解讀 FTX 初步重組計劃：采取現金形式賠償 FTT 持有者被排除在外_區塊鏈

作者：Nancy，PANews

千倍 Memecoin BALD 被傳 SBF 是幕后黑手，雖然可能是謠言，但與此同時 FTX 重組計劃被確認。8 月 1 日，據 FTX 2.0 債權人聯盟發推文稱，FTX 已提交初步重組計劃和條款清單，關鍵信息包括所有非客戶的索賠都將被列入次要、FTT 索賠金額為零以及重啟離岸交易所以補償客戶缺口。

需要注意的是，目前 FTX 這份重組計劃仍處于起步階段，團隊將根據債權人反饋意見于 2023 年第四季度提交修訂后的計劃并披露聲明，以達成共識并擺脫破產困境。

以美元形式按比例賠付，FTT 索賠被取消

"很高興能在相對較早期階段提交重組計劃的承諾，FTX 打算在未來幾個月與債權人合作，并在 2023 年第四季提交一份修訂后計劃和披露聲明。”FTX 首席執行官 John J. Ray III 表示。實際上，根據美國第 11 章破產法規定，債務人在破產重整過程中須向法院提交兩份重要文件，分別為重整計劃與披露聲明。

ChatGPT金融業應用首批研究成果可解讀美聯儲聲明、預測股價:金色財經報道，Man AHL機器學習在4月發表了兩篇新論文——《ChatGPT能否解讀美聯儲表態？》和《ChatGPT可以預測股價走勢嗎？回報可預測性和大型語言模型》，將這一人工智能聊天機器人應用于市場相關的任務，一項是解讀美聯儲的聲明是鷹派還是鴿派，另一項是確定消息面對某只股票而言是利好還是利空。ChatGPT在兩項測試中都取得了出色的成績，暗示該技術在將新聞報道、推文和演講稿等大量文字轉化為交易信號方面，可能邁出了重大一步。（新浪財經）[2023/4/18 14:09:37]

FTX 在重組文件中指出，考慮到 FTX 破產案件涉及來非常龐大且復雜的債務索賠要求、訴訟理由和爭端，包括對債務人的索賠要求和不同債務人對其他債務人的公司間索賠要求，因此，此 FTX 重組計劃的發布旨在面向全球提供一個有誠意的解決方案。

動態 | “Ripple取消OTC交易模式”疑似為解讀錯誤，官方尚未宣布此消息:金色此前報道，推特賬戶XRP Research Center今日發推稱：“Ripple將不再支持OTC模式的代幣買賣，即機構購買者想要購買XRP同樣需要在二級市場上購買XRP。經金色查詢，目前Ripple官方目前還未發出取消OTC交易模式的公告。Twitter中提到的交易很有可能是在9月25日Bittrex與UPbit的合作關系破裂之后，雙方之間進行的正常資金返還。[2019/10/30]

而根據重組文件顯示，FTX 將通過出售 FTX 各類資產進行償還，主要包含三個回收池，分別是 FTX.com 客戶相關資產、歸屬于 FTX US 客戶的相關資產，以及債務人認為不明確歸屬于交易所的其他資產。

同時，FTX 也將債權人進行了分類，但幾乎所有擬議中的債權人類別都被列為"不完整”，這意味著 FTX 預計債權人無法獲得全額賠償，且將以美元形式按照一定比例賠付。

分析 | TokenGazer幣安中簽解讀：大陸用戶仍為主力 機構持有較多BNB:TokenGazer分析顯示：幣安此次簽數16666個，因為放開國內用戶準入，中簽率從上次MATIC的58.38%下降到30.82%；按照這次的中簽率，鎖定20天的BNB數量是540多萬個，約3-4%的比例，再次說明大部分bnb在機構手里；另，此次中簽率下降了一半，持有100個BNB以上地址大概率為活躍交易用戶，可能說明中國大陸用戶仍舊占到幣安活躍交易用戶的半壁江山。[2019/5/28]

文件顯示，債權人被劃分為優先權債權人、擔保債權人、FTX 離岸交易用戶（文件稱為"Dotcom 索賠者”）、FTX US 用戶、NFT 持有者、一般無擔保債權人、次級債權人和從屬債券等，但行政索賠和部分其他特殊優先索賠將不予分類，將按照《破產法》以現金全額支付。其中，有 7 類債權人被要求允許對此重組計劃進行投票，而 FTT 持有者 ( 無論是否在 FTX 交易所持有 )、優先股權和股權投資者及其他相關債權則被取消，無法獲得任何索賠。

分析 | 肖颯律師解讀五部門風險提示:今日，大成律師事務所律師肖颯在其個人公眾號上發文，解讀銀保監會等五部門共同發布的《關于防范以\"虛擬貨幣\"\"區塊鏈\"名義進行非法集資的風險提示》。肖颯表示，風險提示中明確提出\"代為投資，極可能是詐騙活動\"。這句話具有重要的現實立案價值。這就意味著，ETH等也有望成為詐騙罪的犯罪對象，而不僅僅是2013年被定性的特定的虛擬商品一比特幣。也就是說，未來詐騙罪立案的范圍可能會較大幅度擴大，保護的范圍也在擴大。[2018/8/27]

而債權的優先級將依照"waterfall priorities”（瀑布式優先權）的方式來確定，每一類債權人將在前一類債權人的債權滿足后，按比例從剩余的債權池中獲得償還。支付的具體順序是在與利益相關者進行協商后確定的。

