肖磊：美聯儲承認新的世界貨幣誕生 中國應有所行動_數字貨幣

最近連續寫了四篇關于Facebook發幣，以及針對中國移動支付領域發展和未來全球競爭問題的分析，很多投資者問，這個里面到底中國應該如何應對；貨幣領域的競爭，是否真的是一場沒有硝煙，但可以決定生死的戰爭。其實我也一直在研究和思考這個問題。

關于貨幣問題，其實在企業層面來討論，實際上一直是一個禁區，因為歷史以來，所有的創業者，可以天馬行空的想象出各種商業模式，但絕對不會，也不敢說我要做一個貨幣，所以一旦有創業者開始討論建立貨幣這種商業模式的時候，其實我們所討論的，已經不是簡單的一個貨幣問題，而是歷史背景悄然改變。

在世界各地，制造假幣是一個非常重要的罪行，創造貨幣這項權限，只有主權國家才具備，但自從2009年比特幣誕生以來，“貨幣”這個特殊的市場開始遭遇沖擊，慢慢的，各國政府開始研究和討論去中心化數字貨幣的競爭、定性和開放性問題，這個領域，也開始被很多創業者盯上了。

從各種技術的發展來看，任何一種革命性的工具，所顛覆的，不可能僅僅是某一個行業。工業革命改變了所有行業，以及各國的生存狀態。如今，我們的衣食住行，都已被互聯網所改變，貨幣領域不可能“獨善其身”，互聯網對貨幣領域的改造，只是時間問題。

聲音 | 肖磊：警惕美國先于中國抓住區塊鏈的核心部分:10月31日消息，財經專欄作家肖磊撰文指出 ，對于政府來說，在區塊鏈層面，到底應該抓什么，應該主導什么是需要深思熟慮的。區塊鏈技術最大的特點是國際屬性，如果其他國家，尤其是美國，跟我們所重視的方向不同，就應該引起我們的思考和注意。

美國在區塊鏈技術的發展層面，抓大放小，直擊要害。那什么是要害呢？一個是對區塊鏈資產的定價權，另一個是終端支付。如果中國不能做到兩手抓，一手主導實體經濟對區塊鏈的接受和再利用，另一手迅速建立爭奪區塊鏈資產定價交易的市場，那么區塊鏈技術的發展，很有可能在中國會出現嚴重的資源浪費。[2019/10/31]

作為一家企業，Facebook在發行Libra之前，其實做了很多工作，其中一個工作是，跟美聯儲的溝通。美聯儲作為美國的中央銀行，可以說是美元的終極掌控者，如果美聯儲對Libra是一種開放的態度，那么Libra的到來，其實就成為一種歷史的必然。

就在Facebook發布Libra白皮書的第二天，美聯儲主席鮑威爾向媒體發表了一系列觀點。鮑威爾認為，“像Libra這種數字貨幣已經引起了很多關注，它很可能會取代更傳統的貨幣，但目前仍處于嬰兒期。”

聲音 | 肖磊：交易所借殼上市可能是把雙刃劍:針對“桐成控股更名火幣科技，被認為是借殼上市”，財經作家肖磊在接受金色財經采訪時指出：“目前看交易所對借殼的熱衷，可能也說明了交易所在發展過程中，遭遇到兩個問題，一個是競爭激烈，需要更好的信用來作為背書，另一個是主動融入傳統資本市場，接受監管的意愿也比較強。但目前所面臨的問題可能沒有那么簡單，因為作為一種業務方面依然沒有明確認可的監管政策出臺之前，控制上市公司可能是把雙刃劍，會被監管機構和媒體進一步關注，對企業運行信息的透明度要求會提高，這個對于目前無序競爭的交易所來說，可能會增加更大的成本。”[2019/9/12]

其實僅僅從這一句話當中，我們就能看到美聯儲的態度和判斷。Libra如果不是從技術層面和全球支付層面擁有一定的創新和可行性，鮑威爾不會輕易說出“它很可能會取代更傳統的貨幣”這樣的話。反過來說，如果僅僅是法幣的另一個符號，那Libra如何能取代更傳統的貨幣呢？

那么從現實的角度，美聯儲是否有權阻止Libra的誕生呢？鮑威爾說，對于像Libra這樣的加密貨幣，美聯儲并沒有“全權”，相反，由于美聯儲“對支付系統有重大投入”，所以，央行可能會通過“國際論壇”對加密貨幣的廣泛應用施加影響。

