加密熊市里的機構們還在投什么？做哪些布局？_OIN

據rootdata數據顯示，2022年，加密行業籌款金額為267.7 億美元，融資筆數為1528 筆，而在2023年上半年，加密行業的籌款金額大幅下降，近半年來，全球加密市場總共籌集資金47.74億美金，總共融資497起。相較于22年，融資金額額下降80%。一方面 ，受 Luna 和 FTX 暴雷的影響，使投資機構對crypto投資興趣減弱；另一方面，與大行情變差也有關系。

來源：rootdata.com

每月投資額，來源：defillama

各個頂級投資機構的持倉，大多也有百分之七八十的回撤。這篇文章，我們來簡單了解下今年上半年機構投資趨勢，以及他們投了哪些賽道和項目。

機構持倉 ERC-20 Token價值，來源：dune

01 今年市場融資表現

1.面向機構融資：

機構投資金額以及次數相關數據，來源：rootdata.com

據rootdata數據，截止23年6月初，在總共36.6億美金的融資中的各個賽道投資情況如下：- 基礎設施共融資139次，融資13.79億美金，占比37.6%；- 其他共融資61次，融資5.4億美金，占比14.5%；- DeFi 共融資88次，融資4.1億美金，占比11.2%；- CeFi 共融資34次，融資4億美金，占比10.9%；- 游戲共融資63次，融資3.9億美金，占比10.7%；- 社交娛樂共融資43次，融資2.4億美金，占比6.7%；- NFT 共融資52次，融資1.6億美金，占比4.5%；- 工具&信息服務共融資31次，融資1.1億美金，占比3.5%；- DAO 共融資4次，融資0.17億美金，占比0.5%。可以看出，機構傾向于投資基礎設施和 DeFi 賽道，而對DAO、工具&信息服務NFT 賽道興趣相對較弱。當然，也與各個賽道的市值天花板也有關系，基礎設施類要比其他賽道來說，估值也要相對高一些。

Casa首席技術官：比特幣NFT藝術興起是加密熊市造成區塊空間價格低廉導致:金色財經報道，比特幣托管公司Casa首席技術官Jameson Lopp表示，比特幣 NFT 的興起是加密熊市導致，由于比特幣價格一直處于低位，因此比特幣區塊空間的價格低廉，如果在牛市中，昂貴的交易費會讓Ordinals協議支付數千美元的成本來鑄造比特幣NFT，因此會讓更多人選擇放棄。Jameson Lopp還稱，NFT 藝術相當愚蠢且從未發現代幣化藝術的價值，更不是愿意花費數萬美元買的東西。（decrypt）[2023/2/19 12:15:53]

2.其它

其它融資情況，來源：cryptorank.io

另一方面，平臺在面向其它投資者的融資中，截止6月10日共計2.1億美金。

各賽道占比情況，來源：cryptorank.io

而在面向其它投資者的融資中，占比份額最大的反而是 GameFi 和區塊鏈服務賽道。融資主要集中在以太坊，Arbitrum、Polygon、BNB 這4條鏈上。

各條鏈金額分布情況，來源：cryptorank.io

02 今年活躍的投資機構

來源：rootdata.com

接下來我們以各個機構出手投資項目的次數來作為標準來衡量今年有哪些投資機構依然在活躍，持續處于“撒錢”狀態。

1.DWF Labs：30個DWF Labs 是 Digital Wave Finance 的子公司，今年因頻頻出手為大家所關注，主要為投資 Web3 公司提供 Token 上線、做市、OTC交易解決方案的支持。已經在40多個頂級交易平臺進行現貨和衍生品交易，位居全球加密資產交易量前5名。今年共投資30個項目，涉及資金超3億美金（由于有些項目可能存在多個機構投資，而部分項目的融資額度未做披露，所以只能計算部分，下同）。DWF Labs傾向于將投資已經發行 Token 并上線交易平臺的項目，例如EOS、ACH、CFX、FET等。2.Coinbase Ventures：24個Coinbase Ventures 是 Coinbase 的投資部門，致力于推進crypto/Web3 生態系統的杰出企業家，并支持 Coinbase 為世界創造更多經濟自由的使命。今年共投資24個項目，涉及資金接近2億美金。Coinbase Ventures 投資偏向于底基礎設施，例如以太坊再質押 EigenLayer、云平臺 Chaos Labs、提供傳統金融合規性的 DEX Mauve 等。3.HashKey Capital：21個HashKey Capital 隸屬于香港數字資產集團 HashKey Group，總部位于中國香港。HashKey Capital 投資于整個區塊鏈生態系統，包括底層公鏈、協議、應用程序和加密金融提供商。其提供的投資與咨詢，幫助針對開發者、企業和最終用戶的創業公司實現在亞洲的拓展。今年共投資21個項目，涉及資金接近1.3億美金。HashKey Group 投資有基礎設施、游戲、NFT 等賽道，例如云平臺Chaos Labs、空手道格斗聯盟Karate Combat、基礎設施PolyHedra 、跨鏈 NFT 平臺 Tabi 等。

