平臺幣起風了 為何通縮模式能成為主流玩法_FTT

比特幣走勢回歸平靜后，幣圈主秀場被平臺幣占領。在寥寥無幾的優質投資機會中，越來越多人看到平臺幣日漸清晰的增值邏輯。

前不久，幣安發布銷毀公告一事，將投資者與平臺幣的利益關系推向論戰最高點。幣安原本要將20%的利潤銷毀市面上流通的BNB，改成了銷毀團隊鎖倉的BNB，在投資者看來，讓BNB市場更加通縮的“預期福利”沒有了，于是大家開始用腳投票，導致BNB連續跌了好幾天。

無論幣安如何解釋，原本寫得一清二楚的條例一改再改，用戶信任感自然降低。其次，用戶心中都有一桿秤，與拋售風險相比，大家更看重直接從市場上“回購銷毀”的通縮模式。

幣安這一出直接為其他暗中較勁的平臺幣制造無數契機，投資者逐漸將目光鎖定其他“潛力股”，久違的交易所混戰順勢開啟，而通縮模式已成為混戰中最常用的增值利器。

一、回購銷毀成幣圈標配

市值前三平臺幣24小時漲跌數據:據金色財經數據顯示，截至目前主流平臺幣種概況如下：

BNB現價27.83美元，24h下跌2.05%，24h成交額9105.89萬美元；OKB現價4.75美元，24h上漲1.8%，24h成交額2889.48萬美元；HT現價3.63美元，24h下跌1.18%，24h成交額2119.46萬美元。[2020/11/12 12:23:30]

對持幣者而言，平臺回購銷毀的力度越大，市面流通的就越少，這種稀缺感直接推高大家對平臺幣增值的想象空間。因此，通縮模式成為幣圈萬金油，哪里需要哪里搬，交易所、項目方紛紛借此吸引投資者注意。

雖說早在2017年幣安就提出“回購銷毀”的玩法，但無數后起之秀將這個模式運用到極致，例如新晉交易所BiKi，它是目前所有交易所中對自己最“狠”的一位——它將平臺100%的手續費全部都用于回購BIKI并銷毀，直到初始10億枚平臺幣通縮至1億枚！

FTX平臺幣FTT完成第59次回購銷毀，本周FTT銷毀量為上周的2倍:據官方消息，根據FTT白皮書約定，數字資產衍生品交易所FTX今日完成對其平臺幣FTT的第59次回購銷毀，共銷毀166,272 FTT（約61.13萬美金），銷毀頻率為每周。本周FTT回購銷毀總量為上周的2倍，銷毀總量呈逐步上升趨勢。FTT的部分銷毀來自于FTX所收得手續費的33%，已銷毀FTT總數達5,891,885 FTT（約2127.55萬美金)。

FTT現報3.6美元，市值約為3億美元。作為FTX交易平臺幣，FTT可作為合約保證金，FTT持幣人可享受高達60%的交易手續費折扣。FTT也已上線Binance、BitMax、CoinEx、Huobi和Bitfinex交易所。[2020/9/8]

進入到2019年以來，無論是火幣、OK這種一線交易所，還是抹茶、GGBTC、Bitmax等新晉交易所，大家接連加入到這場通縮戰中。

三大平臺幣兩跌一漲 BNB領跌:金色財經數據顯示，截至目前主流平臺幣種概況如下：BNB現價19.5312美元，24h下跌2.11%；OKB現價5.678美元，24h上漲2.79%；HT現價4.3032美元，24h下跌0.14%。[2020/7/27]

雖然大家都叫“回購銷毀”，但這其中的玩法、回購力度卻是千差萬別，下面筆者匯總了7家新老交易所的基本情況，大家可以通過這張表來看看各大交易所的回購差別。

在時間維度上，BNB是元老級別，緊跟其后的是BiKi交易所，后面火幣、抹茶也都參與進來，OKex則是最后一個加入到回購銷毀游戲中的老牌交易所。

這里要指出的一點是，火幣、OKex和抹茶雖然去年就開啟了回購銷毀規則，但都是今天才進行首次執行銷毀，此處證明2019年才是通縮元年。

在回購銷毀規則上，如果不談收入水平，幣安的回購力度最弱，要刨去各種支出后才“輪到”回購上，而BiKi、火幣、抹茶、BTMX都直接用手續費進行回購。

市值前三平臺幣24小時漲跌數據:據金色財經數據顯示，截至目前主流平臺幣種概況如下：

BNB現價16.41美元，24h下跌0.1%，24h成交額6973.46萬美元；OKB現價5.20美元，24h上漲1.04%，24h成交額6176.02萬美元；HT現價4.27美元，24h上漲0.16%，24h成交額4288.63萬美元。[2020/6/24]

可以看出，新晉交易所的回購力度都超過了老牌交易所，其中BiKi的回購力度最高——用100%的手續費來回購平臺幣BIKI，這一規則碾壓了所有平臺，收獲無數投資人的青睞的同時也引來跟風模仿，例如抹茶、GGC等。可見，舍棄眼前利益以博得長遠地位成為這些新晉交易所突出重圍的打法。

從銷毀占比來看，幣安開啟的時間雖然最早，但是2年過去才銷毀了6%左右的代幣，如果繼續按照這種力度，恐怕僅僅回購就需要花上幾十年，“回購銷毀”所帶來的利好必定被嚴重稀釋。