聲音 | 肖磊：投資者的避險意愿開始升溫，黃金和比特幣價格開啟了跳漲行情:今日，財經作家肖磊發文表示，關于人民幣匯率破7的問題，市場出現了一定的恐慌情緒，投資者的避險意愿開始升溫，黃金和比特幣價格開啟了跳漲行情。市場應該清楚，人民幣匯率的破7，是中國主動做出的回應，是無奈的選擇，也是被美國所三番五次刺激的結果。[2019/8/5]

這是什么意思呢？意思是美聯儲不會去強制監管Libra，也沒有權限這么做，但美聯儲有能力在這一領域施加影響。說白了，就是美聯儲會借助自身資源，爭取到對Libra等數字貨幣的話語權和影響力。

鮑威爾還提到，Facebook早前已經向美聯儲闡述了Libra的相關信息。從中也知道了，Facebook已經在世界范圍內進行了相當廣泛的調查，現在，監管機構、監管人員和很多其他人都在討論Facebook的這項計劃，當然也包括美聯儲。

鮑威爾的意思是，Facebook還是很尊重美聯儲和監管機構的，我們正在加緊討論Libra。

那么更現實的來說，美聯儲當下的擔憂和舉動會是什么呢，鮑威爾說，這種可能有大量應用的貨幣，它有潛在的好處，也有潛在的風險。如果他們決定繼續推進，我們將從安全、穩健和監管的角度出發，并將對其抱有很高的期望。　

聲音 | 肖磊：黃金、比特幣、美元代表的是人類對各種永恒和變幻的無止境追求:財經專欄作家肖磊發文提到，據央行剛剛公布的數據，中國黃金儲備規模連續4個月上升，中國3月末黃金儲備6062萬盎司，較2月6026萬盎司增加了36萬盎司（11.2噸）。就在去年12月份之前，中國央行已經有兩年多沒有增持黃金，那為什么突然連續四個月增持呢？除此之外，上周二，沉寂了將近一年的比特幣，突然出現了神秘買家，買入了2萬枚比特幣。另外，沙特威脅放棄美元結算的消息，看似見怪不怪，但一方面可以說明美國以強大的成本維持的美元貿易體系，其實并沒有獲得更多主權國家的最終認同。黃金、比特幣、美元，代表的不是一種存在形式，而是人類對各種永恒和變幻的無止境追求，看懂了這些，對財富和時局的認知，對周期的理解，才會更加深入。我們往往用最復雜的自我設計出來的框架，去解釋很多變化多端的事情，看上去價值無限，但實際上忽略了最簡單的底層操作原理。[2019/4/8]

好了，如果我們知道了美聯儲主席的態度和觀點，實際上就不需要再去討論更多市場或機構的看法了，因為美元可以說就是當下的世界貨幣，美元的中心管控機構所發出的信息，本身就能說明太多的問題。

金色相對論 | 肖磊：以法幣為錨的穩定幣只是階段性存在:本期金色相對論中，對于穩定幣的討論，知名財經專欄作家肖磊表示：由于目前整體數字貨幣的市值偏小，法幣池子巨大，數字貨幣很難達到穩定狀態，再加上交易所對集中交易計價的需求，跟現實的法幣需要做通兌，這種以法幣為錨的穩定幣才不得不階段性出現，未來數字貨幣里面，會誕生一些因競爭而脫穎而出的穩定幣，滿足更多的交易媒介的需求，甚至每一個數字貨幣，都可能成為通兌領域的穩定幣，因為貨幣領域，只談兌換比率，之所以我們現在需要穩定幣，是因為數字貨幣還沒有成為流通貨幣，大家把它當成了一個投資品來看待，所以需要參照物，整體生態遠沒有成型。[2018/9/20]

而關于中國，這方面的研究早就開始了，按照中國央行的規劃，其實數字貨幣的發行也是遲早的事情。如果按照理論性規劃，中國的數字貨幣主要替代的對象是目前流通中的現金，也會采用區塊鏈技術，發行量也存在一定的固定常數，而且也是跟原有的法幣存在一定的隔離和競合問題。這符合數字貨幣的大部分特點，但在其公開的論文里面，我并沒有找到這一數字貨幣是否考慮到推進國際化的問題。

央行一錘定音，國家法定數字貨幣就這么搞？

其實按照Libra的發行機制，中國如果推出類似的數字貨幣，有著得天獨有的優勢。Libra的背書貨幣是一籃子貨幣和可信國家的政府債券，但可以肯定的而說，美元和美債將占有大頭。大家想想，現在持有美元外匯和美債最多的國家是誰？當然是中國。

