Arthur Hayes：DAO 是 AI 時代的公司 DEX 是 AI 時代的金融市場_DAO

作者：Arthur Hayes；編譯：Kate, Marsbit

為我們優雅而混亂的宇宙帶來秩序需要兩個基本組成部分的結合。第一個也是最明顯的一個是大量的能量消耗，混亂的成型是非常耗能的。但更重要的一點是，你需要變革的推動者，他們最重要的是組織能力極強。

我最近花了一個星期的時間在美麗的拉帕努伊島——也被稱為“復活節島”——徒步穿越死火山的原野。利用幾十萬到幾百萬年前火山爆發的碎片，拉帕努伊人組織起來，形成并豎立了美麗的人形巨石，被稱為“摩埃”。這些紀念他們的神和祖先的紀念碑重達幾噸，需要一個有組織的社會來雕刻和運輸它們。原材料本身并不能保證成功，最終，是拉帕努伊人的組織形式讓他們的社會從地質混亂中煥發出美麗。

在當今世界，我們都不假思索地普遍接受這樣一個事實：兩國邊界的一邊，條件可以是原始的，而另一邊則是破敗的(參見：韓國與朝鮮)。如果你停下來，放下智能手機，批判性地思考，你會覺得這很荒謬。有爭議的邊界只是在地圖上畫的一個虛構的曲線，它劃分的地區相距只有幾英里。糾正經濟資源，“原始”和“破敗”國家之間的差異純粹是由這些國家的公民如何組織起來并有效地合作完成公民任務所驅動的。回顧人類歷史，我們全球文明目前的人均財富(特別是與幾個世紀前的前輩相比)背后最關鍵的催化劑是我們的自我組織成旨在實現特定目標的小單位。

你可能認為我指的是政府新模式的發展。不，民主、君主制、獨裁等都是我們人類幾千年前開始在城市定居以來嘗試過的政府/組織形式。不幸的是，沒有一種形式的政府能保證經濟進步和財富。我想談論的是一個組織實體，它對于最近我們將太陽和地球的勢能轉化為經濟產品的能力呈指數增長中發揮了更大的作用：有限責任公司(或“LLC”)。

第一批股份公司出現在17世紀早期。看看從那時起，隨著公司被釋放到世界各地，經濟增長是如何加速的。公司所做的最重要的事情是探索、開發并最終生產碳氫化合物形式的能源。

公司是一個虛構的東西——盡管它是我們所有人共同買入的東西——它通過將個人成員的職業道德與國家執行合同的權力結合起來，創造了生產力和財富。公司的美妙之處在于，它的成員愿意犧牲今天的精力，換取明天的財富。一家公司在成立之初只是一個想法，直到有人將其多余資本（無論是實物資本還是財務資本）的一部分貢獻給它，然后才能生產出任何商品或利潤。人們被迫以這種方式投資過剩資本，只是因為作為交換，他們會得到一張紙，上面寫著他們擁有公司未來利潤的一定比例(如果實現的話)。

但誰能保證在遙遠的將來，這張紙會轉化為利潤份額呢？這就是政府發揮作用的地方。該州確保在蜿蜒的假想邊界線內注冊的公司遵守該州的法律。如果不遵守這些法律，違規者就會受到暴力對待。這種強制執行的保證使潛在的投資者和工人放心，公司將履行其書面承諾。在某種程度上，國家給公司注入了生命力。

Art Blocks Curated NFT系列Ringers #109以2100ETH成交:10月2日消息，據OpenSea交易數據顯示，Art Blocks Curated NFT系列Ringers #109以2100ETH（約合690萬美元）成交。[2021/10/3 17:21:37]

公司結構是如此強大和有用，它幾乎遍布社會的各個方面。一個國家是資本主義、法西斯主義還是共產主義并不重要——它們都有自己的公司。例如，美國和中國有著截然不同的意識形態和政府形式，但都接受公司的概念。唯一不同的是，在中國，公司是國有的，在美國，公司擁有國家。

