加密產品如何實現市場契合度？_以太坊

自從"產品市場契合度"一詞流行以來，初創企業的世界逐漸將這一概念提升為宗教般的信仰。如果你以前沒有聽說過這個詞，那么MarkAndreessen用下面這句話作了最好的定義：

"產品市場契合意味著擁有能夠滿足該良好市場的產品。"

尋找產品-市場契合度的例子非常容易，我們只需看看成功的企業和快速成長的初創公司。大熱天的可口可樂；Netflix的在線視頻，它摧毀了電視；Blockbuster和DVD；谷歌擁有主導的產品市場契合度(PMF)--幾乎所有在網上尋找信息的人都在使用他們的搜索產品：

然而，盡管加密貨幣的受歡迎程度和價格顯著上升，但產品市場契合度在加密貨幣中似乎相對稀缺。事實上，我認為在加密貨幣行業，只有少數產品有真正的PMF。

在喧囂的牛市中，評估PMF時很容易犯兩個錯誤：

完全忽視PMF的必要性，認為良好的資金和強大的團隊會一路解決問題，

Checkout.com正探索推出兩款新的加密產品:金色財經報道，支付公司Checkout.com正在探索推出兩種新的加密產品，該產品將促進加密支付，允許工人以加密形式直接通過數字錢包獲得報酬，以及另一種為在線商家提供一種接受加密形式的方法。Checkout.com加密策略主管Jess Houlgrave表示，到今年年底，我們將讓一些商家至少試行這兩者中的一個。

Checkout.com成立于 2012 年，由于幾輪融資，這家初創公司的估值在過去幾年中飆升，最近一輪融資達到 10 億美元，估值為 400 億美元。

自 2018 年以來，Checkout.com 一直與加密公司合作，幫助他們以法定貨幣進行支付。Houlgrave 表示，該公司與 15 家最大的加密貨幣交易所中的 12 家合作。[2022/8/10 12:15:29]

假設因為代幣價格上漲，所以項目已經成功實現PMF。

那么，為什么大多數加密貨幣項目不能找到產品-市場契合點？

要了解產品市場契合度，我們必須首先了解市場。加密投資者和用戶的范圍是什么樣的？

灰度投資準備將其加密產品擴展至歐洲:4月26日消息，灰度投資（Grayscale Investments）首席執行官 Michael Sonnenshein 表示，該公司已做好將其加密產品擴展到歐洲的準備，目前正在與合作伙伴討論推出時間和擴展地區。（彭博社）[2022/4/26 5:13:15]

關于這張圖表，首先要注意的是什么？

資本涌向風險系數的不同端：在一端，我們擁有大量資本的非風險承受能力。這里坐著成熟的投資者，通常是來自傳統市場的交易員，現在已經跨入了加密貨幣領域。這些人就是我們所說的"專業投資者"，持有該領域的大部分資本。

在另一端，我們擁有在CryptoTwitter上最直言不諱的那類人。匿名的鯨魚，"Degen"交易者，Memecoin擁護者。雖然這一類別的資本不如機構，但數量更多，而且他們將更大比例的凈資產投入加密貨幣。

廣義上講，這兩類投資者中的每一類都代表一個特定的市場。而不了解這一范圍是導致大多數PMF失敗的原因：

歐洲投資應用Freetrade和Plum正開發加密產品:2月20日消息，兩家專注于促進投資的歐洲金融科技公司Freetrade和Plum正在招聘團隊來構建新的加密交易工具。Plum還計劃今年推出股票、ETF和加密貨幣，大幅擴展業務領域。據悉，Freetrade核心業務是讓用戶投資于個股，而Plum目前提供的是根據主題和風險而變化的一籃子股票投資產品。（The Block）[2021/2/20 17:32:05]

為不存在的市場設計產品；

成熟的市場，但產品糟糕。

幾乎所有加密項目都與PMF作斗爭，但我將在下面概述兩種類型的PMF失敗：

1.Y2K

Y2K是一款非常酷的產品，也是必不可少的產品。我們在2022年春季看到的一些脫鉤事件已經證明了它的必要性--UST/LUNA的失敗是其中最主要的。

主要作用：Y2K允許用戶對沖穩定幣的脫鉤風險。你可以通過將資金存入金庫來有效地購買保險。如果我想對沖Tether/USDT的脫鉤風險，那么我可以為我的頭寸投保。如果它沒有貶值，保險費將支付給另一個金庫；風險金庫，即保險承保人。如果它真的脫鉤，存入"風險"金庫的錢將按照我存入對沖金庫的金額比例支付給我。

Nomics和加密貨幣借貸平臺Nexo已開發加密產品聲譽排名算法:加密貨幣數據聚合商Nomics和加密貨幣借貸平臺Nexo已為加密產品開發聲譽算法。他們計劃根據聲譽得分將產品分為20多個類別。然而，高分并不總是意味著產品是最好的。（Decrypt）[2020/7/3]

一個偉大的產品：針對脫鉤風險的保險，具有透明的市場定價，以及對黑天鵝脫鉤事件的簡單保險能力。聽起來很好，對嗎？好吧，讓我們看看自五周前以來該USDT金庫的存款情況：

