2023 年第 2 季度 Polkadot 研報：收入環比下降32%_POLK

作者：Nicholas Garcia，MESSARI；編譯：松雪，金色財經

重要見解：

OpenGov正式啟動。 Polkadot 全新的完全去中心化治理模型 OpenGov 引入了并發公投、以社區為中心的治理機構，并增強了委托靈活性，從而實現了更高效、透明的決策過程。

XCM V3正式推出。這種消息傳遞格式的新迭代引入了高級可編程性、與外部網絡的橋接功能、跨鏈鎖定、改進的費用支付機制以及對NFT的支持。

Polkadot 的原生代幣 DOT 并未被 SEC 標記為證券。 Web3 基金會表示，經過與 SEC 三年的討論后，DOT 已經發生變化，不再被視為證券。

Acala 和 Moonbeam 釋放了他們的平行鏈插槽。 第一批平行鏈的初始租約將于 10 月到期，這表明隨著新項目尋求加入以及現有項目打算重新簽約，對插槽的競爭加劇。

Polkadot 入門

Polkadot 是一個提名權益證明 (NPoS) 區塊鏈網絡，旨在支持各種互連的、特定于應用程序的第 1 層鏈（稱為平行鏈）。 Polkadot 內構建的每條鏈都使用 Parity Technologies 的區塊鏈開發框架 Substrate，該框架允許開發人員選擇最適合其特定應用鏈的特定組件。Polkadot是指連接到一個稱為中繼鏈的基礎平臺上的整個平行鏈生態系統。這個基本平臺不支持應用程序功能，而是容納所有驗證器，并負責保護、管理和連接平行鏈。

關鍵指標

（Polkadot關鍵指標概述）

介紹

第二季度見證了加密行業的重大發展和事件，其中最大的莫過于美國證券交易委員會 (SEC) 對幣安和 Coinbase 的訴訟。 這些訴訟聲稱某些基礎層代幣是證券； 然而，值得注意的是， SEC 的名單中沒有 Polkadot 的原生代幣 DOT。 這一遺漏是在 Web3 基金會聲明 DOT 經歷了轉型，在與 SEC 進行廣泛討論后不再被視為證券之后做出的。

在整個第二季度，Polkadot 仍然致力于其網絡的開發和擴展，在質押、資金使用和平行鏈活動等關鍵網絡等基礎方面表現出一致性。 在此期間取得的值得注意的里程碑包括推出 OpenGov、引入先進的治理模型以及在 Polkadot 主網上引入 XCM V3。 XCM V3 已經展示了 XCM 用例的增加，預計未來將進一步增長。 此外，平行鏈正在進行的插槽拍賣租賃重新簽署導致了 DOT 債券的激增。

Coinbase首席運營官兼總裁Emilie Choi 2022年總薪酬2340萬美元:5月13日消息，2022 年 Coinbase 首席運營官兼總裁 Emilie Choi 的總薪酬為 2340 萬美元，此外前首席產品官 Surojit Chatterjee 總薪酬 2070 萬美元，首席法務官 Paul Grewal 總薪酬 740 萬美元。

金色財經此前報道，Coinbase CEO去年收到630萬美元的安保福利。[2023/5/13 15:01:13]

財務和網絡概覽

注意：除非另有說明，財務和網絡概述僅涉及 Polkadot 中繼鏈，而不涉及平行鏈。

（Polkadot 財務和網絡概述）

市值和收入   

（Polkadot 市值和收入保持穩定水平）

Polkadot 市值環比下降 16%，從 77.4 億美元降至 62.4 億美元。 相比之下，加密貨幣總市值環比增長 2%，其中 BTC 上漲 7%，ETH 上漲 6%。 BTC、ETH 以及整個加密貨幣市場的增長主要是由現貨 BTC ETF 應用的出現推動的。

截至本季度末，Polkadot是排名第 12 大的加密項目（按市值計算）和第四大基礎層協議，僅次于以太坊、Cardano 和 Solana。

Polkadot 的財務結構是基于權重的費用模型，交易費用在執行之前確定并收取，這與Gas計量模型不同。 費用計算包含三個組成部分：反映計算資源的權重費用、基于交易大小的長度費用以及用于激勵區塊作者的可選提示。 這些費用來自各種活動，例如代幣轉讓、質押、驗證者選舉、治理投票和平行鏈插槽拍賣。 需要注意的是，交易費用不適用于平行鏈交易。

