金色觀察丨比特幣期貨交易火爆 但散戶投資者能駕馭嗎？_USD

金色財經 區塊鏈6月3日訊  在過去的幾年里，FTX、Bitfinex、Bybit和Kraken等加密貨幣交易所紛紛推出了期貨合約交易服務，交易量也在全面增加。根據最新數據顯示，比特幣期貨未平倉金額約為37億美元，其中OKEx未平倉比特幣金額超10億美元，BitMEX的比特幣未平倉金額為9.4億美元。另一方面，芝商所比特幣期權交易額在五月底也創下新高，突破6000萬美元。

不可否認，加密貨幣期貨交易確實存在著不少好處，例如交易者可以利用期貨合約產品在高波動時期對沖風險，這樣就不會被劇烈震蕩的價格所影響；另一方面，如果能夠部署適當的策略，也能利用期貨合約降低投資風險，甚至還能通過正確押注而獲利。而專業的交易員通常也會利用期貨合約在市場兩邊把握平衡，繼而獲得更好的收益。就在我們發現散戶投資者和交易者對這種復雜的投資工具越來越感興趣的時候，我們不禁要思考一個問題：散戶投資者真的能駕馭這個強大的投資工具嗎？

金色財經挖礦數據播報 | ETH今日全網算力下降3.41%:金色財經報道，據蜘蛛礦池數據顯示：

BTC全網算力115.822EH/s，挖礦難度17.35T，目前區塊高度640093，理論收益0.00000789/T/天。

ETH全網算力186.746TH/s，挖礦難度2359.19T，目前區塊高度10499893，理論收益0.00980179/100MH/天。

BSV全網算力2.055EH/s，挖礦難度0.33T，目前區塊高度644564，理論收益0.00043785/T/天。

BCH全網算力3.069EH/s，挖礦難度0.44T，目前區塊高度644809，理論收益0.00029321/T/天。[2020/7/21]

先來了解基本概念

金色財經合約行情播報 | BTC小幅反彈，市場情緒不高:據火幣BTC永續合約行情顯示，截至今日16:00（GMT+8），BTC價格暫報6940美元（+0.78%），20:00（GMT+8）結算資金費率為0.001625%。\t\t\t\t\t\t\t昨日晚上BTC在6700美元一帶企穩，震蕩反彈向7000美元靠近。根據火幣交割合約數據，BTC季度合約成交量出現一定幅度的下降，持倉量增加，精英多頭占比增加，季度合約貼水保持穩定。今日隨著反彈持倉量持續上升，成交量卻明顯下降，市場整體并未出現樂觀的情緒，操作上仍需謹慎。[2020/4/22]

1、“期貨價格”指雙方同意將來交易時使用的價格。

分析 | 金色盤面： VET/USDT持續走低 不宜做多:金色盤面綜合分析：VET/USDT持續回落，上方承壓明顯，不宜做多，請注意風險控制[2018/8/11]

2、“結算日”或“交割日”指雙方將來必須進行交易的指定日期。

3、“標的”指雙方同意交換的資產。

4、“期貨合約”指買方同意在一段指定時間之后按特定價格接收某種資產，賣方同意在一段指定時間之后按特定價格交付某種資產的協議。

5、“做多”指投資者通過買入期貨合約在市場上取得一個頭寸。

6、“做空”指投資者取得的頭寸是賣出期貨合約（即承擔將來賣出的合約責任）。

異動 | 金色盤面：CVC-USDT大起大落:金色盤面分析師觀察：CVC今天異動，最高漲幅超過100%，成交量也隨之放大，截止發稿漲24.5%，該幣之前異動頻頻，不排除刻意拉抬價格，短線規避風險。[2018/8/2]

再來了解期貨合約基本機制

期貨合約允許做空，然后再回購相同金額的股票，從而消除任何風險，這種交易的關鍵竅門是交易雙方為進行交易而存入的保證金，當市場上漲時，保證金從空頭轉移到多頭。盡管每種待定的市場條件會有所不同，但期貨合約交易雙方都必須存入保證金，而且購買永續合約也會產生隱性成本。由于大多數交易的加密貨幣期貨合約都不會到期，因此從理論上講，投資者應該永遠不需要平倉。

期貨交易 vs. 現貨交易

通過現貨市場銷售加密貨幣時，訂單會立即結算。但通過選擇出售期貨合約，賣方可以推遲結算。不過，為了防止市場操縱，保證金并不會計入到期貨合約的交易價格中。衍生品交易所通常會創建一個所謂的“公平價格”指數，該指數由即期交易所的平均價格計算得出。通過這種做法，提供期貨合約的交易所減少了任何試圖操縱其價格的人的動力。資產的基礎公允價格將用于確定頭寸是否使用了過多的保證金，如果確有此事將會實施強制平倉。

每個期貨交易都需要匹配大小和期限相同的買賣雙方，因此根本不可能有更大的空頭（或多頭）頭寸，這種恒定的均衡與保證金交易有很大的不同，因為在保證金交易中，交易者往往需要借入資產才能使用杠桿。在期貨市場，雙方都會存入一定的保證金，但是在交易初期沒有人可以從保證金中獲取利益。

值得一提的是，期貨交易與現貨交易不在同一訂單簿中進行，期貨價格通常會隨現貨交易變化而變化。即使在Binance Futures進行交易，加密貨幣期貨價格也會根據常規交易所市場中的現貨價格波動。

比特幣期貨交易的優勢到底在哪？

期貨合約的誘人之處在于能讓投資和交易者在不持有穩定幣或交易所法定保證金的情況下減少自己持股量，因為它允許買方可以在銀行假期或現金限制期內增加頭寸。不僅如此，由于期貨合約是一種衍生品工具，其價值依賴于基礎資產，最初只與硬商品（比如黃金、石油和種子）有關，因此這種工具可以使生產者通過預先鎖定價格來更好地管理其財務風險。期貨合約買方（也稱為多頭）通常希望標的資產價格上漲，而期貨合約賣方或做空者則會押注于價格回撤以獲利。對于加密貨幣礦工來說，利用期貨衍生品工具還可以對沖未來收入并減少現金流量等許多不確定性因素。

此外，有些交易員不愿意將大量資金存入交易所，因此杠桿交易此時就能發揮作用，降低市場風險，使人們能夠以較小的份額出售其現貨市場頭寸。即便是墮落的“賭徒”們也能每天或每周存點小錢，并從中受益，因為期貨合約策略會讓你用較少資金獲得更大的上漲空間。

本文部分內容編譯自cointelegraph

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