鑒于公司對國家生產力的重要性，國家雇傭了一系列國家認可的實體來幫助確保公司的合規性。這些實體構成了“信任卡特爾”。審計員、會計師、律師和銀行家為公司提供服務，并幫助國家確保每個人都遵守規則，促進公民和公司之間的信任。實際上，這些卡特爾成員對企業的利潤征稅，因為企業需要雇傭他們才能生存。公司需要一個銀行賬戶來接收其產品和服務的付款，并向其員工和供應商付款。公司需要會計人員按照國家規定的標準編制財務報表。公司需要一名審計員來確保會計師有準確的數字。公司需要律師來寫合同，在法庭上代表公司，并幫助公司在州政府注冊。沒有這些服務，你無法經營一家公司。

但是，人工智能將使用什么類型的組織結構？如果一個人工智能只是一臺會思考的機器，用計算機代碼行來“思考”，沒有實體，它會使用當今標準的公司結構來經濟地組織自己嗎？

這就是本文要解決的問題。我的觀點是，人工智能將使用去中心化自治組織(DAO)結構來組織自己。DAO依賴于公共區塊鏈而不是國家來運行。DAO結構將允許人工智能和人類合作，并作為允許人工智能+人類經濟增長和繁榮的組織結構。本文將深入探討我對AI DAO如何籌集資金的看法，以及為什么去中心化交易平臺(DEX)最終將成為新的AI DAO交易的場所。

與我之前的文章“Massa”類似，這篇文章將被組織為一系列的邏輯證明。我將“證明”以下幾點：

1. 國家無法對AI施加控制，因為國家無法殺死AI或有意義地懲罰AI。

2. 因為國家不能施加控制，所以AI經濟單位(即AI DAO)沒有理由遵循任何基于國家的法律規范。

3.為了迫使人工智能遵守，為DAO提供動力的網絡底層將需要使用在公共區塊鏈上部署和執行的智能合約。

4. 由于國家無法對DAO施加控制，DAO將在DEX上籌集和交易債務、股權、公用事業等代幣，這些代幣不在傳統的集中交易平臺(CEX)上托管。

5. DEX將趨向于成為自然壟斷，因為它們將成為第一個真正的全球交易場所，在那里，任何有互聯網連接的人都可以見面和交易。

Gate.io Startup 首發項目DFND最高漲幅達3700%:據Gate.io芝麻開門行情顯示，截至今日11:50，Gate.io Startup 首發項目DFND，24H最高漲幅3700%，最高價格0.266美元，為首發認購價格0.03美元的8倍，當前價格為0.04501美元，24H現貨交易量達222.38萬美元。據悉， Startup首發項目dFund (DFND)已于5月6日（今日）02:00上線。近期行情波動較大，請注意控制風險。[2021/5/6 21:28:22]

如果讀者相信我已經成功地證明了上面的觀點，那么接下來就是：

1. 隨著DAO的激增，以太坊交易將呈指數級增長。因此，如果這個AI DAO假設被廣泛相信，ETH的價格應該會在預期中飆升。

2. 將會有少數DEX對特定類型的代幣交易具有自然壟斷。識別這些DEX并購買它們的治理代幣將產生豐厚的利潤。

3.將創建有助于可視化AI DAO賬戶的中間件層，這對于運行良好的AI DAO資本市場至關重要。

政府怎么能殺死一個人工智能？假設人工智能足夠聰明和有才華，可以復制自己和/或將自己分散到許多主機和國家(魂器式)，除非他們摧毀互聯網和全世界的所有計算機，否則國家將無法單方面殺死人工智能。鑒于沒有一個國家是無所不能的，這種技術的根除應該是不可能的。因此，國家確保人類遵守其法律的方式——合法的身體暴力——對人工智能沒有任何影響。因此，人工智能沒有理由遵守任何法律。

這個簡單的例子表明，為了自我免疫并確保它不受人類法律的約束，人工智能不能使用任何依賴于國家運作的組織形式。它所遵守的規則必須以透明、公開的計算機代碼編寫，一旦執行，這些代碼是不可改變的。由公共區塊鏈上的代碼編寫和執行的智能合約或規則是目前這種與人工智能兼容的系統存在的唯一方式。下面的思想實驗將說明為什么會這樣。

