機構投資的項目分析之Acala：AMPL聯姻Acala的深層原因_AMP

還是繼續我們這兩天的話題：2020年機構投資布局版圖。

前天發文之后，被問到最多的話題就是如何去了解和分析這些被眾多大機構看中并投資的項目。

那我們就來嘗試著有選擇性地分析其中一些項目。

在獲得最多機構投資的3個項目中，雪兒打算先分析其中的兩個：Acala和DuneAnalytics；另一個AmberGroup好像到目前還沒有人提起過，真的很冷門嗎？那等以后再看要不要去了解吧。

昨天的文章中介紹了Acala先行鏈的空投活動，所以我們的項目分析就從Acala開始吧。

對空投活動感興趣的同學可以閱讀昨天的文章《介紹一個AC轉推的新項目；ACALA先行鏈的空投來了》。

首選Acala來分析，一是因為它是波卡網絡中的頭部平行鏈之一，二是因為最近Acala與Ampl達成了一個合作。

而雪兒也是AMPL的持有者，想來研究一下他們之間的合作會帶來什么樣的效果。

今天的內容主要會圍繞Acala與Ampl的合作來展開。

Ampl與Acala的合作，目的自然是為了進入波卡的生態，擴大Ampl的應用場景和使用范圍，為實現其彈性金融到彈性貨幣的目標打基礎。因為這兩個大目標都需要有足夠多的應用，足夠多的用戶，足夠大的市值做支撐。

FTX 機構投資者：幣安宣布收購后，擔心股權會清零:11月9日消息，據外媒報道，FTX的四名投資者透露，所持股權的命運仍然未知，他們仍在試圖弄清楚將如何受到幣安交易的影響。另一位投資者表示，他們全天都在接收有限合伙人的短信，這些機構投資者擔心股權的價值會歸零。

此前報道，今年9月，FTX正在與潛在投資者談判，以籌集高達10億美元的新資金，這將使該公司的估值保持在約320億美元，與今年早些時候的融資保持一致。據兩位知情人士透露，FTX已經籌集了近20億美元的資金，紅杉資本和Paradigm或為其最大的風險投資支持者。（TheInformation）[2022/11/9 12:35:46]

可是它為什么要選擇與Acala的合作，而不是直接通過與波卡主網的合作來進入波卡呢？

這里面主要應該有兩個方面的原因。

第一跟波卡區塊鏈網絡的框架結構設計有關。

這個問題講起來有點復雜，我們慢慢來。首先要弄清楚波卡能做什么，不能做什么。

實際上波卡是一個非常大的鏈網設計框架，它的目標是把各種不同體系的區塊鏈及其所帶的生態都鏈接到一個網絡框架之中。

但是波卡的主網自己是不跟能其他區塊鏈進行連接的，它的功能主要是為連接到這個網絡的區塊鏈提供安全和共識，具體來說就是為這些區塊鏈上發生的交易或者其他活動進行真實性驗證，并對交易的結局給出最終確認。

報告：大多數機構投資者持有或計劃購買加密貨幣:金色財經報道，Cointelegraph Research對全球84位專業投資者進行的最新調查顯示，43%的受訪者已經擁有數字資產。在受訪者管理的3160億美元資產中，3.3%（約104.2億美元）投資于加密貨幣。一些接受調查的投資者報告稱擁有超過50%的數字資產敞口，整體受訪者加密敞口的中位百分比約為3%。

調查顯示，風險回報率是投資加密貨幣時的首要考慮因素，44%的受訪者認為這一因素“非常重要”，其他被認為不太重要的因素是“多元化”和“公司相信這項技術在未來會很重要”。此外，流動性風險被證明是加密采用的最大障礙，51%的受訪者認為它們非常重要。[2022/10/20 16:30:56]

因此波卡主鏈不能做的第一件事是去連接其他的區塊鏈。

那么它鏈接所有區塊鏈的目標要怎么來實現呢？它把這個任務分解成了兩層，一是連接基于波卡體系的區塊鏈，二是連接基于非波卡體系的其他區塊鏈。

這兩層的連接分別是通過兩種不同的工具來實現。基于波卡體系的區塊鏈是通過平行鏈來連接，而基于非波卡體系搭建的區塊鏈則通過轉接橋來進行連接。

比如如果波卡要鏈接以太坊區塊鏈，就需要搭建一個以太坊轉接橋來實現。

劍橋加密貨幣及區塊鏈主管：未來幾年可能會看到更多的機構投資者入場:?6月18日，在幣信直播間舉辦的幣信和劍橋大學聯合線上活動中，劍橋大學賈奇商學院加密貨幣及區塊鏈主管（CCAF）Apolline Blandin對話幣信全球商務拓展總監Mustafa Yilham，劍橋大學賈奇商學院加密貨幣及區塊鏈主管（CCAF）Apolline Blandin表示，機構投資者進入加密資產市場一直是最熱門的話題。有一些有趣的研究文章表明，機構投資者對加密資產的興趣更大。 Fidelity Digital Assets上周發布的最新報告就是此類研究之一，該報告顯示，接受調查的機構投資者中有80％對加密資產感興趣。

