Bitker研究院：現代貨幣理論與比特幣_USD

聲明：本文由Bitker研究院編譯完成，Bitker研究院專注于區塊鏈行業理論研究、前沿技術、二級市場分析等各垂直領域的研究。

如今出現了兩種強大的經濟理論:現代貨幣理論和比特幣。

雖然核心的對話仍然被束縛在左派與右派經濟學的基本但永恒的辯論中，

正如我們所知，兩種新興的極端理論正在重塑現有的經濟對話。現代貨幣理論與比特幣是對立的，然而比特幣和MMT都致力于推動對話，以超越傳統自由主義與保守主義經濟學的知識牢籠。

隨著對當前/經濟領域不滿情緒的增長，極端情緒也在加劇，我們所知的框架有可能被打破或改變。和現代的任何話題一樣，這兩個話題都容易引起高度的猜測、扭曲和大眾的困惑。任何一個外部勢力的攻訐和仇恨都會助長這一話題的流行。

更復雜的是，由于MMT和BTC各自內部的不同流派彼此存在巨大的爭議，都試圖主導理論定義的內涵，也因此讓局勢顯得劍拔弩張。

Arbitrum活躍賬戶總量突破400萬個:金色財經報道，Dune Analytics數據顯示，以太坊二層網絡Arbitrum活躍賬戶總量已突破400萬個，截至目前達到400.3萬個，當前網絡賬戶創建總量為480.1萬個。此外，Arbitrum鏈上鎖定總價值觸及55.23億美元，鏈上交易總量超過1.86億筆。[2023/4/13 14:00:51]

換句話說，兩者都是充滿仇恨和集體思維的陣營，正如一位著名的MMT學者引用最初的定義:

在主流文化中工作的學者群體，為其成員提供了歸屬感和共同目標，但也使他們對新的和優越的思維方式視而不見和充滿敵意。

盡管現代貨幣理論的定義是“一個國家不能對以本國貨幣計價的債務違約”，但MMT的一些早期支持者卻斷然拒絕了這一核心原則。問題是，這些MMT支持者的許多建議在具體問題上是相當合理的，但更廣泛的公眾對話使MMT變得面目全非。另一位MMT方面的權威BillMitchell聲稱，現代貨幣理論不是革命性的新理論體系，也不是對當前體制的嚴重威脅;目前的理論體系是：

BitMEX創始人Arthur Hayes：應創建基于比特幣的中心化穩定幣NUSD:3月9日消息，BitMEX 創始人 Arthur Hayes 撰文發表對加密行業穩定幣的看法，文中認為 MakerDAO 等超抵押穩定幣和 TerraUSD 等算法穩定幣根本沒有必要，前者效率低下，后者風險巨大，市場傾向于將穩定幣存在的真正原因是允許交易者在法定貨幣和加密貨幣之間交易，因此穩定幣中心化與否并不重要。

此外，Arthur 認為對于美國金融系統來說，將大量美元都掌握在必須立即清算其債務以兌現對客戶承諾的機構手中，風險太大。因此，盡管 USDT、USDC、BUSD 可能會繼續存在，但它們的存款基礎總體增長幅度是有上限的，不利于加密市場流動性的進一步擴大。

隨后，Arthur 提出建立以比特幣為幣基的穩定幣 NUSD（The Satoshi Nakamoto Dollar），NUSD 由比特幣價值與一份比特幣與美元價值的反向永期互換協議的空單組成，因此可以通過衍生品市場維持幣值的穩定。同時，需要建立 NakaDAO，并由中心化交易平臺提供永期互換協議的交易場所，以維持 NUSD 的正常運轉。[2023/3/9 12:51:47]

事實上，MMT只是描述了世界上大多數國家自1971年以來一直存在的體系。

Upbit將于7月29日17時暫停ADA存取款服務:Upbit官方剛剛發布公告稱，由于ADA主網升級，Upbit將于7月29日17時暫停ADA存取款服務，待升級完成穩定后恢復。[2020/7/28]

MMT僅僅描述了當今的全球經濟：現有的法定貨幣體系。Mitchell還闡述了理論的核心原則，即“政府的開支不受制于收入的增加。此外，他還用一句老生常談:“貨幣沒有內在價值。”

MMT的定義似乎繼續將這種核心前提推到極端的程度。幾個世紀以來，全球各國政府的債務與GDP之比一直在穩步增長。然而，在美國，共和黨和民主黨的主要陣營團結一致，決心支出數萬億美元，超過收入，將MMT推向前所未有的新極端。

根據Mitchell的定義，現代貨幣理論為全球經濟奠定了基礎。然而，現代媒體中流行的和聳人聽聞的MMT元素似乎表達的是想比以往更快地擴大債務，以解決更大的問題。

聲音 | 交易員Crypto Bitlord：我們正在朝著分叉XRP不斷邁進:曾揚言要分叉XRP的交易員Crypto Bitlord稱，他和他的同事們正在朝著硬分叉XRP邁進。Crypto Bitlord在Periscope上發布的一段視頻中披露了這一信息，聲稱專家們正在盡一切努力讓XRP硬分叉，并譴責Ripple向投資者拋售數十億XRP。Crypto Bitlord表示，XRP離分叉越來越近，相關白皮書很快就會發布。他還提到，關于推進分叉的地下工作也正在進行，以獲得官方支持。據悉，Crypto Bitlord是那些不滿Ripple將其部分加密資產投資于有潛力推動XRP效用以提振幣價的人之一。據此前消息，Bitlord曾給Ripple Labs下了60天的“最后通牒”，要求其停止拋售，否則“將發起一場社區接管”。此后該交易員稱，因為此事收到了很多死亡威脅。[2019/9/14]

