CME中BTC和ETH期貨繼續保持正溢價 資金開始向BTC偏移_CEM

晚上CEM的BTC期貨價格率先又突破30,000美金后，并且和現貨的正溢價超過了100美金，雖然這并不代表BTC的現貨一定會上漲，但仍說明現在的市場看多的情緒比較強烈，而且從最近24小時的漲幅情況來看，更多資金開始逐漸的向BTC傾斜，而之前這些資金還是更多的投入到ETH中。

和BTC同樣情況還有ETH，在目前宏觀情緒并不明朗的時候，美股期貨尤其是納指期貨在盤前上漲的較為迅猛，帶動了BTC和ETH價格上漲的氣氛，但從成交量來看，都還沒有進入主力交易的時間，現貨和期貨的成交量都很低，這也說明現在的拋壓并不強烈。而且BTC和ETH暫時還算穩定。

最近一段時間通過CME的期貨和現貨的正溢價可以確定更多的機構和專業投資者在減少做空BTC和ETH，晚上20點后突然現貨的BTC和ETH就在放量拉升，甚至一度將CME的期貨BTC和ETH的價格甩到身后，并且從正溢價轉變為負溢價的情況，當然這并不是說會有更多的投資者開始看空，而是很有可能這次拉升的主力是購買的現貨。

CME BTC期貨開盤跳空低開形成1610美元缺口:金色財經報道，5月9日6:00 CME BTC 期貨開盤，15分鐘周期跳空低開報34455美元，上一交易日最高報36065美元，形成一個1610美元缺口，缺口范圍：36065-34455美元。BTC現報33981美元，24小時跌幅4.17%。[2022/5/9 2:59:38]

所以除非是期貨的BTC和ETH價格繼續和現貨保持背離，這種情況下才代表了更多的機構和專業投資者預期現在的價格已經達到頂峰，開始看空市場。

剛剛還在擔心CME的期貨BTC趕不上現貨的價格，結果也就是十分鐘CME的BTC和ETH都出現了放量上漲的趨勢，尤其是BTC更是資金進入的主力，這也和前邊的分析是同樣的，隨著上海升級的逐漸結束，雖然ETH仍然受到歡迎，但更多的資金開始轉移回BTC，但這也很有可能讓投資者期待的ALT爆發被延后。

當前ETH和BTC的匯率雖然還是處于將近0.07的高點，但如果ETH接下來沒有什么新鮮的，匯率上很有可能會被BTC壓制，而匯率的壓制也代表更多的資金開始轉移到BTC上，也許現在是不錯的匯率切換時機，尤其是幣本位的小伙伴，也許現在不是最高點，但應該是有機會的。

3月30日-4月5日CME 比特幣期貨總持倉量自12,024跌至11,374:據 KingData 數據監控，CFTC 3月30日-4月5日CME 比特幣期貨持倉周報顯示：總持倉量下跌，自 12,024 跌至 11,374。機構多頭頭寸 8,526張，空頭頭寸 8,730 張，多空持倉比例0.97:1，機構多空持倉幾乎持平；大戶多頭頭寸 722 張，空頭頭寸1,159 張，多空持倉比例 0.62:1，大戶看空情緒高于看漲；散戶多頭頭寸 1,322 張，空頭頭寸 681 張，多空持倉比例 1.94:1，散戶看漲情緒高于看空；[2022/4/9 14:14:22]

在今晚彭博社的頭版頭條中，一組來自于美國銀行的數據表明，由于對經濟衰退的擔憂占據主導地位，投資者對股票相對于債券的配置已降至全球金融危機以來的最低水平。說人話就是更多的投資者將更多的資金從風險市場開始向避險市場轉移，目前美債仍然是最佳的避險資產，幾乎不存在之一。

CME比特幣期貨12月合約收跌2.38%:金色財經報道，成交量最高的CME比特幣期貨2020年12月合約今日收跌465美元，收報19100美元，跌幅達2.38%。2021年1月、2月及3月合約分別收報19245美元、19405美元和19570美元。[2020/12/5 14:04:34]

銀行業動蕩擾亂市場后調查顯示，投資者對信貸緊縮的擔憂已將債券配置推高至凈增持10%，這是自2009年3月以來的最高水平。其中63%的參與者預計經濟將走弱，這是自2022年12月以來最悲觀的數據。但也有分析師認為情緒的看跌轉變是風險資產的反向信號，如果在第二季度開始沒有進入衰退，很有可能會迎來反漲。

截止到今天晚上22點30分的BTC持倉價格分布，從今天上午10點30分到現在歷時12小時的BTC鏈上地址變化。雖然只有12個小時的采集數據時間，但基本已經橫跨了亞洲和歐洲的主力交易時間，雖然每小時減持沒有經過美國的主力交易時間，不過總的來看確實流動量處于下降趨勢。