從歷史上看，加密資產市場主要是由零售驅動的。但是，復制傳統市場結構的機構級工具和基礎設施的發展可能會進一步推動機構的采用。如果該行業繼續像傳統市場一樣增長，并且實現合規性和更高的透明度，那么未來幾年我們可能會看到更多的機構投資者加入。[2020/6/19]

我們都知道AMPL是基于以太坊體系開發的，因此AMPL進入波卡網絡必然需要通過一個轉接橋來來迎接，但是這與Acala又有什么關系呢？

這又要分析AMPL與以太坊之間的區別了，AMPL是基于以太坊公鏈上開發的一個智能合約應用，什么意思呢？就是說AMPL并非一個獨立的區塊鏈，沒有自己的主網，它與以太坊的區別就如支付寶這么一個應用程序與安卓操作系統這樣的關系。

那么如果AMPL離開以太坊，去到波卡上面也是需要有一個像操作系統一樣的底層托盤來安置它，這個托盤實際上就是一個能夠運行去中心化應用程序的區塊鏈。

聲音 | 相關人士：歐美市場的機構投資者對Bakkt比特幣期貨的需求正逐漸升溫:相關人士表明，在歐美市場，機構投資者對Bakkt的BTC期貨的需求正逐漸升溫。不過，對于日本市場，由于FATF將于10月28日至11月15日在日本進行為期三周的審查，因此日本市場的比特幣期貨需求可能會推遲。（coinpost）[2019/8/19]

通過以上的分析，我們可以得出結論，一個非波卡體系的區塊鏈如果要進入波卡網絡，需要搭建一個轉接橋來連接。而如果是一個非波卡體系的區塊鏈應用要進入波卡體系，除了需要一個轉接橋之外，還需要一個能夠承接這個應用的區塊鏈，也就是上面打比方說的托盤。

這個托盤可以是波卡主網嗎？不可以！

這里就又涉及到波卡設計中的另一個特征，波卡并不是一個運行智能合約和應用的基礎區塊鏈，它是運行區塊鏈的基礎區塊鏈或者平臺，這是與以太坊不一樣的地方。

這也是波卡不能做的第二件事，它不能直接運行應用程序和智能合約。

那么要在波卡上開發和運行去中心化應用和智能合約，那么應該怎么辦呢？這就是平行鏈的一大功能。所以波卡上所有的智能合約和具體應用都需要在平行鏈和平行線程上開發和運行。

動態 | 花旗集團、摩根士丹利發展報告：機構投資者對比特幣需求激增:花旗集團（Citigroup）和摩根士丹利（Morgan Stanley）雙雙計劃要圍繞比特幣推出可交易工具和相關產品。Altana數字貨幣基金首席信息官Alistair Milne表示，銀行和受監管的金融機構對加密貨幣作為新資產類別的興趣日益增加，這一點至關重要，因為這證明了機構投資者對比特幣的需求正在快速增長。提供比特幣產品，進入加密貨幣領域。[2018/9/17]

前面提到過Acala是波卡網絡中的頭部平行鏈之一，自然運行智能合約就是它的一大功能了。也就是說要迎接AMPL這個來自以太坊區塊鏈上的應用程序，Acala已經具備了其中一個條件，那就是安放去中心化應用和智能合約的底托。

還記得另一個條件是什么嗎？對了，轉接橋。

這個還真難不倒Acala，因為它已經與以太坊上的一個跨鏈項目REN達成了合作，REN的虛擬機RenVM會為ACALA開發連接以太坊與ACALA之間的轉接橋協議，這個轉接橋在2021年就可以啟用。

如此一來，迎接來自以太坊上的應用程序需要的兩個條件ACALA都具備了。而具備這兩種條件的平行鏈，目前在波卡上應該只有ACALA，因此AMPL的選擇也就自然而然了。

以上我們就說清楚了AMPL選擇了ACALA來跨鏈到波卡網絡的第一個原因。

那么第二個原因是什么呢？這需要從AMPL本身的性質，以及它要實現的目標等自身屬性來分析。

我們知道AMPL是一個具有非常強金融屬性的項目，它想要做的是一種能夠適應經濟變化趨勢，能夠根據需求的變化而自動調整供應量和價格的一種貨幣。

說得直白一些，它是想成為加密經濟體這個世界中的基礎貨幣。正如前面講了，這樣一個大的目標必須要有足夠廣泛的使用面，足夠大的市值托底，才有可能保證其價格不會隨著人們在市場上的投機行為而產生大的波動。

