去做假設，而不要做預測_COI

去做假設，而不要做預測來自幣市小姐姐00:0013:33

2018年馬上就要過去，這一年你們收獲了什么，又失去了什么呢？

中美摩擦、全球股市大跌、數字貨幣總市值大跌、各個行業的裁員大潮……今年冬天很冷。

好在，這幾天的行情終于讓大家感覺溫暖了一些，不少小伙伴留言問我：這是牛市要來了？能抄底了嗎？

Oh，不。牛市還不可能這么突然就到來，目前的行情被定義為熊市中的反彈更為合理，這只是寒冬中，市場給我們的又一次喘息機會，大家可以利用反彈來出清手里那些有可能走向歸零的山寨幣，更合理的調整一下自己的倉位，然后裹緊大衣繼續過冬。

熊市中值得說聊的題材實在不多，我這個公眾號是有點任性的，并不想為了更新而寫些低價值文章，所以近來發文頻率確實挺低的。但我最近經常會在新浪微博上發些零散的感悟，有興趣的伙伴可以搜索“幣市小姐姐”就能找到我啦。

最近在跟一些圈內人交流的過程中，我總結了一下不論是區塊鏈還是別的投資領域，心態>經驗>技術，所以今天我們來聊聊投資心態的話題。

短期波動不可預測

在幣圈，大家經常來拿“梭哈”開玩笑，稍有點行情就要梭哈，似乎只要看到有點機會，就要不顧一切全倉押注，感覺好灑脫好帥氣啊。

老韭菜自然都知道這只是一句玩笑而已，但也不少新人卻就真的腦子一熱就梭了，以為幣圈就是這么玩的。搞得進場還沒多久就已經滿倉，然后就只能燒香拜佛祈禱。

谷歌云亞太區經理：生成式人工智能可以提高加密平臺運營的效率:金色財經報道，谷歌云亞太區Web3初創公司經理Dan Sun 表示，使用生成式人工智能 (AI) 技術，我們可以提高加密貨幣平臺的運營效率。這是因為它很容易管理風險。同時，他列舉了谷歌云對加密貨幣市場的三個問題：安全威脅、監管合規困難以及平臺支持不專業。[2023/9/5 13:18:47]

小姐姐覺得，認知探索層面上的ALLIN是非常值得推崇的，畢竟我們想要有所成就的話，不拼盡全力根本沒有成功的可能。但資金上的梭哈心態，一定不能有，無論任何時候。

從心理學來看，梭哈的深層原因是對市場缺少敬畏之心，認為市場是可以被預測的，所以才會盲目的打光子彈，不給自己留下任何余地。

而短期行情是不是真的可以被預測呢？如果想不清楚這一點的話，永遠都是要交“智商稅”的。

現階段的數字貨幣市場，是一個很典型的混沌系統，某些初始條件十分微小的變化，經過不斷的相互影響，對走勢和變化都會造成極大的差別，如同“蝴蝶效應”一般。

也就是說，在正常的市場環境下，每個人所掌握的那一個或幾個因素根本不足以預測趨勢。綜合所有方面的因素，并分配給它們不同的權重，再結合時事的變化，我們才有可能得到相對來說概率大一些的的可能性。如果忽略了哪怕一個看似微不足道的條件，模型都可能出現極大的偏差，這就造成了，在大多數情況下，別說散戶了，就是華爾街的專業機構，想要準確預測短期走勢也非常難，或者說不可能。

Defiance Capital 1小時前鎖定1000萬DODO:金色財經報道，據Lookonchain監測數據顯示，Defiance Capital 1小時前鎖定了1000萬DODO（價值約162萬美元）。[2023/8/8 21:32:14]

但同時，市場也確實會在某些特殊情況發生時，呈現出一定的高概率表現。

什么是所謂的“特殊時期”呢？這時候的特點是市場中會出現一個或幾個因素的影響作用被無限放大，從而對市場的短期趨勢產生了決定性的影響。比如：政府出臺嚴厲的監管政策，或者某些其他影響巨大的利好或者利空消息突然出現時。這時，我們可以不必掌控全部的信息和條件，也能對短期趨勢進行較為準確的判斷，但這樣“可預測”的特殊時期，畢竟不是常態。

因此，除了某些極特殊的時期以外，幣價的短期波動方向是無法預測的。有人或許能通過跟隨波動趨勢的方式來獲利，但偶然性很大，很難成為一種可持續的盈利模式，成功預測了100次的人，常常死于第101次判斷。