假設Libra借助一籃子貨幣和政府債券，獲得了強有力的背書，完成了一個新的國際貨幣的發行和市場占領，那中國豈不是虧大發了。中國只要把持有的美債，以及外匯儲備的十分之一拿出來做這種架構，就足以干掉世界上所有類似的幣種。

另外，中國現在還具備多個優勢。Libra所在的Facebook雖然擁有二十多億用戶，但真正有跨國交易需求，或者說更大的金融需求的用戶實際上不多。中國現在是貨物貿易第一大國，在東南亞、非洲等地，有巨大的貨物貿易作為支撐，而以美元和美債作為背書的結算介質，本身不會遭遇國際清算機構的反對，就像美聯儲也沒有理由反對Libra一樣。

中國另一個優勢是，我們有強大的硬件生產能力，包括手機、電腦等等，可以形成預裝。同時有全世界最先進的移動支付系統，另外在“一帶一路”國家，我們還擁有更好的合作切入口。

從金融系統和金融機構的支持層面，我們已經有正在運行的人民幣跨境支付系統，有銀聯和各大銀行的國際化體系。

當然，目前最大的障礙是，從央行到整個金融系統，對這種問題是不屑一顧的，所以只能等到Libra發展壯大之后來倒逼。或者就是支持國內幾個互聯網巨頭出去干，這個可能性會比較大一些，干成了最好，干不成也影響不大。

這是一個不得不持續討論的問題，如果人民幣的國際化存在太多的現實障礙和推進條件，那么我們為什么不借助美元自身來完成這一步呢。一個國家創造兩個貨幣也不是沒有可能，中國目前就是多種貨幣的集合，比如臺幣、港幣等。中國國內有人民幣，國際市場有Pandacoin，雙軌制的運行模式也不是不可以。

如果不采取這種用美元背書的模式，那么中國要用黃金做人民幣的背書資產的話，盡管中國央行一直在增持黃金，但可能還需要很多年才能買夠足以超越美國黃金儲備的量，中國現在還不到2000噸的黃金儲備，美國是8000噸，而半個世紀以前，美元走向世界的時候，為其背書的黃金總儲備量是2.2萬噸，是當下中國黃金儲備的十多倍。

既然Libra可以借助區塊鏈一籃子法幣可信國政府債券的形式發行世界貨幣，中國就更有理由干這件事情了。

從歷史發展的角度看，每隔三十年國際貨幣體系就會出現一次大的變革，1914年英國廢除金本位制，英國停止兌換黃金，英鎊貶值；三十年之后的1944年美國利用金匯兌本位，完成了美元占領世界的最后一步操作；1971年，美國宣布美元跟黃金脫鉤，美元開始大幅貶值；1999年歐元誕生。而歐元的誕生，已經脫離了金本位，更重要的是，沒有人會想到，數十個國家會聯合起來發一個統一的貨幣。

離歐元的誕生已經整整過去二十年了，未來十年會醞釀出什么樣的新型貨幣，必將是一個令人期待和興奮的問題。但從目前的發展趨勢看，Libra將激發出各國在貨幣領域的全方位競爭和危機感，新的世界貨幣或者說新的貨幣模式或許已經在不遠處向我們招手。

其實回顧歐元的誕生，最初也是來自一個經濟學家的理論推導。羅伯特蒙代爾1961年在其論文中提出"最優貨幣區域"，當時蒙代爾提出的問題是，幾個國家或地區放棄各自的貨幣主權而認同共同的貨幣，在什么時候會更有利？蒙代爾的論文簡要地提到了共同貨幣的好處，比如貿易中更低的交易費用和相關價格更少的不確定性等。

1999年歐元誕生，同年蒙代爾獲得了諾貝爾經濟學獎，從此被譽為歐元之父。歐元區目前所承載的經濟力量，已經可以抗衡美國。

2015年11月7日，加州大學洛杉磯分校金融學教授，BhagwanChowdhry表示，他已經提名比特幣的發明者中本聰為2016年諾貝爾獎經濟學家的候選人。

就在昨晚，當美聯儲宣布不再采取激進的加息政策，未來不僅有可能降低利率，還有可能停止縮減資產負債表的時候，黃金價格在幾小時內足足飆升了50美元。

面對美元，這個想制裁誰就制裁誰，最終只為美國利益服務的國際貨幣體系，很多人都在尋找其制衡和對沖工具，無論是天賜的黃金，還是人造的比特幣。

在我看來，那些一直被視為問題的東西，終究會找到解決辦法，無論以什么形式，人們總會追逐更加公平的貨幣，但如果中國不去爭取，這種公平，依然將是屬于美國人的，而不是世界的。

文/肖磊

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