而在目前這樣的階段，AMPL還處于非常早期，顯然還不可能實現那樣的目標。目前對它的定位更確切地說應該是一種資產。

而在目前加密經濟世界中，對資產需求最大的板塊無疑是DEFI。所以DEFI無疑也是AMPL這種想要成為貨幣的資產在現階段最大的應用場景。

那么如果要跨鏈到其他區塊鏈上去，能夠提供最大DEFI生態場景的鏈自然會是AMPL的最佳選擇。

而Acala剛好又是波卡這個網絡中專職于DEFI生態底層框架的區塊鏈。這與以太坊的設計又是一個重要的不同點。

我們都知道，在以太坊鏈上，沒有為某一個類別的功能開辟一個專用地盤。金融也好，社交也好，游戲也好，內容也好，大家都擠在以太坊這一條鏈上。而且還是幾百上千個金融應用跟幾百上千個游戲或者其他應用雜亂無章地擠在一起。

很明顯，這也是以太坊網絡擁堵不堪的一個重要原因。

因為有了以太坊的前車之鑒，踩在以太坊肩膀上誕生的波卡對此自然就有了不一樣的設計。它就在底層上提供了足夠的空間，讓不同的功能可以聚集到不同的鏈上去。也就是說不同的鏈可以自主定義自己想要承載的主要功能。

根據波卡自身的說法，可以是專鏈專用。

Acala這條鏈就是把自己定位在波卡的DEFI金融中心上，主要是提供構建DEFI的基礎設施，并聯合波卡生態中的其他項目創建一個開放式的金融框架。據Acala自己的說法，它是全球首個去中心化開放式金融聯盟。

目前Acala提供的DEFI基礎設施包括穩定幣協議，釋放質押資產流動性的協議，以及內置的去中心化交易所等核心Layer1模塊。

Honzon是一個可以接受跨鏈多種資產抵押來鑄造穩定幣的協議；Homa是用來釋放質押資產流動性的協議。

這些都是進行DEFI業務，比如交易，借貸，衍生品，支付和結算等活動的基礎。穩定幣的作用是保證支付和清結算的穩定性，避免資產價格波動帶來的損失；流動性是借貸和交易等金融活動順暢開展的保證，相當于銀行有錢，才能貸款出去，商場有貨，才能保證交易順暢。

通過這些基礎設施和組件，Acala為加密資產帶來金融穩定性，流動性以及可用和可得。

Acala在DEFI上的定位，以及為DEFI創建的基礎設施，讓波卡生態中的DEFI可以很容易地開展起來，因為這些必要的基礎設施都是現成的，應用可以直接放上來運行。

有了這些條件，AMPL如果跨鏈過來，智能合約和應用運行起來就會容易得多。這是它選擇ACALA跨入波卡的第二個原因。

AMPL跨入波卡，自然對雙方都有非常大的意義。

對波卡來說，這是波卡生態中的第一個算法穩定幣或者彈性金融基礎設施，或許在早期，這個層面上象征意義會比實際意義更大一些。

但是從資產這個層面上來說，AMPL帶來的就是實打實的資金價值和流動性了。這對一個DEFI生態來說至關重要。

那么對AMPL，最表面一層的意義就是擴大了應用范圍，至少多了一個僅次于以太坊的生態作為潛在應用場景的可能性。

更深一層，波卡是一個自帶跨鏈功能的區塊鏈網絡，平行鏈可以連接波卡系統的所有其他區塊鏈。同時因為有REN搭建的轉接橋，以及可以運行智能合約的跨鏈虛擬機，那么AMPL跨鏈過來之后，可以實現的是智能合約在Acala上的部署，那么它在波卡系統中要與其他區塊鏈以及其他智能合約進行交互，就會容易得多。

最后，來說一下，AMPL跨入波卡之后，對于AMPL的用戶有什么好處。

1.波卡和ACALA允許鏈上的應用自定義手續費，包括支付手段和金額。

這就意味著AMPL可以自定義用AMPL自己來支付DEFI活動的手續費，相當于解除了非要用ETH或者DOT來支付的限制。

反正我就很喜歡這樣的自主選擇，相信很多用戶也會有同樣的感受。

這個功能的另一個好處是手續費肯定會比以太坊上面便宜，而且不是便宜一點點。

2.由于波卡自帶的資產跨鏈功能，那么在ACALA上運行的AMPL應該就可以在波卡生態中的其他鏈上自由轉賬，不像在以太坊上只能在ERC20的錢包中轉移。

今天從波卡和Acala在設計和功能上的特征，分析了AMPL進入波卡生態為什么為選擇Acala的原因。今天的內容比較泛一些，先理解一個大概吧，以后再從更具體和細節的角度來分析這個項目。

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