投機、對沖、套利，OKEx期權產品交易策略總結_比特幣

比特幣漲漲跌跌，開期貨合約，常加班無時間盯盤，又怕突然爆倉血本全虧；炒現貨，私房錢太少，不夠來回折騰，又擔心長期套牢，脫身無望。

每一輪劇烈波動，只能眼巴巴地看著別人賺得盆滿缽滿，實現財富自由，周游列國，不亦樂乎。偶爾小試牛刀，不想卻淪為大刀下的韭菜，徒留遺憾，又無計可施。

近期全球最大的數字資產交易平臺OKEx推出了一款新型衍生品——期權產品，或能平復玩家心中那難言的痛。

以小博大，損失有限，收益無限

期權是一種合約，它賦予持有人在某一特定日期，以固定價格購進或售出一種資產的權利，并且投資人只需支付很小的費用，就能享有這個權利。期權合約的運行邏輯和彩票、保險有相通之處。

風投機構1confirmation創始合伙人Nick Tomaino推特名改為“1492.eth”:金色財經消息，風投機構1confirmation創始合伙人Nick Tomaino將推特昵稱改為“1492.eth”，并表示1492年哥倫布開始第一次航海。同時他稱ENS是完美的NFT系列，有些人不認為ENS是NFT，但事實是它是最廣泛持有的NFT。

此前報道，6月份1confirmation推出1億美元NFT基金，該基金將直接投資NFT并擁有10年生命周期，主要專注于投資其所支持的公司的新項目，如游戲、藝術、攝影和音樂等類別的項目。[2022/9/5 13:08:41]

以保險為例，投保人支付小額保險費，但是在約定時間內，若投保人發生任何保險合同中約定的意外，那么保險公司必須按約定賠付。

風投機構Accolade Partners宣布推出區塊鏈母基金:投資公司Accolade Partners決定推出專注于區塊鏈的風投基金。Accolade Partners是Accel、Bond Capital和Mucker Capital等風投公司的有限合伙人，作為這只新基金的管理人之一，Atul Rustgi表示，“我們正處于一個拐點，擁有大量高素質的基金經理”，Rustgi還表示，公司計劃為這只母基金籌集7,500萬美元。此前不久，Accolade Partners也參與了Andreessen（a16z創始人）的第二支加密基金，以及Polychain Capital管理的兩只基金。Rustgi表示，公司想要在區塊鏈領域建立一個投資組合，該投資組合將覆蓋多樣化的投資選擇，包括“不同的年份、不同的經理、不同的投資階段以及不同的子行業”。[2020/5/22]

期權就是另一種形式的保險，購買期權就是購買保險。期權的保險費，又被稱為期權的權益金或期權費，和保險公司的保險費在英文里是一個詞：(Premium)。但期權和保險仍有很多不同。首先期權可以保護市場上的上行和下行風險，也就是投資人既可以買看漲期權，也能購入看跌期權，而保險只能保護下行風險。

聲音 | 互金協會李禮輝：分叉幣的發行可能成為新的投機游戲:近日，中國互聯網金融協會區塊鏈工作組組長李禮輝表示，穩定幣存在信任風險。談及虛擬貨幣的發展趨勢，李禮輝表示，虛擬貨幣與法定流通貨幣交易的數量取決于法定貨幣的國際地位，有關國家監管的政策、民眾的意愿以及市場的環境。分叉幣的發行，即IFO，可能成為新的投機游戲。發達國家對虛擬貨幣的監管態度發生轉變，有可能影響虛擬貨幣發展的態勢。[2018/12/25]

其次，期權的標的產品價格和保險費每一秒鐘都在變動，而不是像保險業的標的產品很少變動，保險費幾個月甚至一年才調整一次。再次，期權的保險費可以交易，保險業的保險費只不過是投保人和保險公司之間的一個契約，其他人不可以染指。

動態 | GSR首席執行官Cristian Gil：比特幣期貨交易量大多數來自投機者:12月22日訊，據Bitcoin消息，GSR首席執行官Cristian Gil強調，最近CME比特幣期貨交易量大大超過CBOE比特幣期貨交易量。絕大多數交易量來自投機者，而不是試圖對沖BTC自然風險的市場參與者，例如礦工或ICO項目。比特幣期貨通常被譴責是熊市催化劑，而似乎確實是有罪的。[2018/12/22]

另外，買期權會賺到錢，而買保險只能起保護作用。而賣出保險的保險公司在非常大的概率上是一個盈利的生意。而賣出期權，收取期權費作為一項生意來做不是說說這么簡單，是需要專業知識的投資者自己長時間積累后，才能有所收獲。

最重要的是，期權和保險最大的區別是支持杠桿交易和收益無限。

丹麥Danske Bank A/ S公司稱 拒絕客戶投機比特幣:根據Borsen報紙的報道，丹麥的Danske Bank A/ S是貸方之一，他們說它不會讓客戶通過投機比特幣來獲得財富。[2017/12/7]

