以太坊LSD賽道是什么，后市翻倍敘事在哪！_ETH

在上海升級前，以太坊總質押量在無法提幣的情況下已超過18M枚，盡管升級后提取了近十萬枚，但是更高的流動性長期來看勢必會吸引更多資金入場，而以太坊總質押量的提升，也或將為LSD賽道制造了翻倍的機會…

以太坊LSD的緣起？

去年9月，以太坊信標鏈與主網合并，實現了以太坊從PoW共識機制過渡至PoS共識機制的重大突破。

數據：7月13日交易所中比特幣和以太坊分別凈流出3790萬美元和1.24億美元:Glassnode數據顯示，7月13日交易所中，比特幣和以太坊分別凈流出3790萬美元和1.24億美元，USDT（ERC20）凈流出9.7億美元。[2021/7/14 0:50:53]

然而，為了保證網絡的安全性，參與驗證的節點需要質押32個以太坊，不僅提高了參與網絡驗證節點的門檻，而且驗證節點占總供應量14.5%的質押使得以太坊進入了通縮階段，市場上的流動性緊縮。

對于資產流動性較高，但不希望親自運營節點的用戶，可以選擇質押即服務(SaaS)方案將簽名私鑰交付給服務商運營驗證節點，并收取一定的服務費。然而，在這種方案中參與驗證仍然存在32個ETH的門檻，且這部分流動性仍然不可用。

馬克·庫班：比起比特幣，以太坊是更好的價值儲存手段:馬克·庫班（Mark Cuban）說，比起比特幣，以太坊是更好的價值儲存手段。庫班表示，以太坊在他眼中更具吸引力，他認為，比特幣的實用性不及以太坊，多功能性使以太坊成為更好的價值儲存手段。（CryptoSlate）[2021/4/7 19:53:45]

此外，用戶雖然保留提款私鑰，但退出質押仍然需要簽名私鑰的驗證，而且用戶的收益與平臺的運營能力直接相關，是故在服務商的選擇層面，用戶的機會成本被提高了。

因此，聯合質押模式解決了這個痛點，用戶可以質押任意數量的ETH并獲取LSD，由DAO掌握該ETH的控制權和提款私鑰，并由第三方維護驗證節點。該解決方案幾乎取消了參與驗證的資產和運營門檻，并且將用戶的ETH分散到不同的運營節點以規避風險，但用戶失去了對簽名私鑰和提款私鑰的直接控制權。

以太坊2.0質押地址余額超過310萬枚:據歐科云鏈OKLink數據，當前以太坊2.0存款合約地址已收到3100066.0 ETH，質押量超過310萬枚。[2021/2/17 17:22:53]

上海升級后的LSD

提款開放，LSD賽道價值

盡管以太坊提款開放，但想要將質押的以太坊全部提取出來，仍然是受到限制的，縱使隨著總質押量的增加，每日提款數量將得以提高，但提款依舊不會在短時間內釋放。然而，提款的開放反而強化了LSD和ETH之間的價格掛鉤，而LSD在質押期間為用戶提供流動性的類杠桿屬性沒有改變。

以太坊研發者：ETH2.0存款合約或于1月27日達成 也可能提前一周:11月20日，以太坊研發者Philippe Castonguay發推稱，說實話，很驚訝以太坊2.0階段0的存款一直都很穩定。使用線性回歸來看，1月27日似乎可以達到啟動門檻，比我預期的要早。如果會有最后的沖刺，可能會提前一周左右。昨日消息，CryptoQuant團隊稱，通過計算得出，按目前進度ETH2.0主網將在2021年1月15日上線。[2020/11/20 21:27:42]

從數據上看，4月14日以太坊質押量占比僅14.4%，上海升級之后以太坊質押的流動性大大提高，長期來看將進一步吸引資金參與質押，而基于以太坊質押的LSD賽道也將有著翻倍的可能。

以太坊的下一站：坎昆升級

1、上海升級4月13日，利好LSD敘事；坎昆升級預計5-6月，利好Layer2敘事。

2、L2是最近1-2年內，區塊鏈領域最大的敘事。同時，L2還和zk、defi、衍生品、鏈游等敘事交相輝映。

3、坎昆升級最主要的內容是EIP-4844，而EIP-4844是為L2量身定做的優化方案。

4、原本L2要把交易數據壓縮存到L1執行層的calldata中，并同步到全網的每個節點，永久保存，這十分昂貴。EIP-4844可以讓L2把數據只存到共識層的節點里，不上鏈，且只保存30天。

5、這將使L2至少可以得到一個數量級以上的成本優化。并顯而易見的使L2與其他的L1相比獲得更大的競爭力。

6、從現在起，樹立一個觀念吧。L2就是未來，任何以太坊以外的L1，炒作可以，但長期價值都要打個問號。這句話不一定100%對，但80%是對的。從長期價投看，與其看L1，不如看看L0和L3。

7、我們該做什么？抓住L2、抓住zk。Arb前幾天其實明顯低估，當然現在整體也不算高。zk幾個天王的空投，該擼就擼起來，生態盡早熟悉，盡早參與。2年內，只要你能抓住L2+zk，投資收益應該就能超過大部分人。

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