Pantera基金給加密貨幣社區的一封信：2021年8月BTC可能會漲到11.5萬美元_比特幣

"有時幾十年風平浪靜,有時幾星期改變歷史"

——弗拉基米爾-伊里奇-列寧

親愛的投資者，

最近，我們看到 "前所未有 "這個詞被前所未有地使用著。因此，我們就略過那些正在發生的史無前例的有趣事情，只關注我們的核心主題：

無限的印鈔將會推高那些數量無法減少的東西的價格。

當經濟學家們試圖搞清楚這件事的嚴重性時，已經有一系列嚴重程度不斷升級的說法，比如 "這次赤字是2008年以來最嚴重的"，"......是二戰以來最嚴重的"，"......是大蕭條以來最嚴重的"。

全面停止是最糟糕的。美國2020年的赤字占到了GDP的19.2%，比大蕭條期間最嚴重的赤字還要多，也比美國在二戰期間的平均年度赤字還要多。(在1942-1946年財政年度，美國赤字平均占GDP的16.2%)。

這場資金的海嘯將對很多事情產生重大的影響。在我們的市場上，它似乎不可避免地會推高比特幣這類數量是固定的東西的價格。如果有數萬億更多的美元鈔票，供需法則就意味著購買同樣數量的加密貨幣將需要更多的鈔票。

Kanpai Pandas宣布推出動態稀有度系統:金色財經報道，NFT項目Kanpai Pandas在社交媒體宣布推出動態稀有度系統（Dynamic Rarity System），用戶可以使用“熊貓積分”來購買新特征以提升或降低排名，但1 of 1 NFT（總共 15 個）和 Infinity Pandas（總共 247 個）不能改變特性，只能保持原樣。上月底該NFT系列宣布成立Panda Lab并設置了六種不同的特征稀有度等級，每一種都會以不同的方式影響NFT稀有度，具有不同的成本、數量限制和稀有度分數。[2023/4/16 14:06:35]

比特幣是應對印鈔而誕生的。在這10年前所未有的大量印鈔的時間里，比特幣的價格成倍的上漲。現在世界上正在發生的事情和這是同一個數量級的。

印鈔并不是一個精確的手段。它不能精確到只影響一種東西，這就像病本身一樣。它會作用于所有的資產。紙幣的漲潮會托起所有的船。盡管我們正在經歷一場可怕的危機，這場危機根據預測將導致企業利潤下降70%并導致巨大的破產浪潮，但股市在今年卻基本持平就是這一概念最明顯的證據。

PandaDAO社區退款和解散提案已獲通過:9月24日消息，據相關頁面信息，PandaDAO社區退款和解散提案已獲通過。根據提案，PandaDAO的8位核心成員和社區Leader會將5000萬枚PANDA銷毀，Uni池也將移除。團隊還將部署退款合約供社區成員退款。其中平均每個PANDA的退款額=退款合約內的ETH/PANDA當前總供應量。

PandaDAO曾在JuiceBox上募資約1900枚ETH，也曾推出過NFT項目Random Panda Club和NFT交易協議ERC721 P。此前PandaDAO核心成員表示，解散的主要原因是治理結構的問題和DAO的管理問題。[2022/9/24 7:17:37]

連Hertz這樣的破產公司的股票都在反彈。當一家已經承認自己一文不值的公司的股票開始反彈，并計劃一場公開發行"來滿足投資者的需求"的時候，這就非常明顯的說明紙幣的浪潮正在涌動。

資金的海嘯使加密貨幣的價格普遍上漲。我們之前用比特幣作為市場的代表，因為它是最出名的加密貨幣。下面我們討論一些加密貨幣的行業是如何比比特幣更加暴漲的。

懷俄明州銀行專員擔任Fortress Trust Company CEO:金色財經報道，Fortress Blockchain Technologies今天透露，懷俄明州銀行部門的州銀行專員AlbertForkner已經加入Fortress信托公司，擔任首席執行官(CEO)。他領導著為Fortress Web3 B2B基礎設施生態系統供電的監管實體。Fortress提供了一套api驅動的B2B金融、監管和技術解決方案，用于NFT和加密技術創新者。由于Web3的倡議，這些開拓者正在改變世界，他們迫切需要一個可信的基礎來建立他們的業務。Forkner擁有超過20年的銀行監管經驗，并大量參與了特殊目的存款機構(SPDI)銀行章程，這是首個針對數字資產的此類框架。（cryptonews）[2022/6/8 4:09:42]

我們一直在鼓吹比特幣受益于持續的貨幣擴張--這個觀點確實很正確。相對于大多數其他資產類別的下跌，比特幣今年上漲了+34%。我們相信我們正處于一個拐點，從美聯儲涌入到系統的過剩流動性將找到某種方式進入到固定供應類型資產，如比特幣和其他的加密貨幣--是的，"其他的加密貨幣"。

比特幣并不是年初至今唯一上漲的加密資產。

PancakeBunny攻擊者地址持幣4690萬美金，未異動:據Tokenview鏈上數據監測，發生在5月20日的幣安智能鏈DeFi收益聚合器PancakeBunny（BUNNY）遭閃電貸攻擊事件，攻擊者最后的收益通過Nerve Bridge轉入以太坊地址（0xa0acc6），并通過Swap兌換成DAI，目前持有的480枚ETH和4559萬枚DAI，總價值4690萬美金，暫未發生異動。[2021/5/21 22:29:54]