第二季度，Polkadot 收入為 81,000 美元，環比下降 32%。 值得注意的是，由于網絡的結構設計，與競爭對手相比，Polkadot 的收入往往相對較低。 因此，在評估協議時，應與傳統收入指標一起考慮替代評估模型，例如安全模型的預期需求和多鏈的零件總和框架。

（DOT 的質押率始終接近理想質押率）

道富銀行高管：計劃將在2023年對資金和私人資產進行代幣化:金色財經報道，道富銀行（State Street）負責數字產品開發和創新的副總裁Nicole Olson表示，隨著機構繼續對加密領域表現出興趣，代幣化仍然是銀行業務未來的重中之重。例如，使用分布式賬本技術對資金和私人資產進行代幣化以提高效率和可訪問性是該公司在 2023 年的工作。Olson表示，State Street Digital 打算在今年年底之前提供托管一些“藍籌”加密資產的能力，例如比特幣和以太幣，然后再推出其他資產。

Nicole Olson稱.，代幣化對我來說很令人興奮，因為道富和客戶都有很大的機會參與其中，它廣泛地將數字技術添加到那些更傳統的資產中，并將它們帶入未來”。

截至 6 月 30 日，道富銀行托管和管理的資產規模為 42.6 萬億美元，其資產管理部門的資產管理規模約為 3.9 萬億美元。[2022/8/30 12:56:34]

Polkadot 的原生代幣 DOT 具有三個主要目的：治理、質押和平行鏈綁定。 DOT 實行通貨膨脹貨幣政策，并且沒有最大供應量。 DOT 的貨幣政策取決于其對理想質押率的遵守情況，這為 DOT 提供了足夠的支持，以防止可能的安全隱患，同時保持原生代幣的流動性。 如果質押金額低于理想比率，提名人的質押獎勵就會增加，從而鼓勵更多質押。 相反，如果比率超過理想值，質押獎勵就會減少。

截至第二季度末，Polkadot 的質押率為 46%。 這表明質押的 DOT 數量低于理想的質押率，從而觸發了質押獎勵的增加。 按照目前的質押率，DOT 質押者的年質押收益率為 16%，實際收益率為 9%。

金庫

（OpenGov 的推出將提高金庫使用率）

Polkadot 金庫通過區塊獎勵、驗證者削減、交易費用和低效率的質押來籌集資金。 金庫資金存放在系統賬戶中，用于 24 天支出期內的支出，任何未支出的資金將按 1%的比例被銷毀。 值得注意的是，所有財務支出都是在鏈上自動執行，確保透明度和問責制。

在第二季度，Polkadot 金庫支持了各種舉措，包括錢包升級和集成、客戶端升級以及聚會和黑客空間等社區活動。 6 月 15 日推出的 OpenGov 是一個重要的里程碑，徹底改變了財務管理并支持具有不同要求的并發提案。 OpenGov 的實施預計將使金庫的使用增加，為 Polkadot 社區帶來巨大利益。 截至本季度末，Polkadot 金庫持有約 4650 萬個 DOT（2.4 億美元）。

加密初創公司投資資金在2022年上半年下降26%:金色財經報道，Crunchbase匯編的數據顯示，到2022年上半年，加密初創公司的風險投資資金共534筆交易，金額下降近26%至93億美元，而去年同期為456筆交易的125億美元。在股市和資產價格下跌的情況下，加密啟動資金的下降反映了全球各行業的回調。（forkast）[2022/7/19 2:23:15]

賬戶

（OpenGov 應繼續促進中繼鏈活動）

Polkadot 中繼鏈有幾個主要功能，包括保護、管理和連接平行鏈。 因此，其最終用戶通常主要通過平行鏈進行交易和使用網絡。 然而，中繼鏈確實支持一些最終用戶功能，包括代幣轉移、質押、驗證者選舉、治理投票和平行鏈插槽拍賣參與。

繼 6 月推出 OpenGov 后，Polkadot 中繼鏈的賬戶活動有所增加。 這種激增可歸因于治理活動的加強，因為中繼鏈在促進治理流程方面發揮著至關重要的作用。 整個第二季度，中繼鏈日均活躍賬戶數為 5,800 個，環比下降 16%。 截至 6 月底，整個 Polkadot 生態系統共有 390 萬個唯一賬戶（公鑰地址），環比增加 20 萬個，年初至今增加 60 萬個。

