金色觀察 | 逃出生天的Curve Finance還有多少信任值？_USD

作者：Climber，金色財經

7月30日，智能合約編程語言 Vyper 的部分版本被發現存在嚴重漏洞，導致包括Curve  Finance 在內的一些重要項目遭受攻擊。據PeckShield統計，此次攻擊致使多方累計損失已多達5200萬美元。

其中，Curve Finance TVL從32.66億美元降至17.89億美元，降幅約為45%近乎腰斬。但尤為驚險的是，攻擊事件發生后CRV鏈上瞬時價格近乎歸零，若非 Chainlink 未能及時跟進報出最低價，那么建立在多個借貸協議上的 CRV 抵押債倉將直接面臨清算風險。

對此驚魂一幕，韓國排名前五的交易所紛紛表態提醒投資者謹慎看待CRV價值，有的甚至暫停了CRV的充值和提現服務。不過，鑒于市場價格反應，有網友表示受損流動性池僅三、四個，問題不大。吳忌寒則公開表態稱已抄底CRV，繼續看好Curve Finance。

以往Curve Finance曾多次遭遇清算危機，而此次尤為危險，那么這一DeFi藍籌項目究竟還有多少信任度值得投資者期待？

金色晨訊 | 4月26日隔夜重要動態一覽:21:00-7:00關鍵詞：基建法案、央行數字貨幣、韓國

1.格雷厄姆：需要完成基建法案，或考慮同意規模在8000-9000億美元之間的基建法案；

2.螞蟻集團與央行數字貨幣研究所合作協議不涉及具體產品選擇；

3.Coinbase移動應用上周下載量及日活躍用戶數創下紀錄；

4.模特Emily Ratajkowski將出售NFT以收回其數字身份控制權；

5.前Coinbase首席技術官為印度新冠援救運動捐贈超5萬美元加密貨幣；

6.韓媒：第一季度韓國四大加密貨幣交易所交易額達1.33萬億美元；

7.韓國金融委員會正調查相關職員的加密貨幣投資現狀；

8.中國地方金融研究院莫開偉：法定數字貨幣將重構世界金融。[2021/4/26 20:58:22]

減分項

1、三次清算危機

受此次攻擊事件影響，CRV在多個DEX上的交易價格均出現劇烈波動，其中Uniswap 上 CRV/WETH 交易對的瞬時價格最低一度跌至 0.08 美元左右。

Asproex阿波羅將于8月2日出席金色財經共為創新者大會:據官方消息，Asproex阿波羅與金色財經進一步深化戰略合作，將于8月2日正式出席金色財經在河南鄭州舉辦的“共為·創新者大會”，Asproex阿波羅將作為合作企業全力支持金色財經“創新者大會”成功舉辦。屆時Asproex阿波羅將帶來精彩演講，并有專門的分區展位，歡迎所有參會人員蒞臨交流。

據悉，本次大會以“助力區塊鏈創新者的超級進化”為背景，共話區塊鏈創新未來，探秘創新原力，聚焦創造“風口”，推進區塊鏈產業發展。并且大會邀請了100+創新企業，30+投資機構參與其中，到場人數預計達到500人以上。

Asproex阿波羅作為離岸銀行控股持牌交易平臺，也是一家涵蓋CTO企業通證上市的交易平臺，持有5國牌照，為全球中小微企業提供融資難的解決方案，助力數字化上市。[2020/7/22]

而CRV 在多個借貸協議設有抵押債倉，特別是 Curve 創始人 Michael Egorov 分別在Aave、FRAXlend、Abracadabr、Inverse 上共抵押 2.92 億枚 CRV（約合 1.81 億美元），借出了 1.1 億美元資金，其綜合清算價格約在 0.4 美元附近。

金色相對論丨夏伏彪：以太坊最終會進入到一個系統的穩定狀態，實現擴展性問題的緩解:在今日舉行的金色相對論中，針對“請各位就對于以太坊的發展給予一定的預測？在這些發展階段中，各位認為哪些特性成為了發展的關鍵點？”的提問，PlatON創新研究院高級研究員夏伏彪發言指出：首先，對新技術的創新和努力程度，保證了ETH2最終狀態的上限；其次，可能是我覺得更重要的，對安全性和穩定性的重視。

