非農數據遠超預期，美聯儲鷹派站位加強，市場或進入下行盤整期_穩定幣

上周五美聯儲公布的非農數據遠超預期值，前值22.3，預期值18.5，公布值51.7，大大超出了市場預期的18.5，甚至達到了2.5倍的幅度。黃金和原油市場暴跌，黃金一度由1910附近跌至1860附近，原油先漲后跌，從84跌至最低79，美股和加密貨幣市場也遭受影響小幅下跌進入盤整期。今天是周一，黃金和原油市場小幅回漲，但是依舊處于低位。美股納指期貨今早開盤低開低走，那么讓我們看看周末數據的走勢吧。

美國銀行：3月非農可能促使美聯儲在5月加息，隨后暫停加息:4月8日消息，美國銀行認為，3月份的就業報告使美聯儲有望在5月份加息25個基點。勞動力市場正在顯示出降溫的跡象，但仍然非常緊張。美國銀行仍預計美聯儲將在5月會議后維持利率不變，這意味著最終利率將在5.0%-5.25%之間。1月份之后經濟數據的連續放緩，意味著第二季度經濟將出現疲軟，并造成本季度出現負增長的重大風險。到6月議息會議時，美聯儲將獲得大量關于第二季度的數據，屆時應該證明暫停加息是合理的。[2023/4/8 13:51:05]

首先觀察“已花費的輸出利潤率”指標，近幾日呈現波動下跌趨勢，并由正值回歸到0附近。該指標反映了所有在鏈上移動的代幣已實現的盈虧程度，大于1表示投資者在獲利時賣出。這就意味著，短期獲利盤已經了結出場，長期獲利的投資者則暫時不想出售自己的代幣，BTC投資人的盈利和虧損進入相對平衡的狀態，接下來幣價如果能企穩度過盤整期，那么或許有望擁有上漲的空間，當然，前提是美聯儲的后續表態是否會持續加強影響宏觀經濟面。

8月非農前瞻：勞動力市場需求強勁推動美聯儲激進加息:9月2日消息，美國8月季調后非農就業人口將于北京時間今日20:30公布，各大機構預期新增就業人數在20-45萬之間，也是美聯儲9月議息會議前獲得的最后一批數據之一，很大程度上決定加息幅度。(金十)[2022/9/2 13:04:44]

然后我們來看看近期“Taker買入賣出比率”指標走勢，該指標是用永續合約中的買入量除以賣出量得到的比值，大于1則表示看漲情緒占主導地位。上圖可見，近幾日，大部分的數值都小于1，說明近期看空情緒占主導地位。但近3日，其低值并沒有超過前低，并呈現觸底反彈的趨勢，這表明市場上的多空情緒或已發生變化，短期內依舊處于觀望盤整甚至小幅看空的情緒。

富國銀行：預計美國8月非農就業人數將增加32.5萬人:8月30日消息，7月非農就業人數大增，非農就業人數增加52.8萬，即便市場普遍預期“僅”增加25萬。大多數行業就業增長基礎全面，前兩個月對就業的修正是溫和積極的。然而，該報告可能仍引起美聯儲成員一定程度上的消化不良。工資增長強于預期，勞動力參與率下降0.1%，比2022年3月的勞動力參與率下降0.3%。美國每月新增就業崗位超過50萬個，這與經濟強勁增長的狀況相匹配。然而，其他指標表明經濟正在放緩，貨幣政策制定者正在制定一條政策路徑，使勞動力供需更加平衡。因此，我們會對未來幾個月就業增長繼續接近7月非農增長的速度感到意外。我們預計8月非農就業人數將增加32.5萬。(金十)[2022/8/30 12:57:18]

接著看看交易所的相關數據變動，交易所穩定幣儲備金在1月內出現的持續的減值，主要是美國主力時間的投資者出現資金離場的跡象。在本輪穩定幣市值下降中，USDC、BUSD的市值同步發生了大幅的下降，僅2月4日一天BUSD就減少了超過2.5億美金。，通過穩定幣的資金走勢可以窺探出大資金用戶和機構的市場情緒，現階段處于高度的市場和美聯儲博弈期，并且美聯儲逐漸站回鷹派的主導地位，市場避險情緒加強，大家都持有現金等待觀望。

最后我們來看看BTC流量比率和活躍地址數據，交易所BTC流量比率在2號到達上升峰值后，在3號出現了大幅下滑，流量比率出現低值表明投資者正在消極使用交易所，一是收到非農數據遠超預期影響，二是周末兩天的做市商休息，市場流動性減少。通過后面的BTC活躍地址我們也能看到，近期美聯儲加息和非農數據的期間的活躍地址數值也同步出現了明顯的下降趨勢。

最后小結：

上周美聯儲的加息是符合預期值的，但是鮑威爾的好壞摻半的預期發言導致市場判定鮑威爾站位鴿派，并且對近期走勢并不關注，引發了一輪上漲，但是隨后的兩天美聯儲不斷加強自己的鷹派發言和站位立場，并且隨著多家巨頭企業的財報不如預期，非農數據遠超預期值，最終導致市場回歸理性，開始重回美聯儲的掌控。跟隨美聯儲的規劃步伐，2023年或許不會進行降息，加息和維持高利率依舊是美聯儲近期的目標，那么對于金融市場而言，只有平緩振蕩期和下行的趨勢，因為加息和高利率會導致風險金融市場的資金持續短缺，不利于金融市場的發展。

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