。行業亂象橫行，而監管卻相對滯后，投資人只好獨自尋求“野生避雷指南”，上述對話便是其中之一。

這位“幣圈”投資人對《財經》新媒體記者表示，近期上幣項目太多了，其中很多都是為了圈錢跑路的，而部分交易所不管項目資質如何，只要給錢就能上幣。

昨日新華社發文指出，炒作虛擬貨幣“割韭菜”、發行毫無價值的“空氣幣”、打著區塊鏈旗號傳銷詐騙……借區塊鏈之名的招搖撞騙大有抬頭之勢。

主網資本合伙人RayLi對《財經》新媒體記者分析，近期眾多交易所再次大量上幣，主要是借中央定調契機，推動一波行情。“很多是在刀尖上跳舞，一邊關注監管的態度，一邊嘗試性展業，游走在灰色區域。”

上海政協常委：上海應當把握“元宇宙”風口，引進和培育元宇宙新基建頭部企業:1月19日消息，據上海市政協常委、無黨派人士界別副召集人、國務院參事室公共政策研究中心研究員游閩鍵表示，上海應當把握“元宇宙”風口，引進和培育元宇宙新基建頭部企業，大力扶持元宇宙軟硬件產業的發展。

他建議，可由市經信委牽頭，依托元宇宙相關頭部企業，一流科研院校，成立上海市元宇宙跨界創新聯盟，加強政企、校企協作，發揮聯盟成員技術、市場優勢，聚合一張“產業生態網”“能量傳導網”，在此基礎上探索建立上海標準的元宇宙規則體系。（鞭牛士）[2022/1/19 8:59:45]

交易所“刀尖起舞”行業亂象叢生

近期，交易所BiKi被推上風口浪尖。雙十一期間，Biki社群志愿者發布了一張“Biki雙十一狂歡節”海報，上面赫然寫道：燃燒BIKI，暴富100倍，分享海報到朋友圈，瓜分3000USDT等值THP、IFACE代幣，礦池持倉7天VOL，20%年化收益。這一“驚悚”的宣傳海報隨即在行業中瘋轉，更被眾多投資人認為是交易所與項目方合謀圍獵投資人。

上海證券報：數字人民幣測試提速，硬件錢包或成下一個應用風口:記者從多家銀行了解到，數字人民幣錢包開設有望提速，而硬件錢包是未來最大亮點，其設計也更加凸顯個性化，未來多款式、多品類的錢包將融入到生活的方方面面。交行一位工作人員表示，交行正在加速推進數字人民幣硬件錢包的測試，種類十分豐富。目前硬件錢包是鏈接在數字人民幣“軟錢包”上的一個應用。可以通過“軟錢包”向硬件錢包進行充值。隨著“軟錢包”進一步推廣，硬件錢包即將加速登場，應用場景會更加豐富多樣。上周舉行的世界人工智能大會上，工商銀行也展示了更為豐富的硬件錢包樣式，包括異形卡、大屏幕語音錢包、可視卡等。在銀行開發的各式各樣的硬件錢包中，不僅有手表、手機配飾這些大家容易想到的產品形式，甚至耳機殼和拐杖這類日常使用的物件都可以成為數字人民幣的硬件錢包的載體。中國銀行在數字人民幣硬件錢包開發上，為存在數字鴻溝的老年人開發的硬件錢包，不僅可以實現支付功能，還可以擁有一鍵聯系家人功能。（上海證券報）[2021/7/16 0:55:47]

而據證券時報報道，在Biki社群中，客服人員每天都會發送新的上幣項目，僅10月28日-11月3日一周時間里，Biki便上線了EVC、TUR、XQC、UNI、EIDOS、IOST、NEO、BTM、ONT等9種虛擬貨幣，每天至少有1個新幣上線。

狂追區塊鏈風口：新基金、傳統機構跑步入場 披露交易直線攀升:2017年新成立的VC中有五分之一與區塊鏈相關，就在本周又有兩家區塊鏈投資基金成立。去年11月至今，區塊鏈領域公開的投資案例超過40個，參與這場投資盛宴的既有硬幣資本、千方基金等新秀，也有真格、IDG等傳統投資機構。[2018/3/6]

與此同時，部分虛擬貨幣價格走勢十分相似，開盤即是最高點，然后價格一路下跌，中途有投資者在群里發泄不滿，認為自己被當韭菜收割的時候，價格就會有所上調，然后繼續波動向下。

而對此，Biki在11月11日發布公告表示，在項目審核方面，針對個別項目出現的問題，Biki將采取以下措施：1.全面改變上幣流程和評估標準，設立了產業研究院和上幣監督委員會，增強判斷和盡職調查，精選上幣項目；2.對于已經上線平臺的項目，做了全面的核查，對于各項指標不達標的幣種已經做了下架處理；3.將重點支持更多技術場景夯實的優質項目。同時，對于雙十一活動文案的不妥也已責成改正。

