Meta股價大跌后，元宇宙第一股Roblox財報繼續給元宇宙“降溫”_ROB

作者：微信公眾號?“美股研究社”

近期，元宇宙似乎正面臨財報的考驗，Roblox(RBLX)和Meta一樣受到了市場的質疑。美東時間周二盤后Roblox公布Q4財報后，在盤后交易中該公司暴跌超15%。

Roblox被看作市場上唯一擁有成熟的元宇宙產品的公司，但Q4的關鍵訂閱令人失望，需要擔心的是，Roblox似乎正在觸及增長壁壘。

變現難，預訂量增長不及預期

Roblox的第四季度財報顯示，預訂量為7.701億美元，同比增長20%，但低于華爾街估計的7.72億美元。

預訂是指玩家購買的Roblox虛擬貨幣“Robux”，可以通過購買服裝、寵物、收藏品或配飾等游戲內物品來升級玩家的頭像。

而第四季度Roblox的日活(DAU)達到4950萬，同比增長33%；總用戶在線時長增長28%，達到108億小時。

知情人士：FTX審計公司Armanino和Prager Metis或將面臨審查:金色財經報道，據英國金融時報披露，兩家與FTX有關的審計公司Armanino和Prager Metis或將面臨審查，這兩家審計公司均對FTX賬簿進行過審計。SBF去年在社交媒體宣布其財務報表通過審計，但相關賬目并未公開，而審計公司名稱只有其破產前才被公開，目前兩家會計師事務所均未就其在FTX的工作范圍或上次發表審計意見的時間發表評論。英國金融時報披露，美國審計行業監管機構上市公司會計監督委員會（PCAOB）在今年八月曾發布報告稱，通過檢查Prager Metis的審計報告發現其對四家上市公司的審計都存在缺陷。[2022/11/14 13:00:12]

MetaMask與MoonPay達成合作，用戶購買加密貨幣現支持MoonPay支付:4月27日消息，MetaMask宣布與加密支付公司MoonPay達成合作，通過與MoonPay集成，MetaMask用戶現可使用主流信用卡、借記卡（包括MasterCard、Visa和Maestro），以及Google Pay和Apple Pay購買ETH和其他資產，并支持在160多個國家/地區進行銀行轉賬。

MoonPay目前在MetaMask移動應用程序(v4.4)中可用，并將在未來幾天在MetaMask瀏覽器擴展(v10.13)上可用。[2022/4/27 5:14:31]

對Roblox來說，當前的問題是商業變現，平均每日活躍用戶比去年同期增長33%，但預訂量僅增長20%。

據NPD分析師MatPiscatella表示，美國游戲市場的總支出已連續三個月同比下降，Roblox的用戶支出也受此影響。但在用戶數量上升的情況下，Roblox或可努力拉近預訂量與之的增長差距。

虛擬房地產平臺Metaverse Group收購Decentraland音樂區，其中包括34個地塊:4月14日消息，Tokens.com子公司、虛擬房地產平臺Metaverse Group已收購Decentraland的音樂區，此次收購是迄今為止 2022 年最大的虛擬土地收購之一。

據介紹，音樂區由 34 個地塊組成，按物理計算相當于 91,936 平方英尺的平地。該地區位于與 Decentraland 的現場音樂區 Festival Land 接壤的戰略位置，這里有許多著名藝術家的現場表演。Tokens.com 首席執行官兼Metaverse Group執行主席 Andrew Kiguel 表示，公司計劃開發這片土地來舉辦電影首映式、音樂發布會和音樂會。（businesswire）[2022/4/14 14:24:17]

LightShedPartners的分析師BrandonRoss解釋說：“近期貨幣化結果令投資者失望。然而，用戶數量和參與度增長強勁，我們預計將有更多的盈利手段對未來產生影響。”

