Facebook穩定幣Libra是現金抽水機嗎_LIBRA

在《區塊鏈歷史上的第三座里程碑：Libra》一文中，筆者闡述了Libra對金融基礎設施的改善能力，其致力于普惠金融的宏大愿景值得區塊鏈從業者深入思考。

筆者去年曾在清華大學五道口金融學院互聯網門戶——未央網上發表過《數字貨幣可能誘發的現金社會經濟活動的模擬及思考》一文，文章雖然有些枯燥，但是闡述了數字貨幣如何將社會經濟活動引導回現金社會，描述了法定數字貨幣發行后可能誘發的現金社會模式和對存款這種“古老”的金融產品發生的影響。

以數字貨幣為基礎的經濟活動具有明顯的現金社會特點。數字貨幣不同于目前的現金，是內生于網絡的貨幣，不具有實物形態，是純電子形態，因而，不具有當前現金與存款這種可以將實物與運用分離的特點。存款由現金派生，對存款的轉賬并不伴隨現金的移動，“錢”和“賬”是分離的，但是對數字貨幣而言，“錢”和“賬”是一體的，“賬”動即“錢”動，這一點在比特幣的運行環境中表現非常明顯。因此，應用數字貨幣的社會很可能就是現金社會，而該文提出的模擬循環也證明了這一體制是可能的。

動態 | 臺灣加密公司Maicoin將申請 Facebook Libra 超級節點:據當地英文媒體《臺北時報》8月21日報道，Maicoin正尋求加入總部位于瑞士的天秤座協會，該協會致力于開發Facebook在天秤座期待已久的穩定關系。具體來說，該公司正在尋求在基于區塊鏈的網絡上運行一個節點，該節點將在共享賬本上驗證和記錄交易。[2019/8/22]

這種行為改變很可能對商業銀行的經營模式、中央銀行的貨幣政策、貨幣行為都發生不同程度的影響，比如貨幣乘數大為削弱會對貨幣供給政策產生影響。人們的貨幣使用行為也許較之電子銀行尚未興起時由銀行體系支持的信用貨幣時代，會更接近以實物貨幣使用為主的古代社會。

聲音 | 科技投資人庫班：Facebook推出加密貨幣十分危險:美國著名科技投資人、億萬富翁馬克·庫班在最接受采訪時稱，Facebook推出Libra和進軍加密貨幣十分危險。他表示，“當你成為像Facebook這樣的公司，擁有像它那樣大的權力、杠桿和財政資源，就會把觸角伸到那些貨幣和政府都不那么穩定的國家，這可能會造成一些問題，甚至可能會導致人們死亡。”（騰訊科技）[2019/7/31]

而Libra的啟用，很可能會推動這一過程。Libra是百分之百存款準備金的，這實際上意味著，Libra是法幣的“抽水機”。使用者將法幣提供給Libra特許經銷商，而特許經銷商再將其轉移給Libra協會進行鑄幣操作，于是法幣就被“封存”了，而Libra進入流通。當Libra發展進入良性循環，生態發展越來越好時，Libra可以換取到的商品和服務日益增多，使用者將愈發不會將Libra兌換回法幣，因為法幣沒有電子貨幣的靈活性、可編程性等諸多優點。所以，當Libra“大行其道”時，越來越多的法幣會被“凍結”。

動態 | 外媒：Facebook出現加密詐騙廣告:據investinblockchain報道，Facebook上最近出現了一些加密詐騙廣告，文章作者發現這些活動是由CashlessPayGroup和Coinpro交易所指導的，欺騙人們“投資”假的新加坡加密貨幣，并且已發現了多個受害者。詐騙者發布了各種不同的廣告，但顯然所有廣告都是假的。廣告中的這些文章顯然并不是來自CNBC，新加坡政府也不打算批準新的國家加密貨幣。詐騙者通過擁有合理數量粉絲并且長時間不活動的Facebook群組發布虛假廣告，經常在這些組群中輪換，并且只在短時間內在這些群組中發布廣告。在點擊廣告后，將被重定向到虛假新聞的來源。此外，文章作者表示，Coinpro交易所背后的團隊無處可尋。[2018/12/21]

但是按照筆者以前文章的邏輯，Libra帶給整個社會的不僅是貨幣形態的變化，而是貨幣使用行為的變化，整個社會趨向于流通Libra這種電子現金，而非作為現金記賬符號的存款。但現金是沒有乘數效應的，整個社會的流動性也會出現較大幅度的下降。如果簡單按照10%的存款準備金率計算，那么，凡是被Libra凍結的法幣，都可能會帶來9倍左右的流動性減少，也即，10億美元的Libra儲備增加，可能會帶來90億美元的流動性減少，這是一種很強大的“抽水效應”。

一個單純的電子現金社會是不需要銀行充當資金流通媒介的，“存款”的目的也將發生極大變化，存款者是將存款當成可獲得超額收益的投資方式看待的，因為他不需要銀行為他提供資金安全和資金流通服務，而銀行也無法以現行存款的方式按照貨幣乘數不停的做信用創造“游戲”，因為銀行放款出去也是放的電子現金，這就是電子貨幣的特殊性。

Libra確實存在造成這種影響的可能，但是流動性的大幅度減少也許會被貨幣“稀缺”造成的貨幣購買力上升抵消一部分，不過，新的貨幣發行機制最終還是會被討論。

雖然上述分析看起來言之尚早，但這也是監管機構必須面對的問題，因為，監管機構必須對金融穩定負責，而貨幣形態快速切換引起的問題必然是他們關注的重點。

盡管監管機構面對著非凡的挑戰，但是數字化是世界性趨勢，貨幣的完全數字化只是時間問題，穩定幣依然是目前可以選擇的最好的數字貨幣實驗模式，希望Libra會提供給全世界更有益的數字貨幣體系運轉經驗。

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