小心！別上當！比特幣從來沒有牛市！_比特幣

這些天，老是有朋友問，現在比特幣的牛市是不是來了？每次我都要講很長一段才能說服他們，有一點點累。今天我準備用一篇文章的篇幅，把我對這個問題看法告訴大家。

上面這張圖，是朋友們問“比特幣牛市是否來了”的依據。他們說，自從今年3月16日，比特幣的價格從5000美元開始，一路上揚，持續8個月了。11月11日，已經到15700多美元了。難道這不是很明顯的牛市特征嗎？還有比這個更明顯的牛市嗎？其實，朋友們一直在觀望，想問的是：現在是不是他們入場的好時機？

我很明確的告訴他們，現在不是他們入場的好時機。我打開了他們給我的那個頁面，給他們看了下面這張圖。告訴他們：比特幣沒有牛市，只有“波”市。

什么是波市？

波市，是我生造的一個詞。想表達的是，比特幣的波動性是難以想象的。上面的這張圖，是以3天為單位的比特幣價格波動情況。2018年附近幅度最大的那一段，是2017年末開始的沖頂又回落的過程。這樣大的起伏，你是否想到了什么？有一種似曾相識的感覺，你是否聯想到了下面這張圖。它來自一篇少兒科普文章，是關于地震的，描述的是地震發生的時候的地震波。

比特幣的價格波動，與地震波是如此相似，說它是“波市”應該不算冤枉它。知道了這些，你應該能夠自己回答——“現在”是否是買比特幣的好時機——這個問題了。顯然不是，因為現在處于上行通道，既然知道了比特幣是“波市”，還有機會再回來。為何不等到下行的時候再出手呢？按照巴菲特的建議：在別人恐懼時貪婪，在別人貪婪時恐懼。現在，那么多人在歡呼牛市，你應該感到恐懼才對。

地震，到目前為止，我們還不能準確預測。但是，你可能想，比特幣已經過去11年了，已經積累了很多交易數據了，難道不可以用來預測比特幣的價格走勢嗎？你跟專家們想到一塊去了。

2019年9月25日，韓國江原大學的3位學者SuhwanJi,JongminKim和HyeonseungIm聯合發表了一篇論文，講述了他們采用最先進的深度學習方法來預測比特幣的價格，文章的標題叫《使用深度學習進行比特幣價格預測的比較研究》。他們對比研究了多種最新的深度學習方法，例如深度神經網絡，長短期記憶模型，卷積神經網絡，深度殘差網絡，以及把上面這些方法組合起來，對比特幣價格預測。這些方法，都是當前人工智能領域的機器學習算法，就是讓電腦如何去從數據中發現規律的方法，比較復雜，一時半會兒講不清楚，你可以不必理會，只要知道下面的研究結論就可以了。

CryptoQuant CEO：衍生品交易員短期內要小心，鯨魚用戶將BTC存入交易所:CryptoQuant首席執行官Ki Young Ju今日發推稱：“如果你是一個長期的比特幣投資者，不要擔心。你的投資組合與美國的機構投資者相同。如果你是一名衍生品交易員，短期內要小心。(相對而言)鯨魚賬戶將比特幣存入交易所。”[2021/5/14 22:02:25]

這篇2019年發表的論文已經有15次的引用了，顯然這確實是一個熱點問題。關于引用次數，比特幣領域最厲害的，還是中本聰的那個比特幣白皮書《Bitcoin:Apeer-to-peerelectroniccashsystem》，目前有12500多次引用。你如果想深入了解比特幣，應該認真看一下，簡潔、通俗，不像有些國內的論文。這是中文版下載鏈接。

我們來看一下學者們利用人工智能，預測比特幣價格的研究結論：將此類模型用于算法化比特幣交易仍為時尚早。說白了，到目前為止，人工智能預測不了比特幣的價格。當然，這個研究還是有些發現的，就是基于回歸分析的深度學習模型比其他的模型要好。如果你對此感興趣，可以去看一下。

既然比特幣不能預測，我們又能怎么辦呢？比特幣不是人類歷史上第一個不能預測的事物，我們對此有很多解決方法。讓自己放棄精明，學會聰明，是最常用的一個。

怎樣變聰明？

放棄精明，就是不要被眼前的利益所迷惑；學會聰明，就是去努力看得更遠。雖然這樣很難。

成語“一葉障目不見泰山”就是說的這個意思的反面。更多時候，我們被眼前的利益遮擋住了視線，才不能看到遠方。當然你用“鼠目寸光”也許會更加生動形象，你可以這樣自責，我可不能這么說。