在此過程中，高強度和大量的測試資源投入，保證了最終系統是否真正可靠，是否真正面向用戶（不管是開發者還是普通用戶）并且很好用。

我預測以太坊會通過很長一段時間的穩定性考研，中間可能會出現意想不到的一些問題包括黑客攻擊，甚至治理層面的問題（比如嚴重到需要去改動PoS的系統參數），

但是我相信最終仍然會進入到一個系統的穩定狀態，實現擴展性問題的緩解，以及經濟和治理層面上PoS模式的普及和穩定。[2020/6/18]

如果一旦 Chianlink 即使報出 0.08 美元價位，那么這些抵押頭寸無疑將會被清算。更嚴重的是，屆時FUD情緒蔓延，DeFi世界將面臨災難性影響。

類似的最近一次清算危機就發生在上月，dForce創始人Mindao發文稱，Curve創始人在Aave存了超過 33% CRV流通盤的代幣，但卻借出7100萬穩定幣，這存在極大風險。

現場 | 金色財經頒發“2019最佳區塊鏈培訓機構”獎 共6家企業獲獎:2019年12月27日，由金色財經主辦的“與時共創”頒獎盛典在京舉行。金色財經“與時共創”對2019年最具創新力的Staking礦池進行評選，經評委的評選，金色學院，火幣大學，火星大學，比特大學，熵鏈學派，知礦大學 六家企業獲“2019最佳區塊鏈培訓機構 ”獎項。

本次活動邀請到國內外百余家知名區塊鏈企業、300多名行業領袖、眾多產業上下游服務機構代表等業界知名人士共同見證此次頒獎盛典。金色財經“與時共創”活動邀請到40余名資深行業專家作為專業評選團，結合網絡投票進行綜合評審，通過不同的獎項，對各個企業對實現賦能實體創新引領行業未來發展的努力進行表彰，實現與時代共同探索區塊鏈，共創行業美好藍圖。[2019/12/27]

隨后幾天，Curve 3pool中的USDT出現輕微脫錨，USDT傾斜比例超74%。

對此，Curve Finance創始人不得不多次償還代幣以降低清算風險。其中最多的一筆為其關聯錢包將3800萬個Curve DAO代幣（相當于2400萬美元）存入去中心化借貸平臺Aave。

金色財經訊:第一屆中國互聯網金融論壇，網信集團CEO盛佳發表演講：用數字技術保護金融消費者。目前集團已有實踐應用，利用區塊鏈技術打造的監管沙盒，助力地方政府實現對互金平臺實時監管，提前預警，在事前做好對金融消費者的保護。[2017/10/29]

而去年11月份，CRV 曾遭到巨鯨做空，幣價最低到達0.4美元附近。借由Curve創始人向AAVE補充2000萬枚CRV及其項目推出的穩定幣CrvUSD白皮書發布，CRV才免于被大量清算的局面。

2、流動性池傾斜頻發

2023年：

6 月 15 日，由于Curve 3pool中有2.05 億枚USDT 被售出，導致USDT 占比達 74.35%(301,753,409 枚)，并出現輕微輕微脫錨。

2022年：

11月10日，Curve 3pool中 USDT 占比已達 80.43%(742,416,062 枚)，而 DAI 和 USDC 的占比分別為 9.79%和 9.77%。

11 月 13 日，Curve 中的USDD/3CRV 發生嚴重傾斜，其中 USDD 占比達 81.76%（32,679,832 枚）；DAl 占比 2.99%（1,196,988 枚）；USDC 占比 3.00%（1,200,247 枚）；USDT 占比 12.23%（4,891,589 枚）。USDD 和 USDC 的兌換比例為 1：0.981282。

