比特幣：應用之路坎坷但未來可期_比特幣

本文是ConnorBrooks發表在ALTCOINMAGAZINE上的文章，由貝寶翻譯。

原文鏈接：

https://medium.com/altcoin-magazine/bitcoin-the-path-to-and-beyond-digital-gold-1bd9808ad511

幾周前，《經濟學人》發布了一篇名為“TheMadnessofCrowds”的文章，主題是比特幣和加密資產。

毋庸置疑，這篇文章并不認為加密貨幣的未來是光明的，它聲稱“加密貨幣泡沫破滅所暴露的缺陷使其不太可能持久地復蘇”。

接下來，這篇文章引用了一系列的負面新聞，比如芝加哥期權交易所CBOE下架比特幣期貨交易，比特大陸上市失敗，以及比特幣交易數據被證實作假等等，最后，它還引用了專家的說法，即“加密貨幣不太可能獲得大規模的使用”。

該文章可以說是對比特幣和加密貨幣的常見攻擊的集合，過去幾個月低迷的市場更是助長了這些負面言論。然而，正如我之前所說，懷疑論者經常從各個角度提出質疑，以期給大家造成一種行業即將熬不下去的印象。

薩爾瓦多央行批準Qredo為當地比特幣服務提供商:5月6日消息，據官方公告，數字資產管理平臺Qredo宣布，其被薩爾瓦多央行(BCR) 批準為比特幣服務提供商。由此，Qredo成為首家且唯一一家在薩爾瓦多運營的去中心化托管技術提供商。薩爾瓦多央行的授權意味著Qredo現在已在該國注冊以提供比特幣托管、數字資產交易、錢包和支付服務。[2022/5/6 2:53:54]

我發現，這些文章的核心問題是將所有概念以一概之。但實際上，區塊鏈，比特幣，和其他加密資產應用的途徑和障礙各不相同，需要具體問題具體分析。并且，在他們有新的發展之前，有一些必須經歷的過程。

基于這個認知，你就會了解到，比特幣在得到更大的發展之前，無法作為現有體系的替代性解決方案。

區塊鏈技術和加密資產的普及和使用都需要時間。雖然客觀來說，比特幣在這10年內取得的成果意義重大。但很多新聞并不會將這些成果作為論據，反而是不斷地強調：比特幣是一種糟糕的支付方式，難以被商家廣泛應用——畢竟這是一個極好的例子。

但實際上，在比特幣成為一個被普遍接受的價值存儲手段之前，讓市場接受它作為支付媒介是很困難的。

任澤平：投機需求和監管不足推動比特幣暴漲 比特幣尚不能媲美黃金:經濟學家任澤平今日在微信公眾號“澤平宏觀”上刊文稱，投機需求是主導比特幣價格瘋漲的內在原因，包括變相換匯、ICO融資等交易活動。而美國等發達經濟體對比特幣相對寬松的監管態度是比特幣的資產泡沫持續膨脹的重要外部因素。比特幣在普遍接受性和價值穩定兩方面尚不能媲美黃金等實物貨幣，但可以滿足價值均勻可分性，在輕便和易攜帶性上具備實物貨幣難以比擬的優勢。比特幣替代信用貨幣的最大障礙正是去中心化的特性，沒有信用基礎的比特幣不能很好地行使貨幣的職能。借鑒比特幣相關技術，研發央行數字貨幣的首要出發點是補充與替代傳統實物貨幣。比特幣等虛擬貨幣已經被各國納入自身的監管體系中，在認識到虛擬貨幣本身風險的同時，我們不能否定區塊鏈技術的創新性和發展潛力。[2021/1/4 16:21:33]

要討論比特幣如何才能變成貨幣，我們必須先了解貨幣的發展歷程。已經有很多杰出的文章討論過這個話題，比如NickSzabo的《ShellingOut》，以及VijayBoyapati的《theBullishCaseforBitcoin》等文章的開篇。從這些文章中，我們可以了解到，歷史上，貨幣在得到廣泛的使用之前，通常會經歷一個關鍵步驟——從一種收藏品變成一種價值存儲手段。無論是郵票、比特幣還是貝殼，大多數物品成為貨幣，都是源于它們的稀缺性。