Arthur Hayes：加密熊市的最后一根蠟燭即將熄滅，我們將走出熊市:11月10日消息，BitMex創始人Arthur Hayes發布博文探討FTX事件及其對市場的影響，Arthur認為，導致FTX垮臺的原因與往常一致——過度擴張，以其不斷上升的高估值為抵押，大量獲取廉價信貸，隨著貨幣變得昂貴，開始藏不住了。

Arthur表示，樂觀一點來看，相信這次加密貨幣熊市的最后一根蠟燭即將熄滅，我們將走出熊市。（Medium）[2022/11/10 12:42:22]

4.Shima Capital：19個Shima Capital 是一家總部位于舊金山，專注于尋求早期加密資產和區塊鏈初創公司的風險投資公司，并為其提供資金和資源支持。

今年共投資19個項目，涉及資金接近1億美金。Shima Capital 投資有基礎設施、NFT、娛樂游戲等賽道，其中6個與游戲有關。比較大的投資有公鏈 Berachain 和 Monad。5.Polygon Ventures：18個Polygon Ventures 致力于支持 Polygon 生態系統和多鏈生態系統中有遠見的團隊。采取合作方式，通過 Polygon 在運營、技術、分銷和戰略合作伙伴關系方面的實力提供支持，幫助項目取得成功。Polygon Ventures 今年共投資 18個項目，涉及資金8000多萬美金。Polygon Ventures 投資賽道有基礎設施、娛樂游戲、NFT 領域，其中10個與娛樂游戲有關。較大的投資有云平臺 Chaos Labs、Web3 游戲平臺Intella X。6.Balaji Srinivasan（個人投資者）：18 個Balaji S. Srinivasan 號稱加密領域一人頂一機構的天使投資人。曾是 Coinbase 的首席技術官和 A16z 的普通合伙人，也是許多成功的科技公司和加密協議的早期投資者，包括 Alchemy、Ava Labs、Chainlink、Clubhouse、Dapper Labs、Ethereum、Instadapp、NEAR Protocol、 Opensea、Solana等大家耳熟能詳的項目。Srinivasan 也是 Earn.com（被 Coinbase 收購）、Counsyl（被 Myriad 收購）、Teleport（被 Topia 收購）和 Coin Center 的聯合創始人。Balaji S. Srinivasan今年共投資18 個項目，涉及資金接近1.2億美金。Balaji S. Srinivasan投資主要是基礎設施，較大額的投資有云平臺Chaos Labs，基于零知識證明的信任層Proven，去中心化社交Lens Protocol，加密資產保險公司Evertas等。7.Animoca Brands：16個Animoca Brands 是一家 Web3 游戲軟件公司和風險投資公司。因The Sandbox 被大家所熟知， Animoca Brands 旨在為全球游戲玩家和互聯網用戶提供數字產權，從而創造一種新的資產類別、通過游戲賺錢的經濟體，以及一個更公平的數字框架，為構建開放的元世界做出貢獻。Animoca Brands今年共投資 16個項目，涉及資金大約1.1億美金。Animoca Brands投資賽道有基礎設施、NFT、游戲領域。較大額的投資有 NFT 超級應用程序 OP3N，加密支付網關 Transak、Web3 游戲平臺Intella X、跨鏈 NFT 平臺Tabi 等。8.NGC Ventures：16個NGC Ventures是一家專注于投資區塊鏈和分布式賬本技術的風險投資公司。NGC Ventures今年共投資16個項目，涉及資金1.7億美金。NGC Ventures投資賽道有基礎設施和defi。較大的投資有全鏈互操作協議LayerZero，Web3 互操作性的基礎設施PolyHedra。9.Big Brain Holdings：15個Big Brain Holdings 是一家投資于種子前、種子和早期項目的加密基金。該基金相信加密資產的未來，并投資于為該未來鋪平道路的團隊。該團隊專注于獨特、創新和區塊鏈前沿的項目。Big Brain Holdings 今年共投資15個項目，涉及資金大約6000萬美金。Big Brain Holdings投資賽有基礎設施、DeFi、NFT、游戲等領域。較大的投資有Web3 游戲平臺 Intella X，專注于交易的多鏈 L2 網絡 zkLink。

觀點：加密熊市將為礦企提供“極好的”并購機會:8月5日消息，加密礦企White Rock Management首席執行官Andy Long認為，熊市為加密挖礦行業通過并購進行擴張“提供了絕佳的機會”。

