比特幣蓄勢待發還是信仰者最后的掙扎？_加密貨幣

毫無疑問，伴隨著千幣暴跌的爆發潮，加密貨幣市場迎來了熊市。熊市之下，一級市場項目上幣即破發，二級市場幣價跌跌不休，同比高峰期，整個加密貨幣市場市值蒸發高達80%以上。而作為整個加密貨幣權重最高的比特幣，則是區塊鏈領域最有風向標的標的。熊市之下需靜思：如果比特幣都不能維持價格并上揚，那么我們手里的各種幣將何去何從？

一、比特幣蓄勢待發or？

2017年12月17日，比特幣價格達到自誕生以來的最高價：13萬人民幣一個，一時間，比特幣家喻戶曉，各路資本以及散戶投資者蜂擁入場。

2018年8月21日，比特幣報價4.3萬人民幣，短短九個月時間，價格腰斬，暴跌70%。面對如此疾風驟雨的行情，眾多散戶和機構大喊“熊市之下，需要充值信仰”；同時，也有眾多投資者拋出更悲觀的論調“區塊鏈信仰崩塌，加密貨幣市場面臨歸零潮”。

2017年10月-2018年8月比特幣價格走勢圖

“我進場時2000萬，現在還剩100萬。清盤了，不玩了。”

一位朋友，在區塊鏈高峰期跑步入場，買了很多不知名的幣，也投了很多私募。面對熊市，草草出局。

“很多人方向搞錯了，我一直只玩主流幣，比特幣是標配，以太坊和萊特幣、比特幣現金都有配置。熊市對我的影響也很大，目前是持倉利潤跌去不少，但是不至于傷筋動骨。”

比特幣全網未確認交易56,584筆:金色財經報道，據btc.com數據顯示，目前比特幣全網未確認交易數為56,584筆，24小時交易速率為3.71 txs/s。目前全網難度為23.14 T，預測下次難度上調5.79%%至24.48 T，距離調整還剩13 天 6 小時。[2021/4/3 19:42:09]

對于早就關注加密貨幣市場動態，本人經過多方驗證，面對當下的熊市，綜合比特幣的歷史價格表現和其背后的需求理論，大膽預測：比特幣不僅不會歸零，下一個時間點，其價格必將站上更高點！同時，加密貨幣市場的下一個高峰，都將超乎我們的想象。

一、到底是誰在“操控”比特幣的價格

特幣自誕生以來，截止2018年7月份價格走勢圖

上圖可以看出，2009-201810年間，直到2017年1月之后，比特幣才算是正式步入1000美元關口以上，并且在2017年迅速從1000美元處，在短短的12個月內，也就是2017年12月份，達到13萬元人民幣。隨后，邁入2018年，比特幣開啟了單邊下跌的行情，跌至4.3萬人民幣。

2011/1-2014/1比特幣價格走勢圖

上圖可以看出：自從2009年比特幣自誕生以來，直到2013年年末，才有了第一個價格高點：891美金，折合人民幣約6040元。

報告：97%的對沖基金交易了比特幣:8月2日消息，普華永道與資產管理公司Elwood聯合報告顯示，加密貨幣對沖基金較2019年增長一倍，目前有超150個活躍的加密對沖基金，其中97%的對沖基金交易了比特幣。普華永道合伙人Henri Arslanian在接受采訪時表示，加密對沖基金行業將在未來幾年將隨著比特幣價格的拉升而出現顯著增長，因為對于很多投資者來說，投資對沖基金是最簡單的切入點。（Cointelegraph）[2020/8/2]

2011年到2014年間，比特幣屬于推廣階段，主要玩家還是集中在技術極客、敏銳的創新性投資者之間。這一時期，以美國、歐洲等發達國家玩家為主。

2018年8月21日，比特幣報價4.3萬人民幣，短短九個月時間，價格腰斬，暴跌70%。面對如此疾風驟雨的行情，眾多散戶和機構大喊“熊市之下，需要充值信仰”；同時，也有眾多投資者拋出更悲觀的論調“區塊鏈信仰崩塌，加密貨幣市場面臨歸零潮”。

“我進場時2000萬，現在還剩100萬。清盤了，不玩了。”

一位朋友，在區塊鏈高峰期跑步入場，買了很多不知名的幣，也投了很多私募。面對熊市，草草出局。

“很多人方向搞錯了，我一直只玩主流幣，比特幣是標配，以太坊和萊特幣、比特幣現金都有配置。熊市對我的影響也很大，目前是持倉利潤跌去不少，但是不至于傷筋動骨。”