針對Biki的上幣項目審核制度與收費情況，截止發稿日，Biki尚未回復。

事實上，交易所亂象并非僅此一家。

被稱為“炒幣神器”的BISS于11月4日在其官網發布公告稱：“目前BISS部分業務負責人正積極配合有關部門調查工作，調查結束后，我們將在第一時間恢復正常業務。”

馬化騰：科技變革到了新風口，區塊鏈不錯但關鍵在于怎么用:今日晚間，馬化騰在媒體溝通會上被問對區塊鏈的看法時，馬化騰表示：“近來區塊鏈大熱，甚至有人說區塊鏈之前的互聯網是古典互聯網，區塊鏈技術是好的，但關鍵在于怎么用。這雖然很熱，但我們沒有考慮參與其中。”馬化騰認為，區塊鏈可以用于很多領域，尤其在內部票據的認證中，區塊鏈解決了很大的問題。[2018/3/3]

BISS號稱可以幫助投資者解決選交易所和選資產這兩大難題。據其官網介紹，幣市注冊用戶分為普通用戶和VIP會員，根據邀請的付費會員數量升級會員等級及對應權益。與此同時，幣市還稱自己是“全球首家幣幣+幣股交易所”，投資者不僅可以交易虛擬貨幣，還能一鍵購買美股。而據《每日經濟新聞》報道，BISS的會員機制有傳銷的風險，同時BISS涉嫌違法進行證券服務，部分服務直接突破了中國外匯管制法規，存在洗錢風險。

近期交易所瘋狂上幣的側面，則是空氣幣等虛假項目大量充斥市場。

據了解，目前幣圈普遍將幣種分為主流幣、山寨幣、空氣幣、傳銷幣、模式幣五種。其中流通市值排名前20的幣種為主流幣，如BTC、ETH、BCH等；山寨幣主要是早期模仿BTC的一些幣種，部分山寨幣也具有長期投資價值；空氣幣則主要基于ERC20標準，發行人簡單包裝白皮書及官網，大多上線后無所作為；而傳銷幣、模式幣基本上都是對項目大吹特吹，通過拉人頭、分級分成、鎖倉等方式來宣傳并無價值的項目。

金沙江創投朱嘯虎：不進“三點鐘區塊鏈”社群 有些風口寧愿錯過:近日，各路大佬爭相入場“三點鐘區塊鏈”社群，金沙江創投朱嘯虎朋友圈轉發雕爺文章《來，喝了這碗區塊鏈解湯》，文章稱，457天后“區塊鏈”這個概念，會臭到就算你刷前后一周的朋友圈，也再沒人提起了。他認為，區塊鏈是互聯網下的一個子集，而去中心化導致的效率低下，在90%追求效率的領域，其實是發揮不了什么作用的。并發布留言稱：“不要拉我進各種3點鐘群，有些風口寧愿錯過，有些錢寧愿不賺，大家晚節保重。”[2018/2/24]

據央視報道，隨著大量幣種涌入市場，泡沫正不斷增加，其中最為危險的便是沒有實體項目支撐的“空氣幣”。據報道，2018年1月，號稱全球首個支持數字加密貨幣的游戲平臺英雄鏈，上線即“破發”，由發行價0.6元跌至0.05元。3月14日，英雄鏈被中國某縣局以涉嫌詐騙立案調查；2018年1月，主打“放衛星”和打造太空操作系統概念的太空鏈進行ICO，僅一天便私募近10億元；3月28日，太空鏈項目及相關代投涉嫌詐騙已被揚州市局開發區分局立案。

而針對這一問題，《人民日報》近日曾發表評論呼吁，區塊鏈未來已來，但也要保持理性。區塊鏈技術與虛擬貨幣相伴而生，但區塊鏈技術創新不等于炒作虛擬貨幣，應防止利用區塊鏈發行虛擬貨幣、炒作空氣幣等行為。此外，銀保監會、中央網信辦、部、人民銀行、市場監管總局聯合發布了《關于防范以“虛擬貨幣”“區塊鏈”名義進行非法集資的風險提示》。

對于如何識別虛擬貨幣項目，RayLi表示，首先，需要考慮項目本身是否真正需要區塊鏈技術，如果現有技術的迭代完全可以解決痛點，用區塊鏈就是偽命題；其次，通證設計是否對其依托的業務生態有價值，如果只是替代法幣在出入金/支付環節的作用，就毫無意義；最后則需審核白皮書中團隊核心人員、信息披露、通證等信息。

