全面解析以太坊網絡“雙重升級”對提幣和ETH供應量的影響_Beacon

自2020年12月以來，以太坊網絡驗證者自愿將其ETH鎖定在Beacon鏈上，而提幣功能尚無明確時間表。

即將到來的Shanghai-Capella“雙重升級”將標志著這一時代的結束，它將授予驗證者使用已質押ETH的權限，同時還將為驗證提供獎勵。本文我們將一起探討即將到來的以太坊網絡“雙重升級”對提幣和對ETH供應的影響。

以太坊“雙重升級”

以太坊網絡協議即將進行的升級實際上是“雙重升級”。分別是對以太坊網絡中執行計算和交易的部分和控制新區塊的生產和驗證的部分的升級。執行鏈指的是在Merge之前處理共識和執行的網絡部分。

Shanghai升級是網絡執行層的硬分叉，目的是對以太坊網絡的一些操作實施一系列更改。其最重要的升級將允許驗證者自2020年12月信標鏈成立以來首次提取他們所持有的ETH。當網絡在2022年9月從工作量證明挖礦切換到使用Beacon鏈來控制區塊生產時，以太坊基金會設定了一個暫定的最后期限，以便在下一次網絡升級中激活提幣功能。

最近，“雙重升級”時間被提前至2023年3月，目前正等待幾次成功測試的完成。以太坊基金會近期正努力在最初承諾的時間框架內實現這一目標，甚至推遲了原定在Shanghai部署的其他升級，以便優先啟動提幣功能。

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請注意，驗證者目前可以暫停其驗證職責，“取消質押”他們的ETH，而無需提幣。Shanghai升級允許可提幣用戶從Beacon鏈中提取他們的ETH。

升級將如何實施

就像之前的網絡升級，如Merge或London升級，Shanghai升級將使用硬分叉完成。這需要每個在網絡上監聽或驗證的節點安裝一個新版本的以太坊網絡客戶端。客戶端指的是每個節點為了與網絡的其余部分交互而在本地運行的程序。以太坊客戶端有多個版本，由不同的第三方提供商發布，但每個版本都承諾實現以太坊基金會決定的開源以太坊協議的規定。

一旦以太坊基金會明確了升級協議的最終版本，每個客戶端提供商將發布其客戶端的升級版本，其中包含協議的新舊版本。對于約定的區塊高度之后的所有區塊，網絡上的每個節點都將開始使用升級版本的協議。這確保了網絡的原歷史記錄將保持不變。由于升級后的協議將只適用于區塊高度高于約定數量的區塊，如果在切換之前將鏈還原為區塊，則節點將使用先前版本的規則。這確保了網絡在新規則適用時達成一致。

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測試

為了準備對網絡的升級，以太坊基金會已經創建了以太坊網絡的副本，用于測試其更改。這是通過配置一小組節點來實現的。該側鏈與主鏈允許開發人員在單獨的鏈上模擬網絡升級，并修復遇到的bug。這個過程被稱為影子分叉。

通過對以太坊主鏈進行影子分叉，開發人員推出了一系列公共測試網，供開發人員在網絡的提議版本上測試他們的智能合約。首個公共測試網Shandong于2022年10月14日啟動，啟動了5次計劃升級，但不包括Beacon鏈的提幣功能。2月1日推出的Zhejiang測試網允許開發者測試Shanghai-Capella“雙重升級”中包含的所有提案。這包括對硬分叉的模擬，該硬分叉將把節點從當前版本的以太坊協議切換到升級版本。在測試網上硬分叉后，用戶將能夠使用測試鏈上的ETH測試提幣過程，但無法與以太坊網絡實時通信。

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質押過程

用戶可以在Beacon鏈上質押ETH，以驗證新區塊，并為區塊鏈的安全性做出貢獻。作為回報，質押者在“正確”完成工作時獲得獎勵，如果他們不誠實或不能按照要求完成工作，就會受到懲罰。這個功能現在就可以使用，早在以太坊網絡為了新區塊達成共識，開始監聽Beacon鏈之前就已經存在了。然而，在Shanghai升級之前，用戶將無法提取他們所質押的ETH。

要參與這個過程，用戶必須擁有在其系統上運行的驗證和提出新區塊所需的軟件。它們還必須生成一個公鑰和私鑰對，Beacon鏈可以使用其來跟蹤新的驗證者。一旦完成，用戶必須將32個ETH存入Beacon鏈存款智能合約，并將他們的公鑰作為交易的數據輸入。

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成功的存款會在執行鏈上發出“收據”，正式名稱為“日志”。該收據包含用戶存款金額的數據，并在Beacon鏈上登記他們的存款。Beacon鏈從執行鏈讀取這些“日志”，并在激活隊列中將新的質押者包括在內。該操作在Beacon鏈上作為交易處理，類似于智能合約的功能在執行鏈上的執行方式。

存款智能合約中的ETH

驗證者發送給Beacon鏈智能合約的ETH將永遠保留在那里，因為智能合約未被編寫為具有提幣功能，無法升級。相反，在批準最終可提取余額之前，驗證者在其質押周期內的余額記錄將由Beacon鏈單獨處理。

這意味著Beacon鏈智能合約的執行層余額將是驗證者所質押的ETH數量的累計。該余額應從網絡上ETH的流通供應中扣除，如下文介紹的“取消質押”過程。

“取消質押”過程

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升級后，驗證者將能夠進行兩種類型的取款/提幣：部分提現和全額提現。對于這兩種情況，驗證者也必須在2048個時間段內處于活動狀態，然后才能發出“退出”的信號。

