摩根大通、富達對以太坊 Shapella 升級對以太的影響存在分歧_以太坊

以太坊的最新升級定于4月12日進行，準確的說是北京時間4月13日凌晨6點30，從而影響引起了不同意見——至少在美國最著名的兩家金融機構之間是這樣。

如果一切按計劃進行，區塊鏈的Shanghai-Cappella升級將首次允許在網絡上提取抵押的ETH。雖然大多數觀察家預計對ETH價格的影響將減弱，但摩根大通和富達的分析師意見不一。

以太坊的原生代幣最近突破了1,900美元，并且在升級之際達到了去年夏天以來的最高點。數據顯示，截至紐約時間下午1點45分，它的交易價格為1,904美元，比過去一天上漲0.5%。

摩根大通CEO：可能會出現比衰退更糟糕的情況:金色財經報道，據Watcher.Guru發推稱，摩根大通首席執行官杰米戴蒙表示，可能會出現比衰退更糟糕的情況。[2022/8/22 12:39:13]

去年的Merge使以太坊成為權益證明區塊鏈，但從那以后，權益一直是一種單向系統——而現在這種情況即將改變。Shapella將使驗證者和用戶能夠提取他們質押的以太幣和任何累積的質押獎勵，從而開放對超過1800萬個質押以太幣的訪問。

摩根大通分析師在最近的一份報告中表示，他們預計ETH可能會面臨“一些拋售壓力”，因為升級后驗證者可以獲得價值超過100萬的以太幣質押獎勵。

摩根大通策略師：比特幣公允價值介于23000美元至35000美元之間:以Nikolaos Panigirtzoglou為首的摩根大通策略師在一份報告中寫道，雖然上個月拋售導致的流動性疲軟助長了比特幣近期的下跌，但在六個月的鎖定期屆滿后，灰度比特幣信托解禁股票的出售可能是一個額外的利空。Panigirtzoglou還稱，根據其波動性以及與黃金的比較，比特幣的公允價值介于 23,000美元至35,000美元之間。（彭博社）[2021/6/24 0:03:19]

如果將虧損的抵押以太幣余額增加潛在的額外拋售壓力，那么未來幾周的拋售壓力可能會更大。預計未來幾周以太幣的表現將遜于比特幣。

摩根大通：比特幣ETF可能會降低比特幣期貨的收益:根據摩根大通分析師的研究報告，比特幣的期貨市場表現優于主流法定貨幣收益，以及黃金和白銀的收益。大多數法定貨幣的年收益率約為5％，而比特幣期貨市場的年收益率則為25％。但是在美國引入比特幣ETF后可能會降低比特幣期貨的收益率。[2021/4/10 20:06:20]

富達的看法

根據FidelityDigitalAssets研究人員的說法，Shapella的影響更為微妙。首先，與能源密集型工作量證明系統相比，權益證明下驗證者的運營費用要低得多。

在最近的反彈讓大約一半的資金提前投入，大多數抵押的以太幣頭寸都處于虧損狀態。這是根據用作Fidelity原始參考點的Dune儀表板得出的。

另一個問題是流動性質押代幣和質押服務提供商。這些代幣允許人們參與質押，同時也能夠使用或出售它們。三分之一的抵押ETH已經通過這些流動性抵押代幣流動起來，這意味著持有者已經能夠在升級前退出。

“隨著質押服務提供商持有的ETH數量，這些實體可能會強加他們的以太幣解鎖時間框架

基于這些因素以及導致重新質押的staking，對以太幣價格的可見影響應該是“微弱的”。

加密原住民

區塊鏈節點提供商服務RockX的創始人兼首席執行官陳竹嶺表示，此次升級預計會導致“一些短期市場波動”，而長期利益是“巨大的”。

我們認為最有利的就是以太坊每秒將能夠處理更多交易，交易成本將降低，智能合約的安全性和效率將得到提高。隨著Shapella升級，流動性質押格局將永遠改變，以太坊將成為加密貨幣的基準收益率。

短期價格走勢是干擾升級信號的噪音，增加提款將使以前持反對態度的持有人和機構對質押更加放心。

總體而言，市場似乎并未消化大幅波動，因為ETH在2023年4月21日到期的隱含波動率僅比BTC高2%，而其進一步到期的IV基本持平。

不過，這一次資金流向了流動性質押代幣。解鎖導致賣方壓力的說法可能會成為不利因素，如果價格沒有實質性下跌到足以與敘述相符，那么我們認為這將提升以太幣的價格

以太坊開發人員已經在公共測試網絡上成功測試了Shapella升級數月。它定于4月12日美國東部標準時間下午6:27發生在主網紀元620,9536。

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