盡管本世紀發生了兩次短暫和嚴重的崩潰，世界經濟的很多方面卻經歷了兩個較長時期的繁榮。不斷增長的政府開支，加上寬松的中央銀行政策(歷史性的低利率不斷增長的萬億美元資產負債表)，為我們今天所知的經濟格局提供了刺激。

動態 | Bitfinex晚間向Tether Treasury又轉入約500萬枚USDT:北京時間22:19，Bitfinex錢包地址（1KYiKJEfdJtap9QX2開頭）向Tether Treasury 錢包地址（1NTMakcgVw開頭）轉入約500萬枚USDT。[2019/4/27]

在MMT之外，經典的奧地利學派經濟學家認為，短期寬松財政政策的刺激最終將導致可怕的長期風險:

圖1有史以來最好的經濟圖表之一，出自RayDalio的Bridgewater

因為在上世紀初，不受約束的政府支出寬松的央行政策印鈔為災難性的社會后果埋下了伏筆。如果歷史重演，那么如果全球信貸繼續膨脹，本世紀的大衰退可能只是一場前震。

2008年，當全球經濟的信貸巨獸面臨崩潰的威脅時，各國政府聯合起來，通過推出量化寬松政策，即“印鈔”，為信貸體系重新注入活力。盡管這種非常規的貨幣政策行動可能在中期避免了21世紀的大蕭條，但從長遠來看，它最終可能會侵蝕資本主義的生存根基。

對于那些擔心這種反烏托邦式未來的人來說，一艘理論上的金融危機救生艇標志著創造性解決方案的誕生，如今被打上了數字時代的烙印:

“《泰晤士報》2009年1月3日，財政大臣正處于實施第二輪銀行緊急援助的邊緣。”

比特幣，是替代傳統央行和政府債務的數字替代品的開端，創造了一種獨立于大多數典型的國家經濟壟斷機器的貨幣。

與影響全球貨幣流通、獲取和分配的政府債務支出或央行決策不同，比特幣通過編程重組了我們所知的貨幣:

比特幣徹底改變了貨幣發行方案，不像政府那樣隨意地縮減和增加貨幣供應(通過支出、資本控制或中央銀行)。比特幣也被稱為分布式賬本(區塊鏈)，它基于以下理念:

可預測和程序化的貨幣通脹時間表；

在網絡層面無地理無限制和無許可訪問。

從歷史上看，不斷增加的政府債務與惡性通貨膨脹最終會導致社會災難。盡管穩定/可預測的政府債務增長可能帶來中期繁榮，但一旦真正的沖擊發生，金融體系崩潰的風險可能會越來越大。

在惡性通貨膨脹的情況下，如今天的委內瑞拉和過去的前納粹德國，無辜的人民在惡性通貨膨脹中成為經濟人質。從理論上講，比特幣可以成為一個普遍的經濟逃生口，讓個人能夠防范當地經濟崩潰。任何可以上網的人都可以潛在地使用這種替代的價值儲存方式來保護自己的財富。

然而，比特幣易受極端波動的影響，在技術上仍然有限。盡管比特幣有望取代不斷惡化的全球經濟，但它本身也存在問題，令公眾感到不安。

與MMT類似，比特幣的神話很容易失控，在加密貨幣領域中也有競爭者在爭奪控制權。然而，可預測的、非許可的數字原生貨幣很可能會成為比特幣的主流。經過黑客攻擊、詐騙、泡沫或代幣的惡性通貨膨脹，加密貨幣的其他元素可能會在比特幣之后出現，從而進一步擴大這種新的金融替代品的范圍。

從邏輯上說，所有的MMT學者，包括所有的流派，都將BTC視為理論上的天敵。與MMT相反，BTC對政府債務采取了截然不同的哲學方案。允許個人逃避無休止的政府債務，實際上可能會讓支持MMT當前法幣體系的金融壟斷企業破產。

其他更合乎邏輯的MMT支持者，如BillMitchell，可能會稱贊比特幣是一種獨立的自由市場替代品，正如他所說，他實際上肯定了MMT:

“外匯市場的所有失衡都是通過匯率波動解決的。這意味著，國內政策工具——央行和財政政策——可以自由地瞄準國內政策目標，因為它們知道，匯率將解決貿易逆差、貿易順差等引發的貨幣失衡。”

今天的自由浮動貨幣外匯制度為MMT提供了一種制衡機制。比特幣提供了另一個擴展選項。如果全球政府債務和央行寬松的貨幣政策真的是一個長期威脅，那么整個世界經濟就處于難以置信的風險之中。

在這方面，所有國家的政府和央行都是有罪的。如果世界經濟真的面臨清算，那么在法定貨幣中就不會找到避風港。因此，我們將看到比特幣在現實中能夠提供什么樣的庇護，如果有的話……

世界經濟的未來是由比特幣和邊緣的現代貨幣理論的演變和分化所創造的。

在未來的日子里，現代貨幣理論可能會被全球推向極端，比特幣將帶來一個更加極端的選擇。只有時間才能告訴我們哪一種方式會占上風，或者這種綜合將如何出現。

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來源：Medium?作者：MikeCo

翻譯：Bitker研究院

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