牛市暴漲風口！RWA賽道_RWA

區塊鏈帶來了信任、流動性、透明度、安全性、效率和創新，但加密行業的熊市似乎很難找到新的增長點，加密行業急需一個賽道承載新的敘事。

RWA代幣化能夠打通傳統金融和加密金融的通道，承載數十萬億美元的資產市場，對加密行業來說可以是超越牛熊周期的生命之水，所以區塊鏈誕生至今一直在嘗試的RWA代幣化，但受到了技術、監管、市場等多重因素的阻礙。如今，RWA賽道又被熱議，多家機構開始布局。

我們已經看到不少創新項目的出現，尤其是基于美債美股、中小企業融資、實物資產的項目上，這些項目主要特點在于：

1.與傳統金融機構合作；

2.最大化項目和代幣的收益；

方舟投資管理公司：四十年來第一次 股票和比特幣的大牛市來了:近日，在ARK的每月市場網絡研討會上，方舟投資管理公司（ARK Invest）創始人兼首席執行官Cathie Wood表示，四十年了，她現在終于看到資產配置正開始發生轉變，正從固定收益轉向股票、房地產和包括比特幣在內的其他資產。她進一步認為，在資金多年來持續流入固定收益基金之際，資金原本持續流出股票型ETF和共同基金的趨勢已在近來出現逆轉。在資產配置的轉變之下，這種趨勢還將繼續下去，留下1.2萬億美元的缺口。她還稱，“固定收益投資很吸引嬰兒潮一代，在我看到固定收益處于持續流出之前，我都不認為我們處于股市或其他牛市的泡沫之中”。（華爾街見聞）[2021/1/14 16:08:48]

3.引入更多的合法第三方參與。這些特點能夠部分解決RWA代幣化上出現的問題，包括監管、中心化、鏈上鏈下身份、資產估值等，我們期待未來更多的項目豐富RWA賽道。

聲音 | 長江商學院曹輝寧：今年小牛市會有真正的應用落地:長江商學院曹輝寧于直播專欄中談到，區塊鏈基金去年損失很大，隨著市場回暖，很多傳統基金進來準備在區塊鏈技術做更多的投資。他認為今年小牛市會有真正的應用落地。Bitimes基金創始合伙人宮明強則表示，在傳統金融過程中監督、合規、風控成本高昂。區塊鏈由可信信息的傳遞來實現低成本信息交換，與傳統金融是天然的結合，消除傳統金融一些高成本弊端。他補充到，每出一個新概念，總會先被一群騙子，再被一群投資者利用，最后才能輪到一幫熱愛它的人堅守。待行業洗盡鉛華，輪到正規軍出場。[2019/5/13]

分析 | 部分交易者認為牛市將來臨，大部分仍持悲觀態度:據Bitcoin分析文章，現在數字貨幣市場部分幣種價格上揚，一些交易者相信牛市不再遙遠，但大部分仍持悲觀態度。交易量下降時，很難看到幣價上漲。過去8個月中，由于一些不正確的牛市風向導致市場已經被注入太多的信心，一些心理價位現在在下降。一些人相信有一個明顯的支撐價位，價格會再度試探這些價位。一部分樂觀的投資者認為最低阻力位在上升，市場在由熊轉牛。這些短期的言論將會在48小時內被驗證。[2018/8/19]

正在醞釀的敘事

在今年上半年，傳統和加密行業開始關注RWA板塊。

RWA的前世今生

RWA概念在區塊鏈行業并不陌生，最早RWA的項目是“資產上鏈”的BTM比原鏈。目前，最成功的RWA就是數字美元USDT、USDC，即把美元映射到鏈上并代幣化。穩定幣潛移默化地影響著整個加密行業，現已成為重要基石。

RWA的全稱為現實世界資產的價值代幣化，是將有形或無形資產中的所有權價值轉換為數字代幣的過程。這使得資產的數字所有權、轉移和存儲無需中央中介，價值映射到區塊鏈上并交易。RWA可以是有形或無形資產。

2.1RWA賽道現狀

RWA賽道項目種類繁多，多以DeFi為主，主要有三種類別：

1.基于美債、股票、房地產、藝術品等鏈下資產的固定收益類項目；

2.基于公開市場發行或交易的公共信貸類項目；

3.基于碳信用等虛擬資產的交易市場類項目。除此之外，還有垂直公鏈等基礎設施項目。

4.固定收益類基于美債和股票市場，為私人和機構提供貸款。這些項目與鏈上其它DeFi借貸類項目的唯一區別在于抵押品可以是現實世界資產。

5.公共信貸類可以通過跟蹤美債或其它債券建立投資基金以供加密用戶投資。

2資產代幣化優勢

帶來潛在的巨大市場，吸引投資者和散戶

提高資金流動效率，促進資產代幣化正反饋

降低散戶進入門檻，增加實物資產流動性

依托區塊鏈技術優勢，RWA交易更加高效和安全

3.RWA賽道爆發的先決條件

代幣標準的多樣化

1.可替代代幣：可互換，每個單位都具有相同的市場價值和有效性，這意味著代幣持有者可以相互交換資產，并確信其價值相同；可分割，資產在發行時可以分割成多少個小數位，每個單位將具有比例價值和有效性。

2.不可替代資產是不可互換的，不能被替換，因為每個單元都代表一個獨特的價值并具有獨特的信息和屬性。不可替代的代幣通常也不可分割，盡管有一些方法可以分割投資成本以提供部分所有權，例如在商業房地產中。

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