Coin Metrics：BSV遭受“大規模”的51%攻擊:在昨天的一次攻擊未遂之后，從美國東部時間周二上午11:45（北京時間8月3日23:45）左右開始，BSV遭受了“大規模”的51%攻擊，導致該鏈的三個版本同時被挖掘。Coin Metrics隨后證實，其FARUM風險管理平臺已識別出51%攻擊。Coin Metrics網絡數據產品經理Lucas Nuzzi表示：“有人正試圖摧毀BSV。在超過3個小時的時間里，攻擊者已能夠接管該鏈。在此期間收到BSV存款的所有交易所可能都被雙花了。”目前尚不清楚攻擊是否已經結束，或者攻擊者是否只是在休息。Coin Metrics的更新證實，其FARUM節點見證了“最大深度為14個區塊的深度重組”。盡管沒有觀察到進一步的重組事件，但主要礦池之間仍然存在“同步沖突”。（Cointelegraph）[2021/8/4 1:32:53]

第四季度收入比去年同期增長83%，達到5.688億美元。對應預訂，收入是指公司在較長時間內實現的用戶花費的“Robux”金額。

然而，增長所導致的成本飆升得更多，因此運營虧損從2020年第四季度的6860萬美元增加到1.397億美元，增加了一倍多。

加上Roblox一年前沒有的利息支出等，第四季度歸屬于普通股股東的凈虧損從去年同期的5870萬美元擴大至1.433億美元，增加了近144%，合計每股虧損25美分。不過，較2020年同期有所改善，當時該公司每股虧損達到30美分。

盡管每股凈虧損好于去年同期，但這也僅僅是因為該公司的首次公開募股使稀釋后的股份數量從1.95億增至超過5.81億，較華爾街共識期待的每股虧損13美分要糟糕得多。

觸壁壘，美加市場日活難回歸高增長

從COVID以來，Roblox經歷了巨大的用戶、預訂和收入增長。但現在，Roblox第四季度的每DAU平均預訂量為15.57美元，同比下降了13.2%。

盡管用戶增長和參與時間目前看起來相對健康，問題仍然是預訂量，這意味著每位用戶的預訂量正在加速下降，而參與度的連續同比下降可能表明Roblox的核心地域已經達到頂峰。

第四季度Roblox的用戶和參與度的增長主要受到國際擴張和13歲及以上用戶增長的推動，而美加市場的日活首次出現了負增長。

如果當前趨勢繼續下去，未來幾個季度可能會進一步失去增長動力，如何能實現預訂量的拐點或許是Roblox的必經之坎。

Roblox在其股東信中表示：“從5月或6月的時間框架開始，同比預訂比較應該會有所改善，第三季度和第四季度的預訂增長應該會比1月份更接近用戶增長率。”

現金足，何時發揮品牌效應？

對于2021年，Roblox收入比2020財年增長108%，達到19億美元；預訂量同比增長45%，達到27億美元；DAU為4550萬，同比增長40%。

Roblox目前擁有的一項優勢是其資產負債表，在季度虧損很大的情況下，自由現金流仍然較為充足，2021年全年達到了5.58億美元。

值得期待的是，Roblox擁有足夠的財務靈活性來投資未來的增長。Roblox的首席財務官MichaelGuthrie也表示：“我們奠定的基礎使我們能夠在繼續產生強勁現金流的同時投資于我們的業務，這是我們業務最獨特的方面之一。”

Roblox不向投資者提供正式的財務預測，但在每月發布關鍵指標。

Roblox首席執行官DavidBaszuck對此說：“展望2022年，我們將繼續開發我們的技術，以在我們的平臺上實現更深入的交流、沉浸和表達形式。”

2月9日，Roblox宣布與美國國家橄欖球聯盟合作，通過NFLTYCOONEXPERIENCE擴大元宇宙的影響力，此前，還曾與索尼音樂、華納音樂展開合作以提升平臺知名度。

在其股東信中，Roblox指出三個關鍵目標，分別是拓展國際市場、吸引大齡用戶以及擴展平臺的應用廣度，并表示更關注長期價值創造。

結語

作為“元宇宙第一股”的Roblox，首份年報結果的確令人失望，Benchmark分析師MikeHickey表示，不僅是預訂和利潤的表現，還有用戶和參與度的KPI都低于預期。

但現在的“元宇宙”仍然年輕，給予適當的降溫并不是壞事。而擁有近5000萬用戶的Roblox如何將用戶數量轉化為收益，也是當前的“元宇宙”們最需要思考的問題。

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