ICO泡沫破裂，IEO帶來的狂潮能走多遠？_比特幣

在比特幣泡沫破滅并加大監管力度后，ICO市場逐漸退出加密江湖，今年一種新的籌資模式興起。極大的調動了投資者的每一根神經。

雖然初始代幣產品幾乎被宣布死亡，但創業公司現在正通過一種名為InitialExchangeOfferings的類似方法籌集資金。項目方并不是直接向投資者推銷代幣，而是依靠加密交易所作為承銷商，審查項目并向經過審查的客戶提供代幣。可以把它想象成一個變相ICO，并通過StitchFix等服務直接發貨。

政策 | 法國議會通過有關ICO監管框架相關議案:據Coin Rivet 3月27日報道，法國議會最近通過了“PACTE”法案，這將影響ICO發行方和數字貨幣服務提供商。該法案將圍繞ICO建立一個監管框架，這不僅將保護投資者，還將允許創新企業在不受銀行限制的情況下運營。巴黎一加密公司聯合創始人Karim Sabba表示:“該法案的出臺將促進此類企業的創建和發展。在大多數司法管轄區，數字資產業務在建立和運營方面都面臨著巨大的挑戰。從開設銀行賬戶到知道要遵守哪些規定，任何事情都可能成為無法逾越的障礙。此外，ICO監管是一個含糊不清且惡名昭著的領域。PACTE已經為希望通過公開代幣發行籌集資金的企業制定了明確的指導方針，現在，希望進行ICO的企業可以放心，他們的融資已獲得法國金融市場管理局(AMF)的許可。”[2019/3/27]

由于經過審查的IEO減少了被騙的可能性，散戶投資者在ICO狂熱消退后，其中許多代幣損失超過其價值的90％。根據加密數據追蹤公司CoinSchedule.com的數據，今年2月份以來，23個ICO項目加起來僅籌集了大約1.8億美元。

動態 | SEC正積極向投資者提供數字貨幣和ICO市場的數據:美國證券交易委員會（SEC）ICO咨詢委員會表示，根據2018年10月19日的一份聲明，他們已經為金融科技相關會議和其他援助提供了在線申請表格。美國證交會正積極努力的向投資者提供數字貨幣和ICO市場的最佳數據。該機構剛剛發布了一份在線表格，允許相關投資者獲得具體的投資方向。他們還確保新公司和初創公司能夠輕松地獲得正確的信息，以幫助他們遵守法規。[2018/10/21]

“它有可能超過2017年的ICO，”總部位于西雅圖的交易所Bittrex的首席執行官BillShihara表示，該交易平臺最近進行了第一次IEO。“我們的用戶和項目團隊都看到了巨大的需求。”

CBOE總裁：即將到來的“清算”將撼動ICO市場:CBOE總裁兼首席運營官Chris Concannon認為，ICO市場即將經歷重大監管變化，導致美國SEC將ICO代幣歸類為證券，然后尋求行業參與者并提起訴訟。對于投資者而言，真正令人擔憂的是，被視為未注冊證券的ICO可能會變得一文不值。[2018/6/20]

由于美國監管機構的打擊和市場崩潰，ICO的銷售額在6月達到峰值58億美元，并開始大幅下降。根據CoinSchedule.com的數據，3月份，ICO項目僅籌集了2.086億美元。

與ICO熱潮一樣，最新的融資機制仍然讓投資者面臨欺詐風險。審查程序因交易所而異，目前尚不清楚監管機構是否會比ICO更加關注IEO。

美國路易斯安那市市長建議發起ICO:周四，路易斯安那州市兼拉斐特教區市長Joel Robideaux正敦促當地居民考慮發起ICO。該官員表示，拉斐特教區目前正處于可怕的財政困境，財產稅收入不足，用于資助運營的資金正在枯竭。針對這種情況提出的措施包括提高稅收，消除公園部門和兼并非法人的土地。據當地報道，Robideaux市長更傾向于不太傳統的解決方案——即創建一個加密貨幣并出售它。該教區應該啟動自己的加密，通過ICO分發，并將收益用于“構建區塊鏈研究人員和開發人員的生活實驗室”。市長表示該教區應該啟動自己的加密貨幣，將收益用于“構建區塊鏈研究人員和開發人員的生活實驗室”。[2018/4/14]

非政府組織從ICO中拿走了投資者的所有資產并讓事情變得更加糟糕”在大約一年前就在美國證券交易委員會工作ICO問題的證券律師ZachFallon說。

全球最大的加密貨幣交易所，總部位于馬耳他的幣安，在2017年開創了IEO的理念，在今年幣安重啟了因政策擱置已久的IEO平臺。軟件文件共享應用程序BitTorrent在15分鐘內籌集了700萬美元，根據CoinSchedule.com的數據，較小的交易所Exmarkets已經在產品數量方面處于領先地位。Shihara先生說，這些交易所的收費高達總銷售額的10％。

總部位于洛杉磯的ArcaFunds的合伙人和投資組合經理杰夫多曼表示，由于投資者對IEO的高度期望，許多特定交易所代幣價格則水漲船高。他在最近的一份報告中稱，交易所發行的代幣平均上漲了200％。

“具有諷刺意味的當然是，這與嵌入在加密中的去中心化精神直接相悖，但只要有效，就會被所有人追隨”Dorman先生說。“所有參與者都非常積極地不去殺死金鵝。”

一些交易所也通過讓IEO發行人通過他們自己的代幣籌集資金，或者要求交易者想要獲取IEO代幣就必須持有特定交易所代幣才能參與銷售而獲利。

法倫先生說，強制使用平臺幣使IEO代幣更加受到監管機構的注意。他說，因為在IEO中創建的代幣會立即在交易所上市，并在二級市場上出售，這使得SEC更有可能將其視為證券。他說，列出這些代幣的交易所似乎也是經紀自營商。這可能是為什么到目前為止大多數IEO只針對非美國投資者，并且在馬耳他這樣監管不那么嚴格的地方的交易所提供了便利。

總部位于盧森堡的交易所Bitstamp的首席執行官NejcKofric表示，在我們進入這個市場之前，行業需要得到更好的監管。當然，仍有交易所進入這個領域，我認為這是短視的。”

透明度仍然是加密世界的一個問題，BitwiseAssetManagement上個月指出許多交易所虛假交易量。例如，初創公司Algorand最近發現，交易所顯然決定在未經公司許可的情況下出售Algorand代幣。Algorand本周在Twitter帖子中寫道，數字交易平臺尚未發行代幣，并且沒有任何正在進行的代幣銷售。

就像ICO一樣，許多通過IEO發行項目的初創公司還沒有產品。Pledgecamp總裁EddieLee表示，除了ICO之外，Pledgecamp2月份在韓國，日本和中國進行了三次IEO。

“擁有一個值得信賴的中介對于代幣的ICO或普通股的IPO來說都是一件好事，其他一切都是平等的，”為彭博意見寫作的投資者亞倫布朗說。“我甚至不清楚他們承諾的盡職調查是有意義的還是只是名義上的。似乎更多地圍繞確保代幣交易而不是證明項目或幣的基本價值，或者用于籌集的資金，或項目的治理。“

我們認為，加密資產供應增長的步伐并沒有放緩，足以表明價格已經觸底。與2017年初比特幣相比，可交易所平臺幣的價格高出三倍多。歷史和供需規律表明，可用性需要在較長時間內下降或平穩以便價格恢復。

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