“三難選擇” 限制了ICO潛力_COI

《核財經》App編譯

根據最近一項由加拿大政府和英屬哥倫比亞大學資助的研究報告，首次代幣發行(ICO)正面臨著監管合規等“三難選擇”。

為了準備這份報告，研究小組調研了過往6個月的ICO領域，調研對象主要集中在北美，當然也深入研究了其他一些國家和司法區域，研究團隊對ICO領域的45個代表進行了采訪，這些代表來自包括金融、法律、行業技術領域。

蘭州破獲“三次方Cubed”假借“區塊鏈”概念傳銷案:蘭州新區市場監督管理局擬對廈門三次方智能科技有限公司、觸信（廈門）智能科技有限公司涉嫌網絡傳銷一案作出行政處罰。這兩家公司利用“三次方Cubed”APP假借“區塊鏈”概念，以所謂“Cubed@HTC三次方全景系統”，要求被發展人員交納激活費作為入門費以取得發展其他人員加入的資格，并要求被發展人員發展其他人員加入，形成上下線關系，以其直接或者間接滾動發展的人員數量和交納的激活費為依據計算和給付各種名目的獎勵等報酬，牟取非法利益。目前，涉案的5名犯罪嫌疑人已全部批準逮捕。[2020/11/11 12:16:51]

這個研究報告提到，ICO發行方面臨“三難選擇”在“發行合規”，“到達一個分布式投資者群體”和“成本效益”這三個目標當中，發行人往往只能一次回應其中的兩個目標。研究人員把發行合規定義為，無論是對發行方和投資人而言，都是符合本國法律的。

“三·實而立 58COIN年度榜單”揭曉:2020年11月6日晚，58COIN針對參與58學院的業內專家學者、媒體伙伴以及商業伙伴等推出的“三·實而立 58COIN年度榜單”結果揭曉。其中58礦池高級產品經理TIM摘得“58學院最受歡迎講師”第一名，鏈想家聯合創始人王楠、幣撲創始人小喵分別獲得第二、三名；“58COIN用戶最喜愛媒體”前三名依次為：悅財經、幣喇叭和金色財經；58COIN-YOYO獲得“58TOP天團最高人氣”獎。58COIN將于11月15日三周年慶典晚宴為獲獎嘉賓進行頒獎。[2020/11/7 11:55:33]

能到達一個廣泛分布的投資者群體被認為是ICO融資機制的一個主要的好處，但相應的要讓分散的投資者群體都符合金融監管機構的要求，那樣成本會快速飆升。

聲音 | 螞蟻金服副總裁俞勝法分享區塊鏈領域“三做”、“三不做”軍規:螞蟻金服副總裁俞勝法分享了螞蟻金服在區塊鏈領域的“三做”、“三不做”軍規。要做的包括 ：第一，是對社會有價值的事情；第二，專注于區塊鏈的技術特別是在應用當中的技術障礙需要消除；第三，建立區塊鏈生態，希望和生態伙伴一起做區塊鏈。不做的包括：第一，不做空氣幣；第二，不做違法技術應用；第三，不做對于用戶隱私和數據安全方面的行為。[2018/7/1]

如果發行人不愿意承擔這些成本,那樣在監管上不一致的風險就大幅上升，結果就是一個三難選擇，發行人必須放棄其中一個目標實現其他兩個，或所有三個目標中都做出妥協。

三難選擇進一步揭示了目前四種進行ICO的基本方法，其中包括常規ICO、私募ICO、混合ICO、和不進行ICO。

第一個選項是指忽略合規要求，通過推送到最大化投資群體和注重成本效益，這種做法面臨巨大的監管風險。

第二種方法的重點是只針對認證和機構投資者進行私募，犧牲了投資者的廣泛性，這種做法可能不會影響成本效益，但在二級市場交易控制中將面臨挑戰。

關于混合ICO，研究報告指出，發行方在所有三個維度都做出妥協調整，包括選擇在特定市場發行，帶來了有限的成本效益，以及在合規和投資者范圍方面的約束，而這些做法也會導致各種各樣風險的組合。

研究人員發現，那些打算進行ICO的行業內公司希望接受相關的監管，來在面對三難選擇困境時獲得救濟。行業從業者呼吁修改相關監管規定，包括澄清現有的監管和發展全新的監管的定義和框架。研究得出結論是，迄今為止，ICO一直受限于三難選擇，這大大限制了發展潛力。由于在合規性和跨轄區監管造成的混亂，許多可以從ICO獲益的有前景的企業都受到了抑制。

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