2023 年 Cosmos 生態 5 大預測_MEV

核心觀點：

Cosmos：當前版本的ICS將在2023年陷入困境Cosmos：網狀安全性將導致驗證者中心化問題Celestia：數據可用性采樣將徹底改變區塊鏈的發展2023年將建設關鍵基礎設施解決流動性碎片化瓶頸2023年要解決的最重要問題:排他訂單流(EOF)

Cosmos：當前版本的ICS將在2023年陷入困境

鏈間安全性(ICS)的普及與實施不會在其當前狀態下看到市場契合度，但會通過像Saga這樣更定制化和更有市場的解決方案來實現。這是因為，對于像獨立游戲工作室和項目的小型團隊來說，僅僅獲得一個驗證者集是不夠的，因為他們負擔不起具有CosmosSDK經驗的Golang開發人員（隨著應用鏈的普及，市場對這類開發人員的需求越來越大)。通過可定制的應用鏈解決方案提供所有構建塊，例如不可知的VM選擇、驗證者集和簡單的設置，ICS將看到真正的采用，這是它應得的。畢竟，這是很棒的技術。

CosmosHub社區最近對Atom2.0愿景投了反對票，這一事實進一步鞏固了這一論點。

鏈間安全性(ICS)肯定會在Hub中看到一些用途，并且可能會有一些鏈選擇加入。CosmosHub有不少強硬派一直在推動它盡可能地保持自由和通脹狀態。這可能會使某些提案難以通過。隨著Atom2.0提案未能通過，我們看到了這個問題的嚴重性。這是ICS可能無法在Hub本身上充分發展的另一個原因。

無論如何，團隊仍然必須完成大部分初始工作，這一事實意味著絕大多數應用和協議無法實現。這些團隊中的大多數沒有足夠的資金為具有Golang(CosmosSDK)經驗的區塊鏈工程師每年支付超過30萬美元。這意味著他們很可能會選擇提供可定制的開箱即用的解決方案，而不需要在區塊鏈端進行實際的開發工作。

這就是為什么如果我們想看到Interchain生態系統的發展超越現在，像一鍵部署應用鏈這樣的解決方案將是非常重要的。

全網DeFi TVL跌破380億美元，達2021年2月以來低點:金色財經報道，數據顯示，過去一年中中心化加密貨幣交易所和服務的一系列失敗并沒有阻止DeFi的持續資金外流。據DefiLlama稱，全網DeFiTVL跌破380億美元，達2021年2月以來低點。其中近218億美元目前保存在以太坊協議中。總體數字甚至低于2022年11月中心化交易所FTX崩潰后不久DeFi鎖定的總價值(TVL)約400億美元，導致此類協議中鎖定的許多資產數量跌至兩年來的最低點。包括BlockFi、Genesis和Gemini Earn在內的中心化加密貨幣貸款機構也在蔓延中倒閉。[2023/8/26 12:58:28]

Cosmos：網狀安全性將導致驗證者中心化問題

網狀安全性將增加某些驗證者集團的權力，從而導致中心化和共謀。雖然Sunny在他關于網狀安全性的演講中給出的北約例子是有道理的，但它沒有考慮到Interchain社區的“民族國家”并不是特別民族主義，并且傾向于支持Cosmos技術堆棧中的鏈。這意味著，雖然其中一些鏈非常受歡迎，但有些則不那么受歡迎，如果網狀安全性成為首選的安全措施，它將嚴重集中到特定的少數驗證者的手中(其中一些已經擁有令人難以置信的權力)。

我們更應該研究在驗證者之間進一步去中心化的方法，這樣擁有權力的不是少數人，而是多數人。網狀安全性在理論上是對ICS的一種回答，它旨在解決ICS可能帶來的一些問題。讓我們快速解釋一下什么是網狀安全性、它的優勢是什么以及它可能存在的不足之處。ICS應該與CosmosHub一起工作的方式的主要問題是，通過本質上選擇加入，它使得驗證者的子集驗證各種鏈。在這種情況下，你不是從Cosmos獲得安全性，而是從驗證者的子集獲得安全性，這可能會降低安全性，并在中心化程度增加的情況下成為惡意行為的犧牲品。無論如何，如果不是保護消費者鏈的全部質押權益，它就達不到要求。

BIGG 2023年Q1總營收150萬美元，目前持有150個比特幣:金色財經報道，加拿大數字資產公司BIGG公布2023年第一季度財務業績。總營業收入為150萬美元(環比增長28%)，其中子公司Netcoins為110萬美元(環比增長55%)，Blockchain Intelligence Group為40萬美元(環比下降14%)。凈虧損750,925美元，上一財年同期凈虧損5,534,090美元。TerraZero在2023年第一季度創造61.2萬美元的收入，同比增長130%，環比增長628%。BIGG目前擁有150個比特幣，價值約560萬美元，Netcoins目前擁有約6100萬美元的客戶托管資產。[2023/5/30 11:47:58]

