以太坊為參照物，如何看待熱門項目？_CMC

假如我們發現一個新項目，雖然未知其前景如何但自己卻非常想投資時怎么辦？

實際上在每一輪熊市中，都會有一些光環滿滿的項目，它們背景靚麗、色彩光鮮。正是因為它們太漂亮、太耀眼，所以總是在上線之初就能引發大眾的追捧。

但這些項目的未來就一定那么美好嗎？完全未必。

可對普通投資者來說，又不希望錯過這樣的機會，可想投資的時候市場價格又太高，那怎么辦呢？

對此，我想起了加密生態中的那些經典項目。

這些光環滿滿的項目再牛也牛不過那些經典項目吧？如果我們能從那些經典項目中找到一些規律，應該對當下指導我們去處理這些“光環”項目是大有裨益的。

以太坊二層網絡數據聚合網站L2BEAT功能更新:7月21日消息，以太坊二層網絡研究和數據聚合應用L2BEAT網站已完成產品功能升級，除了更新網站Logo之外，還推出了黑色模式以及更適合手機端使用。L2BEAT已經接入并支持路印協議、Optimism、dYdX、ZKSwap、DeversiFi、zkSync、Aztec、Hermez、Layer2.Finance、Arbitrum等15個二層網絡，目前總鎖倉量排名第一為路印協議，TVL超過9000萬美元。[2021/7/21 1:07:32]

因此我又仔細回憶了一些經典項目的崛起過程尤其是它們在崛起中曾經走過的歷程。

動態 | 通過以太坊網絡轉移的穩定幣價值遠大于其原生加密貨幣ETH:據Coindesk消息，加密研究公司Messari進行的研究顯示，通過以太坊網絡轉移的穩定幣價值比其自身的原生加密貨幣以太坊（ETH）大得多。Messari的研究分析師Ryan Watkins在推特上發文表示，穩定幣轉移價值已經“顛覆”了以太坊網絡的原生加密貨幣ETH。Ryan Watkins稱：“這很大程度上是Tether（USDT）過渡到以太坊的原因。按周計算，這一翻轉發生在2019年中期。從那以后，變化是驚人的。”[2020/1/30]

我總是相信歷史是最能夠給我們啟發和智慧的。

動態 | 以太坊區塊鏈上700萬枚USDC被銷毀:據Whale Alert監測，北京時間14點54分，以太坊區塊鏈上700萬枚USDC被銷毀。[2019/11/6]

說起經典案例，首推就是比特幣了，但對比特幣的研究已經汗牛充棟，我們今天先看看以太坊。

我們先看它在價格方面的表現：

以太坊的公募價是0.4美元。我以CMC上的數據為準再回顧了以太坊從2015年到2017年年底的走勢。

我將以太坊在這段時間的走勢分為三個階段：炒作階段、退潮階段、探索階段和爆發階段。

突發 | 慢霧區發布以太坊代幣“假充值”漏洞攻擊預警:慢霧區發布以太坊代幣“假充值”漏洞攻擊預警，稱相關交易所、中心化錢包、代幣合約需要特別警惕，盡快自查以太坊相關代幣的充值是否存在異常。此次受影響的主要是以太坊上基于ERC20、ERC721、ERC223等標準發行的代幣，已經發現有交易所及中心化錢包遭受此攻擊。這次攻擊事件的披露前后相關時間線大致如下：2018/6/28 USDT “假充值”漏洞攻擊事件披露；2018/7/1 開始分析知名公鏈是否存在類似問題；2018/7/7 捕獲并確認以太坊相關代幣“假充值”漏洞攻擊事件；2018/7/8 分析此次影響可能會大于 USDT “假充值”漏洞攻擊事件，并迅速通知相關客戶及慢霧區伙伴；2018/7/9 發出第一次預警。計劃：2018/7/11 不出意外，細節報告會正式公開。[2018/7/9]

1）炒作階段

我在CMC上能找到的最早記錄是2015年8月8日，當天以太坊的價格為2.7美元。

2）退潮階段

一個月后，也就是2015年9月12日以后一直到2016年1月7日的這4個月，它的價格回落到1美元以下。

3）探索階段

2016年1月7日以后，這個狀況后續漸漸有了改善，其價格逐步抬升，到2016年12月31日，其價格開始徘徊在10美元之內。也就是它在一年的時間價格波動范圍從1美元逐步抬升到10美元。

4）爆發階段

而到了2017年2月，以太坊漸漸開始因為1CO的崛起而價格迅速起飛，并在當年的12月達到那一輪牛市的峰值，價格接近1300美元。

上面是以太坊價格走勢經歷的幾個階段，在使用場景方面呢？

在使用場景的探索方面，以太坊在上線后的相當長一段時間里實際上大家并沒有發現它典型的場景，基本上只是把它當作一個新的炒作對象而已，或者按當時的說法：又一個山寨幣而已。

它的應用場景真正被發現并引爆幣價實際上是在2017年2月，也就是幣價的爆發階段。

綜合應用場景和幣價走勢來看，我們可以發現，即便如以太坊這樣的頂級項目，其應用場景得以發現和爆發也是等到了它上線后的差不多2年后。而在它的應用場景被發現之前，它的幣價相對于后面的漲幅那都是小兒科。

然而這是比較樂觀的狀況，如果狀況不樂觀------也就是說一個項目如果根本沒有應用場景，那我們在高位接盤那就更沒有意義了。

那什么狀況可以被視為高位接盤呢？很明顯就是在炒作階段，也即是以太坊上線不久的2015年8月8日到9月12日。因為在那之后的連續4個月，以太坊都在低位徘徊。

這個時候，以太坊一上線，其價格就是公募價的7倍，盡管這個倍數現在看起來不高，但在當時的熊市，已經算不低了。

有讀者可能會說，在探索階段以太坊的價格不是到了10美元左右嗎，那時的風險不是更高嗎？

對此我的看法是這樣：在探索階段，以太坊上線已經有一段時間了，在這個階段盡管以太坊的應用場景還沒有大規模爆發，但是已經有零星的應用開始在以太坊上顯現。人們逐漸開始對以太坊形成共識，隨著這種共識的凝聚，以太坊的價值開始彰顯，因此其價位開始在無形中逐步攀升。

但在2015年8月，對一個剛上線的品種，沒有共識的凝聚，沒有市場的考驗，價格一來就沖得這么高，這里面怎么看怎么都是風險。

就以以太坊的例子看，對一個新項目，即便它再牛，如果一上線其價格太高是很不適合入場的。我們即便再喜歡這個項目，也最好等這股熱潮過后，大概是上線后的1個月到4個月再入場，或許才是風險可控的階段。

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