金色觀察 | 投資版圖成交易指南 DWF Labs再惹操盤爭議_加密貨幣

作者：Climber，金色財經

最近幾天，YGG、DODO、C98三個幣種在市場放出DWF Labs相關資金動作消息后走出了暴漲暴跌的雷同行情。這讓部分機構和投資者更加印證了此前對DWF Labs多次存在做市行為的猜想，為此有關DWF Labs布局的項目被做成投資參考圖，以提高押中下一個拉升幣種的命中率。

然而，由于投資者的水平差異，有人漲跌雙贏，有人在這種短期行情中損失慘重。對此，有觀點認為DWF Labs操縱加密市場行為痕跡過于明目張膽，這會嚴重影響幣圈聲譽，并且可能會遭至更為嚴厲的監管。

那么近期DWF Labs究竟是如何做到影響幣價走勢的？這么做究竟是利好機構和合格投資者、還是為做市項目發展帶動長期普惠效益考慮？除了插手后已經導致劇烈波動的幣種外，其又著重布局了哪兒些未拉升項目？

DWF Labs式做市手法

從8月6日開始，DWF Labs通過接連放出YGG、DODO、C98的有關資金決策消息，促使三個幣種在已經有所上漲的情況下繼續攀升。其中第二階段內漲幅最大的為YGG，接近50%。但三者均經歷一日行情后迅速回落，同樣是YGG，最大跌幅約為70%。

金色電音節丨5.26燃動鵬城、逐浪Web3:5月26日，由金色財經主辦的金色電音節 2023 深圳站正式開啟，本次電音節將依托大灣區，以“燃動鵬城、逐浪 Web3 為主題進行一場深度的 Web3 行業電子音樂交流之旅，聚集行業菁英，以電音之名，共襄盛會。

自2019年6月始，燃至2023年5月，金色電音節在多個城市開啟 Web3 的“電”閘，重燃行業激情，為行業菁英帶來別具一格的夏日 Web3 體驗。2023金色電音節重燃深圳，將帶來更魔幻舞臺與燈光SHOW，超強DJ陣容，極致的音樂享受，通過交互合作助力行業發展，鏈接電音釋放 web3 真實律動。[2023/5/18 15:11:40]

金色沙龍 | 田琪：隱私幣是貨幣類里面剛需:在今日舉行的《隱私計算——區塊鏈信息安全守護者》為主題的金色沙龍中，Grin古靈閣社區核心成員田琪表示，隱私幣是貨幣類里面剛需，而隱私應用，我理解范圍更加寬泛，加密的網絡里面的應用也可以稱之為隱私應用。另外，可以探討一個角度，就是說隱私幣的轉賬 和隱私應用數據的傳送，本質上都是數據的加密傳遞，所以也有很多相通的一面。[2020/4/15]

在這樣一輪猛漲猛跌行情中，有數據顯示，機構出貨行為最為明顯。出現軋空行情后，Wintermute Trading在所有機構中轉移到交易所出貨最多，其它還有BITKRAFT Ventures、Sfermion、Youbi Capital等。

除機構外，有 2 位大戶投資者也在暴漲中獲利，其合計向幣安存入 357 萬枚 YGG（約 206 萬美元），其中地址 0x639B 開頭的某巨鯨向幣安存入 200 萬枚 YGG（約合 116 萬美元）。

金色沙龍 | 犇睿資本創始人：衍生品交易滿足了機構投資者希望從價格下跌中獲利方法:今日舉行的金色沙龍圓桌討論中，針對“目前越來越多的衍生品交易所出現，主要原因有哪些”的問題，犇睿資本創始人褚康表示，衍生品交易所火爆的原因主要在于兩點，一是交易所本身，加密貨幣市場的發展是傳統金融市場發展的縮影，不僅僅是金融機構本身，包括監管、產品設計等多方面都是在借鑒傳統金融市場進行發展。作為核心機構的交易所本身，自然會成為主要追逐的對象。二是衍生品本身，加密貨幣衍生品從2018年開始興起，進入了一定階段的低迷時期，機構投資者希望從價格下跌中獲利或者是找到對沖的方法，衍生品交易滿足了這項需求，而衍生品交易的高額潛在利潤，同樣吸引了大批投資者，特別是在歐美國家。[2020/2/26]

最受爭議的DWF Labs則在8月6日晚10點左右，將3,649,995枚YGG(時價0.61美元，共約合223萬美元) 轉入幣安。而在今年2月初，該機構曾從 YGG 財庫獲得800萬枚YGG，其在此之前已分兩次轉入幣安，分別為2月14日的70萬枚（YGG時價約0.28美元）和6月19日的365萬枚（YGG時價約0.14美元）。

金色晚報 | 1月26日晚間重要動態一覽:12:00-21:00關鍵詞：英國、印度總理、Upbit、MakerDAO

1.英國稅務部門懸賞13萬美元 打擊加密貨幣逃稅。

2.印度總理莫迪授予青年加密企業家2020年Bal Shakti Puraskar獎。

3.Compound總法律顧問：不認為Ripple可在12個月內IPO。

4.Upbit被盜ETH已有超過三分之二完成洗錢。

5.七個加密貨幣交易所的BTC、ETH和USDT儲備超過250億美元。

6.舊MakerDAO系統中鎖定的ETH有27%屬于一個以太坊地址。

7.近30天比特幣搜索指數移動同比上升47%。

8.DApp面臨用戶保留率問題，2019年老用戶活躍率僅占11%。

9.比特幣日內小幅上漲，最低跌至8294.01美元，最高漲至8486.44美元。[2020/1/27]