提幣

在全額提款/提幣時，驗證者必須首先停止參與驗證。他們可以通過向Beacon鏈發送VoluntaryExitTransaction來實現這一點。

一旦驗證者被認為是已退出和可提幣，他們就可以發送一個最終的交易來啟動退出。當驗證者提交全部或部分提幣請求時，它們將被添加到單個提幣隊列中。網絡每個區塊將只處理16個提幣請求，通過將前16個提幣請求包含在隊列中，遵循先進先出規則。這導致大約11.5萬驗證者能夠在任何給定的一天提幣。

當處理提幣時，以前沒有流通的新ETH將被鑄造到驗證者指定的提幣地址。如前所述，這個新的ETH不會從驗證者最初存入其質押的Beacon鏈存款合約中刪除。需注意的是，完成“取消質押”過程所需的任何交易都不會給驗證者帶來Gas成本。

可能造成的影響

自Beacon鏈成立以來，質押的ETH和由于質押獎勵驗證者而導致的ETH供應的增加都尚未進入現貨市場。該ETH仍然鎖定在Beacon鏈上，直到啟用提幣功能。這意味著Shanghai升級的解鎖有可能會大幅增加代幣供應，因為有1116個驗證者能夠在解鎖后提幣。

在退出Beacon鏈的最終提幣隊列上設置的限制意味著單個插槽中最多16個驗證者可以退出。假設每個驗證者都是全額提現，并且每個驗證者的質押余額為32個ETH，這意味著每天最多為3,686,400個ETH。然而，只有當最終提幣隊列中積壓了超過6個驗證者時，才有可能實現這個解鎖率。

從長遠來看

然而，我們不應該低估等待立即提幣的用戶的積壓數量，這些用戶還不到500,000個驗證者的1%。這個群體選擇在沒有保證提幣日期的情況下集體鎖定超過1600萬ETH。我們認為，解鎖最終可能會導致質押ETH的增加，因為在知道ETH是可取回的情況下，質押者會更放心地鎖定其ETH。

我們還認為，提幣的成功增加可能會強化對網絡的信心，從而在中長期內導致新的質押者凈流入。作為驗證者參與的運營成本比在工作證明鏈上挖礦要低得多。因此，驗證者將不會面臨要求他們提取其質押頭寸以支付計算成本的壓力。這給了我們信心，相信驗證者不太可能在允許提幣后大規模外流。

從短期來看

然而，在短期內，我們認為大量驗證者將希望對其Beacon鏈余額執行部分提款，這可能會導致Beacon鏈ETH的凈流出。驗證者受激勵對其Beacon鏈余額執行部分提現，因為其余額超過32個ETH的比例，在Beacon鏈上就沒有收益。通過不執行部分提幣，驗證者基本上喪失了對其ETH的訪問權，賠了夫人又折兵。

此外，我們認為希望將ETH質押的用戶不會立即提幣，而是會等待觀察提幣過程是否順利進行。在短期內，這兩種現象可能會阻礙ETH流入Beacon鏈。

流動性質押代幣

流動性質押代幣已經成為用戶在Beacon鏈上質押ETH的最流行的方式之一，允許用戶使用其質押ETH的代幣化版本來交易其質押頭寸。這仍然是一種流行的質押方法，因為促進了集中質押，類似于主導比特幣哈希率的礦池。流動性質押提供者降低了質押的門檻，并允許少于32個ETH的用戶獲得質押獎勵。

此外，他們將繼續允許更快地強平質押頭寸，用戶可以直接在鏈上現貨交易所直接為ETH出售其代幣化的質押頭寸，而不是完成上面概述的全額提幣過程，這可能需要更長的交易時間，成本是為他們的執行層交易支付Gas費。

其他的升級

如前所述，Shanghai-Capella“雙重升級”包括Beacon鏈提幣激活之外的一系列升級。還有以下兩個升級值得注意。

WarmCoinbase升級

涉及EIP-3651。

這次升級主要是為了使用戶能夠進行優化。它允許用戶設置支付給礦工的初始Gas費，然后在滿足某些條件的情況下增加或減少Gas費。這一升級特別幫助那些希望通過動態調整費用來優化成本的MEV搜索者，原先必須是一個固定的值。

PUSH0指令升級

涉及EIP-3855。

這次升級旨在通過添加一個基本指令PUSH0來減少智能合約的平均大小，該指令允許在字節中添加0。在此升級之前，使用其他非專用指令將0填充為字節，但相對而言，使用專用指令會消耗更多的Gas。這次升級計劃引入這一專用指令，這將幫助以太坊開發人員在網絡上部署智能合約時降低Gas成本。

總結

即將到來的Shanghai-Capella“雙重升級”將標志著以太坊基金會未來網絡路線圖的另一個重要里程碑。兩年多來，驗證者愿意在沒有訪問權限的情況下將他們的ETH質押在網絡上，這是這次升級重點解決的問題。我們相信，從中長期來看，這次升級的成功將導致更多的ETH被鎖定在Beacon鏈中，因為熊市中投資者正在積極尋找代幣的收益來源。我們相信“代幣可取回”將解決許多尚未質押的ETH持有者參與性低下這一痛點。

最后：

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