Silvergate爆雷，詳細解讀_SHT

Silvergate爆雷沒消化，緊接著硅谷銀行(SVB)就來了。SVB總資產有2120億美金，全美銀行排名20，體量是Silvergate的10倍。SVB擠兌事件的更大影響是它幾乎是硅谷的基金、創投企業的唯一銀行。表面上看，這似乎是打折出售210億美金固收組合的血案，但我扒了扒它最新的財報，問題似乎沒簡單。

SVB是創新型(膽子大）銀行，比如它貸款組合是這樣的：絕大部分是給PE/VE機構做的融資，包括給GP提供聯合投資融資；VC一級市場過橋融資等；14%的貸款給高凈值企業家；12%給中后期startup融資比較奇葩的還有高端酒莊融資(茅臺貸？)這些傳統銀行都不敢碰。

加密友好銀行Silvergate Capital 2022年第4季度虧損10億美元:1月17日消息，專注于加密貨幣的銀行 Silvergate Capital (SI) 報告稱，在截至 2022 年 12 月 31 日的三個月中，歸屬于股東的凈虧損為 10 億美元。相比之下，2021 年同期的凈收入為 1800 萬美元，上一季度的凈收入為 4060 萬美元。第四季度的虧損最終導致全年虧損約 9.49 億美元，而 2021 年的凈收入為 7550 萬美元。

Silvergate 本季度的業績在 1 月初就已有所預示，當時該公司表示第四季度資金流出 81 億美元，并裁員 40%。關于裁員，該公司預計將產生 810 萬美元的重組費用，其中大部分將在本季度支付。此外，Silvergate 記錄了 1.345 億美元的減值費用，這與其預計本季度出售的約 17 億美元證券有關，因為它試圖應對去年年底出現的巨額資金外流。

?

?[2023/1/17 11:16:59]

動態 | Silvergate銀行正為近500家加密相關企業提供服務:據coindesk報道，加州Silvergate銀行的母公司在11月16日向美國證券交易委員會提交的IPO S-1招股說明中，Silvergate宣稱該銀行現在為483個加密客戶提供服務，第三季度合計共17億美元的無息存款，客戶數量從2017年9月30日的114起增長了323％。其主要客戶是加密交易所，存款額為7.93億美元；對沖基金和風險投資基金等專注加密資產的機構投資者存款額為5.73億美元；包括新協議開發商和礦商在內的其他公司存款額為2.27億美元。[2018/11/22]

但SVB的資本充足率其實是不錯的，所以跳樓價出售國債，很讓人費解：這資本充足率和利潤率，消化18億虧損應該問題不大，而且母公司還有流動性可以補充給SVB。所以，資本充足率本身沒有反應出問題。那我們再看看另外兩個核心：負債端的存款和資產端的組合。

Stephen Silver珠寶店銷售額中有20％通過加密貨幣支付:全球第一家接受數字貨幣的珠寶店Stephen Silver以銷售端珠寶和手表而聞名，Stephen SilverV總裁Jared Silver表示：“銷售額中有20％是通過加密貨幣支付的，即比特幣。”[2018/6/19]

存款端，幾個大問題，存款過去一年下降了50億美金，而付息存款比例不斷上升，由于加息影響，存款付息成本從2022年年初的0.05%飆到1.17%。按照1.5%加權利率計算，這是筆不小的成本，疊加不斷下降的投資收益，雙重打擊。

最后我們看下整個事情的導火索，剛打折拍賣的210億債券屬于整體1170億美元的AFSHTM的國債/類國債組合。SVB只有7%的現金，剩下的流動性基本上的靠國債組合。存款需要給儲戶支付更高利息，而國債則面臨收益趕不上加息步伐。現金儲備比21年底降了40%。

固收組合更要命，平均久期3-5年，收益1.5%-1.7%v.s同期國債4.7%，穆迪估計這部分浮虧150億，實現虧損18億美金SVB本身業務息差2%，如果不是流動性危機，固收持有到期，大概率不會虧損存款流失、利息增加、國債投資久期錯配，三重因素疊加最終導致信任危機。市場向來都是“趁你病，拿你命”。

如果想抓住更多幣圈機會，歡迎關注，私信進交流群！

感謝閱讀，喜歡的朋友可以點個贊關注轉發，我們下期再見！

Tags：SHTHTMFSHSHT價格SHT幣HTM幣是什么幣FSH幣FSH價格

火幣下載