假設目前比特幣價格為7000美元，投資人若是預計明年3月比特幣減半行情下將突破2萬美金，想賺取1BTC的上漲差價，借助OKEx期權產品，投資人無需買入1BTC長期持有，等待升值，而只需支付0.05BTC的期權費，購入一份到期時日期為2020年3月、執行價格為2萬美金的看漲期權。

如果2020年3月，比特幣價格漲到2.5萬美金，那么投資人收益將高達1.8萬美金。若比特幣價格始終在2萬美金以下，投資人可以選擇將該筆期權賣出，或在到期日放棄行權，最多虧損0.05BTC的期權費。

因此對于買方來說，通過購買期權，可以用較少的期權費控制較大數額的比特幣，投資收益會隨著投資標的價格的變動無限放大，擁有多種無限可能，而付出的成本，除了偶爾看盤的時間成本，僅限于支付的期權費用，再無其他。

期權功能：投機、對沖和套利

期權是最容易產生短期暴利的交易品種，在行情火爆時，可能一兩個月就能實現上百倍甚至上千倍的收益。因此期權是投機者的天堂，但若想通過期權投機除了要關注標的物價格的方向外，還要思考價格移動的速度，判斷特定時間內，標的物價格有沒有機會移動到某個特定價格之上或之下，交易決策的擬定相對復雜與困難。因此，雖然期權不會像期貨合約一樣會發生爆倉等慘烈情況，投資人還是需要謹慎入場。

期權的另一作用是對沖。晝夜不息挖礦的礦工，最具對沖需求。如果礦工要對沖將要挖出的比特幣價格下跌的風險，就可以在OKEx期權市場上買入"BTC-2019年12月27日-7000USD看跌期權"，支付期權費后就能鎖定一個月后出售比特幣的價格。一個月后如幣價上漲，那么礦工可以放棄行權，雖然損失期權費，但可以獲取幣價上漲帶來的收益。

當然礦工也可以充當賣方。比如礦工賣出"BTC-2019年12月27日-8000USD看漲期權"，交易成功后，礦工相當于提前給將要挖出的幣掛單、從而鎖定幣價，同時能額外獲得來自買方的期權費。同理，比特幣現貨持有人和期貨投資人也可以通過投資期權的方式，進行對沖保值。

另外，期權的復雜之處和最大魅力是套利。期權套利的方式有很多，但主要分為跨式期權組合、寬跨式期權組合、蝶式期權組合三種。

跨式期權又被稱為"同價對敲"，是一種非常普遍的組合期權投資策略，是指投資人以相同的執行價格同時購買或賣出相同的到期日相同標的資產的看漲期權和看跌期權。

寬跨式套利也叫異價對敲，是指投資者同時買進或賣出相同標的物、相同到期日，但不同執行價格的看漲期權和看跌期權。

蝶式套利是利用不同交割月份的價差進行套期獲利，由兩個方向相反、共享居中交割月份合約的跨期套利組成。它是一種期權策略，它的風險有限，盈利也有限，是由一手牛市套利和一手熊市套利組合而成的。

專業投資人還會采用其他更為豐富的套利策略，在各種套利策略組合下，即使市場小幅波動或橫盤，投資人仍有賺錢的可能。

龐大的用戶基數、透明的價格發現機制、嚴密的反操縱體系

OKEx作為全球最大的數字資產交易平臺，聚集了來自世界200多個國家和地區2000萬用戶，用戶基數龐大，撮合引擎穩定性高，市場反饋極佳。依托于OKEx的期權產品，相比于其他小型交易所，深度更好，安全度更高。

OKEx還設計了透明了期權價格發現機制。與現有的一些只允許用戶作為買方參與交易、并且被動接受賣方報價的權證類產品不同，如BitMex平臺用戶只能做買方，OKEx期權合約允許買賣雙方自由報價，極大提高了用戶的交易自由度和透明度，成交價格也更好的反映了市場的預期。

最后，OKEx嚴密的犯操縱體系能夠有效抵御市場上的大戶對收盤價的干擾。OKEx期權結算采標記價格機制，有效避免了莊家操縱收盤價的可能。標記價格機制由Black-Scholes模型決定，實時更新，隨整體市場對期權合約價格的預期波動，不受單一成交或報價影響，準確反映市場整體判斷。那些擔心莊家操盤短時會控盤的玩家，完全沒有了后顧之憂。

市場絕大多數人會對比特幣采取觀望懷疑的態度，有一小部分人蠢蠢欲動或者已經早早進場嘗到了甜頭。OKEx和OKEx期權產品可能是大部分人近距離了解比特幣，了解區塊鏈行業的最佳渠道和途徑。奉勸各位與其觀望別人成功，不如自己大膽嘗試，不要等到錯過了再追悔莫及。

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