Long在接受采訪時指出，在本輪熊市中，有效管理資產負債表的公司處于“良好狀態”，即使未來出現更多波動，它們也將繼續表現良好。他說：“熊市給那些在市場頂部舉債的礦企帶來了挑戰，不過，這個行業以前就有過這種情況，資金充足、效率高的礦企會做得很好。”

Long表示，目前的熊市趨勢將為這些公司提供關鍵的并購機會，因為它們將向投資者證明，自己可以在極端的市場條件下生存。（Cointelegraph）[2022/8/5 12:04:10]

03 今年大額融資項目

接下來我們來看看今年超過5000萬美金的融資有哪些，畢竟今年這樣的行情，還能拿到這么多錢，意味著項目本身的質量不會太差。不過，投資機構的水還是有些深的，官方公布投了多少錢，具體是如何兌現，到底有沒有給項目方打錢？還是資源扶持等等手段來當作付費，散戶是很難知道具體情況的。做個參考就好，以下以融資額高低進行逐一介紹，有些項目進行過多輪融資，投資機構只介紹今年投錢的。

來源：rootdata.com

1.Metaco：2.5 億美元被 Ripple 收購METACO 是瑞士加密資產托管公司。Metaco營運范圍涵蓋多國市場，客戶包括全球托管人、大型銀行、金融機構和其他企業等機構，旗下最核心的加密資產托管產品「Harmonize」，可協助投資者管理整個 DeFi生態系統，從托管、交易、Token化到質押、智慧合約管理都在范疇內，該平臺將機構與 DeFi 新世界無縫連接。此次收購將使 Ripple 能夠通過將該技術整合到托管、發行和結算 Token 化資產中來擴展其產品。2.Blockstream：債務融資 1.25 億美元投資機構：Kingsway Capital、Fulgur Ventu。Blockstream 一家成立于 2014 年的老牌比特幣和區塊鏈基礎設施開發公司，核心是為傳統金融系統開發新的基礎設施，關鍵開發圍繞比特幣側鏈和其他與區塊鏈相關的應用程序發展。其已經推出了許多產品，如比特幣側鏈 Liquid、比特幣錢包Blockstream Green、加密交易數據產品和比特幣區塊生產托管服務。Blockstream 將利用新融資資金擴充挖礦設施，以滿足對其機構托管服務的強勁需求。3.LayerZero：1.2 億美元B輪融資，估值為30億美元投資機構：a16z、紅杉資本、佳士得和 Circle Ventures等。LayerZero 在 2021 年發布，是一種全鏈互操作協議，專注于鏈與鏈之間的數據消息傳遞。旨在通過高效的 gas 使用、不可升級的智能合約，在各條區塊鏈之間傳遞輕量級消息。目前 LayerZero 協議的網絡采用率情況良好，已經支持了 Ethereum、BNB Chain 等總計30多條鏈，生態也在快速擴張，在DeFi、NFT、跨鏈橋等方向都取得了不小的進展。4.Worldcoin：1.15 億美元C輪融資投資機構：Blockchain Capital，a16z Crypto等。Worldcoin 是由 ChatGPT 創始人 Sam Altman 2020年創立的加密項目，旨在通過向所有人免費提供 Worldcoin，成為世界上最大、最具包容性的加密資產網絡。Worldcoin 主要由三部分組成：

美國銀行：考慮到用戶采用率和開發者活動增長，目前不會進入加密熊市:3月1日消息，美國銀行（Bank of America）在一份題為“Digital Assets: in the Flow”的報告中表示，對個人和交易所錢包之間加密貨幣流動的分析顯示，市場“缺乏方向性信念”。

美聯儲的緊縮政策和宏觀經濟逆風可能會限制加密貨幣在未來六個月的上行空間。然而，以Alkesh Shah為首的分析師在近日的報告中寫道，考慮到用戶的采用程度和開發者活動的增長，這不會是一個“加密冬天”。

該銀行表示，比特幣交易資金外流表明，比特幣逢低買入的勢頭不大，而以太坊的交易資金流入表明，其價格可能繼續面臨不利因素。

報告稱，前三名穩定幣的交易所流入連續第二周顯著放緩。該行分析師說，上周交易所流入達到51.7萬美元，較前一周下降99%，這表明投資者可能在當前的宏觀經濟環境下等待時機。

報告稱，在對潛在經濟衰退的擔憂被消除之前，加密貨幣市場將很難突破最近的交易區間。（CoinDesk）[2022/3/1 13:29:29]

- World ID：保護隱私的去中心身份協議。- Worldcoin（WLD）：全球范圍內免費分分發 Token ，發揮效用治理價值。- World App：全球范圍內進行支付、購買和轉賬的錢包。

