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Injective 項目評級：B，展望正面｜TokenInsight_INJ

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1.項目介紹

InjectiveProtocol致力于打造一個完全去中心化，且能夠覆蓋跨鏈資產的Layer-2交易平臺，尤其著重于衍生品交易。依賴于0x協議，Injective同樣采用訂單簿模式，同時設計了Injective交易執行調和員的角色來匯集并維護一個統一的Orderbook。

諸多項目均使用0x協議開發DEX，單個訂單中繼者便可以匯集、撮合訂單。不同于這些項目，Injective的TEC共同維護一個訂單簿。此外，其還采用可驗證延遲方程來嘗試任何一個調和員對收集到的訂單Front-Running的問題。

1.1組成元素

InjectiveProtocol由三部分組成，分別是：

①InjectiveChain：Ethereum的Layer-2側鏈，并基于Cosmos-SDK開發，作為Injective的主鏈，同時也是Ethereum的側鏈和Cosmos的一個Zone。InjectiveChain理論上將會擁有完整、統一的訂單簿，由不同的TEC共同維護；利用Tendermint共識，交易處理速度增快，能夠實現訂單簿的快速更新；

Galxe將上線原生Injective L1集成:7月22日消息，Cosmos生態智能合約平臺Injective發推稱，Galxe將上線原生Injective L1集成。[2023/7/22 15:52:24]

②InjectiveExchange：基于InjectiveChain開發的交易平臺；

③InjectiveFutures：去中心化衍生品交易協議，未來允許用戶自行創建各類衍生品交易市場，支持套利、對沖、杠桿合約等金融衍生品。

InjectiveProtocol兩個關鍵維度與中心化交易所對比，來源：TokenInsight

1.2發展階段

Injective現在正在準備第一版本的測試網絡，即將在今年Q4發布。根據Injective官方介紹，Injective將會支持現貨，期貨合約等衍生品交易。但除了大概的種類外，關于衍生品和現貨交易所產品細節信息暫時并無過多官方資料。

Injective社區正對Avalon主網升級提案進行投票:5月29日消息，據官方推特及治理網站，Cosmos生態智能合約平臺Injective的社區正對Avalon主網升級提案進行投票，此次升級將帶來L1可擴展性優化、“次秒級”（sub-second）出塊時間、PoS委托改造，如果通過，預計升級將在本周晚些時候進行。目前該提案支持率為99.61%，投票者已達到法定人數，投票將于6月1日結束。[2023/5/29 9:48:17]

最新Roadmap，來源：TokenInsight

關于交易規則費用等細節問題，目前官方只透露了部分相關資料。關于交易費用，Injective交易所未來對Marker的費用為0.1%，Taker的費用為0.2%；為了刺激交易，Maker和Taker會收到一定數量的INJ獎勵。

獎勵每隔一段時間統計一次，并且通過鏈下的方式發送。網絡中收取的交易費用會通過兩部分回饋給生態參與者，一部分給在網絡中提供中繼/路由服務的參與者；另一部分則會對INJ進行回購，回購的INJ則永久銷毀。

2.團隊分析

InjectiveProtocol項目目前團隊規模為15人，其中技術人員8人，占總人數53%，占比較高；營銷團隊2人，人數較少，團隊構成比例較為合理。團隊整體較為年輕化，技術團隊成員工作經驗在2到12年左右，大多有區塊鏈相關技術工作的經歷；管理團隊正式工作年限較短，經驗稍顯不足，其中技術產品經理有較為豐富的管理經驗。核心團隊成員背景如下：

Injective已上線關于主網集成預言機Pyth Network的治理提案投票:金色財經報道，Cosmos生態智能合約平臺Injective已上線關于主網集成預言機Pyth Network的治理提案投票，將使Injective成為唯一支持IBC并在鏈上擁有Pyth的L1，使用戶能夠無縫訪問加密貨幣和現實世界的資產數據。[2023/4/11 13:55:50]

團隊構成，來源：Injective;TokenInsight

3.生態分析

3.1應用

尚未正式上線，未來規劃有現貨及各類合約交易；且允許用戶自主創建衍生品交易市場。

3.2通證經濟

INJ總量為一億枚，截至IEO發售階段，總流通量應該為15,222,222枚，占總量的15.22%；流通的部分由兩個方面組成，第一個方面是BinanceLaunchpad的發售，占總量的9%，另外的6.22%則是社區增長的部分。

Injective宣布Equinox測試網已開放現貨及永續合約交易:據官方消息，Injective正式開放了全面升級后的交易平臺。用戶可以在Injective DEX上測試各種市場的現貨和永續合約，并為即將推出的主網做準備。此后，在Injective進行交易正式成為Equinox的史詩任務（Epic Task）。[2021/6/21 23:53:22]

INJ分配情況，來源：Injective;TokenInsight

INJ解鎖情況，來源：Injective;TokenInsight

根據InjectiveProtocol的設計，INJToken的應用場景包括：

①做市激勵

②訂單中繼/路由獎勵

③交易費用回購INJ

④側鏈治理

InjectiveProtocol獲1000萬美元融資，MarkCuban、Pantera投資:4月20日，去中心化協議InjectiveProtocol宣布以代幣銷售的形式獲得1000萬美元融資，MarkCuban、PanteraCapital、BlockTower、HashedVentures、CMSHoldings和QCPCapital參與投資。

InjectiveProtocol發言人MirzaUddin表示，本次InjectiveProtocol以估值超過10億美元的估值進行融資，出售的代幣具有鎖定期。[2021/4/20 20:41:03]

⑤PoS，staking

⑥作為Margin交易衍生品

⑦流動性挖礦

3.3輿情分析

InjectiveProtocol項目方在其Medium平臺以及社交媒體上都有較為穩定的更新，進行項目進度以及項目動態等信息發布。截至2020年10月15日，InjectiveProtocol官方Twitter賬號有13,586個關注者，61條推文；官方Telegram社群共計2個，人數為12,137人，還有三個非官方群，包括印度尼西亞、韓國以及越南群共計4,845名群成員；微博賬號粉絲數為358，共41條微博；根據項目方提供，中文微信群大約2500人。總體社群關注人數以及社群活躍度仍有一定提升空間。