在加密貨幣牛市期間，我們預計比特幣以外的資產(山寨幣)將表現出色。從整體而言，它們是更高的測試類資產，人們傾向于在購買比特幣(這也通常是他們第一次購買加密貨幣資產)之后購買它們。這類似于人們第一次購買的股票可能是蘋果或亞馬遜，但隨著時間的推移，他們除了購買這些大型股票外，還購買了更多的投機性中小盤資產。從歷史上看，在牛市周期的中后期，山寨幣才會有更強的表現。例如，從2016年1月1日到2016年12月31日，比特幣的市場份額從91%下降到87%。但到了2017年底則降到了38%。目前的市場份額是65%。這意味著隨著時間的推移，我們預計在未來一年內，山寨幣和比特幣之間的表現差距將不斷擴大，其中山寨幣的表現將超過比特幣。

動態 | 數字貨幣投資公司Pantera Capital Management五年回報率達百倍:據Cryptovest消息，數字貨幣投資公司Pantera Capital Management首席執行官Dan Morehead表示，自該基金五年前成立以來，扣除了費用和其它開支后該基金的回報率為10136.15%。[2018/7/30]

自今年年初以來，我們可以看到山寨幣的表現已經開始超過比特幣（圖中山寨幣由20種中型規模加密貨幣的指數代表），我們預計在2020年剩下的時間里也會保持類似上下波動的走勢。但在2021年--隨著牛市的成熟，我們預計相對于比特幣，山寨幣將獲得更大的市場份額。下圖顯示了同一山寨幣指數在2017年牛市期間的表現。

我們認為，目前我們正處于新的一輪至少持續到2021年中期的加密貨幣牛市周期的早期階段。只要選擇得當，即使在牛市的早期，也可以通過多元化的投資組合，包括比特幣和以太坊等大盤股和中小盤的山寨幣，來超過比特幣的表現。年初至今，我們的多幣種對沖基金的表現優于比特幣約20個百分點，也優于其基準（Bloomberg Galaxy Crypto Index）約30個百分點。

如果你在想："但是，嘿，2017年的山寨幣狂熱是特殊的。它永遠不會再發生了。"

沒錯，可能不會。

在過去的三年里，生態系統已經成熟--市場已經能將麥子從谷糠中分離出來。我們不會再看到另一個沒有任何工作代碼的代幣項目通過ICO籌集數千萬美元。這并不是說市面上將不存在無意義的項目--還是會有，但只是2017年的一小部分。

"麥子"（在用例方面）正在成為不貶值的價值儲存和去中心化金融。我們是比特幣的主要支持者，相信非主權數字貨幣是不可避免的。但我們也專注于實現現實世界的金融用例的協議，并相信與實用性/支付代幣相比，這些資產的大部分價值將在長期基礎上累積。自2019年底左右開始，市場開始呈上升趨勢，這與比特幣買入持有的策略相比，這已經發揮了很好的作用。

它真的不僅僅是比特幣。

以下是兩張圖表，描述了我們投資組合中比特幣相對于市場的投資組合權重，以及基于用例的資產權重。

最近，Polkadot、Matic Network和StarkWare都推出了主網版本。這對這個領域來說真的很重要，因為在加密貨幣技術的前十年，主要流行的區塊鏈每秒完成約10次交易。現在，我們看到了第一批可擴展性解決方案的出現。我們認為到今年年底，如果該領域的項目整合了這樣的解決方案，擴大到每秒幾百筆交易是可行的。到2021年或2022年年底，我們相信整合可擴展性解決方案將會很容易，也會是常態。這是一個巨大的消息，因為一大批最有趣的去中心化金融應用都需要規模化去使他們的市場有更高的可用度和效率。

加密貨幣市場的表現

在這里，我們更新了3月那封信中的市場觀點。

"我們將一周的代幣風險降低了15%左右。我們現在認為，與一般市場的短期高相關性已經結束，加密貨幣的交易將是獨立的。"

加密貨幣開始獨立于其他資產進行交易。在大多數資產類別下跌的時候，加密貨幣卻在上漲。

"在2012年以來的5次標普大跌中，比特幣與股票的相關性在早期走勢中正向增長了32天，但在平均71天的時間里逐漸趨于中性。"

自3月下跌暴漲以來，比特幣與標普500指數的相關性在98天內逐漸呈下降趨勢。截至今天，它已經低于0.50。我們預計它將在未來幾個月內向下降低至其低位的長期平均值。

"我們相信比特幣可能會在一段時間內超越其他代幣......歷史上主導權的增加平均持續了約4個月，平均收益為7.8%。我們相信這種情況很可能再次發生。"

"比特幣主導權"--比特幣在整個加密貨幣市場的份額--在3月中旬為64.60%。它在5月19日達到頂峰，為68.73%，現在回到了64.60%。我們預計它將下降，因為其他加密貨幣開始有了出色的表現--就如之前所述的。

*Stock-to-Flow比率模型是指可用資產或儲備資產的數量除以每年生產的數量

在4月份的信中，我們公布了一個潛在的框架，用于分析比特幣減半對價格的影響，該框架基于每次減半的Stock-to-Flow比率。根據分析，如果比特幣遵循與之前類似的減半比率，到明年8月比特幣可能會漲到11.5萬美元。

隨著明年夏天的到來，我們將繼續關注比特幣的進展。

今天的價格為9661美元，與兩個月前預測的速度接近。今天的預估Stock-to-Flow是10948美元。

作者：Pantera Capital 

翻譯：Liam 

編輯：凌杰

Tags：比特幣QUOPAN加密貨幣超級比特幣SBTC最新消息QUO價格PancakePoll加密貨幣和數字貨幣的區別是什么

歐易okex官網