行情 | 三大平臺幣小幅震蕩 OKB24h上漲0.65%:據AICoin數據顯示，截至目前主流平臺幣種概況如下：OKB現價3.12美元，24h上漲 0.65%，資金凈流入550.8萬美元，市值為9.11億美元；HT現價3.91美元，24h平盤，資金凈流入175.66萬美元，市值為11.86億美元；BNB現價20.25美元，24h上漲0.8%，資金凈流出691.82萬美元，市值為31.08億美元。[2019/11/3]

而BiKi交易所不僅在回購力度上超過老牌交易所，它在回購速度上也成為一道亮麗的風景線——截至目前已經回購34.4%，通縮程度遠超所有交易所。不難看出，在通縮模式上，老交易所并沒有占領先發優勢，像BiKi這類新晉交易所在回購銷毀力度和執行速度上反而走在前列。

二、通縮如何影響平臺幣

從去年開始，交易所三分天下的局面一直從未改變，當下的通縮風口，給了所有新晉交易所“出頭”的機會。主要從兩個層面體現出來：

1、極致通縮模式能刺激幣價上漲

一般而言，與銷毀有關的公告能在一定程度上刺激平臺幣價變動。

根據小蔥搜集的銷毀公告發布后的三天內平臺幣價格的漲跌情況發現：與頭部大型交易所相比，新晉二線交易所的平臺幣對回購銷毀政策更加敏感。

對回購銷毀公告最敏感的當屬BIKI，每一次回購銷毀公告發布后3天內，平臺幣幣價上漲40%以上。

出現這種情況的原因并不難猜，第一，頭部交易所回購力度不如新晉交易所；第二，市場對頭部交易所回購銷毀政策的“套路”已經莫得很清，利好被提前稀釋。反倒是非頭部交易所，此前平臺幣價值被低估、尚未被市場深入挖掘、通縮上漲預期強，平臺幣擁有更廣闊的上升空間，投資者自然蜂擁而至。

2、通縮模式為平臺幣帶來價值托底

幣圈項目魚龍混雜，但談到落地、應用、價值，90%的項目恐怕都要排在平臺幣后面。交易所直接為平臺幣提供應用場景，交易所的盈利能力為平臺幣帶來價值支撐。

平臺盈利的大頭還是手續費，所有用戶都會想到，我為平臺做了貢獻，你賺錢的同時能否也讓我喝口湯？

以前，交易所用的是“反還手續費”、“回購”的招數，用戶“多勞多得”，但現在，平臺幣通縮模式的出現，讓用戶有了更多的盈利想象空間。交易所拿出大量利潤回購銷毀平臺幣，市場上流通的平臺幣越來越少，自然就坐高了剩余平臺幣的價值。

在所有玩通縮的平臺幣中，幣安已經做到市值全球第六，大家覺得，作為圈內基礎服務的它還有多少升值空間？對于投資者而言，現在是押注在一些估值偏低、升值空間更大的“潛力股”上，還是繼續選擇盈利穩定的“藍籌股”上？

顯然，前者更具吸引力，這也是大量用戶將目光從三大所轉移到BiKi、抹茶等新晉交易所上的原因。

三、通縮需要加點料

可以說回購銷毀只能算是一把短期利器，因為交易所的利潤與行情好壞有很大關聯，并且幣圈熊市的時間遠遠多于牛市，交易所利潤低潮期遠遠大于高漲期，那么行情好的時候還好說，行情不好時交易所生存艱難，利潤普遍走低，這把“回購銷毀”之劍可能就淪為廢鐵。

那么我們能否說，平臺賺的錢越多、回購得越多，平臺幣的價值就越高嗎？顯然，估量價值從來都不是一維的，僅僅是靠“回購銷毀”這種普遍打法，平臺幣價值也很難在短期內凸顯。

交易所突出重圍的核心其實是能否讓用戶賺到錢。通縮確實能讓持有平臺幣的用戶分到一杯羹，但這種利好最終都會隨著時間慢慢被稀釋。抹茶、GGBTC、Bitmax等交易所雖趕上了這波熱潮，能在平臺幣大熱的時候亮出利器，被投資者熟知，但隨著熱度減退，這種單一打法在未來就沒有優勢了。

BiKi算是個例，除了在回購力度上下“血本”，它還打算將通縮模式玩到極致：它設立的合伙人制度，將社區合伙人手里的平臺幣至少鎖倉一年，目前BiKi的合伙人們已經鎖倉超過5000萬枚BIKI，加上銷毀的數量，BIKI的市場流通量正以肉眼可見的速度減少。

這種“回購銷毀合伙人鎖倉”的極度通縮的玩法在幣圈算是首創，它其實已從通縮層面走上了共識層面，從BIKI今年以來的漲勢就能看出用戶對這一玩法的認可程度，相信未來會有越來越多的交易所都會在通縮基礎上加料，從單一的拼盈利的打法轉移到塑造共識上。

交易所更新迭代太快，一種好的玩法能被無數家交易所跟風，盈利為王的投資者亦能用腳投票。回購銷毀的通縮模式當下看確實很好，但以此帶來的幣價上漲空間有限，如何在風口中創新、如何創造可持續路線，才是每一家交易所需要長期思考的問題。

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