而對于交易所上幣審核情況，他談到，一般交易所審核內容包括團隊背景、項目白皮書、項目進展情況等。然而目前市場中，優質項目少而交易所眾多，頭部交易所資源聚合效應非常明顯，這導致了中小型交易所為了搶占項目資源，在盡職調查方面較為寬松。另外，熊市導致交易所溢價能力降低，大多中小型交易所提供免費上幣政策，這更降低了劣質項目進入二級市場流通的門檻。

他進一步表示，目前頭部交易所上幣審核依然嚴苛，平均時長可達1-2個月，而一些小型交易所可以在1-3天內部署錢包，完成上幣全流程。

工信部中國通信工業協會區塊鏈專委會副主任委員程曉明也對《財經》新媒體記者表示，甄別項目優劣需首先看其是否有對應的業務實體；其次要看項目的估值模型如何設定；再次要看項目是否有發展前景。“整個甄別邏輯和股票投資是差不多的”，程曉明說。

IEO模式來了又走交易所前路仍在摸索

事實上，在2017年ICO項目爆發元年，行業亂象便已叢生，包括IEO等新模式的火爆，亦是如此。

IEO的全稱是InitialExchangeOfferings，即首次交易發行，指的是交易所直接幫助項目上線募資并銷售其代幣的一種方式。事實上，IEO模式并非新事物，早在2017年7月，Launchpad平臺便已推出Gifto和BreadWallet，但后期由于受到監管影響，大量項目方選擇出海眾籌，Launchpad隨之銷聲匿跡。

直到今年，Launchpad平臺重新啟動，IEO模式開始火遍各大交易平臺。

RayLi解釋，ICO是早期的發幣模式，但項目通過ICO的融資需支付一大部分用于上交易所，包括做市、品牌運營、社群培育；亦需投入資金或者以空投形式在交易所獲客等，這種模式在市場低迷期則難以為繼。然而沒有項目幣，交易所就沒有賣點來促進交易，收入也會減少，這也是IEO誕生的緣由，其目的是以更簡單更透明的模式吸引項目方。

他進一步表示，IEO模式實際上是交易所取代了第三方平臺眾籌功能，直接進行發幣工作。其好處在于，能夠吸引更多注冊用戶參與IEO，促進注冊量；獲得交易份額的用戶可以直接在交易所交易，增加交易量。與此同時，項目方無需花費大量經費上幣，又可以將交易所用戶直接轉化成自己的社群用戶并持幣。

但IEO模式的弊端也是顯而易見。市場上并沒有大量優質項目，而交易所“寧濫毋缺”，導致眾多垃圾項目上線，并充當了割韭菜的利器。“95%IEO項目都破發了，而且IEO完全可以高度控盤，最終受害的還是投資人。”RayLi談到。

事實上，對于這種模式，市場上眾多人并不看好，更多的是交易所為帶動平臺快速發展而制造的短期誘惑。

對此，程曉明也表示，IEO表面上是項目上市，實際上是拉動平臺幣銷售的手段。一般說來，IEO項目能讓投資者短期之內投資翻倍，但前提是投資者要用平臺幣認購，所以實際上是交易所借IEO的賺錢效應，來推動平臺幣的銷售。“但這個模式很快就不行了，因為賺錢效應越來越差。”

“一般參與IEO項目的人，不管散戶還是機構，大多數都帶著投機心理參與，他們希望能夠一夜暴富，但一旦項目上線，盤子被拉起來后就會產生泡沫。而如果項目方資金不夠雄厚，沒有辦法護盤、頂住拋壓的話，很快價格便會下跌，甚至破發。而這對于一些好項目十分不利。”RayLi表示。

他談到，IEO本質是融資，這一熱潮其實是個很短暫的過程。事實上，目前交易所并沒有太多營銷新玩法，所以很多轉而去做金融衍生品的開發，部分交易所甚至已經開始做項目代幣衍生品引入做空機制，這對投資人來說是風險非常高的。

然而，值得注意的是，目前全球對于虛擬貨幣交易尚無普適的監管規則和行業規范。我國早在2017年9月，央行等七部門聯合發布公告稱，任何組織和個人不得非法從事代幣發行融資活動，各類代幣發行融資活動應當立即停止，已完成代幣發行融資的組織和個人應當做出清退等安排。公告明確，代幣發行融資本質上是一種未經批準非法公開融資的行為，涉嫌非法發售代幣票券、非法發行證券以及非法集資、金融詐騙、傳銷等違法犯罪活動。

“九四禁令”后，眾多交易所將注冊地轉向海外，但運營主體依然在國內。而加密貨幣作為一個可以跨國界的資產，其屬性本來就是無邊界的。這一矛盾的事實，使得很多國家對虛擬貨幣交易的監管相對困難，這也導致相關法律法規的相對滯后。“目前有上萬家交易所在全球展業，監管部門很難全面顧及。”RayLi表示。

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