必須強調的是，中繼鏈活動并不代表整個網絡活動。 為了全面了解網絡活動，有必要考慮平行鏈上的活動以及 XCM 活動。

開發者活動

正如 Electric Capital 開發者報告中強調的那樣，Polkadot 擁有加密貨幣行業最大的開發者基地之一，擁有超過 750 名全職開發者，總共 2,000 名開發者。 該平臺通過其開源技術堆棧提供全面的開發人員支持，涵蓋用戶界面、工具、API 和語言、智能合約、鏈和托盤、網絡維護工具、共識、網絡等各個類別。

為了進一步發展其開發者社區，Polkadot 對 Polkadot 區塊鏈學院等項目進行了大量投資，該學院正計劃在加利福尼亞州伯克利舉辦第三屆培訓班。 該學院旨在為工程師提供 Web3 技術技能。 此外，還推出了 Polkadot 開發者英雄計劃，以促進合作并表彰杰出的開發者。 Polkadot 開發者英雄計劃尚未公布具體啟動日期。

生態系統概述

（Polkadot生態概述）

跨共識消息格式（XCM）

摩根大通：礦工拋售BTC或將持續到2022年第三季度:6月25日消息，由Nikolaos Panigirtzoglou領導的摩根大通策略團隊最近發布報告稱，如果比特幣礦工盈利能力未能提高，為了滿足持續成本或去杠桿化將會選擇持續拋售比特幣，這種情況可能會持續到今年第三季度。

目前，全球電力成本飆升和加密市場整體走低等壓力都在打擊加密礦企的盈利能力，礦工們正試圖通過削減成本和出售部分比特幣來提高利潤。

此外，比特幣礦工還要面臨債權人和其他交易對手帶來的巨大壓力，那些通過高杠桿借貸獲取資金的礦工甚至會引發更大規模的連鎖反應，導致加密貨幣借貸服務提供商和對沖基金公司破產。（雅虎財經）[2022/6/26 1:31:37]

（XCM V3 提高了采用率和用例）

跨共識消息格式（XCM）是一種標準化消息格式和語言，可實現平行鏈和其他共識驅動系統之間的無縫通信。 XCM 在促進互操作性和復雜的跨共識交互方面發揮著至關重要的作用。 它允許區塊鏈交換消息、執行操作和轉移資產等用例。

最近于 6 月 15 日推出的 XCM V3 引起了極大的關注。 這種新的消息傳遞格式迭代引入了高級可編程性、與外部網絡的橋接功能、跨鏈鎖定、改進的費用支付機制以及對不可替代代幣（NFT）的支持。

在推出之前，XCM 已經因各種目的而受到關注，并且這一趨勢預計將獲得進一步的動力。 值得注意的是，非資產轉移用例占 XCM 消息總數的 18%。 盡管消息總數有所減少，但活躍 XCM 通道數量從 111 個增加到 155 個。根據總傳輸量，主要的 XCM 通道包括 Moonbeam <> Acala, Acala <> Moonbeam, Acala <> Parallel, Interlay <> Moonbeam, and Parallel <> Acala。

平行鏈賬戶

（Moonbeam 和 Nodle 擁有最多的日活躍賬戶）

在考察平行鏈中的日常活躍用戶時，Moonbeam 和 Nodle 成為明顯的領導者。 6 月份 Uniswap V3 推出后，Moonbeam 的活動激增，表明網絡持續興奮。 Nodle 排名第二，是一個面向物聯網設備的去中心化無線網絡。

Astar 在平行鏈中排名第三，Acala 和 Unique Network 緊隨其后。 Astar最近公布了Astar 2.0的詳細信息，這是即將進行的升級，旨在改善網絡的各個方面，核心開發團隊宣布獲得索尼350萬美元的投資。 同樣，Acala 推出了 Acala Exodus 計劃，該計劃同樣注重增強代幣經濟、質押機制以及引入新的基礎設施和功能。 排在前五名的是 Unique Network，該網絡擁有 777 個每日活躍用戶，并作為 NFT 優化的平行鏈運行。

加密對沖基金ARK36 2020年第四季度投資回報率達118%:2020年第四季度，加密對沖基金ARK36投資回報率達118%，其僅專注于比特幣和加密貨幣資產市場。這是該基金自2020年10月推出以來的第一個運營季度。此外，ARK36在此期間的投資者增長了四倍，自新年開始以來已實現了50％以上的回報。（hedgeweek）

