脫水大字報：香港加密新規將生效_Filecoin

本期看點：

1.香港新規法律詳解

2.DCG已資不抵債

3.近期行情有點無厘頭

01重要新聞

1.Glassnode分析師：比特幣賣方風險比率接近最低點，大行情或即將到來。

2.香港眾安銀行將在新發牌制度下向零售投資者推出虛擬資產交易服務。

3.MichaelSaylor：監管機構已得出“大多數加密貨幣是未注冊證券”的結論。

02Twitter觀點

1.Phyrex：行情波動并未找到相關性數據

最近兩天都是在亞洲時間的上午10點11點左右出現大幅的價格震蕩，昨天在上午10點45分公布了香港可以在滿足一定需求的情況下允許散戶交易BTC和ETH，這才剛剛熱乎24小時，在今天中午的11點24分就出現了大規模的下跌狀態。

而且并沒有發現明顯的利空數據或原因，同時的美股三大股指期貨也沒有出現下跌的跡象，甚至是黃金和港股都在上漲，雖然并不知道原因，但是可以看到成交量并不低，已經是昨天利好時的拉升水平了。

2.Andrew：DCG已經資不抵債

DCG已經資不抵債，而且已經9個月了。其拖欠債務，無法支付合作伙伴公司，無法支付債權人。被指控以虛假的資產負債表敘述說服最小的債權人“重新啟動”。DCG只有一項業務繼續支付高管及其律師的費用；灰度。

Frax Finance創始人：支持更積極的FXS回購策略:6月19日消息，Frax Finance創始人Sam Kazemian表示支持Ouroboros Capital提出的一項更積極的FXS回購策略。Frax Finance社區去年中曾投票通過使用2000萬枚FRAX回購FXS的提案。6月16日，加密貨幣投資研究公司Ouroboros Capital提出了一項提案，呼吁積極優化當前的回購策略。

該提案建議，當FXS價格跌破5美元時，將啟動價值100萬美元的時間加權平均價格(TWAP)回購。如果股價進一步跌至4美元以下，建議啟動為期1個月的額外100萬美元回購。這里的關鍵前提是，隨著價格進一步下跌，購買更多的FXS進行后續的銷毀。根據CoinGecko的數據，目前FXS的價格為5.4美元。

Kazemian表示，隨著比特幣價格降至4美元、3美元和2美元，他同意加速TWAP機制的總體想法。“如果價格繼續下跌，我們應該更積極地回購更多的Token，”他補充道。[2023/6/19 21:47:13]

3.qinbafrank：預測美聯儲是否加息的指數

一個有意思的指標：推特金融情緒指數，這是美聯儲利用自然語言處理技術在推特數據上構建了一個新的指數，該指數具有預測貨幣政策立場變化的能力。TSFI由440萬條自2007年以來與金融市場發展相關的推文構建而成，可以幫助預估翌日的股市收益。研究發現，推特上的數據在預測央行加息幅度方面也有一定的作用，但并不能預測某一次會議上的降息幅度。該指數為美聯儲官員提供了一個實時指標，他們此前強調將依賴數據來為決策提供信息，同時承認許多統計數據的報告往往滯后。這就有意思了，我預期了你的預期，你又在預期我的預期，預期層面的相互嵌套。

美眾議院數字資產聽證會將討論兩項立法草案:金色財經報道，美國眾議院金融服務委員將于北京時間6月14日凌晨2點召開關于數字資產的國會聽證會?，其中有兩項立法草案，一項與數字資產有關?，另一項是共和黨穩定幣法案的最新版本。在開始兩黨合作后，穩定幣法案分為共和黨和民主黨兩個版本。一個顯著的變化是支付穩定幣的定義。一項聲明它以美元計價的子條款已被刪除。在其他幾個司法管轄區，穩定幣立法支持多種貨幣。民主黨法案包括探索CBDC的要求，并包含多元化條款。共和黨人沒有恢復這些。?

