海南規劃的“數字資產交易”，指的是加密“貨幣”交易嗎？_加密貨幣

數字資產和加密貨幣的迷惑說法。

前幾天海南的區塊鏈會議，給很多業內人士人打了一劑強心針——在這次會議上，海南副省長公開表示：“希望海南能夠成為國家數字資產交易示范區。”更讓圈內眾人感到興奮的是，業內某位知名交易平臺創始人也參與了本次會議，并發表了相關談話。

于是，通過這兩個信號，不少解讀便認為：海南省未來很可能會開通數字資產交易，而幣圈有很大的可能走向合規之路。

從表面上看，這個結論似乎真的是無懈可擊：既然數字資產的理念已經得到了頂層機構的認可，那現在的幣圈，已經基本相當于成功上岸。但很多人沒有想到一點：現在相關機構所提出的“數字貨幣”也好，“數字資產”也罷，真的是他們所參與的加密“貨幣”嗎？

交通銀行出臺專項意見 搶抓海南國家區塊鏈政策機遇:6月8日消息，此前，中共中央、國務院印發《海南自由貿易港建設總體方案》，交通銀行第一時間落實《總體方案》要求，出臺了支持海南自由貿易港業務發展意見。交行將升級貿易融資服務，搶抓建設海南國家區塊鏈技術和產業創新發展基地的政策機遇，搭建客戶服務應用場景，為自貿港企業提供一點接入、一站式跨境業務線上服務，全流程辦理多渠道國際結算和貿易融資業務。（證券日報）[2020/6/8]

01起自山寨，歸于虛擬當不成幣的山寨幣

必須指出，作為一個自下而上發展起來、且又處于起步階段的新興產業，區塊鏈行業目前還有很多不規范的地方。例如，對于比特幣和山寨幣等加密貨幣的稱呼算是一個典型案例。

在過去幾年里，出現過諸如數字貨幣、數字資產、加密貨幣、加密資產、加密通證、區塊鏈資產等五花八門的稱呼，以至于很多時候見到一個新名詞時，往往都會一愣，幾秒之后才會反應過來——對方其實想說的是虛擬山寨幣。

按理來說，這種情況其實并不是特例。在任何一個新生領域，都會出現這種概念混亂的情況，比如現在大火的“數字經濟”、“數字化”等概念，雖然人人都在討論，但怎么樣的經濟才算是數字經濟、以及如何改造一個行業才算是將其“數字化”，簡直稱得上是各說各話，每個人給出的標準和說法很可能都不一樣，但真理往往就是在不同觀點的碰撞中誕生的。

聲音 | 海南國際經濟發展局副局長：以區塊鏈等為代表的金融科技風起云涌:12月26日，2020首屆博鰲國際金融科技高峰論壇新聞發布會在上海舉行。海南國際經濟發展局副局長姬國輝表示，未來海南自貿港主要是發展旅游業、現代服務業、高新技術產業三大領域，具體十二大產業。在以大多數服務業為主的產業中，金融服務業是核心。“所以在海南探索自由貿易港對金融的創新和金融業的發展是十分重要的，尤其是在當前全球金融業的發展正處在一個再整合的新拐點，以云計算、移動互聯、區塊鏈和人工智能為代表的金融科技風起云涌。”（第一財經）[2019/12/27]

然而，加密貨幣所面臨的情況，目前看來卻要比其他行業復雜得多。原因在于：加密貨幣是一個直接面向C端散戶、且主打貨幣概念的投資品，而對于各國來說，金融投資是一個涉及到社會穩定的重要議題，貨幣更是堪稱國民經濟運行的底層基礎設施。

換言之，在這兩個行業的發展上，任何一個經濟體容許的試錯成本都是很低的。而如果要將其試錯成本壓縮在一定范圍之內、進而讓金融乃至社會的運行穩定可控，就必須要將其主動權掌握在手里。否則的話，像“數字貨幣”這樣的概念就會被一些別有用心的人所利用，進而給社會造成很大的損失。

聲音 | 劉文獻：海南自貿區可利用區塊鏈等技術推進智慧城市建設步伐:據青海新聞網消息，北京特許經營權交易所董事長劉文獻表示，海南自貿區可依托國家政策紅利、吸引科技企業、加快創業創新，利用大數據、云計算、區塊鏈和人工智能等前沿技術，大力推進智慧城市建設步伐。在海南完成智慧城市建設，不僅可以提高資源利用效率、完善便民利民服務，還可以營造優質的營商環境，助力智慧海甸島的建設，賦能海南數字經濟建設。[2018/12/18]

于是，我們可以看到，隨著最近兩年以央行為代表的正規機構開始大力推廣自家研發的“央行數字貨幣”、以及熊市之中投資者對山寨幣認可程度的下滑，在“數字貨幣”這個概念定義權的爭奪上，正規軍已經開始對民間機構形成壓制之勢了。

從以往產業數字化的經驗來看，這種情況其實并不是特例：在前幾年“互聯網+實體產業”盛行的時候，很多研究者經常會將某一行業的“互聯網+產業”解釋為“去中心化產業”，而這種理念無疑損害了那些中心化大企業的利益，為了應對這種情況，進而維護自己的利益，這些大企業往往會推出另外一個版本的“互聯網+產業”理論，也就是“既要互聯網，又要中心化”，來與原有的理論進行競爭。

動態 | 國務院同意設立中國（海南）自由貿易區:10月16日，中國政府網發布《國務院關于同意設立中國(海南)自由貿易試驗區的批復》，國務院同意設立中國(海南)自由貿易試驗區。10月8日，海南自貿區曾宣布成立區塊鏈試驗區，該試驗區是國內首個正式授牌的區塊鏈試驗區。[2018/10/16]