回到我們之前的理論，它清楚地表明，一個ICSHub應該為ICS的特定目的而構建，而不是為了讓Hub成為大多數人不同意的樞紐——比如CosmosHub。現在對于網狀安全性，你允許提供者鏈上的委托人委托給消費者鏈自己的驗證者集中的驗證者，這抵消了一些子集問題。然而，你現在得到的是分布在幾個鏈上的越來越分散的安全性，其中一些質押提供者可能會越來越糾纏在一起，并擴大他們的權力基礎。

如果要實現這一點，就需要清晰的用戶體驗，清楚地顯示誰正在驗證什么，他們持有多少質押權益等等。網狀安全性有機會碎片化和分散更多的需要，它還會糾纏在一起，如果處理不當，可能會產生災難性的后果。然而，在這一點上，驗證者之間的相關性在鏈上是非常大的，如下面的Juno/Osmosis示例所示。所以從這個角度來看，網狀安全性似乎是已經發生的事情的自然延伸。問題是，我們真的應該贊美它嗎?

Celestia：數據可用性采樣將徹底改變區塊鏈的發展

數據可用性采樣(DAS)將成為構建區塊鏈多個方面的最大創新。DAS使你能夠在不損失吞吐量的情況下增加去中心化。例如，Celestia中的區塊驗證與其他當前區塊鏈的工作方式完全不同，因為可以在亞線性時間內驗證區塊。這意味著與成本的線性增長相比，吞吐量隨著成本的次線性增長而增加。這是可能的，因為Celestia的輕客戶端不驗證交易，它們只檢查每個區塊是否達成共識，以及區塊數據是否可用于網絡。

研究：2023年市值前1000加密項目中35.8%未在其網站上發表任何文章:金色財經報道，據GuerrillaBuzz研究發現，2023年，市值排名前1000的加密貨幣項目中，有35.8%的項目沒有在其網站上發表任何文章，只有49.7%發表了2篇以上的文章。排名前1000的加密項目中有84.8%在Medium上托管他們的博客，只有10.4%的項目在其主域上有博客，4.7%的項目沒有任何類型的博客。[2023/5/5 14:44:42]

通過優化網絡的一部分或僅優化其中一個，我們可以讓其他網絡和層專注于它們認為最重要的事情。這意味著我們總體上獲得了一個更加專業和專注的區塊鏈生態系統，其中包含各種層和節點，這些層和節點在其特定任務中表現出色。這意味著吞吐量、數據可用性等在更長時間內不會成為大問題。通過關注是什么使層(而不是執行)變得最好，我們可以讓執行變得更有效。正如其他人在我們之前所說的那樣，執行現在是瓶頸-那么你將如何提高它？有多個layer2團隊正在致力于此，看看未來一兩年在執行層會發生什么，這將是非常有趣的。

現在對Celestia進行一些大膽的預測——我們期待在Celestia之上有一個繁榮的生態系統，這將使該生態系統進入生態TVL的前10名。我們還希望看到Celestium在danksharding出現之前在以太坊生態內獲得顯著的牽引力。

畢竟，以太坊必須實現一個模塊化的未來，以支持去中心化，同時提高吞吐量。

數據：99.9%的“元宇宙”商標在2021年申請，北京申請數量最多:11月17日消息，數據顯示，截至11月17日，我國共申請“元宇宙”商標達4368件，涉及公司達689家。其中2021年申請了4366件，涉及公司688家。也就是說，99.9%的“元宇宙”商標均于2021年注冊申請。逐月來看，今年9月共申請“元宇宙”商標1995件，10月共申請“元宇宙”商標1515件，是今年的申請高峰月。此外，從“元宇宙”相關商標的注冊地分布來看，廣東以1295件位列第一，其次是北京、浙江，分別有810件、545件。（企查查）[2021/11/17 6:56:03]

我們還想指出的另一件事是，我們還希望看到DAS和糾刪碼在以太坊和Celestia中的使用不僅僅是DA的數據可用性采樣。例如，斯坦福大學的JoachimNeu在一篇出色的論文?中清楚地描述了另一個用例，該論文描述了使用DAS進行信息擴散，并為Rollup提供可證明的可檢索性。這是一種使用線性糾刪碼和同態向量承諾的存儲和通信高效協議。它還不需要修改鏈上合約，甚至可以提供一些針對存儲節點的隱私假設。這是一個迷人的應用，它只觸及了這些技術所能做到的表面。

