美聯儲加息，美國債務、加密貨幣有哪些盈利機會？_Visor

美聯儲開始歷史性加息周期或許已接近尾聲，最新加息可能是本輪周期的最后一次。這將對市場產生影響，市場預期出現的收益率下降和股票拋售反應。根據歷史經驗，通常在暫停加息6-7個月后，美聯儲可能開始降息

消息人士：美聯儲正在加強年度壓力測試的措施:金色財經報道，據消息人士透露，在硅谷銀行（SVB）事件發生后，美聯儲正在審議一系列更嚴格的資本和流動性要求，以及加強年度壓力測試的措施，這些規定可能重點針對資產規模在 1000 億至 2500 億美元之間的中型銀行，這些銀行目前逃避了一些最嚴格的要求。

預計在未來幾個月，美聯儲將提出一系列改革建議，內容可能要求更多銀行在其監管資本中顯示某些證券的未實現收益和損失，而此舉將影響銀行的監管資本充足率，這是衡量銀行實力的一個關鍵指標。美國監管機構還準備調整一項計劃的范圍，以增加地區銀行在危機時可能動用的金融緩沖。（《華爾街日報》）[2023/3/15 13:04:47]

隨著美聯儲接近加息周期的尾聲，市場參與者擔憂加息結束對市場的影響。目前市場預計未來12個月內可能降息約120個基點，顯示利率可能進一步下行

美聯儲在加息速度和目標上面臨質疑:11月2日消息，對華爾街來說，最大的問題是，美聯儲主席鮑威爾是否會在新聞發布會提供有關利率提高多少，以及應該以多快的速度加息的任何線索。一些美聯儲官員上個月暗示，他們希望放慢加息步伐，之后可能會在明年初暫停加息，以觀察加息對經濟的影響。官員們表示，他們可能會在本周討論未來加息的適當速度。但這并不意味著官員們對自己的立場沒有更好的把握。SGH Macro Advisors的首席美國經濟學家Tim Duy稱，美聯儲官員在6月會議結束時，對7月的行動表現出強烈的暗示，9月會議似乎已讓今日會議的結果“幾乎確定無疑”。如果鮑威爾真的對這場辯論發出了任何信號，請注意他會后新聞發布會的開場白。[2022/11/2 12:10:34]

這意味著兩件事：

美聯儲埃文斯：預計明年利率將升至4%:9月9日消息，美聯儲埃文斯表示，當前通脹遠高于6月時的預期。預計明年利率將升至4%，這將是一條“強有力的”加息路徑。預計美國有能力將失業率保持在4.5%以下。美國有很大的幾率不陷入經濟衰退，但擔心意外或突發狀況的發生。[2022/9/9 13:17:57]

1)再投資風險存在；

2)較長久期仍能提供可觀回報

過去七次加息周期，最后一次加息后，美國投資級別債券平均表現優于美國國債約14%

隨著加息周期接近尾聲，長期投資者面臨再投資風險高于利率風險。過去七個周期中，較長久期表現優于貨幣市場，在最后一次加息后的24個月內平均高出14%

股市走勢取決于接下來的經濟動向。通常情況下，美聯儲最后一次加息后，股市呈上漲趨勢。然而，更重要的是加息周期是否導致經濟衰退

在加息導致經濟衰退的周期中，股市可能兩年內下跌或接近走平，但在沒有導致經濟衰退的周期中，股市漲幅較大。考慮經濟衰退風險，固定收益投資相對于股票更具吸引力

總結：

1/美聯儲加息接近尾聲，或帶來利率下降和股市上漲機會2/最后一次加息后，投資級別債券表現優于國債，或帶來可觀回報機會3/隨著加息周期結束，需留意再投資風險高于利率風險4/經濟衰退風險高，固定收益或更吸引人

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