瑞士加密貨幣ETP登場 能否提升比特幣ETF獲批機會？_ETP

瑞士證券交易所批準加密貨幣交易所交易產品

據英國《金融時報》報道，瑞士主要證券交易所SIX已經批準了追蹤多種加密貨幣的交易所交易產品。

近日，瑞士監管機構通過了Amun公司的加密貨幣ETP，其股票代碼為“HODL5”。與Coinbase指數和BitwiseHold10一樣，AmunETP代表著5種加密貨幣組合的價值。這五種資產占比如下：BTC48%，XRP29%、ETH16%、BCHABC3.74%，LTC2.74%。

ETP指的是在證券交易所交易的衍生投資產品，以商品為基礎進行估值。瑞士SIX證券交易所批準加密貨幣ETP可以說是具有里程碑意義的事件，因為甚至連美國都還未在證券交易所正式上線此類產品。最近幾個月以來，美國證券交易委員會一直都在慎重考慮是否或者何時將批準第一個比特幣交易所交易基金。

瑞士加密銀行Sygnum正推出基于穩定幣DCHF的收益產品:3月16日消息，瑞士加密銀行Sygnum正在推出基于其自己的穩定幣DCHF的收益產品，這種三個月的定期存款產品每年將產生0.75％的收益率。DCHF存款1：1錨定瑞士法郎。該產品的推出是為了滿足以瑞士法郎計價的產生收益的貨幣市場產品的需求。（CoinDesk）[2021/3/16 18:50:12]

與股票或黃金等實際資產不同，ETP指數沒有自己的價格，而是根據自己的具體計算方法展現出它所代表的基礎資產組合的價值。例如，標準普爾500指數是通過計算所有標準普爾500指數股票調整后的市值之和，然后將其除以指數除數來計算的。

瑞士加密資產經紀商Bitcoin Suisse完成4800萬美元A輪融資:瑞士加密資產經紀商Bitcoin Suisse宣布在A輪融資中成功籌集了4800萬美元，這使該公司的總估值超過了3億瑞士法郎（約合3.27億美元）。該公司稱計劃在啟動STO之前，利用這筆資金來增強其抵押服務和保管解決方案。（cryptopotato）[2020/7/25]

Amun公司CEO兼聯合創始人HanyRashwan在報告中指出，加密貨幣ETP將符合其它“投資者廣泛使用的傳統ETP”所要求的相同標準。對那些局限于證券投資或者不想要尋找托管人來投資加密貨幣的機構投資者而言，Amun可以滿足他們的需求，而且同時也將為那些由于當地監管障礙而無法參與加密貨幣投資的散戶投資者提供服務。

瑞士加密貨幣銀行SEBA推出可提供收益的比特幣結構化產品:瑞士加密貨幣銀行SEBA推出了一款新的比特幣結構化產品，可以讓投資者賺取收益。該產品被稱為“雙重貨幣證書”，與比特幣/美元匯率掛鉤。它是以比特幣(基礎工具)相對于美元的當前價格折價發行的。SEBA表示，如果產品期限為三周，比特幣的價格等于或大于執行價格，投資者將獲得最高3.23%的收益率。該公司補充稱，如果到期時比特幣價格下跌，投資者可能會失去全部投資。該行表示:“這種結構性產品應被視為一種持有至到期的投資，即使標的產品的表現穩定或為正，該產品在期限內的價格也可能會低于發行價。” SEBA補充說，該產品針對的是對比特幣持“適度正面”看法的投資者。此外，該產品在瑞士公開發行，在其他國家也可以通過私募渠道購買，但美國、英國以及其他受限制的國家/地區不可用。（The Block）[2020/6/24]

Amun于9月獲得了瑞士證券交易所的初步批準，當時明確透露了該公司的ETP將有資格在交易所上市。這家金融科技公司是由銀行家團隊建立的，其目標是讓投資者以受監管的方式盡可能簡單的購買加密貨幣。

瑞士加密谷與政府談判，尋求設立1億瑞士法郎基金:據SonntagsZeitung援引采訪報道，瑞士蘇黎世附近“加密谷（crypto valley）”的財務官員正與聯邦政府就設立1億瑞士法郎（約合1.027億美元）基金進行談判。該基金將包括私人投資、地方政府捐款和聯邦擔保。隨著私募股權投資者撤出資金，比特幣和區塊鏈公司正在為生存而戰。

據該報報道，在該地區最大的50家公司中，只有一半的公司在一項調查中表示，在目前的情況下，他們將能夠撐過未來12個月。瑞士政府本周早些時候宣布，將為初創企業提供1.54億瑞士法郎的信用擔保，但這將證明是不夠的。（彭博社）[2020/4/26]

談到為什么公司選擇瑞士作為其大本營，Rashwan表示：“瑞士是最佳司法管轄區，在瑞士證券交易所推出初始產品后，我們還打算推出其他產品，在其他地區和證券交易所上線。”公司計劃首先推出“ETP一籃子指數”，使投資者便于“投資整體加密貨幣市場”而不是特定的加密資產。未來，公司也會為每種資產推出特定的追蹤產品。”

瑞士加密貨幣ETP會增加比特幣ETF獲批機會嗎？

JosephYoung：瑞士加密貨幣ETP意義重大，但并不能提高比特幣ETF的通過概率

簡單來說，答案是不能。AmunETP在概念上類似于交易所交易基金，因為它允許機構投資者和經認可的零售交易商投資數字資產，無需托管人或自行處理額外的監管障礙。

在瑞士證券交易所上市交易的HODLETP將像普通上市股票一樣運作，允許投資者出售和購買HODLETP中的股份，從而間接投資加密貨幣市場。

雖然瑞士證券交易所批準加密貨幣ETP是行業里程碑，但美國市場上的ETP已經以灰度投資的比特幣投資信托基金的形式存在，并且當地投資者可以購買這個能夠代表BTC價值的投資工具。

今年7月份，SEC拒絕了Winklevoss雙胞胎基于Gemini受監管交易所的比特幣ETF提議。當時，SEC給出的解釋是，加密貨幣交易市場還不夠成熟，不足以處理ETF。

8月份，ProShares和另外兩家公司提交了8支基于比特幣期貨市場價格的ETF。SEC再次拒絕了這8支ETF，并堅定地表示，比特幣期貨市場的規模并不大，無法為比特幣提供基本價值。

ProShares和其它比特幣ETF申請試圖解決這個問題——通過備受尊重和監管的CBOE和CME期貨市場對比特幣進行定價。從理論上講，比起利用不受監管的現貨市場商品作為支持的ETF，以衍生品為支持的ETF更有可能獲得批準。但SEC不為所動，因為它認定比特幣期貨市場并不具備足夠大的規模。

需要做些什么才能增加比特幣ETF獲批機會？

為了提高比特幣ETF獲批可能性，申請公司必須向SEC擔憂的問題提供令人信服的解決方案，即加密貨幣交易市場和期貨市場無法操控比特幣的實際價格。

有業內人士猜測，Bakkt期貨市場的推出可以說服SEC推出基于期貨市場的ETF，但Bakkt對加密行業的潛在影響仍然未知

來源：幣圈邦德

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