醫保控費收入銳減 神威藥業市值一天損6億_OTC

5月8日，受首季營業額減少14.6%影響，神威藥業股價開盤跌2.8%至9.4港元，截至收盤跌7.96%至8.9港元，市值一天損失6.37億。

5月5日晚間，神威藥業披露2017年一季度營業額數據，集團營業額同比減少14.6%，約人民幣3.98億元。其中，期內注射液產品營業額同比減少約20.2%，約人民幣1.99億元；軟膠囊產品營業額同比減少約24.5%，約人民幣7200萬元；顆粒劑產品營業額同比減少約17.8%，約人民幣8000萬元;及其他劑型產品營業額約為人民幣4700萬元。

此前，交銀國際曾在其研報中認為，中藥注射液是神威制藥目前收入占比最大的產品類型，主要集中在診所、社區醫院等基層醫療機構銷售，國家2017年新版醫保目錄中對中藥注射液新增在二級以上醫院的使用限制，將使之在招標價格和使用量等方面均有所下降；公司產品的銷售模式是代理銷售，為了適應國家兩票制的要求，公司將在2017/2018年將對銷售模式進行調整，這期間也將對收入和利潤產生不利影響。

歐洲議會議員：MiCA框架對FTX崩潰事件的管轄范圍有限:金色財經報道，歐洲議會議員和歐盟加密貨幣法規的起草人Ondrej Kovarik雖然認為加密資產市場將有可能保護歐盟公民并改善條件，但Kovarik承認FTX的大部分內容超出了歐盟的管轄范圍。歐盟許多政策專家站出來聲稱，該集團備受期待的加密資產市場立法本可以緩解打擊或防止導致崩潰的事件。

MiCA框架制定了一套全面的規則，以監管加密資產和加密交易所等服務提供商，預計將在2月對該立法進行最終投票。一旦獲得批準，MiCA給予監管機構12-18個月的時間來充實需要實施的規定。（the block）[2022/11/24 8:04:48]

神威藥業是中國現代中藥注射液、軟膠囊及配方顆粒制造商，自2015年以來，其主要產品中藥注射液收入持續下滑，從2014年的13.47億元下降至2016年的11.10億元，兩年間下降了17.64%，而今年一季度主要產品下降幅度達到了20.2%。2016年，公司營業收入為19.98億元，同比下跌3.16%；凈利潤為5.89億元，同比下跌約10.4%。

Sushi DAO同意實施新的公司法律結構:金色財經報道，SushiSwap社區Sushi DAO投票支持新的法律結構，該結構將創建三個新實體來管理DAO和協議。目前，SushiSwap的管理層分為由具有投票權的社區成員組成的DAO和維護協議的項目團隊。根據這項新安排，將創建三個新實體：一個位于開曼群島的DAO基金會、一個巴拿馬基金會和一個巴拿馬公司。Sushi DAO 一致投票贊成該計劃。共有 1100 萬個投票代幣的參與者表示支持新的法律結構。[2022/10/26 11:45:32]

從整個行業來看，中誠信證評在其對上海醫藥債券的跟蹤評級里表示，2016年，在醫保結構性控費的背景下，國家開啟藥監新時代，注重產業優化和升級，醫藥制造行業整體企穩回升。全年醫藥制造業主營業務收入為28,062.9億元，同比增長9.7%；利潤總額為3,002.9億元，同比增長13.9%，收入與利潤總額增速分別較2015年同期上升0.6個百分點和1個百分點。

STEPN新增GMT收入、屬性點再分配、融合系統、VIP系統等頁面和機制:8月15日消息，Move to Earn應用STEPN官方白皮書更新，新增GMT收入、屬性點再分配、融合系統、VIP系統等頁面和機制。[2022/8/15 12:27:00]

在行業整體企穩的大環境下，醫藥制造子行業出現分化。西南證券在其研報里表示：中藥行業內部分化明顯，品牌中藥增速居前，1）品牌中藥：消費升級，收入和利潤高于行業增速。2016年及2017Q1收入增速為12.1%和16.5%、利潤增速為10.9%和18.3%；2）中藥注射劑：醫保控費環境下，收入和利潤增速承壓。2016年及2017Q1收入增速為10.5%和17.6%、利潤增速為-23.6%和19.4%；3）非注射中藥：OTC為主，低增速增長下或有分化。2016年及2017Q1收入增速為11.7%和11.8%、利潤增速為5.9%和-0.04%。

值得注意的是，在醫保控費環境下，中藥注射劑收入和利潤增速承壓，但從中藥注射劑整體收入及利潤數據來看，神威制藥今年一季度收入增速明顯低于行業平均水平。

雖然其主要產品營業額持續下滑，但是，從其2016年財務數據來看，其現金流表現較好，資產負債率較低，2016年度，其現金及現金等價物為32.18億元，在凈資產中占比57.19%，資產負債率為12.97%，處于行業較低水平。

此外，公司于2016年財報表示，集團深入推進企業轉型變革，在行銷模式轉型上重點發力，以“大健康產業領導者”為長遠戰略，抓住構建醫藥零售終端和基層醫療終端的機遇。

隨著醫保目錄更新、醫保控費、兩票制等落實，醫藥行業門檻漸高，行業分化已經出現，醫藥行業加速洗牌，加上主要產品營業額持續下滑的情況下，神威藥業能否轉型成功？

本文作者：面包財經

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