8 月 26 日，Curve上rETH與ETH兌換比例跌至1：0.7917，流動性池比例嚴重傾斜，rETH 占比達 81.54%。

類似上述現象在Curve上還有多例。

3、生態項目依賴Vyper語言，審計缺位

Curve Finance上有多個流動性池采用Vyper語言編寫智能合約，根據安全公司 Ancilia 對受影響合約的分析，有136 份合約使用了帶有重入保護的 Vyper 0.2.15，98 份合約使用了 Vyper 0.2.15 版本，使用 Vyper 0.2.16和 Vyper 0.3.0公有226 份合約。

由于Vyper的代碼庫較小，容易閱讀，且對其歷史進行分析的更改也更少。因此當編譯器進行重大頻繁更改時，審計工作就難以同步。

7月21日與7月25日，Curve生態流動性平臺Conic Finance就因智能合約超出審計范圍而兩次受到黑客攻擊造成400萬美元損失。

4、做空流言，訴訟纏身

6 月 9 日，ParaFi、Framework Ventures 和 1kx 三家加密風投機構共同起訴 Curve 創始人 Michael Egorov 欺詐和盜用商業機密，導致 VC 承受經濟損失。

接著在6月12日，dForce創始人Mindao在提示Curve創始人抵押大量CRV借款穩定幣有極大風險的同時也提到，抵押自家幣做杠杠，看起來是惜售，實際上是一種引誘式做空。

類似Curve做空事件和流言也常見于網絡社區中。

加分項

Curve Finance由Michael Egorov創立，于 2020 年 1 月推出，旨在提供一個采用自動做市商 （AMM）架構構建的去中心化交易所（DEX），主要聚焦于穩定幣（USDT、USDC、DAI）、合成資產/衍生品/錨定資產（wBTC、renBTC、stETH）等。除以Ethereum為主要業務陣地外，還進行了多鏈部署。

盡管此次攻擊事件受損嚴重，但Curve Finance依然在DEX中位列第二。

評價一個項目好壞只需要將其與賽道龍頭進行對比即可，而與DEXs龍頭Uniswap 相比，Curve Finance有以下優勢：

1、效率和滑點

Curve 更專注于穩定幣交換，因此使用成本更低。由于 Curve 的機制和項目方合作，有更多種類的穩定幣和合成資產到 Curve 上組建流動性池，對于大部分穩定幣交易對，在 Curve 上可以直接相互交易。

另外通過限制池和每個池中的資產類型，不易受波動資產價格變動影響，Curve 最大限度地減少了無常損失。

2、合成資產

受益于與各項目方良好的合作關系，Curve 在 \)sETH 和 $renBTC 上擁有良好的收益。

同樣，由于充足的流動性 /LP 激勵，Curve 得了以太坊 2.0 質押協議 Lido 的支持，成為半官方的 \(stETH 池。

3、協議收入

Curve 中所有 Token 交換費用統一為 0.04%，存取款手續費在 0% - 0.02% 之間。但Curve 協議收入一半將分配給 \)CRV Token 質押者。

對于這種協議收入的分配定比，無疑將會為Curve帶來更多的用戶及LP。

4、生態數量

Uniswap上配套型項目稀少，而Curve生態項目眾多，就其生態重要性大致分為：核心生態項目，生態項目、合作項目、用戶項目。

而這些項目可以為Curve提供直接的協議收入，即流動性采購費用；為Curve的核心業務——流動性市場——在流動性募集或流動性采購上提供體驗優化或協助；吸收并增加CRV（或CVX）的鎖定，避免CRV流向二級市場。

結語

正如Vyper貢獻者@fubuloubu所言，找到此次攻擊事件的漏洞需要幾周到幾個月的時間，因此需要賞金計劃來幫助改進Vyper。但過于陳舊的Vyper版本依然需要進行升級或者遷移才能提供更高的安全保障。

就此次攻擊事件來說，并未對Curve Finance造成致命性打擊，也更談不上DeFi的末日來臨。同樣，加密市場依然是一座黑暗森林，無論看好或看跌Curve Finance，都要保持謹慎理智。

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