目前，由于數據隱私等問題，Worldcoin毀譽參半。5.Ledger：1.08 億美元C1輪融資，估值14.16億美元投資機構：True Global Ventures、Cité Gestion SPV 等。Ledger 是目前加密行業最知名的硬件錢包公司之一，自 2014 年成立以來，Ledger 已售出 600 多萬臺設備，客戶遍布全球200多個國家。前段時間，因發布密鑰恢復服務而引起社區極大不滿。6.Auradine：8100 萬美元A輪融資，估值5億美元投資機構：Celesta Capital、Mayfield 等。Auradine 由 Rajiv Kheman（曾初創的公司iInnovium 被Marvell11億美元收購）成立于 2022 年，是一家基礎設施解決方案提供商，主要研發節能硅、隱私、零知識證明和人工智能等尖端技術。7.Chain Reaction：7000 萬美元C輪融資投資機構：Morgan Creek Digital 、Hanaco Ventures等。Chain Reaction是一家區塊鏈芯片初創公司，正在設計顛覆性區塊鏈和隱私技術的未來，該公司與云服務商和數據中心合作，使用定制 ASIC 和系統改造計算基礎設施，優化節能、高性能計算。解決方案專門構建和定制設計，為下一代安全、可擴展的綠色計算提供支持，以幫助保護人類、隱私和地球。8.Taurus：6500 萬美元B輪融資投資機構：Credit Suisse、Arab Bank Switzerland等。Taurus 提供企業級基礎設施來發行、托管和交易任何數字資產，包括質押、Token化資產和數字資產。Taurus 還經營著一個受監管的私人資產和 Token化證券市場。Taurus 籌集資金是為了進一步開發其數字資產平臺并推動國際擴張。9.QuickNode：6000 萬美元B輪融資，估值8億美元投資機構：10T Holdings、LLC 、Tiger Global等。QuickNode 是一個 Web3 基礎設施平臺，可幫助開發人員和企業構建、啟動和擴展基于區塊鏈的應用程序 (dApp)。自 2017 年以來，它已與數十萬頂級開發人員和公司合作，幫助擴展 DApp 。此次融資將用于加速公司的全球擴張，進一步增強建設者的能力，為去中心化、全球互聯的未來奠定基礎。10.Unchained Capital ：6000 萬美元B輪融資投資機構：Valor Equity Partners、NYDIG。Unchained Capital是一家比特幣原生金融服務公司，提供協作托管、交易臺、比特幣支持代款和比特幣退休賬戶。據該公司稱，Unchained 目前通過數千個密鑰保護了超過 20 億美元的比特幣。11.EOS：6000 萬美元融資投資機構：DWF。DWF Labs 通過 4500 萬美元的 EOS Token購買協議和 1500 萬美元的投資承諾來支持 EOS 網絡，以投資基于 EOS 的企業和項目，該承諾旨在加快 EOS 網絡的擴展和接受度。11.Magic：5200 萬美元戰略融資融資投資機構：PayPal Ventures 、Cherubic 跟投、Synchron等。Magic 為企業客戶提供非托管錢包基礎設施，使他們能夠安全地將客戶引入 Web3 生態系統。提供端到端 web3 入門的功能，包括身份驗證、法幣入口、NFT Mint 和 NFT 結帳。其解決方案受到 web2 和 web3 領域頂級品牌的信任，包括 Mattel、Macy’s、Xsolla、Immutable 等。迄今為止，Magic 已經創建了 2000 萬多個錢包，并被 超13萬個開發者使用。12.EigenLayer：5000 萬美元A輪融資，估值5億美元投資機構：Blockchain Capital 、Coinbase Ventures、Polychain Capital等。

數據：如果加密熊市持續一年，80%的DeFi應用程序可能會消失:金色財經報道，根據行業數據追蹤機構 DappRadar數據顯示，如果加密熊市持續一年，80% 的 DeFi 應用程序可能會消失。[2022/1/26 9:13:44]

Eigenlayer 是建立在以太坊上的再質押（Re-staking）協議，以太坊節點可以通過 EigenLayer 將質押的 ETH 進行二次質押來獲得額外收益，對外的話更允許用戶將 ETH、LSD-ETH 及 LP Token 質押在其他公鏈、預言機、中間件等，作為節點并得到驗證獎勵。

04 小結

以上便是2023年上半年crypto市場的投融資情況。可以看出，大額融資，主要集中在基礎協議這一塊。DeFi、NFT 和游戲類一個沒有，不過這也和各個賽道項目天花板不同有關。

前段時間，很多人開始嘲諷機構投資，機構幣一般高估值，低流通，開盤即巔峰，散戶扮演的角色永遠是接盤，機構批量生產項目，然后傾銷給散戶。部分投資者怨聲載道，開始追捧 meme 等各類“土狗”項目。

就如近期號稱“水滴籌”的sui，主網上線之后，已經產出5888萬枚 SUI，拋壓持續，價格更是一路下跌，投資者已經不過來接盤了。

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