前四個星期表現強勁，后來出現了巨大的下降。在這里，需要注意的是，Y2K正在向該協議的早期用戶分發代幣，希望激勵存款。這個獎勵期持續了一個月。

那么，對于第五周，為什么會存在這種下降？

我認為這是因為產品市場契合。讓我們回到我們的加密貨幣資本/風險圖譜：

聲音 | TRAction Fintech聯合CEO：加密產品的監管不確定性一定程度上被忽視了:導致加密市場監管不確定性的一個方面是加密差價合約（CFD）以及是否應根據EMIR和MiFID II（MiFIR）報告。在談到此問題時，TRAction Fintech聯合首席執行官Quinn Perrott表示：“由于技術的發展速度往往比監管要快，而且相關加密產品還處于相對起步階段，關于加密和加密衍生品的可報告性仍存在諸多不明確之處。英國脫歐、杠桿限制和SFTR（證券融資交易規例）最近一直引發關注，導致圍繞加密的問題在某種程度上被忽視了。”與此同時，歐洲證券和市場管理局（ESMA）也認識到將加密資產應用于歐洲監管的困難，因為監管的設計并沒有考慮到這些工具。（Finance Magnates）[2020/2/6]

機構如何對沖穩定幣風險？有幾種方法：

他們持有美元，只有在機會大于風險時才加入穩定幣；

他們在中心化交易所做空穩定幣；

那么，Degen如何對沖穩定幣風險呢？好吧，他們沒有--Degens的風險容忍度很高，他們不會費心去對沖大多數穩定幣的尾部風險。

Y2k是一個偉大的產品：穩定幣風險是真實存在的，對沖很重要，但它沒有足夠大的潛在市場：到底誰會使用這個東西？機構已經有擁有有效的鏈下對沖方式，散戶根本不在乎對沖。

總而言之：一個好的產品，一個糟糕的市場，無法實現真正的產品市場契合。

2.元宇宙和GameFi項目

那么，市場好，但產品差怎么辦？

不妨看看2021年和2022年出爐的一些GameFi和元宇宙項目。

在過去幾年里，賭徒們一直在尋找成功的GameFi和元宇宙產品，但加密貨幣所生產的任何東西都無法與游戲大廠制作的游戲相比：想想ActivisionBlizzard、EA、EpicGames。

據估計，僅在美國就有超過2億的游戲玩家——但加密游戲指標卻很慘淡：

Decentraland，最大的元宇宙項目之一，日活約8000。去比較一下，現在有400萬Fortnite玩家在玩這個游戲。Minecraft有300萬DAU；甚至2001年問世的Runescape也有近50萬DAU。

AxieInfinity做得更好一些，大約有70萬月活，和Skyrim差不多。

問題是什么呢？

大多數人玩加密貨幣游戲不是為了游戲本身，而是為了加密貨幣。

看看CoinGecko上的游戲排名，告訴我你是否為了娛樂而玩過這些游戲，或者跳進元宇宙只是為了和你朋友見面。

我打賭你沒有。如果你有參與，那也是為了賺點錢。

大多數人都使用過FacebookMessenger，玩過LOL、GTA或我的世界，這些產品需要加密貨幣來運作嗎？

不需要。

那么加密游戲和元宇宙領域需要什么？

更好的產品。兩億多游戲玩家正等待著誰來破解密碼。市場在那里，但缺乏產品。

這篇文章里有什么好消息嗎？

具體來說，有一個著名的項目已經成功地找到了產品與市場的契合點。

Ethereum

雖然以太坊沒有任何以消費者為中心的應用程序，但它是我們看到需求最多的加密貨幣L1。而你實際上可以通過查看Gas成本來量化這種需求，有時簡單的代幣交換需要超過100美元。當Solana和Arbitrum接近免費時，為什么人們愿意支付這個費用？產品-市場契合。

以太坊在其應用程序中創造了無與倫比的去中心化和實用性品牌：

人們更愿意為以太坊上持有的NFT付費。

人們對在鏈上存儲的資產更有信心。

最具創新性和最值得信賴的DeFi藍籌在以太坊上運行。

而由于這些原因，鏈上交易的成本更大，這證明了產品市場契合度：成本表明，以太坊的產品市場契合度比新貴L1好得多，盡管它們更便宜。

在我看來，像Uniswap這樣的DEX，像GMX和dYdX這樣的永續交易所，以及在線的、非KYC的加密貨幣賭博平臺也已經找到了產品市場契合度，但這些都是投機性的用例。所有這些平臺都有效地向以太坊支付區塊空間，而這部分空間利潤又被轉給了ETH代幣持有者。

尾語：建造人們想要的東西

加密貨幣的真正需求來源來自于用戶，那些從特定產品中獲得效用的用戶。該產品可以與DeFi、GameFi、Metaverse、賭博、投機有關——但從根本上講，它必須為許多愿意為其付費的人提供作用：否則，商業模式根本行不通。

當加密貨幣為一個新的、更好的未來而努力時，作為一個行業，我們應該明智地反思為用戶和人們創造真正的價值。我們不能再因為我們正在建設加密貨幣而忽視產品市場契合度。

現在我們像其他初創企業一樣采取必須的步驟：努力找到產品市場契合。

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