此前消息，丹麥加密貨幣交易員推出歐盟監管的對沖基金ARK36。[2021/2/4 18:54:17]

第二季度，整個 Polkadot 生態系統平均每月有 295,000 名活躍用戶，其中包括外部簽名者和代幣接收者。

平行鏈 TVL

(Moonbeam 的 TVL 超過第二名 2 倍以上）

與活躍賬戶一樣，Moonbeam 也是 TVL 的領先者。 Moonbeam 本季度的 TVL 為 6000 萬美元，領先排名第二的平行鏈兩倍多。 隨后的三個平行鏈，即 Acala、Astar 和 Parallel，TVL 均保持在 2000 萬美元。 四大平行鏈的總 TVL 總計達 1.4 億美元。 然而，必須承認所有平行鏈的總 TVL 較高，但準確確定該值仍然具有挑戰性。

當考慮流動質押時，TVL 格局會發生重大變化。 Parallel 成為 TVL 最高的協議，達到 1.9 億美元，這主要是由其流動性眾貸平臺推動的。 Acala 是第二大協議，TVL 為 1.7 億美元，也得到了其流動性眾貸平臺的支持。

平行鏈拍賣

（隨著項目重新簽署，DOT 債券預計將增加）

最初的插槽拍賣計劃從 2021 年 11 月到 2023 年 3 月進行 41 次拍賣，新的插槽拍賣每兩周進行一次。 然而，在 2023 年第二季度，在完成前 41 場插槽拍賣后，過渡為每月舉行一次插槽拍賣，從而在該季度產生了三名插槽拍賣獲勝者。 第三季度計劃進行六次插槽拍賣。

在第二季度，三名獲勝者中的兩名重新簽約：Acala 和 Moonbeam。 Acala 和 Moonbeam 的初始租約將于 10 月 24 日到期。因此，可以合理地預期，包括 Astar、Parallel 和 Clover 在內的更多原始協議將嘗試贏得席位以延長租約。 尋求重新簽約的現有項目和旨在加入網絡的新項目的結合將加劇競爭，并應導致綁定的 DOT 數量增加。

本季度唯一的新平行鏈是 Moonsama。 Moonsama 是 Moonriver 網絡上第一個面向生成式 NFT 的 NFT 市場。 該平臺有助于鏈上和鏈下應用程序之間的數字資產交換，并旨在與各種元宇宙集成。 Moonsama 的主要功能包括自走棋風格的戰斗引擎和 Moonsama 多元宇宙聊天。

最后，2023 年第二季度抵押了 467,000 DOT（240 萬美元），環比增長 43%。

其他生態系統亮點

Mythical Games 宣布計劃將其 Mythical Chain 從以太坊遷移到 Polkadot，以推出新的 Mythos 生態系統。

Kilt 宣布與德勤 (Deloitte) 和 Polimec 合作，頒發可重復使用的 KYC 憑證。

頻率和社交媒體應用程序 MeWe 宣布建立合作伙伴關系，將 MeWe 的 2000 萬用戶納入鏈上。

Composable Finance 分享了 Centauri IBC 橋的測試版發布，允許在 Polkadot 與 Kusama 和 Cosmos 之間建立橋接。

Aventus Network 和 Beatport 宣布建立合作伙伴關系，并計劃推出音樂 NFT 市場。

Energy Web 宣布計劃過渡到 Polkadot 并推出平行鏈。

幣安在Polkadot上支持USDT充值和提現。

路線圖

自 9 月份更新以來，Polkadot 的路線圖已經取得了重大進展。 已成功實施的關鍵項目包括推出 Collectives 平行鏈、提名池、質押儀表板、OpenGov 和 XCM V3。 展望未來，以下路線圖項目仍有待實施：

系統平行鏈 - 這些平行鏈有利于整個 Polkadot 生態系統，并通過鏈上治理而不是傳統的平行鏈插槽拍賣過程分配中繼鏈訪問權限。 一些 System Chain 已經上線，包括 Asset Hub、Encointer、Collectives 和 Bridge Hubs。

異步支持 - 這一對平行鏈共識的主要優化旨在將平行鏈區塊時間減少到六秒，將區塊空間增加 10 倍，并允許重用未進入中繼鏈的平行鏈區塊。 Parity 估計異步支持將顯著增加網絡的每秒交易量，可能達到 100,000 到 1,000,000 筆。