動態 | 德勤員工在測試階段用比特幣支付餐費:據盧森堡時報消息，四大審計公司之一的德勤(Deloitte)正對其員工進行比特幣測試，以了解如何使用這種加密貨幣。該公司允許員工使用一款簡單的移動應用程序在餐廳里支付餐費。該公司咨詢部門的合伙人勞倫特·科萊(Laurent Collet)說：“我們認為讓員工評估這項新技術是件好事。”[2019/9/17]

對于早就關注加密貨幣市場動態，本人經過多方朋友驗證，面對當下的熊市，綜合比特幣的歷史價格表現和其背后的需求理論，大膽預測：比特幣不僅不會歸零，下一個時間點，其價格必將站上更高點！同時，加密貨幣市場的下一個高峰，都將超乎我們的想象。

一、到底是誰在“操控”比特幣的價格

比特幣自誕生以來，截止2018年7月份價格走勢圖

上圖可以看出，2009-201810年間，直到2017年1月之后，比特幣才算是正式步入1000美元關口以上，并且在2017年迅速從1000美元處，在短短的12個月內，也就是2017年12月份，達到13萬元人民幣。隨后，邁入2018年，比特幣開啟了單邊下跌的行情，跌至4.3萬人民幣。

2011/1-2014/1比特幣價格走勢圖

上圖可以看出：自從2009年比特幣自誕生以來，直到2013年年末，才有了第一個價格高點：891美金，折合人民幣約6040元。

動態 | 比特幣有望創下最佳第二季度價格收益記錄:據coindesk報道，比特幣本季度迄今為止增長了165％，是有史以來表現最好的第二季度，也是自2017年底以來最高的百分比季度增長。強勁的收益推動了長期看漲的技術面。根據Bitstamp數據，比特幣仍然看漲，阻力位在11247美元和11394美元之間。如果比特幣價格再次無法保持在11000美元以上，可以看到小幅回調至10000美元。如果價格低于9097美元（5月30日的高位），看漲前景將失效。[2019/6/25]

2011年到2014年間，比特幣屬于推廣階段，主要玩家還是集中在技術極客、敏銳的創新性投資者之間。這一時期，以美國、歐洲等發達國家玩家為主。

2014-2016年，這一時期比特幣已經形成了部分固定群體玩家，后期進入很多散戶投資者，國內很多大佬是在這一時期的某些階段進場。

2016/7-2018/7比特幣價格走勢圖

2016年是比特幣鋪墊蓄勢待發的一年，相繼有很多華爾街加密數字貨幣信托、對沖基金等資本方進場。2017年是國內大眾真正接觸比特幣的元年，伴隨著12月份的歷史高價以及三點鐘社群的明星效應，區塊鏈一詞也迅速躥紅創業界、金融界、媒體界。

面對比特幣價格的暴漲暴跌，很多不同的聲音不絕于耳：有說是傳銷的，有說是資金盤，還有的說是3M的升級版。那么真實的情況真是如此嗎？難道華爾街的資本沒有這些判斷力嗎？懷揣對支撐比特幣價格因素的疑問，筆者調查發現，原來比特幣的價格因素是由現實需求作為支撐的。

印度虛擬貨幣交易所Zebpay與ClearTax合作簡化比特幣交易征稅流程:據ambcrypto報道，對于任何加密貨幣投資者或交易者來說，稅務申報往往是一個復雜的程序。Zebpay已宣布與印度領先的稅務歸檔門戶ClearTax建立合作關系，他們還給現有客戶10％的折扣。ClearTax稅務申報首席執行官Archith Gupta表示：“稅務申報是人們可以通過優秀軟件克服的問題。”[2018/3/17]

二、比特幣長期價格的供需理論

1.供需理論

經濟學領域的供需理論展示了商品的價格由市場需求和商品供應量決定。這個理論，對于解釋支撐比特幣的價格因素同樣適用。支撐比特幣價格的市場需求主要來自兩方面：

A.價值存儲需求

B.交易和支付媒介需求

比特幣第一次柔性錨定現實生活源于美國，有人用當下看起來價格不菲的數千枚比特幣換取了2張披薩，這件事的標志性意義是它將比特幣作為對標法幣的交易和支付屬性賦予其上。隨著比特幣系統的穩定運行，大量具有跨國轉賬需求的人，也將比特幣作為跨國匯款的工具。

同時，隨著比特幣從2009年到2018年十年的發展，它逐漸具備了對標傳統價值存儲標的實力和優勢。

價值存儲需求

人類歷史上滿足價值存儲的標的物很多，隨著社會的發展，逐漸被大眾普遍認可的有黃金、美元、房產等。比特幣至今能有4.3萬的市場價，很大一部分程度是因為比特幣占據了價值存儲需求市場份額的一部分，這部分市場需求是支撐比特幣價格的重要因素。如果說價值存儲需求以及交易和支付需求共同支撐著比特幣的價格，那么價值存儲職能則占據55%-70%的權重。