行情 | CME比特幣期貨主力合約較前日下跌2.18%:周二（2月4日）紐約尾盤，CME比特幣期貨BTC主力合約報9205美元，較之前一個交易日下跌2.18%，盤中交投于9130-9435美元區間。[2020/2/5]

通過細節數據可以看到15,000美金下方的整體獲利籌碼以及50,000美金上方的虧損籌碼所組成的長期持有BTC并沒有擴大減持的跡象，平均每小時的減持不到28枚BTC，而31,000美金上方的整體虧損籌碼平均每小時的減持也不過51枚BTC，那么和長期持有BTC的數量對比就知道是不是有較大的缺口。

從當前持倉超過一年尚未移動的BTC數據來看，雖然最近24小時確實有長期持有者離場的跡象，但并不是很大，目前來看仍有超過67%以上的BTC在最近一年中沒有發生過換手，所以拋壓還是以短期持有的BTC為主，而且從流動性的表現來看獲利籌碼的離場會更多一些，這也形成低價籌碼換高價籌碼，抬高了購買門檻。

而從目前URPD的數據來看，當前的BTC主要集中在30,000美金左右，分布并不算集中，從30,000美金到26,500美金之間籌碼的分布較為均衡，這樣就會減少因為價格浮動而造成過多籌碼集中離場的局面，不論是對于BTC減少上行的壓力還是阻礙下行擴散都有一定的幫助。

行情 | CME比特幣期貨今日短暫突破一萬美元:據cointelegraph報道，根據交易分析平臺TradingView的數據，CME比特幣期貨今日短暫突破一萬美元，達到10050美元的新高，為自2018年3月初以來首次突破一萬美元。[2019/6/22]

而從上行的趨勢來看，一直到38,500美金之前，都沒有可能會出現的上方套牢籌碼，也就是意味著在這個價格之前來自長期虧損籌碼可能會出現拋壓的概率會很低，這也對于BTC繼續上漲奠定了基礎。尤其是從最近一周轉移到交易所的凈流量可以看到目前仍然是以拋售為主，吸籌才剛剛開始。

而相對于BTC來說ETH的數據會更加的復雜一些，在同樣的時間內，能明顯的看到更多的籌碼集中在交易所中，似乎是在等待被拋售，但我們也都知道交易所也有ETH質押的活動，所以轉入交易所的ETH未必都是拋壓，也有可能是投資者在交易所的質押兌換。唯一能確定的是，這些籌碼目前還沒有離場。

隨著目前BTC的價格稍微的走低，可以明顯的看到高凈值用戶處于增持的狀態，而小規模投資者目前還是減持的狀態。而且從最近一周的數據中也可以看到，高凈值的投資者在最近一周都是處于增持的狀態，而小規模明顯對于價格更加敏感，往往是在價格處于相對高點的時候會盡快離場，而在價格較低的時候抄底。

而ETH還是較為復雜，從數據層面來看不論是高凈值的投資者還是小規模投資者最近一周都是處于減持的狀態，但是從細節數據還是能看到，其實持倉小于10枚ETH的散戶，以及持倉大于10萬枚的超級巨鯨是處于增持的狀態，而其它持倉區間全部都是減持，才形成了目前的局面，總的來說ETH面對的壓力確實會更大。

截止到晚上0點30分，月度交割期權中BTC的最大痛點仍然維持在26,000美金，而空多比從上午的0.81上升到了0.82，這也代表更多的看空或者是對沖看空的投資者開始增加。而ETH則沒有任何的變化，最大痛點仍然是在1,800美金，空多比還是在0.67。說明ETH的投資者還是維持著和白天同樣的投資模式。

而再看CME的BTC數據，可以看到雖然隨著納指期貨的下跌，BTC的現貨也出現了下調，但CME中BTC的期貨下跌的幅度有限，目前仍然維持再30,300美金左右，領先了Coinbase的現貨BTC超過130美金，期貨的正溢價再擴大，雖然這并不代表BTC的價格就不會下跌，但卻表明當前機構和專業投資者并沒有看空BTC的預期。

而且ETH的數據也和BTC差不多，但成交量有開始被BTC甩開的趨勢，另外從上漲的幅度可以看到，最近24小時內BTC的漲幅會更高一些，這也代表了更多的資金仍然集中在BTC上，而且和ETH的匯率也處于壓制的狀態。和我早些時候預警相比，匯率又下跌了1%。

最后從宏觀情緒來看，截至到2023年前三個月，美國四大銀行共計核銷了34億美元的不良消費貸款，同比增長73%。全球最大的信用卡發行商摩根大通表示，第一季度不良卡貸款飆升至9.22億美元，同比增長82%。這些貸款的30天拖欠率從一年前的1.09%攀升至1.68%。美國人再次開始拖欠還款。經濟衰退的腳步已經越來越近。

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