機構資金大舉涌入比特幣期貨交易，會對市場產生哪些影響？_比特幣

上周四，芝加哥商品交易所致函美國商品期貨交易委員會，表示其有意提高比特幣期貨合約的現貨月持倉上限。

具體規則是：對單個投資者而言，這一上限將從每月1000份現貨合約上升至2000份。由于每份合約有5個比特幣，這一變化意味著交易員的最大風險敞口將從5000枚比特幣增加一倍，達到1萬枚比特幣。

CME之所以尋求提高客戶的持倉上限，實際上正是因為看到了比特幣期貨市場在今年以來的顯著增長。

知情人士：Brevan Howard旗下加密基金已籌集超10億美元機構資金:金色財經消息，四位知情人士透露，全球對沖基金巨頭Brevan Howard推出了加密對沖基金，已從機構投資者那里籌集了超過10億美元資金。另一位消息人士稱，即使Terra穩定幣UST、Celsius和Voyager等加密借貸平臺的破產讓整個加密市場陷入衰退，該基金的早期表現已經擊敗了競爭對手，其混合工具“Brevan Howard數字資產多策略基金”從成立到6月底僅損失了4%到5%。消息稱，基金仍對外部資本開放，其有限合伙人包括一些世界上最大和最成熟的對沖基金投資者，包括專門支持傳統金融的行業巨頭。[2022/8/5 12:03:05]

根據芝加哥商品交易所提供的數據顯示，今年5月，CME的比特幣期貨交易量就達到了自2017年推出以來的最高水平。并且在之后不斷的刷新歷史新高，到8月份的時候，CME的比特幣期貨合約交易量已經超過50億美元。

進入加密投資產品的機構資金達到去年10月以來最低水平:根據歐洲數字資產管理公司Coinshares的數據，在截至3月27日的一周內，加密貨幣投資產品資金的機構凈流入為2100萬美元，是自2020年10月比特幣交易價格低于14000美元以來的最低水平。盡管流入量有所回落，但機構投資者仍然是加密貨幣牛市背后的推動力。正如Coinshares上周報道的那樣，機構投資經理持有的加密資產已超過570億美元。（cointelegraph）[2021/3/30 19:27:31]

此外，CME集團董事總經理兼全球投資總監蒂姆·麥考特也公開表示，今年以來，CME的比特幣期貨平均每天簽訂7237份合約，交易的數量比去年同期增加了132%。

NYDIG首席執行官：對機構資金流入比特幣非常有信心:紐約數字投資集團（NYDIG）首席執行官Ross Stevens在MicroStrategy的比特幣教育會議上稱，對機構資金流入比特幣非常有信心。他表示，“我相信，未來10年CEO們做出的最重要決定是關于如何分配比特幣。我的同伴們在2020年購買的比特幣比在2013年至2019年的總和還多，我預計我們將在未來兩年購買更多比特幣。”（Coingape）[2021/2/7 19:09:42]

因為CME平臺上的大多數期貨交易都來自于機構投資者和一些體量較大的合格投資者，普通散戶很難在CME交易期貨。而且，CME的比特幣期貨日交易量在前兩年根本沒有任何增長。

摩根大通：若機構資金流入大幅減緩 比特幣或迎來劇烈修正:12月21日消息，摩根大通最新發布報告指出，機構是比特幣價格上漲的關鍵，而如果機構的比特幣購買量減少，則可能導致比特幣走向劇烈調整。報告稱，盡管比特幣價格漲勢驚人，但這種增長是不可持續的，因為上漲是由投機性量化基金主導的。而對此，報告警告稱，如果機構資金流入大幅減緩，可能會增加比特幣價格修正風險，甚至可能會像2019年下半年一樣。（Crypto Potato）[2020/12/21 15:58:53]

所以，這些都表明機構投資者正在大舉涌入比特幣期貨市場，簡而言之就是機構資金正在流入比特幣市場。而機構投資者一直以來都是比特幣用戶們想要捕獲的人群。

同時，隨著Bakkt的實物結算比特幣期貨即將正式推出，也很可能會成為將機構資金引入比特幣生態系統的另一催化劑。

那么，機構投資者的涌入，或者說機構資金的大舉進場，對于比特幣市場究竟是福是禍呢？

首先，一直以來大家都普遍認為，2017年的比特幣大牛市是由散戶推動的，但是比特幣想要再次重現此前的盛況，就需要更大的資本池。而機構投資者的大量涌入或許能帶來這些資本，所以對看好比特幣的人來說，機構資金對于比特幣的興趣是非常重要的。

眾所周知，比特幣最早只是荒地上一顆種子，播下去之后就開始了野蠻生長，隨后，各種物種不斷涌入。但是，最早繁衍起來的大部分依然還只是成群結隊的“食草動物”。

在當前比特幣的生態里面，已經出現了百億級別的公司，比如礦工集團和交易所。但是這些比特幣市場中的“龐然大物”在當前這個商業社會而言，充其量也就是小型肉食動物，而真正的大象和猛獸級別的物種事實上并沒有撲進比特幣的生態。

但是對于那些猛獸而言，比如正規的基金及信托機構，他們并不是沒有發現這個市場的巨大潛力和機會，只是過去的很長時間里他們是被不允許進入這類市場的，甚至他們也不敢進入。因為這些擁有巨大資本體量的機構，他們對巨額資金的安全是有很高的要求，自然也就無法容忍諸如交易所跑路、各種暗箱操作、規則不透明、賺了錢取不出來等等問題。

而對于比特幣市場的交易行為，即使是目前也依然存在著很多不安全因素，黑客、病這些技術因素是一方面，另外一方面則是整個市場的法律監管還很不全面。在資金量不是很大的情況下，一些機構或許會冒著高風險去火中取栗。但是對于更大型的物種而言，他們是不會貿然進入的。

而以CME的比特幣期貨為代表，這一類受到法律監管的合規交易平臺正在為這些猛獸級的資金打通進入市場的通道，但是血腥程度也一定不堪想象。要知道，當獅子開始涌入草原的時候，對于絕大多數動物來說，就是天然的威脅。

總而言之，比特幣市場想要吸引更大型的猛獸進入，那么必然就需要讓自己的生態發展的更好。因為山溝里是不會出現老虎的，同樣的，湖泊里也是無法承載鯨魚的。

而與此同時，更多新物種的進入，也會讓比特幣的生態愈發的豐富且成熟，并且進一步擴大比特幣的生態圈。這對于比特幣的發展，有著極為重要的意義。

但是，我們一定不能因此就認為機構資金的涌入是來給自己抬轎子的，這種想法是十分天真且危險的。

當獅群出現在草原上的時候，唯一的理由就是，它們發現了獵物。

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