金融時報：Facebook的Libra將使“熱錢”更泛濫_LIB

英國金融時報稱，Facebook提出的加密貨幣Libra將使熱錢更容易在全球范圍內流動。

熱錢，又稱游資或投機性短期資金，熱錢的目的在于用盡量少的時間以錢生錢，是只為追求高回報而在市場上迅速流動的短期投機性資金。熱錢的目的是純粹投機盈利，而不是制造就業、商品或服務。

金融時報表示，投機者總是在尋找下一件投資熱點。過去10年非常規的貨幣政策最令人痛苦的副作用之一就是投資者在低利率世界中到處尋找收益率，并不斷涌入各種泡沫之中。這就是為什么像巴西和泰國這樣的國家有時會采取資本管制措施來穩定其金融體系，這一舉動甚至連國際貨幣基金組織現在都認為是合法的。

英國《金融時報》推出加密金融板塊:7月22日消息，英國《金融時報》推出了Cryptofinance板塊，這是一個集合加密貨幣報道的新的數字中心和每周通訊，旨在揭示數字資產行業以及創新如何影響主流金融。（Finance Feeds）[2022/7/22 2:31:08]

但Facebook希望做的恰恰與此相反，其想在現有中央銀行系統之外運作數字貨幣來加速全球資本流動。姑且不考慮Libra白皮書中的矛盾以及其將要面臨的技術和監管障礙，更基本的一個問題是，現實世界是否真正需要便利的跨境金融資本流動？

金融時報：金融人才加速流向加密貨幣領域:金融時報報道，隨著數字資產日益活躍，金融人才正加速流向加密貨幣領域。這一熱潮也呼應了2017年加密貨幣市場牛市期間交易員和銀行家的工作變動趨勢。引人注目的例子包括，Coinbase本周宣布從高盛挖來一名頂級游說專家；全球最大的對沖基金Bridgewater的首席財務官John Dalby也將加入加密貨幣金融服務集團NYDIG；

本月，加密貨幣交易所FTX聘請了Brett Harrison為美國業務總裁，后者曾任華爾街公司Citadel Securities高級技術主管，也曾為做市商Jane Street開發算法交易系統。金融市場獵頭公司Options Group的合伙人和貨幣市場專家Maria Aldous表示，今年加密貨幣公司的需求激增，有些公司甚至提出愿意支付比特幣作為傭金。有人認為最近的人員流動是數字資產行業日趨成熟的標志，也有人認為此時加入加密貨幣領域仍面臨很大風險。盡管如此，許多業內人士為了加密貨幣行業的技術潛力及豐厚的薪酬，仍甘愿承擔風險。大型加密貨幣公司往往會為高層員工提供股權和現金組合薪酬，一些公司還會提供額外的加密貨幣獎勵。（金融時報）[2021/5/26 22:46:55]

Facebook將Libra定位為社區金融的加密版本，這將有助于世界各地的人們在實體經濟中更容易地支付各種各樣的東西，比如咖啡、衣服和工作賬單等。但它實際上更有可能加劇金融體系內存在的問題，這意味著金融與實體經濟之間的脫節。

聲音 | 金融時報：關于數字貨幣的四個誤區:為深入思考數字貨幣并研判趨勢，浙江現代數字金融科技研究院理事長周子衡以Libra為例，對金融時報記者闡釋了當前數字貨幣領域所常見的四個誤區：數字社區決定數字貨幣需求；數字技術決定數字貨幣供給；數字資產等同于數字貨幣；數字外匯意味著全球貨幣統一。對誤區之四，周子衡表示，目前，全球經濟發展遠未成熟到尋求一體化甚或貨幣一體化的階段；況且經濟全球化正經受嚴峻挑戰，面臨重大調整。于此階段，以國際匯兌數字化驅動外匯數字化，尋求主權貨幣的數字化大一統，甚或建立全球單一數字貨幣體系，不是敢于超前的創新問題，而是完全脫離實際，強行推出，不僅十分脆弱，更有根本失衡的風險。[2019/6/30]

正如北京大學教授MichaelPettis最近在討論Libra是否會促進更多的跨境投機時寫道，“儲蓄將流向他們能夠流動的地方，或者處罰最低的地方，而不是效益最高的地方。”的確如此，近年來有大量的學術研究表明，許多發達經濟體的金融體系的功能不再是將資金投入新的生產性投資，而是通過復雜的證券化從事現有資產的買賣。

Pettis教授指出，跨境支付的主要驅動因素早已不是個人乃至公司的現金賬戶需求，而是過度的全球儲蓄在通過各種手段尋找最佳回報。他表示，“這種情況不可能不會因使用Libra而惡化。”

包括諾貝爾獎獲得者JosephStiglitz和銀行顧問BertEly在內的一些專家已經對Libra用于幫助洗錢、犯罪和逃稅的方式表示擔憂。但或許它會對金融穩定產生更廣泛的影響。Facebook自稱其是一種穩定的加密貨幣，“由一系列低波動性資產支持，例如銀行存款和來自穩定和信譽良好的央行貨幣的短期政府證券”。但它不像黃金那樣能夠對可能發生的交易量的進行限制。Pettis教授表示，Libra遠遠無法控制物價上漲，它反而會將少量的非流動性資產轉變為大量的、流動性極強的加密貨幣，這會讓經濟泡沫更加膨脹。結果是，Libra可以成為熱錢進出市場的工具。

與此同時，全球化的一個關鍵問題是，資本能夠比貨物或人更自由地行動。Libra顯然會加劇這個問題，并使中央銀行更難以在關鍵時刻確保金融的穩定。

現在的情況是世界需要更少的資本流動性，而不是更多。Libra正在錯誤的時間把我們帶向錯誤的方向。

圖片來源：pixabay

作者LiangCHE

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