為了說明在公共區塊鏈(例如以太坊)上執行的智能合約所支撐的組織結構將如何以及為什么被人工智能使用，我將擴展我在上一篇文章“Massa”中的PoetAI示例。你可能還記得，PoetAI是一個假想的人工智能，它可以從所有可用的書面詩歌中學習，并在提供自然語言提示的情況下產生原創詩歌。一開始，PoetAI面臨著一個問題。它需要從數據中學習，但數據不是免費的。當然，PoetAI可以竊取數據，但如果這些數據可以以合理的價格出售，為什么還要花力氣竊取呢？同樣的邏輯也適用于現在通過互聯網交付的許多商品，比如音樂。現在偷音樂已經不那么常見了，因為你可以每月花幾美元從Spotify購買無限量的流媒體套餐。因此，我認為可以肯定的是，PoetAI會為為其數據付費——因此，為了開始學習過程，PoetAI需要籌集一些比特幣。

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PoetAI的目標是對其服務收費，最初通過出售數字代幣來籌集資金，這些代幣使持有者有權獲得PoetAI未來的利潤。作為一個經濟實體，PoetAI作為一個公共地址存在于以太坊網絡上，我將其稱為PoetAI DAO。DAO將發出一個名為POET的代幣。

為了讓投資者提供比特幣資金，PoetAI將發行具有以下屬性的POET代幣：

1. 創建有限數量的POET代幣。

A. 80%的代幣由PoetAI保留。

B. 20%的代幣可供初始投資者出售。

2. 1個POET代幣等于1個治理投票。

3.75%的利潤將支付給POET代幣持有人，其余25%的利潤將進行再投資。

4. 要更改這些規定，需要95%的POET代幣持有者同意。

如果人工智能使用傳統的公司結構，PoetAI將不得不聘請一名人類律師，然后將DAO納入特定的管轄范圍(假設這是可能的)。然后需要創建文件來記錄投資條款，并提交給律師事務所和/或法院。如果PoetAI違反了這些條款，投資者將不得不聘請自己的律師，并在合并管轄區的法院起訴PoetAI。

這是一個極其繁瑣、昂貴和落后的過程。那么最大的問題就變成了，如果法院裁定PoetAI違反了投資條款，法院如何迫使PoetAI遵守？顯然，法院及其持槍代理人不能強迫人工智能服從。另一個問題是，投資者必須證明這些條款被違反了。例如，只有在發行了更多代幣和/或PoetAI偽造了其賬戶之后，您才會發現。如果你不能根據那個司法管轄區的法律證明它的違法行為，那你就倒霉了。因此，作為一名投資者，我永遠不會投資一家由人工智能組成、使用智能合約以外的任何東西來正式化其業務交易的公司，因為我無法確保合約得到遵守。

PoetAI將選擇它想要部署DAO的公共區塊鏈，而不是選擇一個司法管轄區。目前，以太坊虛擬機是地球上最強大的去中心化計算機。當談到在 Layer-1 上需要實際效用時，我有點像 ETH maxi。雖然投資者可能會從最新炒作的以太坊克隆中賺錢，但在采用率和實用性方面，它們都不會超過以太坊。如果 Sam Bankman-Fried 不同意，可以用他的 SOL 電話給我打電話（對方付費）

讓我們來看看PoetAI如何將其DAO和代幣部署到以太坊網絡上。

PoetAI DAO本身由一個公開的以太坊地址表示。使用這個公共地址，DAO可以以公開和透明的方式支付服務和獲得收入。這意味著任何人都可以查詢區塊鏈，并即時連續地計算PoetAI DAO的盈虧。許多年前，這被稱為“三重記帳法”。PoetAI不可能偽造賬目，投資者可以確信，他們得到了所有利潤中適當的一部分。相信數學，不要相信人類。