或重新建立交易所，用戶可選擇債轉股

此外，重組文件還指出，債權人可以選擇將其資產集中起來創建離岸交易所，即放棄現金支付來購買新交易所股份。"債務人可以決定是否選擇讓離岸交易公司以股權證券、代幣或其他權益的形式或投資這些股票、代幣或權益來償還。”

金色財經獨家分析 巨人轉讓區塊鏈相關股份的兩種解讀:被投資公司盈利能力反映在巨人公司的投資損益項，盈利能力存在風險會直接對其財務報表產生風險，而這正是股東看重的地方。巨人公司出售OKC股份，從因“不確定性”而“保護投資者”理由解釋合理充分，轉讓對價2850萬美元占2%左右比例并不高，董事會在其職權范圍內作出決定也不用勞煩整個股東大會，巨人也按照程序做了相同的關聯方解釋，資產并未被低估賤賣，完全符合要求。

然而“不確定性”卻存在兩種解讀。如果解釋為風險，史玉柱等自然展現了擔當與無私；如果解釋為潛在收益，那么OKC成功轉型帶來的利潤巨人公司的廣大股東也是享受不到的。旁人并不知道史玉柱和董事會的想法，但至少，此次減少“區塊鏈”相關的股權，并不能說明OKC或區塊鏈概念的利空。如果真是巨大風險，就沒必要賣給“利益相關方”了，解釋為史玉柱與股東會的“分歧”更為準確。而且值得注意的是，OKC是從經營幣到搞區塊鏈“實業”，更符合政策，有理由是個正向消息。[2018/3/24]

不過，FTX 也強調，該計劃仍處于起步階段，可能會發生變化，將根據咨詢方和其他利益相關方的反饋意見進行修改，并在 2023 年第四季度提交經修訂的重組計劃。

不久前，John Ray 就透露 FTX 已"開始征求感興趣的各方重啟 FTX.com 交易所”。據華爾街日報報道，有知情人士透露，FTX 一直在與投資者就可能重啟的融資事宜進行談判，但潛在投標人必須在本周末之前提交初步意向書——一份概述其參與條款和條件的文件，比如區塊鏈技術公司 Figure 已表示有興趣幫助支持 FTX 的重啟，這家公司曾參與了 Celsius Network 競標，但以失敗告終；風投 Tribe Capital 也于近日表示正在考慮注入新資金以重啟 FTX。

不僅如此，重啟后的 FTX 不會被重新命名為"FTX 2.0”或其原始名稱的任何其他衍生詞，而是選擇將其重新命名為具有不同名稱的實體。法庭文件顯示，FTX 已聘請美國 Ladas & Parry 律師事務所提供知識產權清算、備案和版權 / 專利方面的服務。另外，據路透社此前報道，FTX 或將于 2024 年重啟。

而在 John Ray 和重組團隊看來，相比于其他方式，FTX 重啟似乎是確保債權人償還取得更好結果的最佳途徑。"我們期望客戶在 FTX 2.0 中獲得恢復和 / 或權益代幣。”

仍欠客戶 87 億美元，FTX 清算團隊被質疑無能

根據 FTX 破產重組團隊今年 6 月發布第二次期中報告，當前赤字約 87 億美元，已追回約 7 億美元的流動資產，但距離 120 億美元的負債還相差甚遠，第三份報告將于 8 月發布。而為了追回更多資產，FTX 清算團隊不久前已起訴 SBF 等前高管，尋求收回其挪用的 10 億美元資金。

不過，隨著 FTX 破產重組推進的同時，不斷累積的法律成本正在耗費用戶的資金，截至 6 月底公布的法院文件，迄今 FTX 清盤費用已經超過 2 億美元，其中僅在 2023 年 2 月 1 日至 4 月 30 日期間就在法律等各項支出中耗費超 1.2 億美元，而這些費用在推出破產第 11 章前要優于用戶支付。

對此，有不少債權人質疑 FTX 重組團隊未有實質性進展，不僅披露資產較數月前的 73 億美元出現縮水，在報告中不斷重復已知內容，并在律師支出上有著極大的不合理性，比如 Sullivan & Cromwell 律所在 FTX 上使用過多的新手律師來處理案件，且從歷史案例來看，FTX 案件的律師費占收回資產比例已接近 3%，已超過安然、世通等知名破產案件。

而美國法院指定負責檢查費用的破產律師 Katherine Stadler 也曾在今年 6 月呼吁削減部分律師費用，并要求首席律師 Sullivan＆Cromwell 將其 4200 萬美元的賬單減少約 65 萬美元，以彌補人員過多、會議過多和文書工作含糊不清等缺陷。

而 FTX 2.0 債權人聯盟今日也發表評論稱，無擔保債權人官方委員會（UCC）應選擇運營 FTX 2.0 團隊，同時要求重啟和恢復代幣，并對其 26 億美元的現金持有量收取利息。從 John Ray 及其團隊未將這筆資金投入短期國債的決策來看，他們是無能的運營者，可能有必要反對他們即將提出的延長獨家權利的動議，以便債權人可以提交自己的計劃。

"隨著破產一天天過去，客戶資產也在惡化（減少）。”正如美國特拉華州破產法院法官 John Dorsey 所言，對于債權人而言，訴訟和重組的代價是高昂的，且重啟 FTX 能否真正改善自身處境還尚未可知。

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