隨著以太幣質押收益的下降 協議將不得不尋求創新解決方案_區塊鏈

摘要

隨著更多的以太幣被質押以保障網絡安全，質押收益率正在下降

最近的年度質押收益率為5%，預計到年底將降至3%。之后可能會降至1%以下

為了保持吸引力，質押協議將不得不尋找增加收益的方式

以太坊的質押熱潮才剛剛開始兩個月。然而，這種情況不會持續太久，負責運營質押協議的團隊已經開始考慮未來，即加密貨幣中最安全的收益方式可能變得乏味。

貝萊德首席投資官：隨著美就業市場降溫 加息該停了:金色財經報道，貝萊德全球固定收益部門首席投資官Rick Rieder在周五美國非農數據公布后的一份郵件中表示，美聯儲現在可能會結束抗通脹戰役，因為美國勞動力市場在過去三年里創造了歷史性的2600萬個就業機會后正在降溫。事實上，2600萬個就業崗位就相當于增加了一個相當于澳大利亞大小的經濟體的總人口。[2023/9/2 13:13:26]

問題在于：質押的以太幣越多，年度收益率就越低。這種下降已經在進行中。在去年9月以太坊進行了一次重大升級后，質押以太幣的收益率在5%到6%之間波動。自那時以來，質押的流通以太幣份額從11%增加到近20%。本月，其質押的收益率大約在4.5%到5%之間徘徊。

隨著比特幣創下歷史新高，Hive引領加密礦業股走高:金色財經報道，在比特幣價格創下歷史新高后，股價最受比特幣價格影響的加密礦業股周三飆升。總部位于加拿大的比特幣礦商Hive Blockchain Technologies(HIVE)在礦業股中表現最好，上漲超過7%。同行礦商Hut8 Mining(HUT)和Riot Blockchain(RIOT)均上漲超過3%，而Marathon Digital(MARA)則小幅攀升。Stronghold Digital股價較IPO價格上漲了60%以上。在其他與加密貨幣相關的股票中，MicroStrategy(MSTR)上漲5.8%，Coinbase Global(COIN)上漲2.8%，Robinhood(HOOD)小幅下跌。[2021/10/21 20:44:36]

為了為以太坊的安全做出貢獻，用戶必須質押他們的以太幣。他們的補償是一種適度且相對無風險的回報，以新發行的以太幣支付。今年4月進行的另一個重大升級，被稱為Shapella，消除了剩下的微小風險，投資者紛紛涌向質押協議，包括Lido和RocketPool。

瑞訊高級分析師：隨著比特幣跌破200日移動平均線，未來還會有更多風險:瑞訊高級分析師Ipek Ozkardeskaya表示，隨著比特幣跌破200日移動平均線，未來還會有更多風險。從技術角度來看，比特幣指標都在亮紅燈。跌破37000美元后的下一個支撐位是30000美元關口。至少在短期內，我們有可能看到比特幣回落到該水平，甚至跌破該水平。[2021/5/19 22:21:15]

一些研究人員預測，最終大部分以太坊將被質押。據質押協議ether.fi的創始人MikeSilagadze表示，如果這種情況發生，收益率可能會降至1%以下。“沒有人會為70個基點的收益而質押。”這將迫使協議尋找新的方式來增加回報。

阿里巴巴副總裁：隨著區塊鏈等技術發展演進，很多傳統業務將被重塑:阿里巴巴副總裁劉偉光日前接受采訪時表示，新基建將加速金融行業的數字化變革。隨著一系列數據智能，區塊鏈，生物識別等Fintech技術的發展及分布式技術架構等技術的發展演進，科技與業務的結合越來越緊密，數據驅動型的業務會層出不窮，很多傳統業務也將被逐漸重塑，云和Fintech的相互結合能夠給業務帶來能力和模式的雙重改變，并能有效降低金融機構的合規運營成本。（中國證券報）[2020/6/1]

重新質押

根據流動質押協議RocketPool的首席執行官DarrenLangley的說法，重新質押是未來收益最明顯的來源。

重新質押允許用戶將他們質押的以太幣重新投入到以太坊和其他區塊鏈上的其他去中心化應用中，使用類似于RocketPool的rETH的流動質押代幣。該技術于上周首次亮相，當時美國的EigenLayer公司推出了他們的同名重新質押協議。

Langley表示：質押領域充滿了創新，以太坊區塊空間生態系統也在不斷發展。EigenLayer是如何進一步增加質押者潛在回報的一個典型例子。在那種的情況下，什么將提供質押的回報呢？我真誠地認為重新質押將成為以太坊最重要的事情。”

對位法

可以肯定的是，如果以太坊成為主流，質押者仍然可以享受有吸引力的年度收益。這是因為質押獎勵也會隨著網絡活動的增加而增加。

OriginProtocol的聯合創始人JoshFraser表示：“隨著網絡活動的增加，獎勵可能會再次增加，因此很難預測以太坊質押的年化收益率最終會達到何種水平。”OriginProtocol提供了一項流動質押服務。例如，在去年11月，隨著全球最大的加密貨幣交易所之一FTX的崩潰引發了交易狂潮，質押收益率暫時從5.5%躍升至8%。

平衡

以太坊創始人VitalikButerin去年寫道，質押以太幣與其收益之間的反向關系是兩種選擇之間的設計妥協，而每種選擇都有缺陷。這兩種選擇是固定的獎勵率或固定的總獎勵。前一種選擇會迫使以太坊開發者選擇一個獎勵率，而他們可能會搞砸這個選擇。如果獎勵率過低，沒有人會質押，使以太坊容易受到不良行為者的攻擊；如果獎勵率過高，區塊鏈將發行過多的以太幣，隨著時間的推移稀釋代幣的價值。后一種選擇也會產生一種欺壓競爭質押者以退出的激勵，使留下的質押者能夠獲得更大的份額。

然而，如果質押收益確實暴跌，以太坊可能會達到一個“均衡點”，流動質押公司Alluvial的聯合創始人MattLeisinger告訴DLNews。“有意思的是，看看是否會在某個時候激勵人們解除質押。”一些人表示：這種均衡還有很長的路要走。

加密數據公司CoinShares的研究主管JamesButterfill表示：“我們預計到今年年底將有25%的ETH質押；這將相當于大約3%的收益率，在我看來，仍然具有吸引力。”而根據Langley的說法，質押的安全性意味著收益率可以降得非常低，直到投資者開始尋找其他投資機會。

以太坊質押被認為是一種最安全的獲得收益的方式，所以即使獎勵率大幅下降，人們仍然愿意質押他們的ETH。這完全取決于穩定和安全的收入。

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