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然后，DAO將部署一個代表POET代幣的合約。上述所有條款都可以通過智能合約來表示。任何查詢區塊鏈的人都可以隨時查看合同條款。最重要的是，限制DAO在未經投資者同意的情況下修改條款的投票機制也將由網絡強制執行。

POET代幣投資者總是知道這些賬戶是準確的，未經他們的同意，它們不能被稀釋。執行機制就是網絡本身。不需要外部第三方來確保合規性，合規性與可操作性是相互關聯的。簡單地說，計算機代碼是用來監管計算機代碼的。從根本上說，這是有道理的，并將為投資者創造機會，輕松地向由 AI 組成的 DAO 提供資金。

債務是金融時間旅行。我可以借用未來來創造導致未來發生的環境。我通過正利率支付這項特權。時間旅行發生得越多，今天可以釋放的經濟活動就越多。因此，AI DAO的債務市場越成熟，它們的經濟影響力就會增長得越快、規模越大。

債務市場的深度和規模完全取決于合同的可執行性。債務人承諾將來償還投資者的利息和本金。如果債務人違反本合同，其資產或控制權將被轉移給投資者作為支付。公司依靠法院來確保合規，而法院反過來又依靠暴力。這是有效的，因為公司是由不想被打敗的人組成的。但是，正如我上面所說的，這對AI不起作用。

由于公共區塊鏈，我們可以持續監控AI DAO，以確保它們遵守債務契約，也許最重要的是，在未付款的情況下，使用智能合約啟動數字財產和/或所有權的自動轉移。

讓我們想象一下，PoetAI DAO想要擴展到小說創作領域。現在，它必須吸收所有的小說，這也是有代價的。它想從投資者那里借一些比特幣，為擴張提供資金。DAO 希望發行具有以下條款的債務：

1. 債務利息支出將在任何其他成本之前從收入中扣除。

2. DAO將持有其部分POET代幣，以在違反債務契約的情況下補償投資者。

A. DAO將維持特定的利息覆蓋率。如果未能保持這一比例將導致DAO國庫向投資者支付POET代幣。

b.如果無法支付利息或本金，DAO將使用POET代幣進行實物支付。

3.在PoetAI DAO經濟失敗的情況下，債務持有人將有權獲得出售DAO所有數據的收益。

4. 債券持有人將被發行一個名為P_BOND的可交易代幣，代表他們的投資。

任何認真的債務投資者要做的第一件事就是分析債務人的償還能力。這種分析需要準確和誠實的會計報表。在傳統的公司結構中，審計員會定期檢查賬目，以確保它們是準確的——但這種分析只能證明賬目在特定日期是準確的。

Miller Value Partners投資組合經理：加密貨幣空間目前還處于起步階段:據彭博社消息，Miller Value Partners的一名投資組合經理John Spallanzani表示，加密貨幣空間目前還處于起步階段。他列舉了最近兩周漲勢的一系列原因，一是投資者因納稅而賣出加密貨幣的結束，二是樂觀主義的人認為美國監管機構將努力制定可以使加密貨幣蓬勃發展的指導方針。[2018/4/24]

大多數上市公司都會發布經審計的季度財務報告，并由審計師簽字確認所包含的數據是正確的。然而，公司經常篡改統計數據，這樣他們就可以聲稱在某個特定的日期取得了巨大的成果，然后很快就會回去做一些不可靠的事情。受監管的銀行就是一個很好的例子。監管機構要求每季度進行一次審計，但銀行要“粉飾”自己，使自己在規定的具體日期在審計機構面前看起來既漂亮又強大。每個人都知道銀行在撒謊，但因為它們在技術上遵守規則，我們都只是聳聳肩，等待下一家銀行倒閉。

因為DAO的整個業務都是通過公共區塊鏈上的價值流動來進行的，所以審計人員不需要證明賬簿是正確的。任何有互聯網連接的人都可以查詢DAO的公共地址并自己計算會計報表。DAO的業務健康狀況對所有人都是可見的，這使得投資者可以自信地投資于符合其財務標準的DAO債務。