聲音 | Tom Lee：缺乏監管保護阻礙了機構投資者進行比特幣投資:據Theblock消息，Fundstrat Global Advisors聯合創始人Tom Lee最近接受采訪時談到機構投資者投資比特幣的阻礙時表示，第一個問題是，加密領域對于機構投資者來說規模還是太小了，比特幣總市值是1800億美元，黃金是9萬億，股票市場是66萬億，債券市場是86萬億，比特幣甚至還不到總資產的0.5%。第二個問題是缺乏監管保護，在美國，比特幣沒有足夠的法律和監管保護來阻止白宮發布禁止比特幣的行政命令。[2019/10/2]

然而，稀缺性并不是人們接受這些物品的唯一原因——即使我只簽署了100張限量版借據，其他人也未必會承認它的價值。所以，假如我要把我的存款儲存起來，最好使用一種其他人也認為有價值的方式。隨著時間的推移，人們發現，要使一種物品成為價值存儲手段，需要達成普遍的共識，換句話說，也就是“硬通貨”，導致黃金成為歷史上持續時間最長的價值存儲手段。

價值存儲手段

接下來，我們從價值存儲手段的角度，來對比一下黃金和比特幣的不同，來解釋一下VijayBoyapati的觀點。

聲音 | 華爾街金融分析師：比特幣未來表現仍將超過所有其他資產:據CCN消息，華爾街金融分析師、比特幣支持者Max Keiser近期表示，比特幣達到其10萬美元的預測價格只是時間問題。Keiser稱：“時機并不重要。在未來5年、10年、15年里，比特幣的表現仍將超過你所能想象的所有其他資產。忘記時機吧，這是留給那些想著‘我要等一等，然后以更好的價格買入’的人的。這是一種糟糕的加密投資方式。”[2019/5/26]

客觀來說，作為一種價值存儲手段，比特幣是優于黃金的，而且遠超任何一種法幣。

正如suzhu和hasu在《InvestinginBitcoin》中所說，比特幣現在正在逐漸成為一種貨幣，它的功能正從收藏品向價值存儲手段轉變。縱觀貨幣的發展史，我們知道，在比特幣成為一種更普遍的價值存儲手段之前，幾乎不太可能成為一種支付手段(正如《經濟學人》所說的那樣)。

在尚未成為一種價值儲存手段之前，就作為貨幣使用，這對于交易雙方來說都是沒有好處的。比特幣投機屬性的存在，使得出售比特幣存在機會成本，所以如果用比特幣交換某種東西，在交易之前，他們首先得相信，他們所交換的物品的價值大于持有比特幣的投機價值。而黃金的這種機會成本就小得多。

cryptoHWwallet數據顯示，認為2018年比特幣達到3.5萬美元的人最多:cryptoHWwallet發布了一項“到2018年底比特幣價格達到多少錢？”的調查，目前調查結果顯示，選擇3.5萬美元一項人最多，達到35%；其次是1萬美元到2.5萬美元，占比29%；選擇超過2.5萬美元到3.5萬美元區間的人占到27%；僅有9%人選擇5000-1萬美元。[2018/4/14]

這也意味著商家在接受比特幣成為一種貨幣之前，需要衡量它的價值，并且承認它作為價值存儲手段存在。但現在的情況并非如此：商家接受比特幣支付是為了擴大他們的客戶群，大多數商家會在用戶支付后，馬上將比特幣兌換為法幣——這樣的做法不僅不會增加比特幣的共識，反而印證了懷疑論者的觀點：比特幣是現有金融體系中最差的支付方式。

正因為這個原因，我們才不應該把商家是否接受比特幣作為支付方式，作為衡量比特幣是否成功的因素。比特幣作為一種價值存儲手段，需要先擴大共識，然后才能考慮它的支付問題。

看到《經濟學人》的文章將比特幣的發展與1636年的荷蘭郁金香泡沫進行比較，我并不感到驚訝。比特幣已經經歷了幾次類似泡沫的過程，最近一次發生在2017年至2018年前后。比特幣正處于應用階段，而市場的波動是這個階段必不可少的過程——每一次幣價大跌之后，都有新的用戶進場。比特幣成為貨幣的道路不是線性的，反而和市場的動態息息相關。

不幸的是，經濟學人的這篇文章對比特幣的發展并沒有幫助，反而制造了一個惡性循環：比特幣目前的主要應用還是基于其投機屬性，但是當潛在的投機者/投資者讀到這些負面或誤導性的文章，他們購買和投機比特幣的熱情就會降低，從而降低比特幣整體的使用率。

盡管面臨諸多挑戰，但假如比特幣真的像黃金一樣，成為一種全球性的儲備資產，我們將面臨一個更大的問題:比特幣應該繼續被當作一種價值存儲手段，還是應該充當一種真正的交易媒介?