2023年將建設關鍵基礎設施解決流動性碎片化瓶頸

流動性的碎片化會造成明顯的價格差異，從而對流動性提供者和交易者都造成不利的環境。流動性提供者很難正確預測交易量最大、費用最低的有利交易場所，以最大限度地提高資本利用率和收入。而交易者則遭受高滑點的困擾，導致交易定價和用戶體驗嚴重惡化。

集中流動性供應和stableswaps的引入正在推動市場走向專業化，盡管很大一部分新興代幣市場無法找到分散在各種xyk聯合曲線之間的一致邊緣。這種代幣市場依賴于交易聚合器來有效地將其交易訂單路由到最佳執行環境，同時在交易場所的分散流動性中導航。

動態 | 報告：預計通過區塊鏈技術將促進SDP市場在2019年至2023年期間顯著增長:根據Technavio的最新市場研究報告，全球軟件定義邊界（SDP）市場預計在2019年至2023年期間的復合增長率將超過34%。根據Technavio的說法，通過區塊鏈提高汽車網絡安全，以增加SDP的使用，將對市場產生積極影響，并在預測期內顯著促進其增長。該研究報告還分析了將影響2019-2023年市場增長的其他重要趨勢和市場驅動因素。（Business Wire）[2019/11/2]

為了分析整合的途徑，我們應該將碎片化這個大問題分解成多個層。這些層包括以下內容：應用程序、中間件以及基礎設施。

應用程序是去中心化交易所，伴隨著作為交易層次結構最底層的聯合曲線。這類協議的例子包括Curve、Uniswap、SushiSwap等。

中間件層充當鏈特定的DEX聚合器和流動性優化器。最突出的例子是作為聚合器的1inch，以及作為優化器的集中/單邊流動性供應。該層引入了鏈的特定效率優化，但沒有解決鏈內和跨鏈的資金碎片化問題。

另一方面，交易基礎設施包括流動性方向引擎和通信協議，允許有效的跨鏈資產和消息傳輸。最頂層的例子包括Layer0,Polymer,Socket等，基礎設施層通過提供跨鏈流動性方向的工具包直接解決碎片化問題。這允許流動性提供者根據圍繞資本利用、滑點以及產生的費用的預測模型來分配資本。這種基礎設施允許將流動性分配給交易量最大的環境，從而最大限度地提高流動性提供者的資本利用率，并最大限度地減少對交易者的價格影響。

流動性的整合在很大程度上被認為受到聯合曲線創新的約束，其中流動性提供者正在尋求最高的資本利用率以及最低的無常損失敞口。我們認為主要的瓶頸是流動性基礎設施，這超過了應用程序和中間件層的限制。在先進基礎設施的推動下，修復碎片化流動性的解決方案將在2023年實現前所未有的增長。實現流動性統一的標準將是兩種主要方法：

異步跨鏈通信:增強的跨鏈消息傳遞解決方案，為不同的執行環境提供原生可組合性，例如，與鏈無關的IBC；共享流動性層:流動性中心，根據預測的數量需求將流動性分配到不同鏈和應用程序上的各個市場(例如SLAMM跨鏈流動性模型)；

2023年要解決的最重要問題:排他訂單流(EOF)

區塊構建者的主要目標是從“訂單”集合或orderflow中提取最大數量的值，他們最終有動力接受盡可能多的私人訂單流。這就是所謂的排他順序流(EOF)問題。這對區塊鏈網絡是有害的，因為接收訂單流排他性的構建者，即有訂單流，獲得了超過對等方的巨大優勢，并在網絡上創建了一個中心點，這可能導致市場操縱和交易審查。此外，從EOF中提取的這個值，完全由提取方(區塊構建者/搜索者)保留，而不將獎勵重新分配給其他參與方(驗證者/用戶)。這種情況可能會導致一小群相互勾結的區塊構建者排除所有其他競爭對手，并在整個區塊鏈堆棧中獲得對訂單流的控制權。雖然有很多有效的解決方案來防止EOF破壞網絡，但目前還沒有一個完全可用。當涉及到任何區塊鏈網絡的長期前景時，這種威脅是真正存在的。

MEV供應鏈由一系列參與者(見上圖)組成，這些參與者在執行交易中發揮作用。然而，這些參與者往往不誠實行事，從可供爭奪的10億美元以上的資金池中榨取唯利是圖的價值。具體來說，唯利是圖的價值提取，是指價值提取沒有在最初幫助促進交易的各方之間公平分配。這通常發生在區塊構建者和中繼者或提議者之間存在共謀協議時，但它也可以直接發生在中繼者和提議者之間，如下所述。然而，唯利是圖的MEV問題源于各種集中的、共謀的參與者的排他訂單流，這些參與者只為自己的利益行事。