民主黨還保留了允許美國證券交易委員會參與對非法定支持的穩定幣的審查，共和黨人并沒有在這方面松懈，他們的版本保留了條款，明確指出穩定幣不是證券，并且不應要求為客戶保管的資產出現在資產負債表上，這與美國證券交易委員會去年推出的規則背道而馳?。

共和黨草案還恢復了有關穩定幣互操作性的部分，暫停使用算法穩定幣或加密貨幣支持的內生穩定幣，并禁止借出儲備（抵押）。[2023/6/13 21:33:57]

03鏈上數據

CryptoChan：BTCNUPL指標

圖中上方指標為Billions項目組BTC短期持有者NUPL指標。NUPL(NetUnrealizedProfit/Loss)可通過“(MarketCap-RealizedCap)/MarketCap”計算得到，即#BTC短期持有者NUPL可通過“(短期持有者籌碼總市值-短期持有者籌碼總已實現市值)/短期持有者籌碼總市值”計算得到。簡單講：短期持有者浮盈越多，該指標越高；短期持有者被套越深，該指標越低

Web3風投機構Coinsilium 2022年部署57.5萬美元的加密貨幣、元宇宙和DeFi投資:2月2日消息，英國上市Web3風投機構Coinsilium Group Ltd于2022年向DeFi、元宇宙、交易、玩賺和時尚領域幾家Pre-Seed和種子階段Web3項目注資57.5萬美元，投資項目包括Yellow Network（20萬美元）、Silta Finance（7.5萬美元）、GGs.io（10萬美元）、Metalinq Labs（20萬美元）。

Coinsilium還宣布，它已被任命為時尚品牌Blvck Paris的顧問，負責其“Blvck Genesis”NFT系列的發布。（Proactive Investors）[2023/2/2 11:43:37]

glassnode：BTC現價仍高于111DMA和200WMA形成的支撐區間

在常見的技術模型中，我們注意到Bitcoin現貨價格仍略高于當前111DMA和200WMA，其提供了一個支撐區域。如果波動低于上述模型，則365DMA和200DMA之間的匯合點可被視為有效的價格支撐區間。

04板塊解讀

據Coinmarketcap數據顯示，24小時熱度排名前五的幣種分別是：PEPE、SUI、ARB、RENQ、RFD。據Coingecko數據顯示，在加密市場中，漲幅前五的板塊分別是：GenerativeAI、TokenizedStock、IceteaLabs、PolkaFoundryRedKite、Polkadot生態。

a16z普通合伙人Krishnan：“臨時幫助一下”馬斯克:金色財經報道，a16z普通合伙人Sriram Krishnan在社交媒體上發布了一張來自Twitter舊金山辦事處的照片，并寫道他正在與其他一些“偉大的人在一起臨時幫助一下Elon Musk”，Sriram Krishnan補充稱他和a16z相信Twitter是一家非常重要的公司，可以對世界產生巨大影響，而Elon Musk是實現這一目標的人。目前尚不清楚Sriram Krishnan和a16z將在Twitter公司扮演什么角色，他本人也拒絕對此事做進一步置評。（decrypt）[2022/11/1 12:04:31]

熱點聚焦——香港虛擬資產新規將于6月1日生效

香港證監會23日公布有關《虛擬資產交易平臺營運者的指引》諮詢總結，確定對虛擬資產交易平臺營運者的規管，將于6月1日生效，并將允許散戶參與。證監會行政總裁梁鳳儀強調，香港全面的虛擬資產監管框架，依循“相同業務、相同風險、相同規則”的原則，旨在提供妥善的投資者保障并管控主要風險，推動業界可持續地發展及支持創新。證監會中介機構部臨時主管蔡鍾輝預料，新指引生效后，散戶最快可于今年下半年在獲發牌的交易平臺買賣虛擬資產。

穩定幣受規管前不供散戶買賣。香港有關規管虛擬資產交易的其中一個重點，在于是否容許散戶參與。證監會表示，是次諮詢中，絕大多數回應者同意向零售投資者提供虛擬資產交易服務。證監會在諮詢文件特意提到，穩定幣的風險引發國際關注，而相關風險對穩定幣的穩定性有根本性影響，故此認為穩定幣在香港受到規管前，不應獲納入供零售投資者買賣。