計算機科學家、投資人吳軍，曾經對于機會有過一段精彩的描述。他說：很多人在創業時，喜歡湊熱鬧，找風口，生怕錯過了機會。我對他們講，如果那個時間窗只有幾個月、半年，那根本不是機會，只是一次投機而已。這就是靜態地看待時機。真正的大趨勢，總是持續十幾年甚至幾十年，是不容易錯過的，幾十年復合增長下來，比任何投機獲利都大，這就是對動態看世界的人的褒獎。

聲音 | 王永利：法定數字貨幣可以探討 但必須非常審慎小心:近日，中國銀行前副行長、海王集團首席經濟學家王永利表示，法定數字貨幣可以探討，但必須非常審慎小心，任何新的設計，必須與現有法定貨幣體系在運行效率、運行成本、可能的風險等方面進行認真對比分析，沒有把握不可盲目推進。從目前關于法定數字貨幣的設想看，即使是僅僅替代現金，其實際價值到底如何，能否比現有體系更優越，尚無令人信服的結論。[2019/7/30]

是啊，想想看，要是你在10年前就有1000比特幣，一直放著，現在是多少？15,000,000美元啊！1500萬美元，投資回報率是個天文數字。可惜，那10年已經過去了，接下來我們應該怎么辦呢？

如果我只能給你理念，而不能提供方法，是不合格的，那樣我的文章也就變成雞湯文了。要想看清大勢，我們要換把“尺”。這把尺，關注的是變化，而不是數值。這把尺，讓你對趨勢敏感，對數值不敏感，從而不斷提醒自己放棄眼前利益，著眼長遠。

簡單測試一下，價格從1元漲到2元，與從5元漲到10元，應該是一樣的。你能同意嗎？如果你還用你的那把“老尺”，是絕對不會同意的，你還會認為我在“指鹿為馬”。明明一個增加的是1元，另一個增加的是5元，怎么可能一樣呢？我說，它們增加的比例一樣，都是增加了100%，你應該不會反對吧。

這就是對數尺度，有了這個尺度，我們就可以只關注變化，而不是具體的數值了，因為在這把尺上從1到2的距離，與從5到10的距離是一樣的。下圖就是這把尺的模型。

道理很簡單，有了“對數尺度”這個觀察世界的工具，我們就可以強迫自己，關注比例而不是數值，從而讓我們有了看清大勢的可能。兩個尺度，對于比特幣，看到的就是下面兩條迥然不同的曲線。

上方的曲線，是對數尺度下的比特幣價格走勢；下方的曲線，是平常尺度下的走勢。感覺如何？對數尺度的價格曲線，一路上揚。即使是在2017年12月中旬的那次的比特幣“自由落體”也沒有什么明顯的變化。如果你在當時，手上有很多比特幣，你看到了這樣的曲線，我相信，你大概會淡定一點的，是不會割肉的，因為大的趨勢并沒有改變。我們要感謝對數尺度這個工具，是它讓我們遠離了價格急劇下跌所造成的恐懼，是它讓我們看清了比特幣的大勢。

日本加密貨幣交易所Money Partners提醒用戶小心以該交易所董事的名義進行詐騙的釣魚網站:日本加密貨幣交易所Money Partners今日發布公告，提醒用戶小心以該交易所董事奧山泰全的名義進行詐騙的釣魚網站，并提醒用戶如果收到此類郵件，不要點擊，并刪除該郵件。[2018/6/22]

但是，如果你因為看到了上面的趨勢，就認為比特幣會一直漲下去，你又錯了。所有的數據都是歷史，所有的未來都是猜測。歷史只是告訴我們未來可能的前進方向，歷史不能告訴我們未來會一定怎樣。如果真是那樣，歷史可以決定未來的話，這個世界也太無趣了。因為，那時我們將生活在一個已知的世界里，生活在一個被編了程的世界里。那是“楚門”的世界，不是我的，也不是你的。《楚門的世界》是1998年的老電影，值得一看。

通過歷史，看到了趨勢。你最想問的是這樣的趨勢會一直下去嗎？現在比特幣是否已經到頂了呢？它的極限在哪里呢？

比特幣的增長極限在哪里？

10多年來，比特幣從1分錢不到，到現在的15000多美元，是典型的“指數級”增長。關于“指數級”增長，有一個顯著的特征，就是在對數坐標下會呈現為一條直線。比特幣10年來的增長暗合了這樣的曲線。

請注意上圖左側的Y軸，是對數尺度的。2~20、20~200、200~2000、2000~20000之間的距離是相等的。因為它們增加的比例是一樣的。

很多關于復利的故事，都與“指數級增長”有關。最著名的一個是關于國際象棋棋盤的。1256年，伊斯蘭學者IbnKhallikan記錄下了這個故事。國王要獎勵棋盤的發明者，發明者提出的要求是，在他發明的棋盤上放麥粒，第一個格子一粒，第二個格子放2粒，第三個格子放4粒，第四個格子放8粒，第五個格子放16粒，就像下面的圖片演示的那樣。