未來，“黑天鵝”事件發生的頻率會越來越高，不論自己過往的經歷多么牛X，由于對市場沒有足夠敬畏心，“一夜回到解放前”的故事在我們身邊已經出現過太多。

投資中的守與攻

只有把短期波動視作完全不可預測的，時刻懷有敬畏之心，風險控制的意識才會真正扎根于我們內心。

AltTab Capital高管：新加坡新出臺的加密新規必須對什么是信托進行定義:金色財經報道，針對新加坡要求加密平臺將客戶資金存放在信托中，AltTab Capital投資者關系主管?Michael Silberberg評論道，雖然將客戶與企業資產分開的意圖是正確的，但必須對什么是信托、什么不是信托有一個經過深思熟慮的定義。在上一個周期中，我們看到托管機構和交易所都解散了。法規中將對合格托管人進行認證流程，并定義加密密鑰管理和運營結構。我們看到了全球范圍內受監管托管人的趨勢，其中許多是在住所擁有機構分類賬和類似Metamas的小公司，其中監管僅意味著作為公司備案。更多的交易對手并不一定意味著更多的安全性。[2023/7/5 22:18:25]

風險控制是投資行為中必不可少的防御動作，只有做好防守，保證自己一直活在市場中，才有機會擇機進攻，獲得這場長跑的勝利。

當風險控制思維真正扎根于心底，我們才能通過不斷學習、提高認知，形成自己的思維框架，這時候，我們就需要在具體戰術上用概率思維去思考問題了。

上面說到盡管市場在大多數時候無法預測，但在某些時候，會呈現出一定程度的高概率表現。每個交易者要做的就是建立一套自己判斷這些高概率的具體標準，當符合自己判斷標準的時機出現時，主動進攻，博取高收益。

在進攻的過程中，需要格外注意兩個層面：

Coinbase將從3月29日起暫停Algorand質押獎勵:3月23日消息，加密交易所Coinbase (COIN)宣布，從3月29日起，將不再提供Algorand代幣（ALGO）質押獎勵。該代幣仍可用于交易。Coinbase發言人沒有給出終止Algorand獎勵的原因，但在一封電子郵件中表示，“截至3月31日的Algorand治理期的所有獎勵將在4月初支付”。Coinbase發言人稱：“Coinbase與資產發行人合作提供獎勵，并不斷重新評估我們的產品以確保最佳的客戶體驗。我們決定此時停止Algorand (ALGO)獎勵”。（CoinDesk）[2023/3/23 13:21:00]

一、進攻絕不是孤注一擲，永遠給自己留好最差情況出現時的安全退路，也就是永遠都要做好倉位控制。

二、妄想抓住所有的進攻機會，往往是我們交易中的最大心魔。不如讓自己去做一個冷靜而挑剔的獵手，主動放棄那些不屬于自己的機會，耐心等待那些自己能夠駕馭的機會，這樣可以保持足夠高的勝率。

對于經驗還不豐富的新人而言，小姐姐最建議的進攻姿態是，在資產價值被恐慌性低估的時候，逐漸分批買入，之后耐心的長期持有，直到市場狂熱時，再逐漸降低倉位將部分利潤變現，簡單說也就是長期價值投資的策略。

我自己是把不影響生活的可投資金中的大部分資金來做這樣的操作，只用非常少部分資金去做中短期或者偏投機的操作。長期投資最難的地方是很反人性，必須要戰勝貪婪和恐懼，盡管知道這個道理，能“做到”才是更更更難的事情。2萬美元的比特幣很多人敢買，而2000美元的比特幣反倒很少有人敢買了，這就是人性的弱點在作怪。

FTX現任CEO：FTX僅使用QuickBooks進行會計處理:金色財經報道，FTX現任首席執行官John Ray周二在眾議院的證詞中透露，現已倒閉的加密貨幣交易所FTX使用適合個人和小型企業的基本會計軟件QuickBooks。Ray在說明FTX完全沒有記錄保存的情況時表示，FTX在其高峰期價值320億美元，員工通過Slack開具發票和支付費用，并使用QuickBooks來記錄其業務。國會議員Ann Wagner回應道：“QuickBooks？”Ray表示：“沒有什么可以反對QuickBooks的。它是一個非常好的工具。只是不適合價值數十億美元的公司。”[2022/12/14 21:42:53]

我們終其一生就是在“本我”、“超我”及“自我”中作博弈，習慣了這種博弈，我們也就能取得內心的平衡了。

去做假設，而不做預測

在用一小部分倉位的資金進行中短期操作時，我的心態是“去做假設，而不去做預測”。

所謂假設，正確的姿態是：當自己作出了某種概率更大的假設后，讓行情走勢的發展去逐步驗證自己的假設。如果假設成立，贏得高利潤；如果假設失敗，沒關系，我也能保證自己不會遭受太大的損失。因為之前做的是假設，也就很自然的把最壞的結果和止損方案列入了投資計劃之中，而這是非常關鍵的。