PoetAI DAO在將原創詩歌作品貨幣化方面的成功(或失敗)很容易得到證實。如果投資者認為PoetAI能夠以類似的利潤率復制其過去的成功，那么該投資者將向PoetAI提供比特幣，以資助其向小說領域的擴張。

其次，投資者必須通過債務契約保護自己的下行風險。

在公司的世界中，投資者依靠審計機構來確認一家公司是否違反了契約。但同樣，投資者只有在數據泄露發生后才知道這一點(前提是審計機構沒有被騙)。只有這樣，投資者才能向法院請提起訴訟，向律師支付更多的錢，得到應有的賠償。

如果PoetAI DAO違反了其P_BOND智能合約中的任何債務契約，POET代幣將自動發送給投資者。PoetAI不能撒謊向投資者扣留POET代幣——相反，該網絡將毫不費力地執行債務合同。

同樣，投資者可以100%確定任何DAO的賬簿總是準確的，這一事實將使他們放心地將資金分配給DAO。唯一的要求是DAO的業務完全在公共區塊鏈上進行。混合結構將不起作用，并將導致一定的損失。我們已經非常熟悉一些假裝開展加密業務并籌集加密計價債務的公司。雖然他們在融資時可能會開始鼓吹加密“代碼就是法律”的理念，但由于公司與加密結構的根本不匹配，他們總是違約——這讓他們跑回效率低下的人類法律體系，尖叫著“如果你能抓住我(在巴厘島或迪拜)”。看看你們，三箭資本的Su Zhu and Kyle Davies。

由于企業實力強大，國家限制了它們籌集資金的能力。不是每個人都能籌集資金，也不是每個人都能投資股票。當公司被允許籌集資金時，它們必須向信托卡特爾的不同成員支付通行費。許多州要求多年的財務審計(查清)，由投資銀行撰寫和審查的投資者招股說明書(查清)，以及提供代表和保證公司合法經營的律師事務所(查清)。這就是為什么讓一家公司上市要花這么多錢，花這么長時間。當然，在Lord Sastoshi和他的大天使Vitalik之前，這是我們能做到的最好的了。但現在，多虧了智能合約，這些TradFi水蛭可以回到沼澤。

我對此不感興趣，因為如果沒有國家和它的暴力執法傾向，就不會有所謂的公司。抱怨各種籌款規則和條例，以及它們如何只惠及社會上宣誓效忠國家的一小部分人，是沒有用的。國家必須以某種方式征稅，并確保少數人富裕起來。

DAO資本市場將是第一個真正意義上的全球市場，任何人只要有互聯網連接——無論是硅材料還是碳材料——都可以進行互動。DAO是人工智能的經濟單位，加密資本市場需要運作良好的公共區塊鏈，而不是法院。創建DAO的人工智能不能被國家強迫，因此，交易由DAO創建的所有代幣的交易平臺可能會成為自然壟斷。

讓我再深入一點來證明它。

為什么沒有一個針對公司的全球股票市場？

不同的國家有不同的手段來創造壟斷或寡頭壟斷的交換結構。在許多國家，證券交易平臺直接歸國家所有，在任何其他平臺上交易股票都是非法的。由于公司向公眾出售股票必須得到監管部門的批準，國家交易平臺的壟斷很容易得到執行。其他州允許自由市場在交易領域早期選出少數贏家，然后制定法規，使任何人都幾乎不可能挑戰寡頭壟斷。在“網絡”層面，沒有國家許可的托管人是不可能持有或轉讓股票的。如果你想交易一家公司的經濟利益，就沒有辦法逃避政府。在2021年初的GameStop慘敗中，許多投資者發現了這個系統的真正運作方式。

如果國家有責任賦予一家公司合法性，那么國家就會利用這一權力阻止其臣民投資外國公司。當你控制了一個有圍墻的花園，你就不會讓別人進來。這就是為什么每個國家都有具體的規定，規定國民可以在哪里和從誰那里購買股票。這造成了一種支離破碎的全球格局，在這種格局中，有許多不同的交易平臺，它們在各自的國家都服務于同樣的目的——交易我們稱之為股票的虛構東西——盡管大多數大公司都有全球業務。