金色財經獨家采訪 NULS聯合發起人冉小波：漏洞很正常 開發者需要萬分的小心:近日，360公司Vulcan（伏爾甘）團隊發現了區塊鏈平臺EOS的一系列高危安全漏洞。對此，NULS聯合發起人冉小波表示：EOS有漏洞是很正常的，每一個區塊鏈項目都要經歷無數的BUG修復過程，在區塊鏈的世界里，這些都與經濟是緊密結合的，因此開發者要萬分小心，要對代碼進行多次review。EOS在主網上線之前發現漏洞其實是萬幸，如果在主網啟動之后出現這種情況，可能只能用硬分叉的方式來解決了，而這又可能會造成社區的分裂。[2018/5/29]

眼看到了第6個格子的時候，格子已經不足以放下所有的谷物了。但是谷物的數量還是國王能夠承擔得起的，可以用下面的棋盤來繼續表達谷物的數量。

請注意，僅下半部分的第一個標識為“4G”的正方形所包含的小麥顆粒的數量就已經超過了上半部分所有小麥的數量了，這就是指數增長的威力。最終這個棋盤上的小麥的數量是多少呢？在整個棋盤上將有2^641=18,446,744,073,709,551,615粒小麥，重約11990億噸，是2019年全球小麥產量7.808億噸的1535倍。換句話說，就是這些棋盤上的小麥至少可以足夠地球人吃上1500多年。這可能嗎？

不可能。1997年，CarlSagan在他的最后一本書《Billionsandbillions》中給出了答案。CarlSagan很了不起，他不但是美國天文學家、天體物理學家、宇宙學家，而且還是科幻作家、科普作家。在專業領域，他提出的“火星溫度是由于溫室效應造成的”是目前公認的假說。在傳播領域，他幾乎獲得了這個領域的所有大獎，包括普利策獎、雨果獎和格萊美獎。請原諒，我在這里寫下了這么多與本文無關的話，CarlSagan是我學習的榜樣。

下面的截圖，是CarlSagan那本書的相關內容，來自互聯網檔案館。在那里可以查到很多有價值的東西，只要是互聯網出現過的，基本上都可以找到。

CarlSagan的答案非常直接：“指數增長，不可持續，因為它們會吞噬一切"，這里的它們，指的是細菌。其實，不管是細菌，還是糧食，都是不可能的。因為土地面積是有限的，耕地面積更是有限的，也就是說地球1年是生產不出1500多年吃的糧食的。

高西慶：對于區塊鏈應該小心對待:日前，清華大學教授高西慶做客中國金融博物館書院佛山分院讀書會，他表示對于區塊鏈應該小心對待。要做到擁抱區塊鏈、定義區塊鏈、規范區塊鏈，才能保證行業的健康發展。此外，區塊鏈除了數字貨幣之外，正逐漸應用到技術創新、知識產權、公益事業等領域中，未來將對人們的生活產生很大改變，這是令人興奮的地方。[2018/3/27]

那么，比特幣還有可能繼續增長下去嗎？這要看那個棋盤運行到了哪一個格子了。有一個指標可以供你參考，那就是比特幣潛在的市場規模，按照《2020，有多少人在用比特幣？》里面最大膽的推測，比特幣目前有1億用戶推算。比特幣還有很大的市場潛力的，因為2020年世界人口將達到78億。當然，這只是一個非常粗糙的估算，表達的是未來有可能還會有更多的人使用比特幣。

需要再次強調一下，這也只是一種可能。即使真的有了這樣的趨勢，黑天鵝事件也會一下子讓趨勢突然改變的。我們面對的世界是不確定的。這一點，千萬記住。

知道了可能的趨勢，讓我們變得聰明了。但是，我們還是不能回答——應該如何買、買多少——的問題。這顯然不是聰明能解決的了，這里需要“高明”的操作技巧。

如何讓自己更高明？

未來是不確定的，黑天鵝事件隨時可能發生。面對黑天鵝事件，你不可能做好準備，也無法去準備，你所能做的就是讓自己變得強大。如果不能更強大，至少要確保自己能夠活下去。道理很抽象，我們先來認識一個人。

李笑來，因為比特幣，他實現了從300萬到70億的神話。他最初投資比特幣的故事，對于準備入場的你，有非常重要的借鑒意義。

李笑來的300萬，是2011年之前的，也就是他知道比特幣之前的，是靠在新東方當老師、賣書掙的。2011年當比特幣的價格超過1美元的時候，他買了2100個，均價在6美元左右，一共花了1.31萬美元，相當于8.68萬人民幣，10萬元都不到。當時人民幣匯率在6.3左右。