平行線程 - 平行線程是即用即付的平行鏈，可以在不參與平行鏈插槽拍賣的情況下啟動和操作。 平行線程提供與平行鏈區塊相同級別的安全性，為在 Polkadot 生態系統中尋求快速迭代的開發團隊提供了另一個入口點。

去中心化和質押概述

（Polkadot 去中心化和質押概述）

Polkadot 采用一種獨特的共識機制，稱為提名權益證明 (NPoS)。 驗證者每 24 小時根據其完成的應付操作（稱為時代點）收到付款。 每四個小時，就會隨機選擇一部分驗證者來驗證所有平行鏈，并將乘數應用于時代點。 時代點和隨機平行鏈驗證的結合創造了驗證者獲得幾乎相同獎勵的概率保證。 由于驗證者獲得幾乎相同的獎勵，并將這些獎勵按比例分配給提名者，因此提名者會被激勵與賭注較低的驗證者進行質押，以獲得更高的獎勵。 驗證者-提名者獎勵模型旨在分散 Polkadot 的驗證者集。

驗證者

（Polkadot驗證者質押高度分布）

在整個第二季度，Polkadot 的活躍驗證者數量保持穩定在 297 個，沒有立即改變的計劃。 驗證人獎勵模型繼續展現其在促進驗證人權益去中心化方面的有效性。 在 297 名驗證者中，97%（289 名驗證者）維持著 160 萬至 220 萬 DOT 的權益金額。

驗證人模型的均勻獎勵分配激勵節點運營者操作多個驗證人。 該策略已被擁有 12 個驗證者的 Coinbase Cloud、擁有 18 個驗證者的 P2P.org、擁有 14 個驗證者的 Zug Capital 和擁有 9 個驗證者的 Jaco 等實體采用。

質押

（polkadot 第二季度結束時質押了總供應量的 46%）

截至第二季度，Polkadot 的質押比例約為 46%，相當于總供應量中質押的 6.07 億個 DOT。 盡管略低于理想的質押率，但較低的百分比會促使質押獎勵增加，以鼓勵更多的質押參與。 Polkadot 一直保持著接近理想率的穩定質押百分比。

OpenGov 

（Polkadot OpenGov 的變化和好處）

Polkadot 的新治理模型 OpenGov 已正式啟動，這是經過數月的期待后的一個重要里程碑。OpenGov系統中的公投經歷了一個結構化的生命周期，包括提案提交的導入期、投票和批準的決策期以及執行的制定期。OpenGov允許同時進行多項公投，從而加快議案的通過。 OpenGov 在 Kusama 上運行的最初六個月內，提案數量比去年增加了四倍多。

在OpenGov系統中，理事會和技術委員會被Fellowship所取代，Fellowship充當開發者DAO，通過社區投票和制衡來確保權力下放。 此外，新模型引入了委托的靈活性，允許用戶根據信仰和承諾的代幣數量委托投票權。 這些變化反映了 Polkadot 對更加以社區為中心的治理方法的承諾，促進更加民主和高效的決策過程。

結語

Polkadot 第二季度在沿著路線圖前進的過程中取得了重大進展。 隨著 Open Gov 和 XCM V3 的發布，該網絡實現了兩個重要的里程碑，這兩個版本均于 6 月 15 日發布。這些發布雖然發生在本季度末，但在接下來的幾個季度中，它們具有為Polkadot網絡增加價值的巨大潛力。 Open Gov 引入了先進的治理模型，而 XCM V3 增強了消息傳遞格式，為增強功能和互操作性鋪平了道路。

該網絡的基本面依然強勁，平行鏈在整個季度的活動水平也有所提高。 Acala 和 Moonbeam 重新簽署了各自的合約，突顯了他們對 Polkadot 生態系統的持續承諾。 此外，Mythical Games 遷移到 Polkadot 進一步凸顯了該平臺日益增長的吸引力。 由于第一批平行鏈租賃將于 10 月到期，現有和新平行鏈之間將爭奪有限的席位，平行鏈插槽的競爭預計將加劇。

展望未來，即將實施的附加系統平行鏈、異步支持和平行線程將進一步增強網絡的功能、可擴展性和互操作性。 Polkadot 擁有加密貨幣領域最大的開發者社區之一，已經證明了其實現路線圖和發布產品的能力。

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