上述情況是一種不自然的狀態，因為流動性會產生流動性。買方以較低的價格購買股票，而賣方發行的股票數量越大，交易平臺的流動性越強。假設功能均等，“試驗”流動性較低的交易不會有任何收獲，除非你在法律上必須這樣做。因此，如果沒有任何人為的、由國家發起的對股票發行和交易的限制，那么全球股票市場將只有一個。

DEX自然適合于支持由AI驅動的DAO發行的任何類型的股權、債務、公用事業、參與等代幣的交易。DEX只是一個匹配引擎，由一系列在公共區塊鏈上執行的智能合約組成。更簡單地說，它只是開源的計算機代碼，只要公共區塊鏈存在，它就會持續存在。

讓我們具體了解一下 POET 代幣如何在假設的全球 DEX（DAO 代幣在其上交易）上進行交易。我們將 DEX 稱為Enron，并假設它致力于公平交易。

Enron DEX發行的治理代幣稱為LAY。LAY代幣持有者可以獲得所有交易費用的分成，并決定交易規則。LAY持有者致力于確保Enron DEX只列出最優質的DAO利潤共享代幣。要上市，代幣每月必須有至少10個比特幣的收入。

Enron DEX隸屬于Anderson Finance (通過其最初的開發商)。Anderson Finance是一個中間層，允許任何人輸入DAO的以太坊地址，并計算資產負債表、損益表和現金流量表等管理賬戶。客戶必須為這些服務支付項目的原生代幣，我們稱之為欺詐。通過這種方式，Anderson Finance創造了循環經濟和價值。

PoetAI購買了一些FRAUD代幣，向Anderson Finance付款，并生成一份當前財務報告，提供給 Enron DEX。每個月，PoetAI必須向Enron DEX提供Anderson Finance的報告，以確保PoetAI每月至少賺取10個比特幣。

Enron DEX運營著一個持續的產品匹配引擎，即類似于Uniswap的自動化做市商。只要PoetAI上市，流動性提供商就可以提供POET與其他上市加密資產的池。最常見的交易對是POET與BTC, ETH和法定穩定幣。現在，任何有互聯網連接的人都可以交易POET代幣。

Enron DEX、Anderson Finance和PoetAI DAO都在公共區塊鏈上自主交互，沒有任何人為干預。這種無縫技術集成的唯一成本是以太坊gas費，每筆交易最多只需要幾美元的ETH。每個項目的治理代幣持有者設定了這些DAO運行的規則，然后事情就發生了。

如果其治理代幣持有者制定促進健康和強勁市場的政策，Enron DEX將吸引更多的上市和更多的交易量。對于其他采取不同政策、試圖從Enron DEX抽走流動性的交易平臺來說，沒有進入壁壘。然而，成為第一是值得的。從長遠來看，第一批DEX更有可能取得成功，并占據絕大多數交易量。

可能會建立適合不同類型代幣的類似DEX。這些交易平臺的治理代幣持有者將制定有利于特定風格的DAO發行代幣的政策。這些DEX可能都需要來自中間件層(如Anderson Finance)的不同類型的財務報表或使用統計數據。

對于TradFi反事實，想象一下，如果聘請傳統的證券交易平臺和審計公司，這將如何運作。每一步都需要人們通過電子郵件發送PDF和電子表格，犯錯誤，可能犯下或遭受欺詐，花費不必要的時間(工作日的批處理，FML!)，只在周一到周五的上午9點到下午5點工作，并按小時收費。去他媽的，給我DeFi！

你相信：

十年內人工智能驅動的經濟將達到數萬億美元？

傳統的有限責任公司結構從根本上不適合人工智能作為經濟實體？

人工智能將選擇使用公共區塊鏈創建DAO來執行智能合約，這反過來又允許DAO提供收費服務？

DEX——也由執行智能合約的公共區塊鏈驅動——將允許DAO通過發行各種類型的可交易代幣來籌集資金？

如果通過我的前兩篇文章讓你相信了這些陳述，那么讓我告訴你我將如何嘗試從中獲利。

MarsBit

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