嚴格來說，我們雖然無法斷定國家數字貨幣的推出，有著像類似于上面這些機構的初衷，但它確實起到了這樣的效果。至少就現在而言，當有關部門表態要積極提倡發展數字貨幣的時候，這個“數字貨幣”，跟投資者手中各種各樣的Token，已經沒有太直接的關系了。

02數字資產會是加密貨幣的準確定位嗎？

從上面的表述我們可以看出，作為一種“起于山寨，歸于虛擬”的新生事物，過去兩年時間里出現的五花八門的Token，終究還是沒有實現自己的“貨幣夢”。那么，它們能否以其他形式的資產形式而存在呢？比如像文章開頭所提到的“數字資產”，其所指的是山寨幣嗎？在很多人看來，答案應該是肯定的。而其依據就是：某虛擬幣交易平臺的創始人也出現在了本次會議上，并進行了內容分享。

動態 | 海南“跨亞歐公司”特大虛擬貨幣傳銷案開審:法制日報7月20日訊，7月17日至7月19日，經海南海口市人民檢察院指控，在全國引起廣泛關注的“跨亞歐公司”特大網絡傳銷案在海口市中級人民法院公開開庭審理，25名“高管”集體過堂，涉案金額38億。法庭將擇日宣判。據悉，跨亞歐公司吸引會員通過“內盤”和“外盤”途徑購買“亞歐幣”。據檢方指控，截至2017年5月12日案發，跨亞歐公司在全國范圍多個省市發展內盤會員共31419人，下線層級共177層，外盤共有會員47250人，內、外盤銷售亞歐幣數額共38億余元。[2018/7/20]

然而，如果從資產的概念出發，我們就會發現，這種設想很可能并不成立。需要指出，盡管目前業內關于“資產”一詞尚未有一個特別明確的定義，而且分類標準也頗為多樣化，比如可以被分為流動/長期資產、有形/無形資產等，但基本可以確定的是，幾乎所有的資產，都會給其持有者帶來某項確定的正面權益。

專利權和著作權算不算資產？當然也算，雖然其所有者無法直接使用這些資產，但別人在引用相關資料的時候，這些資產依然可以為所有者帶來經濟收益權；創業公司期權算不算資產？這個就不好說了，由于期權本身價格以及行權時間的不確定，很難說它能夠為所有者帶來什么比較確定的權利和利益，縱觀互聯網公司的發展史就會發現，公司期權變廢紙的情況并不鮮見，這是為什么像創業公司期權這樣的“空氣”，一直以來并沒有被劃分到會計學中資產范疇的原因。

現在很多人手里的Token其實也是一樣的，雖然現在很多人都愿意把公司發幣上所類比成為“上市”，把公司所發行的Token看作是“股票”，但事實上，Token跟股票是兩種差異非常大的事物：股票可以算作是資產的一種，因為持有較多股票的股東們可以享受決策權、選舉權、分紅權等權利，但Token卻不然，除了某些大交易平臺發行的平臺幣有手續費分紅權益之外，絕大部分的項目方，在主流社會給予它們長達兩年的“試用觀察期”內，始終未能給予其Token持有者任何確定性較高的權益。

03加密貨幣失勢的背后是區塊鏈行業運行邏輯的轉變

從這一點上我們其實就不難看出：無論是10·25談話中所涉及到的“數字資產”一詞，還是近期海南某區塊鏈會議上所提出的“數字資產交易”，其實跟現在的各種山寨幣并沒有太直接的關系。因為所謂“數字化的資產”，前提條件必須是鏈上交易的標的物，首先要符合“資產”的標準，也就是能夠為持有者帶來較為確定的各種權益。

既然如此，本次會議為什么還要邀請虛擬幣交易平臺的創始人參加？在仔細研讀了這位創始人具體的發言后，我們可以發現，其所分享內容的重點并不在數字資產，更不在虛擬幣交易，而主要是在于區塊鏈技術原理的解讀上。

即便是在就職企業的介紹中，這位創始人也僅僅以“一個全面的區塊鏈大數據平臺”一筆帶過，也就是說，這位交易平臺創始人更多的是以“區塊鏈技術專家”的身份來參會并發言的，而其“交易平臺創始人”的身份則被刻意淡化，更未曾提及什么相關的業務。而有關部門所構想的“數字資產交易”跟目前很多人所熟悉的“加密貨幣交易”之間，其實也并沒有什么必然的聯系。

那么，如果未來的數字資產不是指現在的這些加密貨幣的話，那它究竟指的又是什么？上文有提到：所謂的數字資產，指的應該是那些在現實生活中能夠賦予人們各種權利的資產，尤其是一些無形資產，比如說在一些圖片和音樂的使用權方面，將這些資產的交易過程上鏈，這才是相關機構預期中的“數字資產”。

至于有形資產，其各種權益的轉移往往需要線下相關程序的配合，在當今社會對區塊鏈認知程度并不高的情況下，落實起來還很困難。比如現在很多人一提到資產通證化就會想到房產廠房這種大型重資產，這就屬于比較明顯的步子太大，操之過急了。

數字貨幣與數字資產概念的轉移，看上去似乎僅僅是一個不太重要的理論概念的遷移，但對于區塊鏈本身行業來說，它實際上標志著一個重要的轉變：那就是這個行業本身、以及為其所提供各種服務的衍生產業，正在逐漸從“C端化”轉向“B端化”——當加密貨幣因流動性更為充裕、以及信息不對稱消失等原因而造富傳說不再之后，對區塊鏈這一技術保持關注的普通個體將會逐漸減少，取而代之的，將更多的是來自國家與企業的人士。

簡單地說，這個行業將越來越不像一個“流量生意”，無論是以往的發展思路、客戶群體、乃至于從業人員，未來很可能都將會迎來一輪大洗牌

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