面臨的障礙

除此之外，比特幣還存在很多其他的問題。下面是比特幣在成為一種普遍的價值存儲手段，甚至是一種交易媒介的過程中，所面臨的一些障礙：

1、比特幣是性的，有時會變得混亂，它存在不同的利益相關團體。由于比特幣的設計是自由和分散化的，所以比特幣的未來需要大家共同去詮釋。過去，比特幣分叉和比特幣擴容(SegWit)等事件使得基于不同的信仰和興趣的黨派發生分裂，這使得比特幣的未來變得難以預測。

2、黃金市值接近8萬億美元。如果比特幣的市值達到了這個水平，一些利益相關群體可能會采取一些行動。比特幣目前的地位或許還能讓一些群體滿意，但如果這真的比特幣像黃金一樣，成為一種價值存儲手段，那么接下來(盡管可能需要幾十年)，可能會侵犯法幣作為交易媒介的地位。一些利益群體受到的威脅擴大，商戶接受比特幣支付被限制也不是沒有可能。不過如今，一些央行已經開始像儲存黃金一樣儲存比特幣。

2000-2018年季度官方黃金儲備

數據截至2018年12月30日

3、如果比特幣的價格真的大幅度上漲，貧富差距可能會前所未有地擴大。如果你難以接受全球的大多數財富集中在0.1%的人身上的故事，那想象一下，假如最早使用比特幣的人，擁有8萬億美元市值，世界會變成什么樣子(注：根據撰寫文章時的數據，如今金額可能已經發生了變化)：

一些個人和機構可能持有未來全球儲備貨幣的1%，他們可以用這些財富來塑造自己喜歡的世界，這甚至還沒有把中本聰持有的比特幣包括在內。據推測，中本聰最多擁有100萬個比特幣，約占比特幣總量的4.75%。如果比特幣的價格上漲到這種程度，我們很可能會看到世界上第一個億萬富翁。

可能出現新的局面

如果比特幣真的成為一種交易媒介，那么將會出現一個全新的市場和新的競爭的世界。不僅其他加密貨幣會爭相替代比特幣成為一種支付媒介，而且它們還需要和傳統支付方式競爭。目前，比特幣還沒有足夠的技術支撐使其成為一種支付媒介。閃電網絡這樣的創新或許是一種方法，但要成為一個被普遍使用的交易媒介，還有很多困難需要克服。

但是,在未來的場景中,如果人們儲存比特幣，并將它作為一個可用的交換媒介,政府卻仍舊不接受它，那么法幣將經歷現在比特幣所經歷的階段:人們會將他們的比特幣換成該國的法幣，支付一些政府相關的業務(例如,納稅)，然后換回比特幣。同樣，這些交易不會提高法幣的使用率，盡管政府可以在某種程度上強制公民與政府提供的公用事業和服務進行互動和支付。

總之，隨著比特幣的發展，有幾點需要牢記：

1、目前，比特幣的主要用途是投機，用比特幣進行支付不會提高它的使用率。因為比特幣的共識基礎還不夠大，關于支付的嘗試和論述會給比特幣造成惡性循環。

2、一旦比特幣成為一種被普遍認同的價值存儲手段，就必須開始考慮它向交易媒介的轉變。到時候，法幣，監管方式，加密貨幣以及他們之間的競爭的格局都將有所不同。

3、對于比特幣的未來的推斷越深入，就越難以保持準確性。比特幣可能成為一種功能齊全的全球性貨幣，也可能變得一文不值。這兩者都是可能的。

對于那些不相信比特幣可以作為價值存儲手段的人,請閱讀這篇文章：央行購買黃金達到半個世紀以來的最高水平（鏈接：

https://www.cnbc.com/2019/01/31/world-gold-council-central-banks-buy-most-gold-since-1967-.html）。這個網站上也有更直觀的表現:

鏈接https://tradingeconomics.com。

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