衍生工具交易將另行審視。證監會稱，知道虛擬資產衍生工具對機構投資者的重要性，將于適當時候進行獨立審視。雖然虛擬資產市場有其他服務，包括收益、存款及借貸等，但證監會表示，不允許持牌虛擬資產交易平臺提供該等服務。證監會強調，持牌虛擬資產交易平臺的主要業務是擔任代理人，及為客戶的買賣盤提供對盤的途徑，任何其他活動均可能導致潛在的利益沖突，因此需要提供額外保障。

BIS：數字資產仍面臨結構性問題:金色財經報道，國際清算銀行 (BIS)聲稱，在最近的加密貨幣崩盤之后，許多關于加密貨幣投資陷阱的警告并非沒有根據。其報告稱，隨著 Terra 生態系統的崩潰，數字資產仍面臨結構性問題。BIS 還提到了最近的比特幣價格暴跌。國際清算銀行強調了開發央行數字貨幣的必要性。報告稱，大約 90% 的政府正在探索 CBDC。負責國際清算銀行的墨西哥經濟學家Agustín Carstens預測，CBDC的國際標準將在未來幾年內制定。去年7月，國際清算銀行呼吁各國央行之間開展全球合作，以確保其數字貨幣具有互操作性。

根據國際貨幣基金組織（IMF）最近發布的一份報告，比特幣消耗的能源是傳統信用卡的一百萬倍。然而，CBDC 可能比傳統支付系統更節能。[2022/6/22 4:44:03]

05宏觀分析

颯姐團隊：香港開放虛擬資產交易，內地散戶能入場嗎？

北京時間2023年5月23日下午，香港特區證券及期貨事務監察委員會發布《關于適用與獲證券及期貨實務監察委員會發牌的虛擬資產交易平臺運營者的建議監管規定的咨詢總結》。

1.允許持牌虛擬資產平臺向散戶提供服務

SFC回應：將落實有關容許持牌虛擬資產交易平臺向零售投資者提供服務的建議。但是持牌虛擬資產交易平臺應遵守一系列保障措施以保障零售投資者之利益。這些保障措施的要點包括：

第一，做好風險承受評估等KYC工作

第二，盡到信息披露責任

2.虛擬資產交易平臺對保管客戶資金應當備有保險或補償安排

SFC在本次《虛擬資產咨詢總結》中做出如下安排：

第一，線上、線下存儲方式的保障門檻將存在不同

間，SFC認為，以線下存儲方式持有客戶虛擬資產的風險與傳統金融市場中有關客戶資產的保管風險相類似，因此以線下存儲方式持有客戶系虛擬資產的保障門檻有下調空間。

第二，虛擬資產交易平臺可靈活采用保障形式

針對虛擬資產交易平臺應采取何種形式設立保障之問題，SFC在《虛擬資產咨詢總結》中亦確定，持牌虛擬資產交易平臺可以單獨或共同地以保險人的形式設立資金池，以就客戶資產損失提供保障。《虛擬資產交易平臺指引》已就上述靈活性作出規定。

3.打擊洗錢/恐怖分子資金籌集事宜

大部分回應者支持《打擊洗錢指引》中納入的打擊洗錢及恐怖分子資金籌集規定，并認可其能減少與虛擬資產有關的洗錢及恐怖分子籌集資金的風險。為回應關于虛擬資產的轉賬、退回、跨境代理的疑慮，SFC在《咨詢文件》中做了進一步的厘清。

第一，實施轉賬原則

根據《打擊洗錢指引》所提供的轉賬原則，持牌虛擬資產交易平臺(i)在以匯款機構身份行事時，須取得、持有及立即且安全地向收款機構提交有關匯款人及收款人的所需資料;及(ii)在以收款機構身份行事時，須向收款機構取得及持有所需資料。這將為SFC進行制裁篩查和交易監察提供資料，更有助于預防及偵查向不法分子和指定人士的虛擬資產轉賬。

第二，非托管錢包的轉賬往來

SFC對于非托管錢包的轉賬往來的管控更為嚴格，要求持牌虛擬資產交易平臺基于風險采取合理措施，例如其應向客戶取得所需資料及進行制裁篩選。此外，持牌虛擬資產交易平臺只接受與獲評估為可靠的非托管錢包的虛擬資產轉賬往來。

