上海升級——它如何影響以太坊和 LSD 代幣_加密貨幣

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2023年4月12日，以太坊鏈推出上海升級。

該更新實施了一系列提案，即EIP3651，也稱為“WarmCoinbase”，降低了通過Coinbase地址EIP6049進行的交易的汽油費，建議提高智能合約的安全性和可靠性以及備受期待的EIP4895支持在以太坊上進行質押提款。

在下面的文章中，我們將探討從長遠來看，升級如何影響以太坊和LSD項目和代幣的價格。

自上海升級以來，ETH質押量凈增長超100萬枚:金色財經報道，Token.Unlock數據顯示，自4月13日以太坊主網完成上海升級以來，已有約272萬枚ETH解除質押，約378萬枚ETH新存入質押，總質押量凈增長約106萬枚ETH。此外，當前約4.9萬枚ETH處于待提款狀態。[2023/5/18 15:10:23]

探索背景

為了更好地理解升級，我們首先仔細檢查它旨在解決的問題。

2020年12月，以太坊經歷了從PoW系統到PoS共識機制的升級，事件被稱為“合并”。

以太坊通過其共識機制實現了相對可擴展性，因為它不再采用耗時的解決問題的共識機制，例如比特幣的工作量證明。

以太坊上海升級后已有近32.8萬枚ETH解鎖提取:金色財經報道，ultrasound數據顯示，ETH供應量7日內減少5702枚ETH，近7日銷毀18524枚ETH。此外，截至目前，以太坊上海升級后已有近32.8萬枚ETH解鎖提取，價值超6.8億美元。[2023/4/15 14:05:22]

不過，這條鏈有一個缺點——在指定的存款期結束之前，質押者無法提取他們質押的以太坊代幣。

為了解決這個問題，一些項目創建了允許用戶質押以太坊并從流動性中受益的協議。這些協議使用一種與以太坊掛鉤的代幣，稱為流動性質押衍生品。

上海更新——對以太坊價格的影響

Glassnode：預計以太坊上海升級后只有不到1%的質押ETH將被解鎖:4月12日消息，Glassnode在4月11日的報告中預測，在上海硬分叉在以太坊上執行的第一周內，信標鏈上的1810萬枚ETH中，估計有17萬枚ETH將被解鎖，占比不到1%。這一數字包括價值10萬枚ETH（價值1.9億美元）的質押獎勵和價值7萬枚ETH（價值1.33億美元）的質押ETH。

此外，Glassnode認為此次硬分叉升級不會對以太坊的價格走勢產生“巨大”影響：“即使在最大金額的獎勵和質押被撤回和出售的極端情況下，賣方交易量仍然在平均每周外匯流入量的范圍內。因此，我們得出結論，即使是最極端的情況，此次升級也只會對ETH的價格產生可接受的影響。”（Cointelegraph）[2023/4/12 13:58:52]

上海升級對以太坊價格的影響尚不確定，可能會出現兩種情況。

以太坊社區提議將EIP-3651納入上海升級:以太坊社區提議將EIP-3651納入上海升級。據悉，該EIP由以太坊開發者William Morriss提出，擬將“COINBASE”地址由冷地址變為熱地址。“COINBASE”地址在交易執行開始時應為熱地址，根據讀取該帳戶的實際成本。目前，直接“COINBASE”支付正變得越來越流行，因為它們允許有條件支付，這提供了諸如隱式取消交易的好處。但是訪問“COINBASE”價格過高；該地址最初在EIP-2929中引入的訪問列表框架下是冷地址。這種gas成本不匹配可以激勵除ETH之外的替代支付，例如ERC20，但ETH應該是支付以太坊交易的主要方式。[2021/7/19 1:01:14]

對于那些看跌以太坊的人來說，他們擔心美國政府對提供以太坊SaaS的美國協議和加密貨幣交易所施加壓力。

最近，Kraken在被美國證券交易委員會起訴后宣布取消其所有以太坊的質押，這為在美國提供SaaS的加密貨幣交易所和協議樹立了一個負面先例。

此外，一些投資者希望提取他們的以太坊并將其兌換成法定貨幣，以抵消2022年的成本和損失。

相反，對于那些看好以太坊的人來說，上海升級有望為以太坊網絡帶來重大改進，包括更快的交易處理時間和更低的費用。

這些改進可能會吸引更多用戶加入網絡，增加對以太坊的需求并推高其價格。

此外，每個月可以提取整個質押礦池的10%，而取消質押以太坊的耗時兩步過程可能會阻止投資者撤回其資產。

在評估上海升級對以太坊價格的影響時，必須同時考慮潛在的正面和負面影響。

雖然投資者希望撤回其質押的以太坊可能會帶來一些短期拋售壓力，但以太坊網絡的長期改進可能會推動需求并推高以太坊的價格。

對LSD代幣的影響

升級的另一個影響是對LSD協議。LSD協議可以在以太坊升級后更好地保持錨定，從而降低成本。

隨著衍生代幣變得穩定，這些協議在升級后可以提供更高的APY——因此，協議的利率治理代幣價格一直在上漲。

LDO增長超100%，PENDLE增長超900%，RPL增長120%且趨勢持續增長。

投資者一直期待的一個潛在結果是有機會將他們最近未質押的以太坊轉移到LSD，以利用更大的利潤和去中心化金融的能力。

LSD協議持有以太坊網絡總質押量的42%。

這意味著升級將極大地影響協議的治理代幣、衍生代幣和APY的價格。

每個LSD協議都為其用戶設計了不同的清算方式，并將嘗試充分贖回所有投資者。

投資者還需要了解他們想要投資的協議的清算過程，因為這會影響這些協議的安全性。

每個協議都有自己的清算過程并影響安全性——因此，我強烈建議在投資任何LSD協議之前進行自己的研究。

以太坊——為行業創造價值

以太坊作為一種協議，通過許多行業的不同方式幫助產生了大量其他價值。

雖然當前的上海升級將有助于增強以太坊和相關協議的整體功能，但其他EVM兼容的區塊鏈網絡也將從網絡事件中受益。

盡管以太坊要成為一個功能齊全的PoS協議還有很多里程碑要完成，但提取質押代幣的能力將為機構帶來資金，尤其是在監管要求不那么嚴格的司法管轄區。

與此同時，投資者和觀察家將密切關注以太幣作為一種代幣——以及它的LSD對應物——如何全面利用這些主要的協議更新。

ArifinSantoso是新加坡一級加密貨幣交易平臺Bitrue的研究分析師。

上海升級后——它如何影響以太坊和LSD代幣首先出現在TheDailyHodl上。

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