其實交易最好的狀態應該是輕松的，為什么你總是很緊張呢，或許就是因為自己一直在預測而不是在做假設。

而如果你用做假設的心態來看市場，你就能夠知道假設錯誤后，自己會有多大虧損。并且你也會很自信當下次假設正確時，我將能夠數倍的賺回這次的損失。也就是說，當你把假設失敗所造成的虧損看作是下次賺取高收益所必須付出的代價時，你的交易行為就會變得輕松。

在投資市場里，沒有人能夠每次都對，成功靠的就是當你的“假設”錯誤時僅僅是小虧，而當你“假設”正確時，能夠大賺，從而實現結果是賺的。

當自己的交易條件成立時果斷進場交易，當條件失效時，立刻、馬上、毫不猶豫地止損。所謂“假設”的前提條件其實也就是交易規則，而交易規則的靈魂則是那些如何在投資博弈中獲勝的戰略思想。道說起來很簡單，但是加深對道的理解，真正讓交易規則去體現自己的道，就少不了一個長期摸索、領悟、思考和實踐的過程了。

不要著急，慢慢來，如果當有一天，你做到了不用依賴對短期漲跌的預測，而是依據對走勢發展的審視來做交易，這時也就找到了真正的交易之“道”。

持有安全邊際更高的資產

“安全邊際”是投資大師格雷厄姆率先提出的概念，也是巴菲特在投資中最為看重的指標。

安全邊際，就是價值與價格相比被低估的幅度。安全邊際越大，你投資虧損的概率就越小。比如：3000美元的比特幣，肯定比20000美元的比特幣安全邊際高很多。

格雷厄姆在《聰明的投資者》中說：投資最重要的事情，首先是確保自己不會虧大錢，哪怕僅僅是接近安全邊際的投資行為，其本質就已經變成了“投機”。

可惜的是，大多數的投資者頭腦里整天思考的都是如何快速盈利，卻往往忽略了如何先做到避免損失，同時也忽略了一個殘酷的事實：大部分的人最終將必然虧損著離開市場。

想買到安全邊際高的資產，首先大周期的選擇非常重要。如果你是在牛市高位進場的，幾乎沒可能買到安全邊際真正高的資產，在市場情緒沸騰時不投資，或者只用非常低的倉位來投資是比較理性的選擇。

而在慘淡熊市中進場的朋友，恭喜你們，這時即使是很優質的主流幣價格也并不算高，也沒必要苛求自己一定要買在最低點，只要能買在相對較低的價格區域內，就已經是很合理的時機了。

另外，項目的選擇也非常重要。不容否認現在幣圈里大部分幣種都是牛市中跟風蹭熱圈錢的山寨幣。對于這些幣，除了短期的投機外，他們根本沒有任何實質的價值可言，無論是牛市還是熊市，這些山寨幣的安全邊際都幾乎為0，任何時候都不應該持有。

耐心，是一個合格的投資者必備的，最重要的優秀品質之一。當你持有的是安全邊際很高的優質資產時，不論市場行情有多差，熊市有多難熬，你都會比別人更有底氣，更有耐心，更容易成為一個真正的投資者。

結語

成為一個真正優秀的投資者，確實很不容易。對于還沒有經歷過至少一輪牛熊周期的交易者而言，了解自己所處的交易環境是首要課題，一蹴而就地建立起自己的一套成熟的交易規則，這并不現實。

就像我們slogan里說的“幣市變幻莫測”，從修心開始，正確地看待投資這件事，拋棄浮躁、跟風的心態，財富將會隨著時間和經驗的累積水到渠成。

現在就拿出本子或者電腦，審視一下自己的倉位、投資組合是否合理，復盤一下當時的購買心態吧。每天持續學習，等待時機，成功就是這么簡單。

最后，隨著全球經濟下行、各行業蕭條，現在泡沫已經被擠壓掉了很多，價值投資的機會慢慢凸顯。同時，身邊的不少創業者都在反饋融資越來越難，很多基金也放慢甚至停止了投資腳步。

我們的文章雖然更新得慢，投資腳步并不慢，8月份我去了俄羅斯考察，10月份去了以色列，與數十個優秀的AI及區塊鏈初創項目溝通了解，分散投資。

現在無論是互聯網，還是物聯網、人工智能、區塊鏈項目估值比起去年已經趨于合理了不少，正是投資的好時機。

如果你自認為進行的是踏實、熱忱，可落地的優質創業項目，請把BP發送到我們郵箱bishix，希望MC投資社區能做你翅膀下的風，我們一起飛！

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幣市小姐姐

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金融海歸，天使投資人，區塊鏈信仰者

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