此前，DWF Labs一直被外界詬病為“VC+做市商”經營模式。此后隨著越來越多證據的曝出，DWF Labs也不再遮掩，直接在官網上掛出了提供此類業務的招牌。

金色晨訊 | 任正非：中國可以發行自己的Libra:1.美國檢察官BTC-e交易所及其高管提出正式起訴。

2.外媒：消息人士稱Bakkt計劃在第三季度推出，但部分計劃存在風險。

3.任正非：中國可以發行自己的Libra。

4.美國國稅局表示正在向美國加密貨幣所有者發出警告信。

5.印度加密貨幣法案的起草人離職。

6.V神：我希望以太坊的登錄可以標準化。

7.麻省理工研究員指責Facebook在Libra的設計上剽竊其論文成果。

8.福布斯：Facebook或正在推出兩種版本的Libra。

9.彭博：隨著富達、Facebook等大公司進入加密領域，監管和透明度或有所改善。[2019/7/27]

DWF Labs 明確提出自己是全球數字資產做市商和項目發展多階段 web3 投資公司，并且從事高頻加密貨幣交易，目前已在 40 多個頂級交易所進行現貨和衍生品市場交易。

DWF Labs 為了吸引更多商業客戶項目方，其在“Market Making”業務中提到，“會為我們的合作伙伴提供高效、可持續的流動性”。因此，YGG、DODO、C98三個幣種乃至此前其它被做市幣種走勢相似恰好驗證了DWF Labs 的業務水平和服務質量。

該機構還提到，DWF 提供尖端的做市執行能力，為項目即服務創造交易量并提供健康的流動性。目前，他們已與排名前 40 的交易所集成，交易超過 800 個貨幣對，其中包括現貨和衍生品。

對于合作的項目方，DWF 表示不收取任何入職費、月費、交易費、做市交叉費或任何額外費用。除了提供高接觸性與24/7/365 覆蓋服務外，

通過做市，DWF 表示可以允許其他市場參與者在價格影響較小的情況下交易項目方的代幣，這樣能夠增加市場深度，讓投資者對項目的市場流動性更有信心。

然而，如此露骨的市場操縱行徑惹來外界聲討。有社區KOL認為，DWF Labs簡直是幣圈瘤，此舉無疑會損害加密市場平衡。

網友@yinge133表示，雖然盈虧是市場行為，投資者需要為自己負責，但是這樣惡意操縱市場如果在股市肯定要被抓，建議遭受損失的投資者在DWF Labs總部新加坡起訴DWF。并且，其還貼出了另一位網友揭露YGG操縱行為的分析。

投資版圖重點項目

由于YGG、DODO、C98三類幣種在短期內的走勢極其相似，并且此前過同類型做市CFX、LADYS、APRA、MASK等項目。因此，不少機構和投資者開始將其作為DWF Labs 式做市規律，并紛紛制作其已布局的投資版圖，以及一些尚未拉升的幣種。

金色財經梳理后其投資版圖后，發現其投資金額在500萬美元以上的項目如下：

從上圖中可以發現，在DWF Labs 投資的眾多項目中，熊市之下尚有許多幣種還未經歷暴漲暴跌行情，流動性有待拉升。

而DWF Labs官網此前曾表示“無論市場狀況如何，DWF Labs 平均每月都要投資 5 個項目”，時至今日，DWF Labs的執行創始人Andrei Grachev稱，目前DWF 已投出的項目超過250個。

通過其投資分布可以看出，DWF Labs布局賽道多元，其中著重投資領域為加密企業基礎設施、DeFi、GameFi等。

此外，DWF Labs還列出最近投資的一些項目名稱。其中包括Yield Guild Games 、TON - The Open Network、Synthetix、Flare Network、Fetch-Ai、Conflux、Coin98。

可以看到的是，DWF Labs已經做市了其中的兩個YGG、C98，只是不知道下一個暴漲暴跌的幣種會不會就在其最近投資的項目中。

或許是深知自己干預加密市場交易行為較深，很容易對投資者的決策行為產生較大影響。DWF Labs特別在官網底部標明：

DWF OPTIONS LTD 是一家風險投資和自營交易公司，從事流動性提供、投資和持有衍生品頭寸。但是其不代表第三方或投資者或客戶從事加密貨幣資產或主權貨幣和衍生品的管理或托管。

此外，DWF OPTIONS LTD 未受任何監管機構授權、豁免或監管。其正在接受監管審查，但目前沒有任何許可或監管授權。與 DWF OPTIONS LTD 進行交易的任何對手方都不會受益于各種受監管實體計劃的保護。

因此，DWF Labs想表達的是，入市有風險，投資需謹慎，投資者盈虧自負，與我們無關。

結語

做市商作為資本市場組成部分有其正面功能，譬如添加項目流動性，增加市場深度、處理價差、激活市場等。

但如果既身為投資者、做市商，又下場直接操控幣價，無視項目發展規律，而是靠著操縱價格收割多空雙方。那么，這種行為無疑會損害市場信心。

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