SEC 對 Ripple 在 XRP 分類上的勝利提出上訴_加密貨幣

美國證券交易委員會正在對法院的一項裁決提出上訴，該裁決認為XRP不是法院裁決的證券，這標志著美國加密貨幣監管的潛在轉折點。

美國證券交易委員會已對最近有利于Ripple加密貨幣XRP的判決采取行動。美國證券交易委員會現在認為XRP應該被視為一種證券。

外媒：SEC尚未提供數字資產市場結構法案所要求的實質性技術反饋:金色財經報道，美國議員Glenn Thompson計劃本周正式提出數字資產市場結構法案，該法案提出一個新的監管框架，將加密貨幣歸類為證券或商品，由美國商品期貨交易委員會（CFTC）或美國證券交易委員會（SEC）監管。但熟悉該法案及其起草情況的人士表示，SEC尚未提供這項高度復雜的法案所要求的實質性技術反饋，這可能會阻礙該法案成為法律。[2023/7/20 11:07:18]

這場法律糾紛可以追溯到7月13日的一項命令，當時法院做出了部分支持被告的決定，當時法官AnalisaTorres認為其在交易所和通過算法程序銷售的XRP代幣不被視為投資合同。

Coinbase向美SEC提交請愿書，呼吁制定可行的數字資產證券監管框架:7月22日消息，Coinbase 向美國證券交易委員會（SEC）提交了一份請愿書，稱現有的證券規則不適用于數字資產，呼吁 SEC 制定一個可行的數字資產證券監管框架，以正式程序和公開通知和評論流程為指導，讓公眾和關鍵利益相關者可以透明地為該機構的加密工作提供意見。Coinbase 希望請愿書能夠展開更廣泛的對話，讓國會議員（其中許多人也認為有必要制定法規）發表意見，有助于避免一次性的、武斷的決定，這樣的決定對行業來說幾乎沒有明確性或指導。[2022/7/22 2:31:38]

然而，美國證券交易委員會在一周后發布聲明時，將豪伊測試納入考慮范圍。該測試源自1946年SEC訴WJHoweyCo.案，成為將交易分類為“投資合約”或證券的試金石，這一區別具有重大的監管含義：

政策 | 美國SEC通過加快ETF申請流程提案 加密貨幣ETF或需滿足相同要求:據ethnews報道，6月28日，美國證券交易委員會（SEC）投票決定提出一個新的監管框架，允許交易所交易基金（ETF）進入市場，而無需申請人申請個人豁免命令。該提案旨在加快此前需要數月完成的申請流程，增加ETF市場的競爭和創新，并希望為投資者提供更多選擇。該提案沒有提到加密貨幣或區塊鏈技術，因此基于加密貨幣的ETF是否會受新規則約束還有待觀察。據消息人士透露，該提案并非針對任何投資策略或資產類別，這意味著比特幣ETF必須滿足與任何其他ETF相同的要求。但到目前為止，美國證券交易委員會對基于加密貨幣和區塊鏈的ETF的立場一直不確定。[2018/7/3]

“關于程序化銷售和其他銷售，美國證券交易委員會鄭重地斷言，Ripple與Howey及其后代相沖突，并增加了毫無根據的要求。恕我直言，Ripple的這些部分是錯誤的決定，本法院不應該遵循它們。”

有趣的是，法院的判決指出了XRP銷售的細微差別。它強調，當通過數字交易所獲得XRP時，并不清楚XRP買家是否期望根據Ripple的行為獲得利潤，或者即使他們知道自己的資金直接到達Ripple。

與此類似，美國證券交易委員會引用了美國證券交易委員會訴TerraformLabs案的對比判決。觀察人士指出，來自同一司法管轄區的這些不一致的判決凸顯了潛在的“分歧空間”，增加了SEC上訴的分量：

“正如所指出的，該地區的一家法院明確‘拒絕’了該命令關于程序化銷售的做法，理由是‘Howey沒有對購買者進行這種區分’，目的是確定投資者是否對發行人的利潤有合理的期望。努力。”

Ripple的按需流動性銷售也受到密切關注。雖然法院確實發現其中一些銷售違反了第5條，但Ripple提出了反駁說法，質疑是否所有ODL銷售都可以說與“美國有聯系”。如果Ripple以莫里森訴澳大利亞國民銀行案作為辯護，可能會給這場糾紛帶來另一個層面：

“可能需要大量發現才能確定此類主張的有效性。Ripple本身也相應地宣稱，訴訟的結束可能“需要數年時間”。

該上訴的暗流表明，美國證券交易委員會打算根據美國證券立法使加密貨幣領域更加清晰。這一結果可能為其他數字資產樹立先例，使其成為數字貨幣生態系統中的里程碑式案例。

風險很高，因為加密貨幣領域證券的具體定義可能會重新定義該行業，影響廣泛的交易和投資。

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