金融經濟周期是一個較新的概念，它主要是指金融經濟活動在內外部沖擊下，通過金融體系傳導而形成的持續性波動和周期性變化。

為什么要重視金融周期呢？

經濟活動呈現周期波動的特征，沒有永久的繁榮，也沒有持續的衰退。由此，作為反映了經濟波動與金融因素之間的關系的金融經濟周期實際上也有著重要的借鑒作用。

相對過去幾十年的主流思維，金融周期是一個新的分析框架，作為一個觀察經濟的新理念，也成為我們明白得失的一面鏡子。

傳統金融市場中的十年周期經濟理論，套用在以比特幣為代表的加密數字貨幣市場上，似乎有些“頓時失靈”的感覺。但是不是傳統經濟周期理論在加密貨幣數字領域沒有用武之地了呢？答案是否定的。

因為比特幣等新興加密資產的興起，為以黃金、房產、人民幣、股票等為代表的傳統資產市場注入新鮮的血液，它彌補了黃金作為價值存儲流動性差的劣勢，同時，它的跨地域、跨國籍的低成本交易模式，也為傳統金融市場增添了新的資產注腳。我個人更愿意把以比特幣為代表的新興加密資產稱作是對傳統金融資產市場的補充，而不是“加密資產必將顛覆一切”的論調。因此，作為整個資產市場上的加密貨幣部分，它在自己的經濟周期理論里面運行；同時，它的長期價格的漲跌，也依賴于全球經濟以及傳統資本市場對其的認知深度和接受速度

2傳統金融市場“逢8必跌”

1988年，1998年，2008年，每隔10年的一輪經濟洗牌好似“民間經濟發展定定律”。逢8必跌，似乎已經被默認為經濟魔咒：

1988年，日本被迫簽署“廣場協議”，著名的黑色星期一爆發，一夜間全球蒸發一萬四千多億美元，相當于第一次世界大戰全部損失的三倍。中國通脹指數CPI上漲了34.8%，物價問題開始暴露，居民手里的存款財富基本被清零。

1998年，索羅斯興起了一場亞洲金融風暴，泰銖貶值。這場風暴打破了亞洲經濟急速發展的景象，亞洲一些經濟大國的經濟開始蕭條。剛剛回歸的中國香港也隨之“淪陷”，無數香港人血本無歸，1億國企工人被迫下崗。

2008年，原油價格跳水，美國次貸危機爆發，席卷全球百年一遇的金融風暴開始。中國被迫四萬億計劃救世，最后導致貨幣嚴重超發，房價上漲，工業產能過剩，水深火熱。甚至到現在都還感覺陰影沒有完全散去。

再看一看2018年，中美貿易戰打響并加劇。股市長期徘徊在2700多點，幣市從去年年末一路下跌，P2P發生雷暴狂潮；

放眼國際，隨著與美國之間的關系惡化，土耳其無法承受調高一倍的進口關稅，里拉陷入“跌跌不休”的困境，崩盤告急的土耳其極有可能成為經濟危機爆發的策源地；同時，委內瑞拉法幣地位被民眾拋棄，轉用美元和加密貨幣來進行支付和交易活動。

蕭條之景在10年一輪回的金融周期中，開始顯現端倪。

當然，這并不是說明，尾數帶8的年份不吉的“經濟規律”，而是為了說明，冥冥之中，歷史總在以某種方式重復相似的劇情。

3.比特幣的歷史上的3次暴跌

金融市場的技術分析方法只是一面鏡子，歷史會重演，但絕不是簡單重復。

比特幣三次跌幅圖表

我們可以看到，歷史的步伐從未停下過，它從未結束過，只是在周而復始地演進，比特幣現在的走勢，只不過是過去一個弱化版的輪回。

對于比特幣而言，歷史同樣演進著自己的規律。

就歷史趨勢來看，比特幣下跌的大底正在一步步被抬升，每次的回撤率也在逐漸下降，不出意外的話，這一次比特幣的跌幅，大幾率也會比之前的幾次小。

共識

早在今年5月份，馬云就曾斷言：區塊鏈對世界的顛覆將會超乎想象。也曾表示：區塊鏈和互聯網在未來20年將重構世界金融系統，科技巨頭的公開表態，無形中在告訴我們區塊鏈革命的時代快速到來，比特幣的價格也必然隨著區塊鏈技術更多的場景應用水漲船高。

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