第三，虛擬資產的退回

SFC決定，持牌虛擬資產交易平臺應只在適當的情況下且沒有洗錢/恐怖分子資金籌集活動的懷疑時，以及在考慮虛擬資產轉賬對手方盡職審查以及對虛擬資產交易和相關的錢包地址進行篩查的結果后，才退回虛擬資產。此外，有關虛擬資產應退回至匯款機構的賬戶，而非匯款人的賬戶。

第四，跨境代理

當持牌虛擬資產交易平臺在提供《打擊洗錢及恐怖分子資金籌集條例》第53ZR條所界定的虛擬資產服務(即經營虛擬資產交易所)的過程中，向位于香港以外地方并為相關客戶行事的虛擬資產服務提供者或金融機構提供服務時，跨境代理關系的規定便適用于該平臺。

4.總結

颯姐團隊依然秉承之前觀點，即香港和大陸地區在虛擬資產發展領域呈現出「互補」的特性，這種互補特性未來可能會更加顯著。SFC審慎回應公眾對于由持牌虛擬平臺主導、SFC監管、散戶入局的可行性、安全性的可持續性這一舉措，也正預示著SFC在《咨詢文件》中嘗試建立一套透明而可操作性強的機制是助力大中華區跨入Web3.0時代的一大步。這不僅將推動數字經濟的發展，更能大大增強大中華區市場的活力與競爭力。

06研報精選

Coingecko：詳解去中心化存儲成本優勢

Coingecko比較了各大去中心化存儲提供商的價格，并提供了關于1TB存儲成本的數據。Filecoin被認為是價格最實惠的去中心化存儲提供商，而企業級中心化云存儲的成本要高得多。

1.去中心化存儲平均比中心化存儲便宜約78.6％

這是因為主要的去中心化存儲平均每月1TB的費為2.11美元，而個人和企業計劃中頂級中心化存儲提供商的平均費用為9.88美元。

最昂貴的去中心化存儲的費用比最便宜的中心化存儲低0.16美元/月，每月1TB。Storj是頂級去中心化存儲提供商中收費最高的，為4.00美元，而GoogleDrive是頂級中心化存儲提供商中提供最低價格的，為4.16美元。Storj單獨收取存儲文件檢索的費用，下載帶寬為7美元/TB。

就企業數據存儲而言，中心化存儲提供商比去中心化替代方案要昂貴得多，企業級中心化存儲的費用高達企業級去中心化存儲的121倍。

2.1TB的去中心化存儲平均成本2.11美元

1TB的去中心化數據存儲每月的價格從Filecoin的0.19美元到Storj的4.00美元不等。2023年，平均每月1TB的去中心化數據存儲費用為2.11美元。

這是基于對5個最大的去中心化存儲提供商Filecoin、Arweave、Sia、Storj和BitTorrent文件系統的定價計劃進行分析得出的。

3.按價格排名的最佳去中心化存儲提供商

ProtocolLabs的Filecoin目前是價格最實惠的去中心化存儲提供商。Filecoin通過提供補貼以確保有吸引力的區塊獎勵，從而能夠提供更低的數據存儲價格。

Sia、Arweave和BitTorrent文件系統是去中心化存儲解決方案的中檔選項。值得注意的是，Arweave提供了通過預付款將數據存儲鎖定200年的選項。

4.比較中心化和去心化存儲備份的成本

為了存儲所有現有的YouTube視頻的副本，以備未來100年使用，企業級中心化云存儲的成本將比去中心化存儲高出74.2至85.5億美元。假設YouTube視頻的總文件大小超過312PB，價格保持不變，AmazonS3將收取86.2億美元，GoogleCloud將收取75億美元，而Filecoin將收取7122萬美元，Storj將收取15億美元。

這是因為谷歌最近更新了其不活躍賬戶政策，引發了關于用戶在中心化平臺上創建的數據的爭議，并引起了人們對中心化存儲代方案的需求的關注。

再舉一個例子，如果要保存這三部最具代表性的動漫《火影忍者》、《海賊王》和《名偵探柯南》未來一個世紀的時間，Filecoin只需花費497.04美元。專門從事「永久」保存的去中心化數據存儲的Arweave將收取5，572.08美元，以存儲這三部動漫100年。相比之下，將《火影忍者》、《海賊王》和《名偵探柯南》存儲在GoogleDrive上一個世紀將額外花費10385.52美元。

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