用戶和驗證者是整個區塊鏈中最重要的兩方，所以他們應該得到公平的補償。用戶代表了區塊需求的唯一來源，應該獲得公平執行的獎勵，并根據其交易使用的區塊空間數量獲得MEV回扣。類似地，驗證者是區塊安全性的來源;沒有它們，就不會有大宗供應。他們應該獲得以市場價格支付的gas費用和大部分MEV。因此，從區塊空間中提取的價值應該主要累積到邊緣而不是中間方(區塊構建者和搜索者)。

EOF的最佳解決方案是創建一個基于區塊鏈的最佳金融經濟，分散MEV供應鏈的所有組件，并使參與者的動機與提取和重新分配MEV保持一致。就此而言，根本問題是如何防止惡意行為者利用系統謀取利益，同時保持最關鍵的網絡屬性：安全性、公平性和效率。

人們一直在努力解決這個問題的某些方面，但沒有一個能完全解決它。例如，Flashbots和Bloxroute是鏈下搜索者-構建者市場，旨在最大限度地減少有害的MEV。雖然它們提供了一些好處，但也會增加中心化的風險，這是一個更重要的問題。Flashbots和Bloxroute的路由器和構建器創建了一個中心點，如果被利用，將對價值鏈中的所有參與者產生有意義的影響。此外，它還創造了卡特爾的機會，因為單個實體可以在整個價值鏈中扮演多個角色，并創建一個寡頭競爭系統。

盡管存在這些挑戰，但仍有一些項目在使用多種方法來嘗試解決EOF問題。一般來說，主要有三種方式:交易手續費拍賣、公平排序和隨機性。交易費用拍賣使區塊構建者能夠對交易進行投標，出價最高的人將獲得費用作為獎勵。公平排序采用基于優先級的交易排序系統，該系統根據特定標準對交易進行排名。最后，鏈上隨機性使得交易結果難以預測，這有助于降低搶先交易的盈利能力并增強網絡的整體安全性。最有效的解決方案可能是這些因素的組合，但在所有工作解決方案完全運行之前，不可能確定這一點。

雖然已經有了一些積極的進展，但我們需要更多地關注這個問題。Flashbots是業內領先的區塊構建者，他們開源了他們的構建器以促進競爭，這在其市場份額從75%下降到25%的情況下，取得了一些成功。但是，為了防止串通，有必要采取更多的措施。一個潛在的解決方案是一種去中心化排序器、驗證器和構建器的機制，以防止垂直集成。有兩個項目尤其突出:FlashbotsSUAVE和DFlow。

FlashbotsSUAVE是一個應用鏈，它可以作為任何區塊鏈的即插即用存儲池和去中心化區塊生成器。該團隊已將EOF和跨域MEV確定為MEV供應鏈中心化的主要風險因素。SUAVE旨在通過開發三個組件來解決這個問題：通用偏好環境、最佳執行環境以及一個去中心化區塊構建網絡。使用SUAVE，用戶的交易是私密的，所有參與的區塊構建者都可以訪問，并且用戶有權獲得他們生成的任何MEV。此外，為了抵消跨域MEV的影響，跨不同鏈的區塊構建者可以以開放和無需許可的方式進行集成。這些組件的組合旨在解決整個排他訂單流(EOF)和中心化問題。

顧名思義，DFlow正在構建一個去中心化的訂單流支付市場。具體來說，該項目是一個特定于Cosmos應用的區塊鏈，可促進并行和順序運行的去中心化第一價格密封投標拍賣。與SUAVE一樣，DFlow與區塊鏈無關，這意味著任何應用程序，無論它位于哪個區塊鏈上，都可以出售其訂單流，并且DFlow將促進PFOF拍賣。

EOF問題的其他潛在解決方案或促成因素包括加密存儲池、側池和通過批量拍賣的特定應用存儲池。

由于該行業盈利所需的高前期成本以及技術要求，少數參與者最終可能會主導區塊構建者市場。Vitalik同意這個想法，并強調需要仔細考慮區塊生產中實際可實現的去中心化水平。到2023年，隨著排他性訂單流問題繼續導致中心化參與者串通，并控制網絡中的大量價值，區塊生產關鍵領域的去中心化需求將變得更為明顯。致力于各種方法的更廣泛參與者之間的協作，對于確定最緊迫的問題以及找到有效的解決方案至關重要。如果沒有一個健全的去中心化價值鏈，后果可能是災難性的。

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