Curve 流動性的“包裝”之戰一覽，Yearn 或成最終贏家？_SDT

CurveFinance的veToken模式允許用戶鎖定$CRV長達4年，并獲得管理費，并允許他們投票支持選擇池的CRV分配

那些尋求流動性的協議可以選擇賄賂veCRV持有人，將CRV分配流向他們的池子。這是veCRV持有者除管理費之外的另一個收入來源

但對于持有者來說，將CRV鎖定4年并不是一個很有吸引力的選擇

有什么解決辦法呢？

選擇將你的流動性包裝：

來自ConvexFinance的cvxCRV

來自StakeDAO的sdCRV

來自Yearn的yCRV

流動性包裝允許CRV持有者收取費用或賄賂，而不需要鎖定4年，并提供了一個退出頭寸的機會

它們各自的區別是什么？

cvxCRV

Curve分析工具Curve Research已開放源代碼:7月18日消息，Curve 分析工具Curve Research已開放源代碼，可以根據歷史交易量和多種參數組合模擬Stableswap的表現，此外用戶還可以自定義指標、數據來源和套利策略。[2023/7/18 11:01:30]

通過質押cvxCRV，你可以賺取3crv的費用，以及加上ConvexLP提高的CRV收益和CVX代幣10%的份額

而賄賂收入則分配給因投票而被鎖定的CVX

因此，veCRV的正常收入在cvxCRV和CVX之間分配

Curve創始人地址將3800萬CRV存入Aave:金色財經報道，據Lookonchain監測，“由于CRV價格下跌16%，Curve創始人地址將3800萬CRV（2450萬美元）存入Aave。他總共向Aave存入2.9億CRV（1.87億美元），并借入7100萬美元的穩定幣。”[2023/6/10 21:28:21]

sdCRV

sdCRV分配3CRV費用，并將投票權保留在質押者那里

投票權可以委托給StakeDAO，它結合了市場和OTC賄賂以獲得最佳回報

或者用戶可以從Paladin或VotiumProtocol直接訪問StakeDAO上的賄賂

數據：上周Curve協議費用達214萬美元，創去年11月以來新:3月16日消息，據 Defillama 數據，上周 Curve 協議費用達 214 萬美元，協議實現收入 107 萬美元，創去年 11 月 (協議費用達 294 萬美元) 以來新高。[2023/3/16 13:08:24]

由于StakeDAO不在sdCRV和原生代幣之間分割賄賂和管理費用，因此質押APR明顯更高

質押者得到的是3CRV，CRV和因賄賂而被轉化為SDT的獎勵

然而，為了獲得最高的年利率，用戶必須通過鎖定原生代幣SDT

在veSDT提升的情況下，sdCRV質押者的投票權將獲得0.62倍的提升，并且可以根據veSDT余額和veSDT質押者總數將其提升至1.56倍

Curve分叉項目Swerve上線3天鎖倉量達4.2億美元 接近前者一半:9月8日報道，根據Debank數據，去中心化穩定幣交易平臺Curve鎖倉總值回落至10億美元，其分叉項目Swerve鎖倉量達4.2億美元，而后者上線時間僅為3天。[2020/9/8]

yCRV

在所有包裝中，質押yCRV能夠獲得最高的收益

然而，收益率會下降，因為還有剩余的獎勵來自傳統的yvBOOST捐贈者合約

此外，所有yCRV的1/4歸國庫所有，這提高了所有yCRV質押者的收益

加密貨幣托管公司Curv已集成Compound:金色財經報道，加密貨幣托管公司Curv宣布已集成Compound。用戶可將其閑置的加密貨幣放入其智能合約并從中賺取利息。[2020/7/17]

st-yCRV提供“一勞永逸”的用戶體驗，收益來源來自兩個地方：

管理費：所賺取的管理費會自動合成更多的yCRV,

賄賂：1st-yCRV=1veCRV的投票權將在賄賂市場上出售以進一步提高收益

與sdCRV不同，st-yCRV的持有者放棄了他們的投票權，所以協議不能用它來為Curve投票

vl-yCRV擁有投票權，目前正處于開發的最后階段，但它將取消費用和賄賂，以支持st-yCRV

將這些流動性包裝的權衡是什么？

協議費

投票權

保護掛鉤

協議費由協議提供的服務收取：

cvxCRV0%

sdCRV16%

yCRV10%

投票權：

cvxCRV不提供投票權，也不分享賄賂收入;

yCRV不提供投票權，但分享賄賂收入;

sdCRV提供投票權和賄賂收入，但為了支持veSDT質押者而減少了投票權和賄賂收入

為了維護掛鉤，所有的協議都將CRV引導到他們各自的LPs

在掛鉤價格低于0.99時，Stakedao會用賄賂收入購買sdCRV并分配給質押者

CRV流動性包裝的最佳玩法是什么？

首先，我必須說，我不擁有任何CRV或其包裝物，我一直看跌CRV代幣和終身現金流

盡管約50%的CRV被永遠鎖定，它仍然缺乏超過CRV排放的購買動力。

如果所有CRV都被鎖定，那么收益率將被嚴重稀釋

由于CRV價格與CurveFinance中的TVL一起下降，所以賄賂價值也在下降

然而，因為引入了crvUSD，我看到了Curve的潛力。它可以推動更多的交易量和TVL回到平臺上

但只有在實際部署后才能看到結局如何

在我看來，yCRV正在贏得Curve流動性包裝的戰爭，因為它提供最高的收益和最簡單的用戶體驗

如果一些用戶擁有veSDT，他們可能會發現sdCRV解決方案更有吸引力，因為它的投票會同時提升所有的用戶流動性鎖倉：

在這種情況下，絕對的失敗者是cvxCRV。它的收益率最低，沒有投票權或賄賂收入，掛鉤能力弱等等

我預計cvxCRV將進一步貶值，直到它與yCRV收益率達到平衡

Convex的另一個問題是，在可預見的未來，不太可能有人鑄造新的cvxCRV--市場上有5千萬個"廉價"cvxCRV

意味著Convex在veCRV供應方面的總所有權很可能會進一步減少

文章就到這里了，我會在交流群做更仔細的分析，如果想加入我的圈子，所有資訊平臺均為

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