2013年5月2日，路透社轉發了《比特幣瘋狂》的報道，其中講述了李笑來為什么會相信比特幣？

2011年初，李笑來在GoogleReader訂閱中第一次了解到比特幣，隨后他詳讀了中本聰的設計論文，“去中心化”設置背后所代表的自由主義經濟思想深深吸引了李，他認為比特幣簡單又邏輯嚴密的設計體系將使它成為顛覆性貨幣。

2013年5月18日，中央電視臺凌晨的《新聞直播間》播出了對李笑來的采訪，他在節目中坦承自己有6位數的比特幣。你需要記得的是，當年李笑來41歲，比特幣的價格是122美元左右，今天比特幣的價格又漲了100倍。

李笑來，正在“得到”開專欄，被介紹為“財富自由的先行者和老司機，天使投資人，連續創業者，原新東方名師，區塊鏈專家”。

這張圖片巧妙的將李笑來的人生濃縮了，2011年前是英語，此后是比特幣。至于他是不是有70億，沒有人去考證過。關鍵點，不在后面，而在2011年，他那一年投資比特幣的方式非常值得你學習。

請注意，2011年，李笑來有300萬，他買比特幣的錢不超過10萬，占總數的3%多一點，5%都不到。現在，你可能會覺得李笑來真是太傻了，看到了機會也沒有一下子撲上去，這么保守。我認為，這恰恰是李笑來最高明的地方。10年后，我們可以作為事后諸葛亮去認為李笑來很保守，但是在當時李笑來的行為已經是相當的勇敢了。我們要學習李笑來的這種“高明”：在面對機會時，要大膽、更要謹慎，要永遠給自己留足“東山再起”的資本。

結語

AllinOne，永遠不是最好的策略。比特幣，不是我們生命的全部。失敗，是我們面對機會時最有可能的結果。給自己留足重新開始的本錢，然后大膽嘗試，才是正確的做法。

說到底，道理也很簡單，我們是人不是神。

本文首發于“BTC深入淺出”微信公眾號，每周一篇原創，更新你對比特幣的認知。第一篇：2020，有多少人在用比特幣？第二篇：比特幣，到底是什么？第三篇：1萬比特幣換兩披薩：不為名，不為利。那為什么？

參考

^BitcoinPriceinUSDhistoricalchartAverageprice,perday,USD；https://bitinfocharts.com/comparison/bitcoin-price.html^BitcoinPriceinUSDhistoricalchartAverageprice,perday,USD,3-dayMomentum；https://bitinfocharts.com/comparison/price-btc-mom3.html^ScienceforKidsEarthquakes；https://www.ducksters.com/science/earthquakes.php^abcSuhwanJi,JongminKimOrcID,HyeonseungIm;AComparativeStudyofBitcoinPricePredictionUsingDeepLearning;Mathematics2019,7(10),898;https://doi.org/10.3390/math7100898^中文版比特幣白皮書下載；https://nakamotoinstitute.org/static/docs/bitcoin-zh-cn.pdf^吳軍，計算機科學家，https://zh.wikipedia.org/wiki/%E5%90%B4%E5%86%9B_(%E8%AE%A1%E7%AE%97%E6%9C%BA%E7%A7%91%E5%AD%A6%E5%AE%B6)^吳軍，數學之美https://www.dedao.cn/article/wgpMLla6Py4qK25qQQXYmvNzjd2Zx1?source=search^Logarithmicscale；https://en.wikipedia.org/wiki/Logarithmic_scale^abWheatandchessboardproblemhttps://en.wikipedia.org/wiki/Wheat_and_chessboard_problem^CarlSagan；https://en.wikipedia.org/wiki/Carl_Sagan^CarlSagan；Billionsandbillions；https://archive.org/details/billionsbillions00saga_0/page/17/mode/2up^Sagan,Carl(1997).BillionsandBillions:ThoughtsOnLifeAndDeathAttheBrinkOfTheMillennium.NewYork:BallantineBooks.p.17.ISBN0-345-37918-7.^https://www.buybitcoinworldwide.com/how-many-bitcoin-users/^WorldPopulation:2020Overviewhttps://yaleglobal.yale.edu/content/world-population-2020-overview^ab從身家300萬到70億，李笑來的這些年，https://www.sohu.com/a/224744148_100074417^圖表：2011年人民幣對美元匯率走勢圖http://www.gov.cn/jrzg/2011-12/30/content_2034139.htm^《環球企業家》專稿：比特幣瘋狂https://www.reuters.com/article/huanqiu-bit-coins-crazy-idCNCNE94106C20130502^三年漲3800倍瘋狂比特幣造富翁_新聞頻道_央視網，http://news.cntv.cn/2013/05/18/VIDE1368822237572536.shtml^圖片來源，李笑來：瘋狂賭徒，“比特幣首富”的奇幻漂流https://iask-media.com/iask-daily/iask-daily-article/12442.html

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